由此進(jìn)入→4月3日實(shí)盤日志
《中短線賣股訣竅》是以技術(shù)式的波段手法為賣出原則。那，長線價(jià)值投資的賣出原則是什么？還是依靠波段策略，或是技術(shù)研究嗎？不，不是這樣的，對(duì)這樣的理解我覺得應(yīng)該有三點(diǎn)：
第一：企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的變化。確切說就是價(jià)值趨勢(shì)的變化。如果長線個(gè)股它的個(gè)股基本面和公司內(nèi)在實(shí)質(zhì)發(fā)展?jié)摿]有改變，我們不應(yīng)該理會(huì)大盤的干預(yù)和影響。也許對(duì)價(jià)值趨勢(shì)很多人的理解不透徹，因?yàn)楹饬恐笜?biāo)不大統(tǒng)一，人們對(duì)其理解有所抽象和朦朧，我的做法是把長線股各個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)以圖表方式體現(xiàn)，如果在長期高速發(fā)展之后，企業(yè)贏利水平持續(xù)下降，比如連續(xù)四、五個(gè)季度無法保持高成長，那么，應(yīng)該警惕其走進(jìn)衰落期。
第二：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)惡化局面出現(xiàn)。任何一項(xiàng)技術(shù)，一個(gè)新產(chǎn)品都會(huì)有不同的壽命。比如以前的膠片、彩電、冰箱等相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)，不少企業(yè)因?yàn)榧夹g(shù)的更新?lián)Q代或者是新技術(shù)革命帶來的突破，包括同行業(yè)企業(yè)大規(guī)模投產(chǎn)，國際、國內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)使一些企業(yè)逐漸失去優(yōu)勢(shì)，像四川長虹、春蘭空調(diào)、樂凱膠片等，逐漸由行業(yè)龍頭退化并走進(jìn)衰落低谷就不足為奇。
第三：核心技術(shù)流失，或核心資產(chǎn)質(zhì)量改變。我們之所以買進(jìn)某些長線股，要么是看好一個(gè)企業(yè)的壟斷性技術(shù)或是壟斷性資源，也或者是一種行銷產(chǎn)品或網(wǎng)絡(luò)，如果決定這些優(yōu)勢(shì)的核心資產(chǎn)質(zhì)量被改變，那么，這個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力將不復(fù)存在，比如可口可樂的絕密配方被泄露，那么，它的行業(yè)地位將受到致命打擊，其投資價(jià)值將蕩然無存。
因此講，長線價(jià)值投資者股票的賣出是因?yàn)槠鋬r(jià)值特質(zhì)發(fā)生本質(zhì)性的改變，而絕對(duì)不是股指變化導(dǎo)致的股價(jià)波動(dòng)。理論上的定義就是，一只長線價(jià)值股的價(jià)值趨勢(shì)沒有改變，即使其技術(shù)趨勢(shì)因?yàn)槭袌?chǎng)情緒化短期出現(xiàn)惡劣變化，也應(yīng)該堅(jiān)持和堅(jiān)守。
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