隨著A股走勢(shì)逐漸回暖，股民參與股票交易的熱情也隨之上升，不少投資者對(duì)近期收益較為滿意，不過(guò)多數(shù)私募卻笑不起來(lái)。據(jù)中投在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，私募基金10月各策略整體收益跑輸滬深300，其中定向增發(fā)型私募基金平均收益最高達(dá)9.3%，股票型基金以5.92%排名第二，宏觀策略型基金以4.19%位列第三。除了管理期貨以-0.19%獨(dú)虧之外，其余策略均取得正收益。
中投在線認(rèn)為，市場(chǎng)暴跌后企穩(wěn)，定向增發(fā)型私募配置價(jià)值再度凸顯。歷史數(shù)據(jù)顯示2006年至2015年間發(fā)行的一年期定增項(xiàng)目，除2011年虧損6.1%外，其余持有期平均收益為80.6%。隨著大型定增項(xiàng)目熱度持續(xù)升溫，個(gè)股的議價(jià)魅力再度凸顯。投資者不妨重點(diǎn)關(guān)注一些資金規(guī)模大、議價(jià)能力強(qiáng)的定增產(chǎn)品。
私募輕倉(cāng)錯(cuò)過(guò)反彈 后市漲跌觀點(diǎn)不一
數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年10月30日，滬深300月漲幅10.34%。在10月納入統(tǒng)計(jì)的2139只股票型私募基金中，平均收益率為5.92%。這是4個(gè)月以來(lái)，股票型私募基金月平均收益率首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。此前9月份，這一數(shù)據(jù)為-2.61%， 8月份為-7.62%，7月份為-11.51%。
不過(guò)，在所有股票型私募產(chǎn)品中，仍有不少個(gè)別私募表現(xiàn)優(yōu)異。中投在線數(shù)據(jù)顯示，通過(guò)篩選滿足管理規(guī)模在1億以上的私募基金中，“天信林蔭大道1期”以42.69%的月收益排名首位，第二名“元普金牛9號(hào)”收益率也有35.56%，之后依次為元普金牛傳奇百年1號(hào)B、美聯(lián)融通1期，長(zhǎng)青1期，漲幅分別為32%、27.45%、26.01%。
值得注意的是，10月市場(chǎng)展開快速反彈后，絕大多數(shù)私募基金仍保持較低倉(cāng)位，部分害怕踏空的私募基金在三季度輕倉(cāng)的基礎(chǔ)上，加倉(cāng)近一成，整體倉(cāng)位回到了四成多。同時(shí)，這也是私募基金在三季度股災(zāi)中大幅砍倉(cāng)之后首度加倉(cāng)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，私募基金股票倉(cāng)位從6月底的75.78%大幅下降到9月底的38.66%。即使在9月份股市出現(xiàn)企穩(wěn)回升的情況下，私募基金的倉(cāng)位依然出現(xiàn)小幅下降并創(chuàng)出新低。
在倉(cāng)位顯著提升的同時(shí)，私募基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。截至10月底，私募基金重倉(cāng)的前五大行業(yè)為醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、金融服務(wù)、信息服務(wù)和食品飲料，其中醫(yī)藥生物板塊市值占到私募股票投資的20%以上，繼續(xù)高居第一大重倉(cāng)行業(yè)。
元普投資投資總監(jiān)張強(qiáng)表示，短期震蕩不影響長(zhǎng)期結(jié)果，震蕩調(diào)整是為了將來(lái)更好的上漲，而現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入波動(dòng)較大的第二階段。目前，A股市場(chǎng)上漲動(dòng)力還在，一是整個(gè)經(jīng)濟(jì)中利率水平仍在下降，股票投資相對(duì)實(shí)業(yè)投資吸引力上升;二是寬松的貨幣政策邏輯也未改變。暫停半年之久的IPO重啟，也意味著監(jiān)管層認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)好轉(zhuǎn)，大盤已經(jīng)恢復(fù)上漲態(tài)勢(shì)。從短期來(lái)看，仍有望在2015年底前收復(fù)4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
凱石益正市場(chǎng)研究總監(jiān)周榮華則表示，股市長(zhǎng)期投資環(huán)境趨向改善，但短期內(nèi)多種風(fēng)險(xiǎn)交織，中級(jí)反彈或?qū)⒔咏猜?，調(diào)整將加速，建議長(zhǎng)期投資者守住倉(cāng)位，短期投資者逢高落袋為安，積極關(guān)注消息面風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)倉(cāng)位做進(jìn)一步調(diào)整。臨近月末，需要轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，12月份的市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)將加息和年末資金壓力的制約下，存在回落調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。
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