筆者92年涉足證券投資時(shí)，股票的魔力激發(fā)了我無(wú)盡的求知欲。各種投資流派包括技術(shù)分析都一一嘗試，來(lái)者不拒。
五花八門(mén)
記得93年還專(zhuān)程上了臺(tái)灣著名股評(píng)家、臺(tái)灣“飛碟研究教父”呂應(yīng)鐘博士的課程，除技術(shù)分析外，還學(xué)習(xí)呂應(yīng)鐘的“獨(dú)門(mén)暗器”：“月球引力變盤(pán)論”、“陰陽(yáng)五行選股法”等，真是五花八門(mén)。（當(dāng)然，順便對(duì)飛碟也發(fā)生了濃厚興趣，《飛碟探索》雜志從此多了一位讀者和買(mǎi)家。）
例如“月球引力變盤(pán)論”是根據(jù)地球和月亮的距離變化、引力變化，對(duì)人類(lèi)的情緒和行為的影響，從而影響股市趨勢(shì)和轉(zhuǎn)折點(diǎn)。農(nóng)歷的朔（二九、三十）、上弦（初八、初九）、望（十五、十六）、下弦（二十二、二十三）都可能是股市變盤(pán)日……又如“陰陽(yáng)五行選股法”,要研究天干、地支，生辰八字，研究自己的屬性和股票的屬性，如汽車(chē)業(yè)屬金、紡織業(yè)屬木、飲料業(yè)屬水、電力業(yè)屬火，地產(chǎn)業(yè)屬土，根據(jù)八卦相生相克的關(guān)系，投資者只能選擇和自己屬性相生的股票，相克的股票則要退避三舍……
有趣的是, 呂博士承諾,日后自己發(fā)行股票時(shí),憑聽(tīng)課證背后呂應(yīng)鐘博士的簽名,可購(gòu)買(mǎi)原始股。我至今還在等待中。唯一擔(dān)心的是，壓在箱底的聽(tīng)課證正日漸老去，變得發(fā)黃，簽名也逐漸模糊。(在這里只是客觀記錄下我的一段投資求知?dú)v程，希望呂博士看到這篇文章時(shí)不要介意。其實(shí)直到現(xiàn)在，還有不少人在研究如何用易經(jīng)來(lái)炒股。這些都可看成是中國(guó)人在做具有中國(guó)特色的金融實(shí)驗(yàn)，不管結(jié)果如何，這是成熟的代價(jià)。）
其他諸如江恩理論、波浪理論、亞當(dāng)理論等都曾一一攬入懷中，苦學(xué)不倦，而且真金白銀地反復(fù)試驗(yàn)。著迷的我，還親自手工繪制走勢(shì)圖、計(jì)算技術(shù)指標(biāo)——我始料未及的是，后來(lái)這些東西被我崇拜的偶像巴菲特戲稱(chēng)“小雞走路的痕跡”和“圖表巫術(shù)”。
圖表分析的命運(yùn)
十多年后回頭看，這些理論有些是玄學(xué)，有些頂多算“煉金術(shù)”，不可能得出確定可靠的結(jié)論，因而不可能成為支撐你投資大廈的基石。用巴菲特的話說(shuō)，這些東西有用的次數(shù)不比誤導(dǎo)你的次數(shù)多。
說(shuō)一句公道話，用這些理論武裝起來(lái)的投資者，比毫無(wú)章法的投資者是有優(yōu)勢(shì)的，但這種優(yōu)勢(shì)隨著這些理論追崇者人數(shù)的增加而日益喪失。凡是以價(jià)格趨勢(shì)為研究對(duì)象的各種圖表分析理論，必然面臨同樣的命運(yùn)：在實(shí)踐中不可能獲得持久的成功。
格雷厄姆在《證券分析》中指出：“人們不可能對(duì)處在人類(lèi)自身控制之下的經(jīng)濟(jì)事件作出科學(xué)預(yù)測(cè)。這種預(yù)測(cè)的“可靠性”將使人們采取相應(yīng)的行動(dòng)，而這種行動(dòng)反過(guò)來(lái)推翻當(dāng)初的預(yù)測(cè)……由于這一點(diǎn),我們就可以推論,不存在曾長(zhǎng)期不斷獲得成功并廣為人知的圖表分析方法。如果有的話，它很快就會(huì)被無(wú)數(shù)人所采用。也正是這種追崇最終將葬送其功能?！?br>
巴菲特是燈塔
事實(shí)上，以市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)為主要操作依據(jù)的買(mǎi)賣(mài)行為，應(yīng)歸類(lèi)為“投機(jī)”。投機(jī)者A，長(zhǎng)期試圖判斷 B、C、D，而B(niǎo)、C、D反過(guò)來(lái)也做著同樣判斷，這種博弈行為必然導(dǎo)致在背叛與合作之間艱難選擇的“囚徒困境”，從而在不自覺(jué)中形成難以擺脫的“投機(jī)陷阱”。
