近期科技股的連續(xù)上漲已超出不少機(jī)構(gòu)的預(yù)期，有基金經(jīng)理在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)坦言，市場(chǎng)對(duì)科技股偏愛(ài)有加，其持有的部分科技股已賣(mài)出，但賣(mài)出后股價(jià)不跌反升，連創(chuàng)新高。
基金人士認(rèn)為，科技股短期調(diào)整有利于后期行情的展開(kāi)，預(yù)計(jì)調(diào)整幅度不會(huì)太大。整體來(lái)看，科技股依然是2020年A股投資的主線(xiàn)，當(dāng)前應(yīng)選擇一些估值合理的領(lǐng)域進(jìn)行布局。
“賣(mài)飛”科技股成常態(tài)
2月19日，科技股出現(xiàn)回調(diào)，各細(xì)分領(lǐng)域普遍下跌。截至收盤(pán)，傳媒下跌2.39%、化學(xué)制藥下跌1.89%、計(jì)算機(jī)設(shè)備下跌2.16%、通信服務(wù)下跌1.82%、計(jì)算機(jī)應(yīng)用下跌1.77%。
值得注意的是，科技股今年以來(lái)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至2月18日，申萬(wàn)行業(yè)中，計(jì)算機(jī)、電子板塊的個(gè)股平均漲幅均超20%，2月以來(lái)，上述板塊的個(gè)股平均漲幅也都超過(guò)10%。醫(yī)藥生物、通信板塊亦表現(xiàn)突出。
科技股的連續(xù)上漲超出不少機(jī)構(gòu)預(yù)期?！笆袌?chǎng)對(duì)科技股的風(fēng)險(xiǎn)偏好很高，我此前重倉(cāng)的某只科技股賣(mài)出后繼續(xù)上漲，考慮到市場(chǎng)情緒有望持續(xù)，我追高買(mǎi)入后再賣(mài)出，但當(dāng)前股價(jià)還在漲?！蹦?span web="1" target="_blank" >私募基金經(jīng)理張軍(化名)表示，圈內(nèi)“賣(mài)飛”科技股已然成為常態(tài)，而要說(shuō)估值方面，在首次賣(mài)出時(shí)，相關(guān)個(gè)股的估值已較高了。
與此同時(shí)，也有部分私募基金保持了較強(qiáng)“定力”。北京某私募基金人士表示，科技股的估值不算便宜，但考慮到近期市場(chǎng)情緒高亢，并未著急賣(mài)出。
中郵基金經(jīng)理國(guó)曉雯指出，當(dāng)前，景氣度高、業(yè)績(jī)趨勢(shì)好的個(gè)股估值提升明顯，而優(yōu)質(zhì)的科技股和成長(zhǎng)股以及優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)類(lèi)個(gè)股在本輪市場(chǎng)調(diào)整中并未出現(xiàn)明顯調(diào)整。對(duì)于科技股而言，2020年是業(yè)績(jī)驗(yàn)證之年，業(yè)績(jī)低于預(yù)期的個(gè)股股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整，未來(lái)大部分倉(cāng)位將只參與龍頭股。
全年投資主線(xiàn)不變
近期科技股漲幅明顯，后市又將如何演繹？對(duì)此，張軍表示，市場(chǎng)情緒高昂時(shí)要保持投資理性，要有不怕錯(cuò)過(guò)的心態(tài)。估值嚴(yán)重高估必將回落，需關(guān)注企業(yè)的業(yè)績(jī)、市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平、投資者對(duì)估值的容忍度等方面。
和聚投資表示，近期科技股的反彈幅度較大也較快，短期出現(xiàn)一定的波動(dòng)屬于正?，F(xiàn)象，更有利于下一階段行情的展開(kāi)，但預(yù)計(jì)調(diào)整幅度不會(huì)太大。
雖然部分板塊短期估值偏貴，但在更多基金經(jīng)理看來(lái)，科技是2020年A股投資主線(xiàn)的判斷沒(méi)有變，當(dāng)前更重要的是選擇估值合理的板塊和領(lǐng)域。
和聚投資指出，在線(xiàn)教育、在線(xiàn)醫(yī)療、在線(xiàn)辦公、在線(xiàn)娛樂(lè)細(xì)分領(lǐng)域的基本面已發(fā)生變化，市場(chǎng)短期對(duì)此反應(yīng)相對(duì)充分，但這些領(lǐng)域中長(zhǎng)期趨勢(shì)依然向好，未來(lái)將繼續(xù)布局。
與此同時(shí)，再融資新規(guī)的落地，也明顯利好科技板塊。伊洛投資表示，再融資的松綁將有利于上市公司，尤其是處于科技創(chuàng)新行業(yè)的中小上市公司，通過(guò)定增或資產(chǎn)重組，為公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并獲得更多的權(quán)益融資，這將為企業(yè)的中長(zhǎng)期存續(xù)和發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而以科技創(chuàng)新公司居多的中小市值股票，將迎來(lái)政策層面的最大利好，相關(guān)板塊的估值及配置偏好也將得到明顯提升。
國(guó)曉雯表示，科技股的核心邏輯是創(chuàng)新周期、政策周期、資本周期三大周期共振，從產(chǎn)業(yè)周期看電子行業(yè)V形反轉(zhuǎn)，從2019年三季度開(kāi)始，板塊增長(zhǎng)加速，在全行業(yè)比較處于領(lǐng)先水平。具體而言，看好消費(fèi)電子(智能手機(jī)、可穿戴智能設(shè)備)、半導(dǎo)體、射頻(封測(cè)端)等科技股細(xì)分子行業(yè)。伊洛投資也表示，分板塊來(lái)看，5G周期內(nèi)的消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、數(shù)據(jù)服務(wù)以及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)力電池、零部件供應(yīng)等相關(guān)標(biāo)的仍具有積極的配置價(jià)值。
（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
(責(zé)任編輯：DF520)
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