一、增量資金驅動和存量資金驅動
上漲過程中,可通過量能變化,將行情區(qū)分為增量資金驅動和存量資金驅動階段。
以滬指1月31日以來上漲行情為例,1月31日至3月7日,滬指上攻過程伴隨量能持續(xù)放大,行情為增量資金驅動。3月7日至今,上攻量能逐步萎縮,行情為存量資金驅動。
以滬深主要指數(shù)表現(xiàn)看: 1月31日至3月7日增量資金驅動階段,個股普漲同時,創(chuàng)業(yè)板\中小盤為代表的題材股收益遠遠跑贏上證50為代表的績優(yōu)股收益。
3月7日至今, 存量資金驅動階段,個股走勢分化明顯,以上證50指數(shù)為代表的績優(yōu)股收益遠遠跑贏創(chuàng)業(yè)板\中小盤為代表的題材股收益。
結論: 股價上攻過程中,我們可以通過上攻量能變化,將行情分為增量資金驅動和存量資金驅動。增量資金驅動階段,輕業(yè)績,重題材;存量資金驅動階段,輕題材,重業(yè)績。
思考：
存量資金驅動階段應該操作東方通信嗎？
二、增量資金驅動階段操作技巧
增量資金驅動階段,輕業(yè)績,重題材;從每輪行情題材炒作較為確定機會看,次新股\證券\多元金融板塊為首選。
1. 目前新股審核機制下，新股實際發(fā)行市盈率不超過23倍，遠低于行業(yè)平均市盈率水平。同時目前新股申購機制下，新股行情為散戶主導，追漲殺跌氛圍明顯。市場階段底部恐慌氛圍下，次新板塊標的個股市盈率低于中證行業(yè)合理估值市場率情況經(jīng)常出現(xiàn)。估值錯殺下，次新板塊成為歷次反彈的急先鋒。
從本輪2019-01-31至2019-03-07增量資金驅動階段看,次新股指數(shù)39.65%領漲滬深兩市。
2. 目前經(jīng)紀業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、證券投資業(yè)務在證券行業(yè)營收占比超過50%，行情回暖成交量增加，會對證券、多元金融行業(yè)構成直接利好。從增量資金驅動階段題材炒作機會看,證券\多元金融板塊為首選。
從本輪2019-01-31至2019-03-07增量資金驅動階段看，多元金融、證券板塊漲幅超過50%，大幅跑贏同期指數(shù)。
3. 增量資金驅動階段，輕業(yè)績,重題材，同期低價股、高市盈率收益超過高價股、低市盈率標的收益，在操作多元金融、證券板塊中，低價、高市盈可作為重要參考項。
思考：
2019-01-31至2019-03-07增量資金驅動階段，太平洋、中信證券應該操作哪只標的？
三、增量資金驅動階段實戰(zhàn)運用
首先,通過滬指日漲幅超過1.5%的量能增減情況,確認2019-1-31至2019-3-7為增量資金驅動階段。
其次,我們說過從每輪行情題材炒作較為確定機會看,次新股\證券\多元金融板塊為首選,同時低價、高市盈可作為重要參考項。
以證券行業(yè)為例, 從低價、高市盈角度考慮,2019-01-31證券板塊低價排名,太平洋2.46元最低。
從次新+證券角度,可選出天風證券、華林證券、南京證券、長城證券、中信建投5只個股。
從而組成太平洋、天風證券、華林證券、南京證券、長城證券、中信建投6只證券標的。
2019-1-31至2019-03-07上述6只證券標的平均漲幅97.97%,遠超同期指數(shù)50.97%漲幅。
思考：
多元金融板塊，從低價、高市盈角度考慮，增量資金階段，該選擇哪只個股操作？