價(jià)格波動(dòng)就像希臘神話中海上女妖塞壬那撩人的歌聲一樣,是尋常人性難以抵御的，使“股市英雄”迷失回家的路。
幸運(yùn)的是，十年前的1995年，在大牛市的前夜，我接觸到了巴菲特思想。
在讀了孫滌介紹巴菲特的系列文章后，巴菲特“買(mǎi)賣(mài)股票如同經(jīng)營(yíng)企業(yè)”的核心思想就象燈塔般指明了我股海航行的方向，使我在擺脫塞壬靡靡之音（即價(jià)格波動(dòng)）的誘惑過(guò)程中，“不是在耳朵裝塞子，而是一心一意地往燈塔游去，這個(gè)燈塔就是投資價(jià)值分析”（格萊厄姆語(yǔ)），最終遠(yuǎn)離“投機(jī)陷阱”，進(jìn)化成為一名堅(jiān)定不移的巴菲特式投資者，成為一個(gè)獨(dú)立自主、內(nèi)心平靜安寧、自由快樂(lè)之人。
我的切身體會(huì)是：什么時(shí)候偏離巴菲特的基本原則，我的投資實(shí)踐就很可能遭到挫折；什么時(shí)候堅(jiān)定不移地貫徹巴菲特思想，我的投資實(shí)踐就一帆風(fēng)順，似乎幸運(yùn)之星總是伴隨左右。
向最棒的人學(xué)習(xí)
巴菲特“從所有者角度投資”的核心思想最符合投資的本質(zhì)，是普遍適用的投資原理。他是白手起家、投資創(chuàng)富的榜樣，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)和公司經(jīng)營(yíng)成果的見(jiàn)證。他是美國(guó)投資者的幸運(yùn)星，光在他的家鄉(xiāng)奧馬哈，他就造就了200個(gè)億萬(wàn)富翁。
巴菲特思想在中國(guó)也有普遍的適用性，因?yàn)橥顿Y的本質(zhì)都是一樣的，簡(jiǎn)單而穩(wěn)定；現(xiàn)象則紛繁復(fù)雜、起伏不定。
2003年比爾?蓋茨訪華時(shí)，時(shí)任國(guó)家主席的***曾向他詢問(wèn)美國(guó)資本市場(chǎng)的情況，蓋茨的回答是：只有一個(gè)人真正懂得其中奧妙——沃倫·巴菲特。蓋茨還說(shuō)，回到美國(guó)后將把巴菲特最新年度報(bào)告寄給***。
一個(gè)真正懂得資本市場(chǎng)奧妙的人、一座投資界的珠穆朗瑪峰——沃倫·巴菲特，他的長(zhǎng)盛不衰絕非偶然，他的思想、智慧我們切不可以等閑視之。但令人大惑不解的是：在現(xiàn)實(shí)中，很多人將巴菲特的思想智慧拒之門(mén)外，寧可效仿追隨二三流人物的所作所為。不幸的是，伯特蘭·羅素對(duì)于普通生活的觀察又在金融界中神奇地應(yīng)驗(yàn)了：“大多數(shù)人寧愿去死也不愿意去思考，許多人真的這樣做了。”
附錄：
在學(xué)習(xí)巴菲特思想過(guò)程中，以下文章、書(shū)籍和資訊對(duì)我起到重要的教益作用。它們也是巴菲特思想在中國(guó)傳播的見(jiàn)證。供大家參考：
文章：《證券投資巨擘華倫·布費(fèi)》、《買(mǎi)賣(mài)股票如同經(jīng)營(yíng)企業(yè)》、《基本分析大師――格拉罕姆》；
書(shū)籍：《股王之道》、《一個(gè)美國(guó)資本家的成長(zhǎng)》、《沃倫·巴菲特的投資組合》、《金融教父格雷厄姆全傳》、《聰明的投資者》、《證券分析》、《本杰明·格雷厄姆論價(jià)值投資》、《普通股和不普通的利潤(rùn)》、《漫游華爾街》、《巴菲特：從100元到160億》、《巴菲特如是說(shuō)》、《巴菲特原則》、《巴菲特投資策略全書(shū)》、《巴菲特怎樣選擇成長(zhǎng)股》、《向格雷厄姆學(xué)思考，向巴菲特學(xué)投資》、《財(cái)富首腦沃倫·巴菲特》、《投資圣經(jīng)：巴菲特的真實(shí)故事》、《金錢(qián)的主人》、《從牛頓、達(dá)爾文到巴菲特 投資的格柵理論》、《全面解讀巴菲特》、《投資習(xí)慣的力量》、《查理.芒格傳》等等；資訊：巴菲特致股東函（1977--2005年）。
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