美元指數(shù)23日繼續(xù)走高，盤中突破100整數(shù)大關(guān)，創(chuàng)8個(gè)月新高。今年3月12日美元指數(shù)曾上觸100整數(shù)關(guān)口，為2003年4月以來(lái)首次。銅價(jià)跌破4500美元/噸，為2009年以來(lái)首次?，F(xiàn)貨白銀下跌1.5%至13.978美元/盎司，創(chuàng)2009年8月來(lái)最低。
1、強(qiáng)勢(shì)美元，將讓大宗商品在熊市中繼續(xù)掙扎。以黃金為例，2001年，黃金從270美元/盎司開(kāi)始了其絢麗多彩的黃金十年牛市，一路狂奔至2011年9月的歷史高點(diǎn)1921美元/盎司，10年時(shí)間暴漲了7倍。十年黃金牛市，耐心持有黃金的年復(fù)合收益率高達(dá)21%。2011年9月至今，黃金從其歷史高位大幅回落至今天的約1070美元/盎司，四年時(shí)間，黃金暴跌了45%。
2、筆者認(rèn)為，長(zhǎng)期持有黃金僅能獲得其歷史平均收益（年化約5%左右），以2001年為基期計(jì)算，假定耐心持有黃金20年至2021年，那么2021年持有黃金的平均回報(bào)價(jià)格預(yù)期約為720美元/盎司。也就是說(shuō)，現(xiàn)在買入黃金并持有至2021年，收益率很可能是負(fù)數(shù)。筆者認(rèn)為，未來(lái)十年內(nèi)，黃金價(jià)格跌破800美元/盎司，將是大概率事件，所以建議投資者未來(lái)五年內(nèi)，離黃金遠(yuǎn)點(diǎn)，是個(gè)好的策略。
3、以滬銅指數(shù)為例，2006年12月達(dá)到其歷史高點(diǎn)84649點(diǎn)，2015年11月23日最新指數(shù)約33460點(diǎn)，9年時(shí)間暴跌了約60%。2015年滬銅指數(shù)累計(jì)跌幅27%，2014年累計(jì)跌了約12.5%。
4、筆者認(rèn)為，隨著10月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的概率大幅提升。芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME)的FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能性已經(jīng)飆升至69.8%。倘若美聯(lián)儲(chǔ)12月加息，這又對(duì)大宗商品市場(chǎng)市場(chǎng)意味著什么筆者認(rèn)為，美元步入加息周期，2016年美元指數(shù)很可能會(huì)突破110整數(shù)大關(guān)！
5、國(guó)際投行高盛預(yù)計(jì)，2015年12月，美國(guó)將選擇首次加息，2016年將加息100個(gè)基點(diǎn)，2017年也將加息100個(gè)基點(diǎn)。美元步入加息周期，意味著，新強(qiáng)勢(shì)美元時(shí)代的來(lái)臨，筆者認(rèn)為，美元加息周期很可能會(huì)持續(xù)3-5年，這意味著大宗商品很可能未來(lái)五年內(nèi)，仍然在熊市中掙扎！
6、筆者認(rèn)為，2021年前后，美元加息周期將完全結(jié)束，大宗商品熊市也將結(jié)束，并很可能迎來(lái)新一輪的大宗商品牛市。
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