公司涉足礦業(yè)只是達(dá)成了初步意向，由于儲(chǔ)量核查和礦業(yè)權(quán)評(píng)估尚需一定時(shí)日，正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)該不是短期能夠?qū)崿F(xiàn)的。不過(guò)整合當(dāng)?shù)氐V業(yè)應(yīng)是長(zhǎng)期目標(biāo)，當(dāng)?shù)卣赡苁潜澈蟮闹鲗?dǎo)力量。
我們針對(duì)現(xiàn)有公開披露的信息，統(tǒng)計(jì)了公司兩個(gè)采礦權(quán)和一個(gè)探礦權(quán)目前的儲(chǔ)量情況，采礦權(quán)方面，目前合計(jì)資源價(jià)值量為105.44億元，目前估值基本屬于礦業(yè)借殼公司的合理水平。不過(guò)，通程公司擁有2.67萬(wàn)噸鎳、4.2萬(wàn)噸鉬儲(chǔ)量，折合資源價(jià)值量為126.72億，比現(xiàn)有兩個(gè)采礦權(quán)資源價(jià)值量大一倍以上。如果考慮到通程公司探礦權(quán)的儲(chǔ)量，未來(lái)能夠轉(zhuǎn)為采礦權(quán)，則公司市值被低估。
由于按照采礦權(quán)計(jì)算，公司市值已較為合理，且短期股價(jià)漲幅較大，我們認(rèn)為，短期股價(jià)合理區(qū)間在15元左右，從長(zhǎng)期來(lái)看，公司價(jià)值發(fā)掘空間仍然較大，長(zhǎng)線目標(biāo)價(jià)25 元。首次給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。(東興證券)
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