在近兩年持續(xù)20%-30%的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)后，今年一季度開(kāi)始，銀行業(yè)績(jī)出現(xiàn)一些陰影。一季度上市銀行存款較年初增長(zhǎng)約5%，存款同時(shí)面臨著成本上升以及穩(wěn)定性較差的雙重挑戰(zhàn)。
此外，受到銀行信貸議價(jià)能力減弱，非信貸資產(chǎn)收益率收窄等因素影響，大多數(shù)上市銀行一季度凈息差盡管同比增長(zhǎng)，但環(huán)比下降約8個(gè)百分點(diǎn)。
“我們基本判斷凈息差已經(jīng)見(jiàn)頂了?！币患夜煞菪杏?jì)財(cái)部負(fù)責(zé)人表示。
結(jié)構(gòu)性存款拉高成本
從去年存款市場(chǎng)出現(xiàn)激烈競(jìng)爭(zhēng)，部分銀行甚至出現(xiàn)存款負(fù)增長(zhǎng)局面開(kāi)始，負(fù)債已成為各家銀行業(yè)務(wù)的重心。
一季度業(yè)績(jī)顯示，銀行業(yè)存款季末余額同比增速有所改善。一季度，上市銀行存款較年初增長(zhǎng)5%左右，貸款總額較年初增長(zhǎng)4.55%，存款增速略好于去年同期的約4.7%。
其中，國(guó)有大行和城商行存款增速較快，優(yōu)于股份行。例如建行和中行的總存款環(huán)比增速均為7.9%，南京銀行達(dá)到12.1%。股份制銀行增速相對(duì)較緩，中信、民生、興業(yè)環(huán)比增速分別為3.8%、2.8%和2.0%。
不過(guò)，銀行普遍面臨著負(fù)債成本不斷上升的挑戰(zhàn)。
一方面是存款定期化，中金報(bào)告顯示，披露相關(guān)數(shù)據(jù)的上市銀行，活期存款占比平均下降2.5個(gè)百分點(diǎn)。例如，交通銀行、興業(yè)銀行、建設(shè)銀行活期存款占比分別環(huán)比下降2.5、3.2和4.5個(gè)百分點(diǎn)。
另一方面是為了增加存款，銀行結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量大幅增加。光大銀行一季報(bào)顯示，該行客戶(hù)存款就包含指定公允價(jià)值計(jì)量的結(jié)構(gòu)性存款和保證收益理財(cái)存款。
央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，結(jié)構(gòu)性存款一季度增加了5830.4億元，占人民幣存款增量的15.6%。根據(jù)中金公司報(bào)告，結(jié)構(gòu)性存款占比有上升趨勢(shì)。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，結(jié)構(gòu)性存款在上市銀行人民幣存款中的占比一季度上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，其中結(jié)構(gòu)性存款占比上升較快的包括深發(fā)展和建行。這一方面有助于緩解貸存比壓力，但是另一方面則推高了銀行的負(fù)債成本。
“現(xiàn)在市場(chǎng)上結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品比較熱門(mén)，我們最近也在研究是否要做一些相關(guān)產(chǎn)品，目前我們保本理財(cái)產(chǎn)品占比不到10%。不過(guò)結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品對(duì)資本的占用較大，成本相對(duì)來(lái)說(shuō)較高，我們需要審慎考慮。”上述股份行計(jì)財(cái)部人士認(rèn)為。
凈息差承壓
負(fù)債成本的加大，直接侵蝕了銀行的凈息差收入。
按照齊魯證券的研究，按照期初期末口徑計(jì)算的上市銀行2012年一季度單季/累計(jì)凈息差簡(jiǎn)單平均水平為2.71%，較2011年第四季度的2.79%下降約8個(gè)基點(diǎn)(BP)，但較2011年全年水平2.65%提升約5個(gè)BP，較2011年一季度同比提升了19個(gè)BP。
“從去年下半年開(kāi)始，銀行凈息差大幅拉升，不過(guò)到了今年一季度已經(jīng)開(kāi)始掉頭向下，主要是因?yàn)樨?fù)債成本上升。另外，今年流動(dòng)性放松一些，同業(yè)資產(chǎn)收益率開(kāi)始下降了?！鄙鲜龉煞菪腥耸勘硎?，凈息差接下來(lái)應(yīng)該還會(huì)繼續(xù)收窄。
影響息差的幾大因素正如中金報(bào)告所分析的：貸款重定價(jià)在一季度結(jié)束，而存款在二季度仍將繼續(xù)重定價(jià);降息之前，存款將持續(xù)定期化，加上結(jié)構(gòu)性存款占比上升，存款成本仍面臨壓力;伴隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利能力下滑，信貸需求回落，貸款議價(jià)能力下降將逐步從大中型企業(yè)客戶(hù)蔓延到中小企業(yè)客戶(hù);以及部分銀行在去年四季度持有的高收益貼現(xiàn)和同業(yè)資產(chǎn)將在今年二季度逐步到期。
交行副行長(zhǎng)于亞利表示，該行一季度凈息差為2.6%，同比擴(kuò)大，但環(huán)比有所下降。目前該行息差已經(jīng)保持在較高水平，未來(lái)大幅增加的可能性較低，交行的目標(biāo)是保持息差穩(wěn)定。為此，該行將特別重視貸款定價(jià)，加大資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高中小企業(yè)信貸占比，提高非信貸資產(chǎn)收益率水平，控制同業(yè)存款成本，盡量增加活期存款。
負(fù)債成本上升、非信貸資產(chǎn)率收益率下降以及不良資產(chǎn)“溫和”暴露，這些因素可能導(dǎo)致近兩年高速增長(zhǎng)的銀行業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)。
不過(guò)另一家股份行高管認(rèn)為，盡管今年下半年息差可能繼續(xù)下行，但生息資產(chǎn)的日均規(guī)模仍將持續(xù)擴(kuò)大。他預(yù)計(jì)該行今年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至少還能達(dá)到20%以上。
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