【在《至高無(wú)上：來(lái)自最偉大證券交易者的經(jīng)驗(yàn)》這本書(shū)中，歐奈爾被列為過(guò)去一個(gè)世紀(jì)中 5位最偉大的證券交易者之一。
歐奈爾的中譯本著作目前共有四本，分別是《笑傲股市（HowtoMake Money in Stocks）》、《股市買(mǎi)賣(mài)原則》、《股票投資的 24堂必修課》和《如何在賣(mài)空中獲利》。
歐奈爾的 CANSLIM 系統(tǒng)被美國(guó)個(gè)人投資者協(xié)會(huì)認(rèn)為與林奇、巴菲特的選股系統(tǒng)可以相媲美。
《至高無(wú)上》一書(shū)認(rèn)為， CANSLIM 方法中大概有 60％的基本分析和 40％的技術(shù)分析。不過(guò)，我個(gè)人認(rèn)為，這個(gè)比例可能要反過(guò)來(lái)，即 40％的基本分析和 60％的技術(shù)分析。
2 C 、 A、 N、 I，代表了什么？
歐奈爾的 CANSLIM 系統(tǒng)之所以能夠在實(shí)戰(zhàn)中取得較好的成績(jī)，我個(gè)人認(rèn)為是因?yàn)樵撓到y(tǒng)融合了基本分析與技術(shù)分析的精髓。
歐奈爾對(duì)公司基本面進(jìn)行了深入廣泛的研究，從而尋找到可以投資的最佳股票?；痉治鲋杏幸粋€(gè)公認(rèn)的事實(shí)是股票價(jià)格的長(zhǎng)期升幅與公司業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期漲幅是接近一致的。公司業(yè)績(jī)的提升可能是公司推出了新產(chǎn)品，也可能是公司出現(xiàn)了新的管理層，最終的結(jié)果必定是公司每股收益的連續(xù)提升，公司業(yè)績(jī)的持續(xù)提升必然會(huì)引起投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)同而大量買(mǎi)入。而這些都是 CANSLIM 系統(tǒng)中 C、 A、 N、 I這四個(gè)字母所研究的內(nèi)容。
3 M 、 L、 S，順勢(shì)而為
技術(shù)分析方法的精髓可以精簡(jiǎn)為四個(gè)字“順勢(shì)而為”，而最佳的“順勢(shì)而為”是參與長(zhǎng)期的運(yùn)行趨勢(shì)。如果看多股價(jià)，就應(yīng)該參與股價(jià)的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)，包括大盤(pán)價(jià)格的上漲趨勢(shì)和個(gè)股價(jià)格的上漲趨勢(shì)。
《至高無(wú)上》一書(shū)認(rèn)為， CANSLIM 系統(tǒng)最重要的因素是 M——市場(chǎng)走向。歐奈爾認(rèn)為，一旦看錯(cuò)了大盤(pán)走勢(shì)，那么即使你選擇的股票符合 CANSLIM 系統(tǒng)的其他所有準(zhǔn)則，你所持有的股票中還是會(huì)有七成左右會(huì)隨大勢(shì)狂泄不止。
CANSLIM
4
超過(guò)其他 87％個(gè)股
最佳的“順勢(shì)而為”是參與長(zhǎng)期的運(yùn)行趨勢(shì)，而長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)在CANSLIM 系統(tǒng)中體現(xiàn)為股價(jià)相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo) (RS)。歐奈爾研究發(fā)現(xiàn)那些表現(xiàn)最佳的股票在開(kāi)始大幅上升之前的平均分是 87，即在過(guò)去一年中的漲幅超過(guò)了其他 87％的股票。歐奈爾重點(diǎn)研究的杯狀圖則是“順勢(shì)而為”策略在股價(jià)圖形上的一類(lèi)具體表現(xiàn)。
