□李霞
上周，一位網(wǎng)名“老股民”的職業(yè)投資者在眾多股民中引起廣泛關(guān)注。他在自己的博客中首次公開了自己14年來(lái)操作的一個(gè)實(shí)驗(yàn)賬戶：從1995年的1萬(wàn)元原始資金，買入四川長(zhǎng)虹開始，中途換股5次，期間經(jīng)歷了多次牛熊轉(zhuǎn)換，至今仍只持有一只投票，收盤市價(jià)總值100萬(wàn)，年均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)38.95%。據(jù)“老股民”的統(tǒng)計(jì)，如果到今年年末維持這一價(jià)格的話，15年的復(fù)合收益率將是35.94%.
14年100倍的增長(zhǎng)，“老股民”的業(yè)績(jī)讓人稱奇。但是細(xì)看他的投資路徑，又是如此的簡(jiǎn)單和平淡：四川長(zhǎng)虹（持有4年多）——山東鋁業(yè)（持有5年多）——民生銀行（持有2年不到）——鞍鋼股份（持有1年）——民生銀行（持有1年）——浦發(fā)銀行（持有至今）。
“老股民”對(duì)一位記者坦誠(chéng)，當(dāng)初他已經(jīng)有了大約3年的炒股經(jīng)歷，基本確認(rèn)了自己適合價(jià)值投資。建立這個(gè)實(shí)驗(yàn)賬戶的目的，就是為了驗(yàn)證在中國(guó)，個(gè)人能否進(jìn)行價(jià)值投資。并且實(shí)驗(yàn)賬戶的原則是：不能空倉(cāng)，必須滿倉(cāng)，集中一個(gè)股票，不能頻繁買賣，不能買入基金，不能買入B股?，F(xiàn)在這個(gè)實(shí)驗(yàn)賬戶基本證明他適合價(jià)值投資，也證明了在我國(guó)股市可以價(jià)值投資、中長(zhǎng)期投資。
其實(shí)說(shuō)到長(zhǎng)期投資，巴菲特長(zhǎng)期投資的故事股民們?cè)缫讯炷茉?。但是在?shí)際操作中，這條道路充滿了誘惑和煎熬，人性的弱點(diǎn)——貪婪和恐懼暴露無(wú)遺。不少人看到股票連續(xù)上漲便興奮不已，甚至希望再創(chuàng)新高，絲毫不再考慮股價(jià)與公司基本面和宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，只是樂呵呵地計(jì)算著紙面財(cái)富的增長(zhǎng)；一旦股價(jià)跌破成本又擔(dān)心睡不著覺。漲也好，跌也好，之前設(shè)定好的止損點(diǎn)和賣出點(diǎn)等等投資紀(jì)律都被拋在了腦后。
我們常常對(duì)別人高于自己的投資業(yè)績(jī)羨慕不已，但是一旦要求嚴(yán)格執(zhí)行投資紀(jì)律、減少操作頻率時(shí)便想退縮了。“老股民”展示給大家的投資操作是如此的簡(jiǎn)單，可又有多少人能夠復(fù)制呢？
其實(shí)，在平時(shí)分析宏觀經(jīng)濟(jì)和研究上市公司之余，我們不妨花時(shí)間好好考慮一下，自己適合哪種投資方式？在真實(shí)的操作中能不能堅(jiān)守之前設(shè)定的投資原則，不被情緒困擾，不迷失在眾人紛雜的討論之中？是否選擇堅(jiān)守長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資還要依個(gè)人性格而定。但無(wú)論選擇與否，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，保持清醒的頭腦和獨(dú)立分析思考的能力都是至關(guān)重要的。
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