市銷率( Price-to-sales,PS)是指用總市值除以主營業(yè)務收入或者股價除以每股銷售額。市銷率越低，說明該公司股票目前的投資價值越大。
這個指標在H股和每股是自動列示的，而A股卻沒有，可見從上游券商就不重視。
列示一下A股四家明星企業(yè)的市銷率；
市盈率、市凈率、市銷率每個投資者都試圖從這些數(shù)據(jù)中拼湊出葵花寶典，我認為他們都是工具，而不是藏寶圖。
A股這個整體高估的市場，采用煙蒂投資法，毫無用武之地，更使用、有效的辦法是選擇成長股。我在投資的入門時期，曾經(jīng)長期醉心于預測企業(yè)的增長率，最后的結果是破虧光出局。因為市盈率和利潤增長率都太容易參水份了，有一千個辦法操縱利潤。而市銷率本身作假難度更高，而且因為不被重視，操縱的公司也較少。
現(xiàn)在市銷率是我的第一把尺子，如果市銷率不過關，我就不會投資。
比如我經(jīng)常黑的?？低暋：芏嗤顿Y者是對公司產(chǎn)品不了解，卻屁股決定立場，股票論壇玩命吹捧，我是?？档墓こ逃脩簦菂s對從?？倒善辟嶅X，長期持負面觀點，核心就是這個市銷率。?？低暼ツ旯蓛r達到44元/股的時候，市銷率飆升到了9.4倍。跌的多狠不說，在上漲的時候又有幾個人能夠坐穩(wěn)，對于目前5.7倍的市銷率，股價的支撐在哪里，即使在優(yōu)質(zhì)的公司，又兩年業(yè)績停滯或者下滑也是正常的，如果海康未來兩年每年利潤下滑5%。他的股價能維持在多少？
同樣的問題甩給$格力電器(SZ000651)$，如果未來兩年格力電器的凈利潤每年下跌5%。極端情況下跌幅40%。股價回到2000億。市盈率跌回8左右。會很痛苦，但不會摔死。
高市銷率帶來的不穩(wěn)定性公司的內(nèi)部人士都懂，不知道為什么投資者都選擇視而不見，老板電器和?？低暥汲霈F(xiàn)了主要股東減持。龔虹嘉先生即使在美化自己的減持原因，如果他的數(shù)據(jù)和格力電器一樣，換作是你，你會減持嗎？
他把格力的股票賣掉，幾十億，上百億的資金，他從哪里找到每年能創(chuàng)造10%收益的投資標的。
高位套現(xiàn)是每個天使投資人的基本功，不要用自己的業(yè)務愛好，挑戰(zhàn)人家的專業(yè)。
市銷率其實不及市盈率準確，因為上市公司只提供“歸屬上市公司股東的凈利潤”數(shù)據(jù)，并不會給出“歸屬上市公司股東的營業(yè)收入”，對于旗下有非完全控股子公司的上市公司，總市值和總銷售收入的聯(lián)系是很低的。
舉個栗子吧，用我最熟悉的$濰柴動力(SZ000338)$。
2018年財報顯示營業(yè)收入1593億，2019年05月21日市值908億。市銷率0.57倍。上面的圖片是濰柴港股數(shù)據(jù)，因為港股股價更低，所以市銷率為0.5. 我的天不足格力的1/3。其實簡單的用總市值/總營收得到的數(shù)據(jù)是不準確的。濰柴有很多并表的子公司，必須把其他股東的權益扣除之后，才能顯示出他的真正實力。
這是濰柴的主要子公司，他們的合計營收為1285億，其中陜汽和法士特持股51%。KION持股45%。我們要按照權益扣除掉其他股東的。
計算濰柴營收的時候應該使用（1593-681=912億），市銷率應該是1。所以即使目前股價看，濰柴依舊很有吸引力。
美的同樣有大塊頭的子公司，有興趣的朋友可以自己算算。
寫這個帖子是因為$瑞聲科技(02018)$，股價從2017年11月的高點2195億港幣市值，跌倒了531億港股。傳說中的大腿斬，而營收只下降了12%，凈利潤下降了28%。
用200億托起2000億的市值，類似小馬拉大車，崩潰的速度絕對超乎想象。
也許很多投資者不同意我的觀點，仁者見仁智者見智，在這個頻繁暴雷的時期，傳統(tǒng)的公司數(shù)據(jù)都成了操作股價，誤導投資者的工具，我們必須有自己的方法，來多角度鑒別公司質(zhì)量，市銷率即使不能夠避雷，也能夠讓你躲避深v。從100萬到300萬，按照雪球各大神的發(fā)言，應該不難，但是從100萬到10萬，絕對是個痛苦的過程。從10萬到100萬，你需要具備頂級投資者的能力。不如慢慢來，把所有虧損的可能全部規(guī)避掉，勿以惡小而為之