總的來(lái)說(shuō)，歐奈爾的 CANSLIM 系統(tǒng)融合了基本分析方法和技術(shù)分析方法的精髓，是可以賺錢(qián)的投資方法之一。如果真正掌握了CANSLIM系統(tǒng)的精華，就足以笑傲股市。
威廉 .歐奈爾 CANSLIM分析方法簡(jiǎn)述
威廉 .歐奈爾是美國(guó)華爾街著名的投機(jī)大師，在 1962-1963一年間通過(guò)克萊斯勒， SYNTEX等
歐奈爾的“ CANLSLIM”是有七個(gè)英文單詞的首字母組成的，依次解釋如下：
C ： Currently quarterly earnings per share
A ： Annual earning increase
N ： New product , new service, new highs
S ： Supply and demand
L ： Leader or laggard
I ： Institutional sponsorship
M ： Market direction
C 分析：
C 代表的是盈利情況，尤其重要的是最近一季度的盈利情況。最近一季度的每股收益同比上年同期要有較大幅度的增長(zhǎng)（至少 10％，越高越好）。選擇好股票，是在股市中賺錢(qián)的第一步。雖然在中國(guó)坐莊普遍，但是近年來(lái)的牛股無(wú)不是有業(yè)績(jī)支撐走出大行情的。 2003-2005的 000538股價(jià)翻三倍，這樣的個(gè)股不下 20只，我不一一祥述。雖然目前的中國(guó)股市還不很規(guī)范，但是有一點(diǎn)我們要肯定，業(yè)績(jī)加成長(zhǎng)必將是未來(lái)中國(guó)股市發(fā)展的主流行情，堅(jiān)決不碰虧損股，尋找業(yè)績(jī)好的股票，這是我們要走的第一步。
A ：分析
A 代表每年度每股收益的增長(zhǎng)幅度。這個(gè)指標(biāo)可以幫助我們尋找具有成長(zhǎng)性的股票，一只股票的年度每股收益能夠持續(xù)攀升，那肯定是因?yàn)樗诘男袠I(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，或者本公司發(fā)展勢(shì)頭良好。結(jié)合中國(guó)股市實(shí)際情況，我們認(rèn)為公司的歷史年度每股收益不如美國(guó)股市研究有效，我們更看重公司近兩年和未來(lái)的預(yù)期，公司是否處在高速發(fā)展的行業(yè)，公司是否憑借新產(chǎn)品，新服務(wù)，新管理走在行業(yè)的前頭。
N 分析：
N 代表的是新產(chǎn)品，新服務(wù)，股價(jià)創(chuàng)新高。我們看看今年的600550， 600183， 600037， 000930， 000987等行業(yè)龍頭都是新產(chǎn)品，新服務(wù)，股價(jià)創(chuàng)新高的股票。 N的分析在 7個(gè)分析模塊里占最重的分量，這是推動(dòng)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，盈利增加的根本因素。一旦公司的新產(chǎn)品，新服務(wù)，新管理得到政策的傾斜，市場(chǎng)的認(rèn)可，股價(jià)必然會(huì)上升。這也是股價(jià)上升的原動(dòng)力。
S 分析：
S 代表該股票的供給和需求。一只股票的一個(gè)階段（一個(gè)月）的資金容量是有限的，例如流通盤(pán) 1億，每股 1元，那么他的資金容量就是 1個(gè)億，多了容不下。歐奈爾告訴我們盡量找盤(pán)子比較小的，但一定要有機(jī)構(gòu)進(jìn)入，盤(pán)下小容易拉上去，有機(jī)構(gòu)才有可能出現(xiàn)大漲行情。當(dāng)然中國(guó)股市有他的特點(diǎn)，盤(pán)子大的，只要屬于熱點(diǎn)照樣上，比如近期的 00930。但是，如果兩只票甚至多只都集中在熱點(diǎn)板塊中，我們更傾向于盤(pán)子小的，最近 3G板塊中的 600289， 600410比600198走的強(qiáng)很多就是這關(guān)原因。
L 分析：
