資本項(xiàng)目開放提速 萬億資金進(jìn)場利好藍(lán)籌股
2015年人民幣國際化無疑是年度性事件。分析人士認(rèn)為，人民幣加入SDR有望帶來萬億元增量資金配置A股資產(chǎn)，也再度為A股入籃(MSCI)清障。隨著人民幣國際化的持續(xù)推進(jìn)，資本項(xiàng)目開放也將提速。從QFII和RQFII的持股情況來看，具有稀缺性的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股有望成為人民幣國際地位提高以及境外資金入場的紅利。數(shù)據(jù)顯示，2015年三季度末，有96家上市公司的前十大流通股股東出現(xiàn)QFII身影，其中銀行股等藍(lán)籌股將因其估值低、體量大、流動(dòng)性好、回報(bào)高而受到青睞。
銀行券商與保險(xiǎn)期待最多
銀行股在2015年的A股行情中曾經(jīng)很是“風(fēng)光”了一把，在經(jīng)過一段時(shí)間沉寂之后。在分析人士看來，2016年輕型化轉(zhuǎn)型或?qū)⒅厮茔y行估值，加快不良處置后，銀行有望“兩端受益”。
愛建證券分析師左紅英認(rèn)為，從當(dāng)前行業(yè)基本面來看，借著“互聯(lián)網(wǎng)+”的東風(fēng)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，行業(yè)內(nèi)競爭加劇。上市銀行的數(shù)據(jù)顯示其成長性持續(xù)萎縮，營業(yè)收入增速已處于個(gè)位數(shù)區(qū)域，凈利潤增速更是面臨負(fù)增長，盈利空間持續(xù)壓縮。2016年，銀行板塊的亮點(diǎn)主要來自于改革與轉(zhuǎn)型。主要包括：混合所有制改革、股權(quán)激勵(lì)、混業(yè)經(jīng)營、業(yè)務(wù)分拆等。
西南證券分析師王鳴飛看好2016年資本市場發(fā)展，證券行業(yè)作為其中的重要參與者有望大幅受益，他認(rèn)為券商股在2016年既有絕對收益又有相對受益，是金融三大子板塊中的首選。信達(dá)證券分析師王小軍在2015年12月初預(yù)計(jì)，2016年證券行業(yè)盈利水平與2015年基本持平，注冊制的推出及新三板制度的設(shè)計(jì)是券商股亮點(diǎn)，特別是具有業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)性、持久穩(wěn)定收益的創(chuàng)新業(yè)務(wù)?！霸谖磥碛休^大發(fā)展前景的創(chuàng)新業(yè)務(wù)是FICC業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及私募業(yè)務(wù)，建議對提早布局這些業(yè)務(wù)的券商予以關(guān)注?；诋?dāng)前價(jià)格的2016年動(dòng)態(tài)PE僅為13倍，在行業(yè)前景向好的背景下，券商股具備良好的投資價(jià)值?！?/p>
此外，展望2016年，保險(xiǎn)行業(yè)被認(rèn)為仍然充滿許多值得期待之處：在實(shí)現(xiàn)國十條提出的目標(biāo)之前，政策傾斜力度還將持續(xù)發(fā)力。而當(dāng)前保費(fèi)增長正呈現(xiàn)逐年增高趨勢，而隨著投資品種放寬，保險(xiǎn)公司投資收益將持續(xù)貢獻(xiàn)高效穩(wěn)定的收入。有分析人士指出，從目前來看，行業(yè)估值區(qū)間仍處于歷史底部區(qū)域。
銀行股2016年二三季度行情被看好
從投資機(jī)會(huì)的角度，中信建投分析師楊榮認(rèn)為，2016年銀行業(yè)加快不良處置后，銀行“兩端受益”，相對看好2016年二三季度行情，銀行股或?qū)⒁陨蠞q為主。主要是混業(yè)監(jiān)管、房地產(chǎn)去庫存、不良資產(chǎn)處置有相關(guān)政策落地也需要等到二季度，這些利好因素的釋放作為催化劑，提升板塊估值。重點(diǎn)推薦標(biāo)的包括浦發(fā)銀行、平安銀行、民生銀行和寧波銀行。
華泰證券分析師羅毅則建議兼顧銀行板塊的低估值和差異化。短期內(nèi)關(guān)注低估值標(biāo)的，中長期參考成長性、防御性和差異化發(fā)展模式，重點(diǎn)推薦：寧波銀行(資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大零售)、華夏銀行(混改標(biāo)桿、事業(yè)部改革)、浦發(fā)銀行(上海國資金控平臺(tái)，人民幣國際化助推國際業(yè)務(wù))、光大銀行(金控潛力股、理財(cái)子公司)、招商銀行(一體兩翼、輕型銀行戰(zhàn)略；員工持股).
東北證券分析師周思立認(rèn)為券商板塊安全邊際較大，業(yè)績支撐形成一定的護(hù)城河，下行空間不大，且具備一定的上行空間。因此，看好IPO項(xiàng)目儲(chǔ)備項(xiàng)目多、承銷保薦實(shí)力強(qiáng)勁的大型券商及創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展迅速的中小券商。建議投資者關(guān)注廣發(fā)證券(綜合實(shí)力強(qiáng)勁、投行項(xiàng)目儲(chǔ)備充分)、東吳證券 (新三板業(yè)務(wù)發(fā)展迅速、互聯(lián)網(wǎng)金融)、華泰證券(經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)第一、綜合實(shí)力強(qiáng))。
華融證券分析師趙莎莎給予2016年保險(xiǎn)行業(yè)“看好”評級(jí)?！皞€(gè)股方面，從保費(fèi)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、客戶資源、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略等角度重點(diǎn)推薦中國平安、新華保險(xiǎn)?！?/p>
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