決定股市趨勢(shì)的因素有下面幾個(gè)方面：
一、市場(chǎng)估值。
二、宏觀經(jīng)濟(jì)。
三、供求關(guān)系。
四、政府的宏觀調(diào)控。
價(jià)值規(guī)律是股市趨勢(shì)變動(dòng)的根本規(guī)律，股市牛熊轉(zhuǎn)變是受價(jià)值規(guī)律支配的，市場(chǎng)估值是股指漲跌的內(nèi)因，牛市就是估值從低估到合理最后高估的過程。熊市就是估值從高估到合理最后低估的過程。
股市趨勢(shì)的變動(dòng)還受到宏觀經(jīng)濟(jì)的制約。宏觀經(jīng)濟(jì)向好，市場(chǎng)的估值不斷降低，大盤呈現(xiàn)牛市，宏觀經(jīng)濟(jì)變差，市場(chǎng)的估值不斷高估，大盤呈現(xiàn)熊市。
供求關(guān)系也是一個(gè)重要原因。當(dāng)估值偏低時(shí)，資金充裕，供給相對(duì)較小，供小于求，股市不斷上漲。當(dāng)估值較高時(shí)，增加股票供給，供大于求，股市呈現(xiàn)下跌走勢(shì)。供求關(guān)系在股市的規(guī)模較小時(shí)，對(duì)股市影響很大，當(dāng)股市的規(guī)模足夠大時(shí)，供求關(guān)系已經(jīng)不能成為左右大盤趨勢(shì)的決定性因素了。例如2001年中國股市特有的股權(quán)分置問題，曾經(jīng)引起中國股市長達(dá)4年的下跌。股權(quán)分置問題解決后，中國股市的規(guī)模已經(jīng)足夠的大，供求關(guān)系已經(jīng)退居次要因素，對(duì)牛熊轉(zhuǎn)換時(shí)機(jī)的判斷，可以對(duì)其忽略不計(jì)。
政府的宏觀調(diào)控是最后一個(gè)決定股市走勢(shì)的重要的外部力量。估值較高，股市過熱，政府可能會(huì)采取措施冷卻股市，從而影響投資者持股信心，拋售股票，大盤因此走熊。估值偏低，股市偏冷，政府又可能采取措施激活股市，投資者信心增加，買入股票，大盤因此走牛。
宏觀經(jīng)濟(jì)、供求關(guān)系、政府的宏觀調(diào)控是股指漲跌的外因，這些因素都是通過影響市場(chǎng)的估值左右大盤的走勢(shì)，市場(chǎng)估值是股指漲跌的內(nèi)因。判斷股市的趨勢(shì)無外乎以上四點(diǎn)，看這四點(diǎn)因素是否發(fā)生了變化，如果變化了，大盤的趨勢(shì)就要逆轉(zhuǎn)。要根據(jù)實(shí)際情況，綜合分析，得出影響股市走勢(shì)的最主要的因素，抓主要矛盾，才能得出正確的判斷。