L 代表行業(yè)龍頭股。如果你在行業(yè)龍頭股上都賺不到錢(qián)，我實(shí)在不知道還有什么股你能大賺一把。所以我們板塊研究就是要找熱點(diǎn)板塊的龍頭個(gè)股。
I 分析：
I 代表機(jī)構(gòu)，莊家。一只股票如果沒(méi)有有實(shí)力的機(jī)構(gòu)進(jìn)入前十大流通股東，不碰為妙。都沒(méi)個(gè)資金實(shí)力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)在里面，怎么拉上去？總不會(huì) 000803的主力給我們拉，他來(lái)接盤(pán)吧。同時(shí)，我們也不能因?yàn)檫@票機(jī)構(gòu)很多就很高興，我們要看到基金也不是很牛，大多還是虧損的，所以我們要研究流通股東前十的機(jī)構(gòu)的歷史業(yè)績(jī)?cè)鯓?，如果大機(jī)構(gòu)歷史業(yè)績(jī)很不錯(cuò)，那我們的勝算就更大了。
M 分析：
M 代表大盤(pán)走勢(shì)。不抬頭看路，自然會(huì)被磕得頭破血流。大盤(pán)研判我們放到組長(zhǎng)和 A研究員的工作內(nèi)容里去。這里不祥述。
好了，我簡(jiǎn)述的 CANSLIM分析方法不是照本宣科，是結(jié)合中國(guó)股市的實(shí)際情況提煉出來(lái)的。當(dāng)然時(shí)間倉(cāng)促，不可能寫(xiě)的很完善，希望大家批評(píng)指正，提出寶貴意見(jiàn)。同時(shí)提出以下幾點(diǎn)意見(jiàn)供大家參考：
1.CANSLIM 分析方法只是一種比較簡(jiǎn)單，規(guī)范的分析方法，通過(guò)這個(gè)工具研究出來(lái)的結(jié)果可以參考，不可迷信，市場(chǎng)是時(shí)刻都在變化的。
2. 結(jié)合中國(guó)股市的實(shí)際情況，個(gè)人認(rèn)為 CANSLIM方法中的NSLI是最重要的，個(gè)中意味，慢慢體會(huì)。
3. 我們將這種方法用來(lái)分析我們提煉出的熱點(diǎn)板塊的龍頭股票，把他的家底搞得一清二楚，我們心中有數(shù)，做起來(lái)閑庭信步，買(mǎi)賣(mài)自如?！?/font>
威廉·歐奈爾選牛股的經(jīng)驗(yàn)
根據(jù)威廉·歐奈爾選牛股的經(jīng)驗(yàn)，牛股基因如下：
其一，前期沒(méi)有暴跌，即沒(méi)有很重的套牢盤(pán)；
其二，從時(shí)間和幅度看，有較為扎實(shí)的打底的過(guò)程；
其三，一定有超越同期大多數(shù)股票的表現(xiàn)。
比如在兩市 1600多只股票中階段漲幅排名中位于前 15％的；
最后，大牛股一定不會(huì)是單獨(dú)一只，而是處于一個(gè)時(shí)間段市場(chǎng)炒作中最受益的板塊
迪斯尼概念再次刺激陸家嘴（ 600663）、外高橋（ 600648）、浦東建設(shè)（ 600284）等個(gè)股大幅走高，上海本地股在眾多題材刺激下仍有反復(fù)炒作機(jī)會(huì)。
威廉·歐奈爾的捂股原則
若較初次買(mǎi)進(jìn)后的第一次正常回調(diào)點(diǎn)為低，即可將這條防御線向上提升。如果你要提高賣(mài)出參考價(jià)，千萬(wàn)不要將參考價(jià)提高到太靠近目前的市價(jià)，否則很容易在正?；卣袊槼龌I碼。如果股票在你正確買(mǎi)進(jìn)后上沖 5％以至更多，可將防御線停損價(jià)提高于成本價(jià)下 5％之內(nèi)。
一旦股票獲利
2 ．若你的目標(biāo)是要于正確時(shí)機(jī)買(mǎi)進(jìn)盈余最好的股票，然后耐心抱住，以證明自己的看法是對(duì)的還是錯(cuò)的，但至少要給它 13周時(shí)間，才好下結(jié)論。前提是在此之前這檔股票不至于退敗到你的停損價(jià)位。
3 ．你不能讓已買(mǎi)進(jìn)的任何一檔股票在漲了 20％后再跌到賠錢(qián)的價(jià)位。這時(shí)，你可能很惱怒沒(méi)有把握賣(mài)出時(shí)機(jī)，但已無(wú)事于補(bǔ)，唯一能做的是考慮避免繼續(xù)犯錯(cuò)誤。
