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——研報社
漲價
漲價成為避險方向
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兩市整體回落，漲價成為避險方向——口罩產(chǎn)業(yè)鏈丙烯漲價、挖掘機漲價、水泥漲價、維生素漲價。
下文再對上述漲價做個補充。
聚丙烯：價格暴漲，持續(xù)性堪憂
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口罩產(chǎn)業(yè)鏈簡介：丙烯——聚丙烯——熔噴布、無紡布——口罩、防護(hù)服等。
研報社認(rèn)為，主要原因是清明節(jié)后在熔噴布高利潤的趨勢下，國內(nèi)小作坊大范圍擴產(chǎn)，導(dǎo)致上游丙烯-聚丙烯出現(xiàn)階段性供給短缺。
正常來說，一條熔噴布生產(chǎn)線投入需要800萬，并且原材料熔噴料級的聚丙烯成本非常高，價格已經(jīng)上漲至9萬/噸，而如果使用改性纖維料（劣質(zhì)）來替代的話，一條熔噴線生產(chǎn)線投入只要20萬左右，并且技術(shù)門檻低，調(diào)試時間短，上游原材料改性塑料只要1萬/噸。
目前熔噴布價格已經(jīng)可以賣到十幾萬、幾十萬，在低投入低成本高收益的驅(qū)動下，大量小作坊開始擴大改性纖維料制作熔噴布的產(chǎn)能，導(dǎo)致上游聚丙烯出現(xiàn)階段性的短缺而漲價。
ps：據(jù)稱在目前熔噴布的價格背景下，小作坊生產(chǎn)改性纖維料熔噴布一個月就能收回成本。
同時，由于產(chǎn)業(yè)鏈價格大漲，部分聚丙烯下游廠家也開始囤貨，進(jìn)一步加劇了供給的短缺。
第一，從市場空間測算來看，聚丙烯漲價主要是由于短期供需錯配，不具備中長期產(chǎn)能短缺的邏輯。
國內(nèi)口罩現(xiàn)有產(chǎn)能2億只/天（官宣），實際加上民間產(chǎn)能的話可能達(dá)到8億只/天。
之前有報道，一噸熔噴布大約可以生產(chǎn)100萬只口罩，照此計算的話，每生產(chǎn)100萬只口罩大約需要聚丙烯2-3噸，那么8億只/天的口罩產(chǎn)能對應(yīng)的聚丙烯需求量是0.2*365=73萬噸。再加上新增的防護(hù)服等醫(yī)療物資對聚丙烯的需求，今年聚丙烯的新增需求可能在100萬噸左右。
2019年纖維料聚丙烯消費量是170萬噸左右，新增的100萬噸需求占比60%，而2019年聚丙烯總消費量是2600萬噸，新增的聚丙烯需求僅占比4%。上文說過，聚丙烯目前在疫情之前只有15%生產(chǎn)纖維，所以一旦纖維價格大漲，那么很多裝置會轉(zhuǎn)而生產(chǎn)纖維料聚丙烯，彌補短期供給缺口。
第二，作坊式生產(chǎn)改性纖維料熔噴布質(zhì)量達(dá)不到醫(yī)用要求，而海關(guān)總署4月10日發(fā)布公告稱，將加強醫(yī)療物資出口質(zhì)量監(jiān)管，在該背景下，作坊式熔噴布的產(chǎn)能會持續(xù)多久？改性纖維料需求能否維持？這可能都將對丙烯-聚丙烯的持續(xù)漲價打上個問號。
挖機/水泥：基建刺激受益品種
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水泥：步入旺季，需求修復(fù)，漲價預(yù)期提升。
解禁
近期大比例解禁個股名單
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通常大比例解禁會壓制個股短期走勢，并且解禁屬于明牌，個股通常會提前一段時間回調(diào)，對于這種明牌的雷，應(yīng)該盡量避免。
研報社今天梳理了一份“4月實際解禁比例>30或者大額解禁的個股名單”，凡是點了“在看”者，在本文“在看”數(shù)超過1萬之后，進(jìn)入公眾號主頁，點擊“進(jìn)入公眾號”，然后在對話框里發(fā)送“答案”這兩個字，就會蹦出答案。（注意，社長已經(jīng)通過技術(shù)手段設(shè)置過了，只有點過“在看”者，才能收到答案）
