今日大盤全天下跌，這是節(jié)后開盤以來的第三個陰線。恐懼就像黑洞一樣在無限的放大，散戶的賣盤蜂擁而至，全天成交額萎縮到3606億，不出意外，深證成指是要止步于13周連陽了。那么解決股市投資黑洞靠什么？本文就來聊一聊。
作者：無聲
來源：雪球
黑洞的恐怖在于不知不覺中吞噬掉一切。即便是比人類更文明更高級的生命體也無法逃脫，即便是比地球更加美麗和充滿多樣性的星球也無法逃脫，即便是比太陽系更大的恒星群體，也無法逃脫。因為，這就是黑洞存在的意義，靠近他，無未來，只有盡可能遠(yuǎn)離他。
這跟我們投資一樣，如果一開始你的投資邏輯和理念出了問題，即便是金融高材生、即便是資深企業(yè)高管、即便是財務(wù)專家亦或者是技術(shù)分析專家，可能都是停留在戰(zhàn)術(shù)層面的思考。環(huán)境選錯了，產(chǎn)生牛逼結(jié)果的概率就太小了，而解決這個黑洞問題最有效的方式，就是搞清楚自己的投資邏輯了。
看看今天的恐慌：牛市中稍微回調(diào)下，很多人就急吼吼的賣出了，再一漲又急忙忙的滿上了，你有找到自己買入賣出的邏輯嗎？我們每個人都應(yīng)該好好想想，我也把我認(rèn)為最重要的投資邏輯分享給大家：
一、經(jīng)濟環(huán)境大過一切
巴菲特長盈的關(guān)鍵是什么？巴菲特長期穩(wěn)健獲利并不是因為他是價值投資，也不是因為他出身背景，也不是因為人脈和資金支持；用他自己的話說：我的成功源于我的國家。
那我們看下巴菲特出生以來美國發(fā)生了什么？巴菲特出生于1930年8月30日。他出生以后，美國就從1929年的經(jīng)濟危機中開拔，從二戰(zhàn)勝出、到今日世界霸主；美國的GDP從1929年的1046億美元增長到了2018年的預(yù)計突破20萬億美元；89年的時間，GDP增長了接近200倍。
再來看美國股市發(fā)生了什么：
還是以我經(jīng)常舉例的SPX標(biāo)普500為例，從指數(shù)公布的1950年起，到今日，69年的時間，175.5倍的漲幅。
所以回過頭來看我們自己，真的很慶幸我們生在現(xiàn)在的中國。在完成過去40年的高速增長后，可以確信我們至少還能保持6%左右的GDP增長20年以上；而我以為，以我們中國人的創(chuàng)造力和吃苦耐勞的精神，我們的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些。在這樣的環(huán)境下才有投資的價值。
二、上升趨勢大過下降趨勢
這里面有兩層邏輯，一個是整體經(jīng)濟雖然保持上行，但在增速和質(zhì)量上，是有波動的，比如從10%到6%，再從6%穩(wěn)定到6.5%，趨勢就可以分為下降和上升。而股市跟經(jīng)濟是正向的，即便中國A股也是這樣，可以看下下面兩張圖的對比。
最明顯的莫過于2008年前后，同一時間區(qū)間，居民消費價格指數(shù)和經(jīng)理人采購指數(shù)，巨幅下降；以CPI為例，1年的時間，從108.7跌到98.4，而對應(yīng)著上證指數(shù)從6124的高點，跌到了1664才止住。
另一個層次的邏輯，在上升趨勢投資的收益率是會被放大的，在下降趨勢下投資，收益率是會被大幅降低的。
以中國平安為例，在價值不斷被發(fā)現(xiàn)并保持總體向上走的過程中，可以很清楚的看到，他的每一次快速的上漲和下跌，都跟A股整體的走勢保持正相關(guān)?？砂焉献C和他的圖形對比一下。
所以，在投資中，不尊重趨勢是不行的，至少你要保證上升趨勢的時候，不要輕易離場。
三、行業(yè)優(yōu)勢大過公司優(yōu)質(zhì)
我不知道這樣說是不是會有不同的意見，畢竟這個市場上有大量的沙漠之花存在，但他們的存在畢竟是少數(shù)，所以才叫沙漠之花不是嗎？
給你兩個選擇，一條是花團(tuán)錦簇，一條是忐忑崎嶇，你選哪個呢？我一定選那個最安全也最容易收獲鮮花的路。但到了投資上，人性的復(fù)雜就會造成很多選擇障礙，最終的投資結(jié)果也各不相同。
我講下我這一次調(diào)整中換倉的事情，你們看看有沒有參考價值。關(guān)于遠(yuǎn)東傳動估值19年算下來只有11倍，1年2次分紅，股息都要4.75%，未來5年還要投資30個億，營收凈利潤是現(xiàn)在的3.5倍。好不好？是好嘛，所以我當(dāng)時買入了嘛。但我最近賣出了，當(dāng)然10多點的利潤也順便帶走，為什么？我跟朋友說的很清楚，我不能想象未來大黃蜂拖著油箱在戰(zhàn)斗，燃油車不是未來。而隨后我轉(zhuǎn)向了高端制造，因為未來制造大黃蜂需要高端制造，至于是快克股份還是拓斯達(dá)、埃斯頓、機器人，我不知道，倒是都不錯，都可以買一點。（入市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，文中提到的任何個股不作為投資參考）
總之一句話，不要用戰(zhàn)術(shù)上的勝利去彌補戰(zhàn)略性的失誤，沒意義。
四、最優(yōu)秀企業(yè)大過拐點公司
股市大概屬于概率游戲吧，很多高手喜歡玩兒這個，以小博大，一旦成功，這個收益率太驚人了。但這終究是一個概率，畢竟股價垃圾的企業(yè)大部分本身經(jīng)營就很差，在這個信息如此充分傳播的市場里，被錯殺的概率極小。我就以白酒行業(yè)為例，整個板塊18支概念股，拉長歷史看，有沒有股價走出貴州茅臺這樣的長牛的呢？五糧液沒有，水井坊沒有，洋河也沒有，拐點的都沒有。選擇行業(yè)里優(yōu)秀的龍一龍二，是最大的確定性勝出。
五、長期下跌大過長期上漲
這個市場里，只要是行業(yè)穩(wěn)定存在，就沒有只跌不漲的個股，更沒有只漲不跌的個股。所以，在個股的股價走上多年的長?；蛘唛L熊的時候，去看看他的估值和預(yù)期；如果持續(xù)上漲3-5年以上的個股，估值開始走上30倍，PEG＞1,我覺得再去投資，取得超額收益率的可能性會很??；如果一個行業(yè)持續(xù)下跌3-5年，個股也持續(xù)下跌3-5年，各種利空疊加不斷，但到了最后我們能想到的利空基本上都差不多了，而且股價開始拒絕進(jìn)一步下跌的時候，我覺得這個時候去投資，取得超額收益的可能性就比較。