4 ．留意大盤(pán)走勢(shì)，如果在大盤(pán)做頭部開(kāi)始要反轉(zhuǎn)時(shí)買(mǎi)進(jìn)股票，出狀況的機(jī)率將很高，大多數(shù)突破，通常會(huì)以失敗告終。
5 ．大行情需一段時(shí)間才能完成，不要在漲勢(shì)前 8周即獲利退場(chǎng)，除非股票出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，或者因?yàn)樾脊善狈指?，行情連續(xù)兩三周向上快速出現(xiàn)做頭。除非股票本質(zhì)不佳或缺乏投資機(jī)構(gòu)與大戶認(rèn)同，在8周之內(nèi)出現(xiàn) 20％漲幅的股票應(yīng)至少抱滿 8周。某些情況下，最強(qiáng)勢(shì)的股票只需在
6 ．你若持有領(lǐng)導(dǎo)股或領(lǐng)導(dǎo)類(lèi)股中的一員，起碼可以抱牢到周股價(jià)大量收盤(pán)，且跌破 10周移動(dòng)平均線為止。一些領(lǐng)導(dǎo)股?？蓾q到令人無(wú)法置信的地步。
7 ．一旦產(chǎn)生利潤(rùn)，盡量撐過(guò)股票的第一次短期修正。
8 ．在新多頭行情初段盡量抱股，有時(shí)強(qiáng)迫抱股才可以賺到大錢(qián)。記住，做股票不一定要全對(duì)，而是在做對(duì)時(shí)賺到大錢(qián)。
由于能夠看對(duì)行情又能抱住股票的投資人少而又少，股票需要時(shí)間去向上漲高，一波新多頭行情的前兩年通常是抱牢的最佳時(shí)期。如果你真的了解一家公司及它的產(chǎn)品，你會(huì)有信心度過(guò)難以避免的幾次修正。只靠一檔股票賺得大錢(qián)通常要耗費(fèi)一年至三年的時(shí)間及耐心。
威廉·歐奈爾的選股法
威廉·歐奈爾是華爾街最頂尖的資深投資人，在華爾街上叱咤風(fēng)云。
威廉·歐奈爾說(shuō)：“在美國(guó)，每年都會(huì)出現(xiàn)許多大好良機(jī)，你應(yīng)該隨時(shí)準(zhǔn)備掌握這些機(jī)會(huì)。你將會(huì)發(fā)現(xiàn)一粒小小的橡樹(shù)種籽，也可以長(zhǎng)成巨大的橡樹(shù)。只是辛勤工作，就可能成功。在美國(guó)，一個(gè)人的成功之道就在于決心與毅力?！?/font>
1956 年，他曾經(jīng)研究多位在股市中成功人士的投資之道。也曾經(jīng)下功夫研究過(guò)去幾年表現(xiàn)最優(yōu)異的股票，其臨發(fā)動(dòng)前的共通性。設(shè)計(jì)出一套觀察個(gè)股表現(xiàn)的模式，名為 CANSLlM，每個(gè)字母都代表潛力股在爆漲之前的共通性。
股市當(dāng)中最重要的是選股的策略。選股是投資人必修學(xué)分。
歐奈爾認(rèn)為，選股首先要研究以前領(lǐng)漲個(gè)股的個(gè)性，學(xué)會(huì)分辨這只股票在起“飛”之前其走勢(shì)有什么特征。
歐奈爾不厭其煩地對(duì)歷年來(lái)美國(guó)股市中領(lǐng)漲個(gè)股進(jìn)行了全面的分析。
歐奈爾研究了從 1953年至 1993年 ,40年來(lái) 500家年度漲幅最大的股票，讓數(shù)據(jù)說(shuō)話：
有 3/4的個(gè)股在大漲之前的季報(bào)中，每股收益比上年同期增加了至少 30%；
在 1970年 ~1982年期間，表現(xiàn)最杰出的股票在其股價(jià)起動(dòng)前 4、5年間，年均業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率為 24%；
對(duì) 1953年至 1993年期漲幅不俗的個(gè)股研究中，發(fā)現(xiàn) 95%的公司是因?yàn)樵谠撔袠I(yè)中取得了重大的突破 ......一個(gè)共同點(diǎn)就是給社會(huì)帶來(lái)令人振奮的新產(chǎn)品和新理念；
