投資大師羅杰斯曾經(jīng)說過：“我非?？春帽粍油顿Y。ETF提供了更加便宜，更加方便的交易方式。”那什么是ETF呢？ETF有哪些特點和優(yōu)勢呢？該如何投資ETF呢？今天貝塔君就來為大家系統(tǒng)的講解一下ETF知識。
一、 什么是ETF？What
ETF是Exchange Traded Funds的簡稱,是指交易型開放式指數(shù)基金,通常又被稱為交易所交易基金，跟普通的場外基金不同，ETF除了可以和普通基金一樣申購贖回外，還可以在交易所像股票一樣直接買賣。很多投資者把ETF作為跟蹤市場收益的資產(chǎn)配置方式。
貝塔君從“指數(shù) 交易 基金”的三個方面來解釋ETF的內(nèi)涵：
? 從投資方式來看，ETF是追蹤特定證券指數(shù)的指數(shù)型基金；
? 從交易途徑來看，ETF是可以在證券交易所進行二級市場買賣的交易型基金；
? 從運作模式來看，ETF是可以隨時進行申購贖回的開放式基金。申購時投資人以ETF跟蹤指數(shù)所指定的一籃子股票向基金管理人換取ETF份額；贖回時，以ETF份額換回一籃子股票。
總之，大家可以把ETF當(dāng)作一只優(yōu)秀的“大股票”就行啦，它沒有個股的選擇風(fēng)險，買賣方便，與指數(shù)走勢保持一致。
二、 為什么投資ETF？why
1. ETF的優(yōu)勢之一：緊跟指數(shù)漲跌，盈利確定性大
持有ETF相當(dāng)于持有一籃子股票，就能分享市場平均收益，不需要花費太多精力研究個股，不會發(fā)生“賺了指數(shù)賠了錢”的情況。市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)主要股指保持平均每年10-20%的內(nèi)生增長。指數(shù)長期趨勢向上，跟蹤指數(shù)的ETF同樣也取得較好的業(yè)績增長，從而給ETF投資者帶來回報。隨著陸股通開閘，A股納入MSCI，外資對A股市場的影響也越來越大，給A股的定價估值體系帶來了明顯變化，越來越多的機構(gòu)投資者發(fā)現(xiàn)，主動基金經(jīng)理獲取高于指數(shù)的超額收益愈來愈困難。
2. ETF的優(yōu)勢之二：風(fēng)險分散程度高，操作方便
ETF作為一種跟蹤指數(shù)的基金，以減小與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差為主要目的，能夠充分分散個股帶來的非系統(tǒng)性風(fēng)險，因此投資者不需要去分析個股的基本面及技術(shù)面。尤其對于機構(gòu)投資者，買入ETF即可快速建倉，節(jié)約了大量挑選和買入個股的時間和成本。而且ETF可直接在二級市場交易，相比普通指數(shù)基金交易效率更高。
2018年股市跌宕起伏，股票質(zhì)押爆倉、業(yè)績暴雷等事件讓投資者應(yīng)接不暇，而持有ETF相當(dāng)于持有一籃子股票，能夠有效降低持有單只股票時的非系統(tǒng)性風(fēng)險，避免個股“黑天鵝”。實踐證明，ETF可幫助投資者規(guī)避如下風(fēng)險。
3. ETF的優(yōu)勢之三：能提供多種投資標(biāo)的
基于對不同市場板塊、風(fēng)格、行業(yè)、主題、市場類型或投資地域的差異性判斷，市場上現(xiàn)有的ETF品種越來越豐富，滿足了各類資金的資產(chǎn)配置需求，以及資金在各類投資標(biāo)的間流轉(zhuǎn)的需求。在市場風(fēng)格多變的2018年，投資者在不同特征風(fēng)格板塊中，都開始在主動型基金和ETF工具進行選擇，50ETF、中小板ETF、中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF均錄得大幅增長。而參照下圖的美國ETF產(chǎn)品譜系，中國的ETF市場產(chǎn)品仍有廣闊的發(fā)展空間，未來的ETF品種有望實現(xiàn)極大豐富。
4. ETF的優(yōu)勢之四：費用低廉，便捷高效
無論是管理費率還是交易費率，ETF基金都比一般的股票基金要低很多。有的美股ETF基金，甚至可以做到0.1%以下的管理費率。國內(nèi)的ETF管理費率也普遍是0.5%甚至更低，在權(quán)益類基金中費用最為低廉。指數(shù)屬于分散化投資的代表，ETF又是指數(shù)投資中效率最高、費率最低和最便捷的投資工具。
5. ETF的優(yōu)勢之五：支持換購
1) 流動性：低流動性股票、停牌股票可以用于換購，從而盤活資金。
2) 降低交易成本：股票換購成ETF再在二級市場賣出，可以避免繳納股票交易的印花稅，ETF的交易傭金也低于股票。
3) 降低市場沖擊：大額股票需要減持時，換購成ETF后在二級市場出售ETF，或贖回一籃子股票賣出，將減持股票金額分散到指數(shù)成分股上，都可顯著降低市場沖擊成本。
4) 高效：換購ETF優(yōu)于大宗交易的減持方式，后者需要花大量時間尋找交易對手、進行價格談判，而且最終商定的價格成本也要明顯高于換購減持的交易費用和市場沖擊成本。
三、 如何投資ETF？How
ETF是普通指數(shù)基金的升級版，普通的指數(shù)基金每天只能（休市后）交易一次，而ETF可以在市場開放的任意時間交易，并支持當(dāng)天多次買進賣出。投資者還可以使用ETF執(zhí)行各種指數(shù)基金無法執(zhí)行的策略套利、賣空、止損、限價指令和保證金購買。貝塔君為大家總結(jié)了如下圖所示的各種ETF投資方法。
具有十多年股市投資經(jīng)驗的貝塔君感覺到，隨著這些年A股多次的大幅調(diào)整，散戶靠買賣股票在A股越來越難賺錢，更多的會選擇委托專業(yè)機構(gòu)來投資理財，而機構(gòu)投資者在監(jiān)管機構(gòu)加強監(jiān)管、理財信托等產(chǎn)品打破剛兌和凈值化、市場有效性大幅提升后，進入A股的積極性大大提高，因此A股市場即將進入“去散戶化”、“機構(gòu)化”的時代（“去散戶化”美國在20年前就完成了）。而ETF運作透明、風(fēng)險分散、交易靈活，因此成為了眾多機構(gòu)加倉A股的首選標(biāo)的，機構(gòu)都開始選擇ETF了，大家還有什么好擔(dān)心的呢？
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