來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng) 2019-04-26 07:01:27
年報(bào)披露接近尾聲，賽業(yè)績(jī)、拼技術(shù)、曬新品……一番激烈竟逐中，生物醫(yī)藥上市公司“強(qiáng)身健體”成效如何？展望2019年，又有哪些公司炮制了高增長(zhǎng)“秘方”？
化藥“領(lǐng)跑”
近七成藥企實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)
截至4月25日，滬深兩市共有218家醫(yī)藥上市公司發(fā)布了2018年年報(bào)，151家公司實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比約七成。
其中，10家公司業(yè)績(jī)翻倍，29家公司業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)50%，涉及化學(xué)制劑、化學(xué)原料藥、生物制品、中藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)六大板塊。受醫(yī)藥流通政策及市場(chǎng)影響，醫(yī)藥商業(yè)板塊增速略顯乏力。
以超7倍的同比增幅，暫居目前醫(yī)藥公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)榜首。
2018年，華北制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.14億元，同比增長(zhǎng)19.52%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.51億元，同比增長(zhǎng)703.03%。業(yè)績(jī)高速驅(qū)動(dòng)主要受益于公司加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，突出制藥主業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展化學(xué)制劑藥、生物藥、原料藥等產(chǎn)業(yè)。
年報(bào)顯示，公司全年制劑收入63.16億元，收入比重超過(guò)69%，生物技術(shù)領(lǐng)域收入同比大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，公司突出抓好重點(diǎn)戰(zhàn)略品種銷(xiāo)售，單品收入過(guò)億元制劑達(dá)到12個(gè)，其中重組乙型肝炎疫苗、注射用阿莫西林鈉克拉維酸鉀、注射用頭孢噻肟鈉等3個(gè)制劑產(chǎn)品收入超過(guò)7億元。
整體看來(lái)，目前42家化學(xué)制劑公司中，有29家公司實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比近七成。
在產(chǎn)品漲價(jià)等因素助推下，20家化學(xué)原料藥公司實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，整體增幅超過(guò)七成。其中花園生物、美諾華業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)一倍。
實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.6億元，同比增長(zhǎng)57.54%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3.07億元，同比增長(zhǎng)135.74%。公司坦言，維生素D3產(chǎn)品售價(jià)同比大幅上漲，膽固醇銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)，使公司利潤(rùn)增加。
維生素D3產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)繼續(xù)“扮靚”一季報(bào)。今年一季度，花園生物營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為2.37億元、1.29億元，分別同比增長(zhǎng)0.51%、5.98%。
生物制品板塊的業(yè)績(jī)看點(diǎn)聚焦在血制品、疫苗兩大領(lǐng)域。振興生化、智飛生物分別以270.34%、235.75%的業(yè)績(jī)?cè)龇邦I(lǐng)跑”生物制品板塊。
主要產(chǎn)品為人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白(pH4)、人免疫球蛋白等血制品。2018年公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)主要受益于，產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的增強(qiáng)和市場(chǎng)份額的提高。
振興生化表示，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)消費(fèi)主要以人血白蛋白和靜注人免疫球蛋白(pH4)為主，未來(lái)免疫球蛋白和凝血因子類(lèi)產(chǎn)品將替代人血白蛋白和靜注人免疫球蛋白(pH4)成為未來(lái)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力。
高增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自公司自主及代理的二類(lèi)疫苗銷(xiāo)售及推廣。
公司目前共有5種自主產(chǎn)品在售，包括獨(dú)家AC-Hib三聯(lián)疫苗、ACYW135流腦多糖疫苗、Hib疫苗、AC流腦多糖結(jié)合疫苗、微卡，6種代理或協(xié)議推廣產(chǎn)品在售，包括默沙東的四價(jià)HPV疫苗、九價(jià)HPV疫苗、五價(jià)輪狀疫苗和23價(jià)肺炎、滅活甲肝疫苗，以及浙江普康的甲肝減毒活疫苗。
上述疫苗產(chǎn)品銷(xiāo)售的強(qiáng)勁勢(shì)頭繼續(xù)延續(xù)至今年一季度。公司預(yù)計(jì)，今年1至3月實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.8億至5.32億元，同比增長(zhǎng)85%至105%。