其中 95%的公司在其業(yè)績(jī)和股價(jià)出現(xiàn)突飛猛進(jìn)之前，其流通股一般不多于 2500萬(wàn)股；
每年漲幅居前的，在他們股價(jià)真正大幅度攀升之前，其平均的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)為 87％；
在 1953年 ~1985年的 30多年間，表現(xiàn)出色的股票，其上揚(yáng)之前的平均市盈率為 20，而同期，道。瓊斯工業(yè)指數(shù)的成分股，其平均市盈率為 15；
分析 1953年 ~1993年，漲幅最高的股，其中 2/3的黑馬是板塊運(yùn)動(dòng)的一部分；發(fā)現(xiàn)，歷史上的大黑馬，他們最重要相同的一點(diǎn)是：銷(xiāo)售額和利潤(rùn)增長(zhǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；
任何大黑馬在其股價(jià)出現(xiàn)高點(diǎn)之前，有兩、三年的時(shí)間，贏利是以一種加速度的方式遞增的；
在價(jià)格巨幅攀升之前，成交量均明顯放大；
在股價(jià)出現(xiàn)突破上升之前，均有較長(zhǎng)時(shí)間，常是幾個(gè)月在某個(gè)價(jià)格區(qū)間停留；
所有這些股票在股價(jià)的主升浪開(kāi)始之前，均有一段時(shí)間的調(diào)整，即表現(xiàn)為股價(jià)下滑和平臺(tái)整理，而且這種調(diào)整通常是由于大盤(pán)下跌或者調(diào)整的因素造成的，當(dāng)大盤(pán)企穩(wěn)，這些股票則是率先上漲的股票；
根據(jù)測(cè)試，在任何時(shí)候，股市中只有 2％的股票會(huì)符合CANSLIM的選股原則。
那些領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)向上的龍頭股一定是在這 2%之中。
威廉·歐奈爾是一位毫不保留的樂(lè)觀主義者。
他勤于思索，善于總結(jié)，勇于實(shí)踐，樂(lè)于教人。他更像是一位諄諄教導(dǎo)，并且身體力行的老師。
他開(kāi)辦多期免費(fèi)投資講座和收費(fèi)教程，講授他的投資原則；
1973 年，創(chuàng)建了“歐奈爾數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司”，建立了龐大的數(shù)據(jù)圖表中心，為普通投資者服務(wù)；
1984 年，創(chuàng)辦了《投資者商報(bào)》，給投資者提供最可靠也最急需的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；
1988 年，將他的投資理念寫(xiě)了本書(shū)《如何在股市中賺錢(qián)》，被亞馬遜書(shū)店評(píng)為 “五星級(jí)”。
歐奈爾認(rèn)為，經(jīng)驗(yàn)告訴他的是，市場(chǎng)的變化很小。市場(chǎng)還是有一定的周期，相同的事情往往在每個(gè)周期里都會(huì)發(fā)生，不同的只是市場(chǎng)的參與者。
他花了大量的時(shí)間和精力去領(lǐng)悟復(fù)雜的美國(guó)股市，找尋規(guī)律，總結(jié)出了 C-A-NS-L-I-M選股七法。
歐奈爾對(duì)美國(guó)股市中歷年來(lái)漲幅居前的股票的研究發(fā)現(xiàn)，所有的這些股票在其股價(jià)出現(xiàn)大幅度上漲之前，都符合這幾條原則。
C-A-N S-L-I-M
即：個(gè)股的基本面亮點(diǎn)；介入時(shí)機(jī)：大盤(pán)背景，個(gè)股拐點(diǎn)。
買(mǎi)入強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)新高的股票
歐奈爾的買(mǎi)賣(mài)原則是在 1960年初步形成的。
此前他對(duì)前幾年成績(jī)最佳的共同基金作了深入細(xì)致的研究。
如他發(fā)現(xiàn)德瑞福斯基金 (Dreyfus Fund)在 1957年－ 1959年表現(xiàn)卓越。當(dāng)時(shí)，德瑞福斯基金是一個(gè)相當(dāng)小型的基金，其所管理的資金大約只有 1500萬(wàn)美元，然而在杰克·德瑞福斯的經(jīng)營(yíng)下，該基金的投資報(bào)酬率卻是其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的兩倍。于是他設(shè)法拿到該基金的季報(bào)，研究其投資方法。仔細(xì)分析了幾年來(lái)德瑞福斯基金新買(mǎi)的 100多個(gè)股票，驚奇地發(fā)現(xiàn)每個(gè)新增股票的買(mǎi)入價(jià)是上年該股票的最高賣(mài)出價(jià)。而且該股票在創(chuàng)下新高之前，形態(tài)比較好。
杰克 .德瑞福斯是位圖表專家，買(mǎi)股票完全基于該股票的市場(chǎng)表現(xiàn)，只在該股票突破阻力位，創(chuàng)下新高的時(shí)候買(mǎi)入。
在新一輪牛市開(kāi)始之初，成長(zhǎng)性好的公司往往最早發(fā)動(dòng)，并成為大盤(pán)的領(lǐng)漲股，在此期間，這些股票通常屢創(chuàng)新高。
一旦大盤(pán)結(jié)束調(diào)整，最先向上反彈回升創(chuàng)出新高的股票，幾乎可以肯定就是領(lǐng)先股。在多頭行情里，不斷創(chuàng)新高的過(guò)程會(huì)一再發(fā)生，大約持續(xù) 3個(gè)月。最后創(chuàng)新高價(jià)的股票數(shù)量通常不少。
可是，無(wú)論在 70年代，還是 80年代，或者 90年代，歐奈爾問(wèn)過(guò)許多個(gè)人投資者， 98％的人認(rèn)為他們不會(huì)買(mǎi)入創(chuàng)下新高的股票，他們認(rèn)為價(jià)格太高了。
大多數(shù)投資者，無(wú)論是市場(chǎng)新手還是經(jīng)驗(yàn)豐富的老手，都傾向于購(gòu)買(mǎi)從頭部下跌，或者已經(jīng)在底部的個(gè)股。
大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者也是“底部買(mǎi)入者”。原因也很簡(jiǎn)單，買(mǎi)入尚處于底部的股票感覺(jué)像撿了便宜貨。
但是，看上去價(jià)格高、風(fēng)險(xiǎn)大的股票，反而能夠再創(chuàng)新高；而看上去價(jià)格低、風(fēng)險(xiǎn)小的股票，則通常繼續(xù)走低。
所以，你的工作就是在大多數(shù)保守的投資者認(rèn)為該股股價(jià)太高的時(shí)候買(mǎi)入，而在大多數(shù)投資者認(rèn)為可以買(mǎi)入的時(shí)候賣(mài)出。
牛股一定創(chuàng)新高，新高不一定是牛股；關(guān)鍵是新高股要結(jié)合市場(chǎng)，結(jié)合基本面選擇持有的時(shí)間，如果結(jié)合市場(chǎng)面，那現(xiàn)在的高換手率應(yīng)該最佳選擇。
正確的世界觀、人生觀有助于把握人生的航向，而正確的市場(chǎng)觀、投資觀也有利于把握自己的投資行為。不同的市場(chǎng)觀、投資觀形成不同的投資或說(shuō)操盤(pán)風(fēng)格。成功的投資者必須樹(shù)立正確的市場(chǎng)觀、投資觀，而正確的市場(chǎng)觀、投資觀集中體現(xiàn)在投資理念上。
糟糕的投資理念和糟糕的投資方法產(chǎn)生的自然是糟糕的投資成效；
經(jīng)得起考驗(yàn)的投資理念和方法產(chǎn)生的結(jié)果自然也經(jīng)得起考驗(yàn)。
歐奈爾對(duì)投資者普遍存在的投資理念進(jìn)行了深入細(xì)致的分析，發(fā)現(xiàn)那些不正確的投資分析法是建立在個(gè)人觀點(diǎn)上的，或是建立在幾十年來(lái)“代代相傳”的“經(jīng)典”理論上。