目前中藥板塊共有35家公司實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比接近65%；醫(yī)療器械板塊29家公司實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比超過(guò)70%；盡管醫(yī)藥商業(yè)單個(gè)公司最高增幅均不到50%，但公司整體增速平穩(wěn)，超過(guò)八成公司實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
值得一提的是，以藥明康德為主的醫(yī)療服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)全線增長(zhǎng)。2018年，藥明康德持續(xù)賦能全球醫(yī)藥創(chuàng)新，主營(yíng)業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)84.2%。
見(jiàn)微知著。上述各板塊公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況基本符合行業(yè)整體增速。
有數(shù)據(jù)顯示，2018年，醫(yī)藥行業(yè)的子行業(yè)中，化學(xué)原料藥、中藥飲片、基因工程藥物及疫苗制造、衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品工業(yè)、藥用輔料及包裝材料和醫(yī)療器械工業(yè)6個(gè)子行業(yè)利潤(rùn)增幅高于全國(guó)平均值，分別增長(zhǎng)15.4%、15.5%、43.1%、17.2%、12.7%和24.2%，其中基因工程藥物及疫苗制造因基數(shù)較小而增幅最高。
研發(fā)“搶鏡”
諸多新品呼之欲出
創(chuàng)新研發(fā)是藥企保持高速增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。在業(yè)績(jī)之外，研發(fā)投入已成為藥企年報(bào)一道獨(dú)特的“風(fēng)景線”。
數(shù)據(jù)顯示，目前發(fā)布年報(bào)的218藥企中，169家公司2018年加大研發(fā)投入，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重在5%以上的有71家，占比超過(guò)三成，其中21家公司研發(fā)投入比重超過(guò)10%。
從細(xì)分板塊來(lái)看，化學(xué)制藥、生物制品、醫(yī)療器械三大板塊公司研發(fā)投入動(dòng)力十足，在研產(chǎn)品管線也較為豐富，不少公司儲(chǔ)備的多個(gè)新品呼之欲出。
其中，以腫瘤創(chuàng)新藥為主的貝達(dá)藥業(yè)以48%的研發(fā)投入占比位居研發(fā)投入榜單首位。2018年，公司研發(fā)投入總額5.90億元，占營(yíng)業(yè)收入比例為48.20%，較去年同期增長(zhǎng)55.01%。
年報(bào)顯示，2018年公司先后提交了BPI-16350、CM082和JS001聯(lián)用、MRX2843、BPI-17509、BPI-23314五個(gè)項(xiàng)目的IND申請(qǐng)，鹽酸恩莎替尼國(guó)內(nèi)注冊(cè)研究較計(jì)劃提前1個(gè)月成功提交NDA申請(qǐng)并于2019年2月納入優(yōu)先審評(píng)品種名單，有望在2019年獲批上市。
鹽酸恩莎替尼被業(yè)界視為“第二個(gè)凱美納”。該產(chǎn)品用于此前接受過(guò)克唑替尼治療后進(jìn)展的或者對(duì)克唑替尼不耐受的間變性淋巴瘤激酶(ALK)陽(yáng)性的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌(NSCLC)患者。
貝達(dá)藥業(yè)董事長(zhǎng)丁列明此前接受記者采訪稱：“因?yàn)橛袆P美納上市的成功案例，恩莎替尼上市有很多經(jīng)驗(yàn)可以參考。我們期待患者能夠盡早用上恩莎替尼，也希望它能夠成為貝達(dá)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。”
其中，廣生堂2018年研發(fā)總投入1.14億元，占營(yíng)業(yè)總收入的28.32%。公司自2015年IPO上市以來(lái)，積極、持續(xù)推動(dòng)從仿制藥企向創(chuàng)新藥企重大轉(zhuǎn)型，全面啟動(dòng)肝病領(lǐng)域最熱點(diǎn)、難點(diǎn)的全球創(chuàng)新藥研發(fā)，與全球領(lǐng)先的創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)藥明康德合作研發(fā)多個(gè)全球創(chuàng)新一類(lèi)新藥，涉及乙肝功能性治愈、抗肝癌、肝纖維化可逆轉(zhuǎn)等前沿重磅全球創(chuàng)新藥。
值得關(guān)注的是，目前，新型肝癌靶向藥物GST-HG161已進(jìn)入I期臨床實(shí)質(zhì)性開(kāi)展期，非酒精性脂肪肝病及肝纖維化可逆轉(zhuǎn)全球創(chuàng)新藥GST-HG151的臨床申請(qǐng)已獲得國(guó)家藥監(jiān)局受理，其余2個(gè)全球創(chuàng)新藥研發(fā)順利推進(jìn)，預(yù)計(jì)2019年將陸續(xù)申報(bào)臨床。
在生物制品板塊中，持續(xù)加大研發(fā)投入也促使復(fù)星醫(yī)藥多個(gè)創(chuàng)新藥獲得突破。
2018年，復(fù)星醫(yī)藥研發(fā)投入25.07億元，占營(yíng)業(yè)收入10.1%，同比增長(zhǎng)63.92%。年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，復(fù)星醫(yī)藥集團(tuán)在研新藥、仿制藥、生物類(lèi)似藥及仿制藥一致性評(píng)價(jià)等項(xiàng)目215項(xiàng)，其中，小分子創(chuàng)新藥15項(xiàng)、生物創(chuàng)新藥10項(xiàng)、生物類(lèi)似藥17項(xiàng)、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的仿制藥117項(xiàng)、仿制藥一致性評(píng)價(jià)項(xiàng)目54、中藥2項(xiàng)。
今年2月，利妥昔單抗注射液(商品名：漢利康)獲批上市，成為首個(gè)國(guó)產(chǎn)生物類(lèi)似藥。復(fù)星醫(yī)藥表示，上述產(chǎn)品都將為后續(xù)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。
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