對(duì)某一行業(yè)的上市公司逐一比較，認(rèn)定市盈率最低的那只股票價(jià)格被低估，因此最值得去投資；
當(dāng)股價(jià)開(kāi)始回落，市盈率降低，看上去相對(duì)便宜時(shí)買(mǎi)人；
公眾一般愛(ài)買(mǎi)價(jià)格很低的便宜股票；
一個(gè)更壞的習(xí)慣是當(dāng)股價(jià)往下掉的時(shí)候一路往下買(mǎi)入，以攤低成本；而不是股價(jià)上漲時(shí)一路往上買(mǎi)，不斷增持。
98 ％的人認(rèn)為他們不會(huì)買(mǎi)入創(chuàng)下新高的股票，都傾向于購(gòu)買(mǎi)從頭部下跌，或者已經(jīng)在底部的個(gè)股。買(mǎi)入尚處于底部的股票感覺(jué)像撿了便宜貨。
95 ％的投資者有“盡快獲利了結(jié)”的心態(tài)。
大部分持有股票的投資人只要股價(jià)稍微上揚(yáng)，便迫不及待地獲利了結(jié)，然而卻緊抱著虧損的股票不放。這樣的投資方法正好與正確的方法完全相反。
任由虧損持續(xù)下去，可以說(shuō)是大部分投資人所犯下的最嚴(yán)重錯(cuò)誤。截至目前為止，投資大眾還都不十分了解盡快停損的觀念。
選擇價(jià)值被低估的股票這種投資法頗受推崇，歐奈爾對(duì)其成效頗不以為然。
認(rèn)為，有些時(shí)候，盡管這些股票價(jià)值的確被低估了，但并不表明其價(jià)格馬上會(huì)反彈。歐奈爾根據(jù)股票最近 6個(gè)月的相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度指標(biāo)進(jìn)行排名，把表現(xiàn)最強(qiáng)勁的稱為Ⅰ類(lèi)，次之的稱為Ⅱ類(lèi) ...不幸的是，大多數(shù)人本著價(jià)值被低估的原則，都喜歡買(mǎi)入Ⅱ類(lèi)。
歐奈爾認(rèn)為，好股票并非都要經(jīng)歷價(jià)值低估階段。事實(shí)上，一只真正值得投資的股票很少會(huì)經(jīng)歷價(jià)值低估階段。
有一些投資者往往在發(fā)現(xiàn)自己所持股票每股收益下降或勉強(qiáng)持平后卻無(wú)動(dòng)于衷，也不采取什么措施，對(duì)此歐奈爾表示不可理解，每股收益下降事關(guān)重大。
大多數(shù)投資顧問(wèn)會(huì)告訴你 :不要把雞蛋放在一個(gè)藍(lán)子里，分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。但是歐奈爾建議摒棄這種所謂的“投資經(jīng)典”。
在市場(chǎng)中，一些看似非常職業(yè)和高深的投資者，最后他們被擠出了市場(chǎng)。歐奈爾認(rèn)為，一個(gè)重要的原因是他們忽視對(duì)圖表的研究，也就是說(shuō)他們忽視股票的市場(chǎng)表現(xiàn)。
雜貨鋪式的買(mǎi)股票，是由于無(wú)知和缺乏經(jīng)驗(yàn)造成的。
忠告：
任何時(shí)間入市都是恰當(dāng)?shù)摹Ｒ驗(yàn)?，?duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，學(xué)會(huì)正確理解股市并進(jìn)行明智的投資需要經(jīng)過(guò)若干年的時(shí)間。那么，為了盡快達(dá)到這一目標(biāo)，應(yīng)該及早地加入這個(gè)市場(chǎng)親身實(shí)踐。
應(yīng)該明白一點(diǎn)：應(yīng)該把錢(qián)投在優(yōu)質(zhì)股票里，而不是價(jià)廉的股票。
重要的不是拿多少錢(qián)來(lái)做股票，而是加入到這個(gè)市場(chǎng)中來(lái)，并且取得經(jīng)驗(yàn)。
要賺錢(qián)先要買(mǎi)同一板塊中相對(duì)出色的股票，其次是集中投資。
無(wú)論什么時(shí)候，當(dāng)你的錢(qián)實(shí)實(shí)在在感受到壓力的時(shí)候，你不由自主地變得情緒化。但是市場(chǎng)并不知道你是誰(shuí)，也不在乎你的所想、所盼。個(gè)人在這個(gè)市場(chǎng)中已經(jīng)被淹沒(méi)了，被淡化了?？謶趾拖Ｍ怨墒姓Q生之日起便存在，今后也必將存在。
我的經(jīng)驗(yàn)是：克服這種可能讓我付出昂貴代價(jià)的唯一途徑是建立嚴(yán)格的買(mǎi)入和賣(mài)出原則。當(dāng)然，這種買(mǎi)賣(mài)原則是建立在對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期的研究，從而摸索出市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的基礎(chǔ)上，沒(méi)有攙雜任何個(gè)人的觀點(diǎn)和情緒，對(duì)歷史了解越多，你對(duì)未來(lái)了解也會(huì)多一些。
我們了解歷史上諸多大黑馬的走勢(shì)，這往往代表了好股票的走勢(shì)。
了解股市歷史的確十分重要。但是、建立和遵循科學(xué)的投資原則更至關(guān)重要。很多投資者年復(fù)一年地投身于這個(gè)市場(chǎng)，然而他們一些錯(cuò)誤的投資習(xí)慣卻從來(lái)沒(méi)有改變。
我們投身這個(gè)市場(chǎng)，不是來(lái)證明自己的正確性，而是在自己判斷正確的時(shí)候賺錢(qián)；在失誤的時(shí)候，及時(shí)糾正這個(gè)錯(cuò)誤。
股市致勝秘訣并不在于你每次都選中好股，而是在于你選錯(cuò)股票，能將可能遭受的虧損降到最低。我自己則絕不容許我所購(gòu)買(mǎi)的股票價(jià)值虧損到達(dá) 7％以上。這也就是說(shuō)，如果股價(jià)已比我購(gòu)買(mǎi)時(shí)下跌7％，我會(huì)立刻自動(dòng)停損賣(mài)出，絕不能有任何猶豫或遲疑。
歐奈爾每每告誡他的：在市場(chǎng)中不要以感情用事，必須讓自己遵循客觀的原則 ...之所以失敗的原因就是：讓個(gè)人的觀點(diǎn)替代了買(mǎi)賣(mài)原則。
歐奈爾認(rèn)為，一個(gè)人要在股市中取得成功，必須按照一定的原則行事，并且要有自己的盈利－虧損計(jì)劃。
假如你擁有不止一個(gè)的股票，那么你最好先把表現(xiàn)最差的股票賣(mài)掉，把表現(xiàn)最好的留在最后。
持有股票時(shí)間長(zhǎng)短，應(yīng)該由你自己的賣(mài)出原則和市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)決定。
學(xué)著理解大盤(pán)綜合指數(shù)每日的表現(xiàn)，以及市場(chǎng)龍頭股的每日走勢(shì)。
牛市開(kāi)始的一兩年是最佳賺錢(qián)時(shí)間：
一輪新行情發(fā)動(dòng)的第一年和第二年是最佳的賺錢(qián)時(shí)間。 ...因?yàn)?，只有在行情的初始階段，大盤(pán)的走勢(shì)特別強(qiáng)勁。
在牛市的第一年和第二年，或許會(huì)碰到一兩次階段性的調(diào)整，時(shí)間大約是一兩個(gè)月，大盤(pán)的下跌幅度通常是 8％－ 15％。在這之后，也就是牛市的第三，第四年，如果出現(xiàn)較大的成交量，然而股價(jià)卻沒(méi)有上揚(yáng)，說(shuō)明這輪行情離結(jié)束也不遠(yuǎn)了。
“你不需要猜測(cè)市場(chǎng)下一步會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化，你需要知道的是市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了什么。這是問(wèn)題的關(guān)鍵?！?/font>
（轉(zhuǎn)自泥娃娃博客）
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