5月行情收官，前5月QDII基金業(yè)績(jī)于6月2日新鮮出爐。
2022年以來(lái)，受益于國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲，油氣主題QDII表現(xiàn)亮眼，霸占年內(nèi)基金業(yè)績(jī)榜單前列，表現(xiàn)最好的基金年內(nèi)漲幅達(dá)到近70%。油氣類QDII業(yè)績(jī)一騎絕塵的同時(shí)，部分主題QDII基金單位凈值跌幅在40%左右，導(dǎo)致QDII基金年內(nèi)業(yè)績(jī)首尾相差100個(gè)百分點(diǎn)以上。
對(duì)于接下來(lái)原油價(jià)格走勢(shì)，基金經(jīng)理表示，短期看，原油供需層面利好出盡，油價(jià)未來(lái)面臨向上突破的壓力增加。中長(zhǎng)期來(lái)看，原油仍面臨供應(yīng)緊缺的風(fēng)險(xiǎn)，但需求端也存在一定變數(shù)?？偟膩?lái)看，未來(lái)原油供需仍是緊平衡。油價(jià)近期有見頂壓力，長(zhǎng)期仍是上行趨勢(shì)。
油氣類QDII基金業(yè)績(jī)領(lǐng)先
全球多數(shù)大類資產(chǎn)遭遇重挫，大宗商品卻表現(xiàn)搶眼。今年，國(guó)際油價(jià)站上七年高點(diǎn)。伴隨著國(guó)際油價(jià)的持續(xù)上漲，油氣類QDII基金仍然在全球市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩之下業(yè)績(jī)居前。
數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)油氣類QDII基金呈現(xiàn)霸榜之勢(shì)，2022年以來(lái)公募基金全市場(chǎng)業(yè)績(jī)榜單靠前位置均被油氣主題QDII基金占據(jù)，在QDII基金業(yè)績(jī)榜上更是一騎絕塵。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月31日，QDII基金年內(nèi)平均跌幅為8.29%。整體來(lái)看跌多漲少，僅有有31只QDII基金(各份額合并統(tǒng)計(jì))今年以來(lái)逆勢(shì)取得正回報(bào)，其中12只基金前5個(gè)月收益率達(dá)到10%以上，清一色為油氣類基金。
具體而言，華寶標(biāo)普油氣A人民幣自年初以來(lái)收益暫時(shí)領(lǐng)跑市場(chǎng)，年內(nèi)回報(bào)達(dá)64.86%，嘉實(shí)原油緊隨其后，收益率也有61.91%，廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油A人民幣今年以來(lái)的回報(bào)也已經(jīng)超過(guò)60%。另外，易方達(dá)原油A人民幣、南方原油A、國(guó)泰大宗商品、諾安油氣能源、信誠(chéng)全球商品主題等漲超50%。
自去年以來(lái)，全球能源價(jià)格就延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2021年油價(jià)整體一路走高，2021年10月，WTI原油、布油即已雙雙漲破80大關(guān)。因此2021年，油氣類主題QDII也是全市場(chǎng)表現(xiàn)最好的一類基金。數(shù)據(jù)顯示，2021年QDII業(yè)績(jī)排行榜前十位清一色為原油類基金，其中廣發(fā)道瓊斯指數(shù)人民幣A以68%的漲幅排名首位。
進(jìn)入2022年以來(lái)，原油價(jià)格持續(xù)走高。5月31日，7月交割的布倫特原油上漲2.24美元，結(jié)算價(jià)報(bào)121.67美元，為3月8日以來(lái)收盤最高水平，本月為連續(xù)第六個(gè)月上漲，創(chuàng)下逾10年來(lái)最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄；8月交割的合約上漲2.04美元，至117.60美元/桶。
除此之外，地緣政治使得石油市場(chǎng)供應(yīng)變得緊張，美國(guó)采取多個(gè)措施施壓油價(jià)，國(guó)際油價(jià)維持高位運(yùn)行獲得支撐。且在美聯(lián)儲(chǔ)加息和即將縮表的壓力之下，國(guó)際油價(jià)仍有看漲的預(yù)期。
與之相比，黃金類QDII基金雖也實(shí)現(xiàn)上漲，但普遍漲不足5%。
數(shù)據(jù)顯示，前5月有4只黃金類QDII基金漲幅靠前，諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金(QDII-FOF-LOF)、匯添富黃金及貴金屬、易方達(dá)黃金主題A人民幣分別漲5.19%、4.57%、3.86%、1.96%。
此外，前5月亦有部分債券型QDII基金實(shí)現(xiàn)凈值上漲，比如中銀亞太精選債券A人民幣漲幅為2.09%，富國(guó)全球債券人民幣上漲1.66%。
今年一季度，美國(guó)通脹壓力繼續(xù)抬升，美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)向鷹派，且如期在3月進(jìn)行了第一次加息，受此影響，10年期美國(guó)國(guó)債收益率由去年底的1.51%大幅上升至一季度末的2.34%，且2年與10年美國(guó)國(guó)債的期限利差由78個(gè)基點(diǎn)縮窄到不足1個(gè)基點(diǎn)。
QDII基金首尾相差101個(gè)百分點(diǎn)
全球股市劇烈震蕩背景下，投資美國(guó)、歐洲、亞洲等股市的QDII基金普遍出現(xiàn)不同程度的下跌。
數(shù)據(jù)顯示，前5月有112只QDII基金跌幅超過(guò)10%，26只QDII基金跌幅超過(guò)20%，6只QDII基金跌幅超過(guò)30%。其中易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)人民幣今年以來(lái)凈值下跌37.11%，與業(yè)績(jī)領(lǐng)跑的基金相差101.97個(gè)百分點(diǎn)。易方達(dá)標(biāo)普生物科技人民幣A跌幅緊隨其后，達(dá)到61.91%。
由于醫(yī)藥行業(yè)股票年內(nèi)整體回撤較大，部分生物醫(yī)藥主題類QDII跌幅居前，跌幅榜冠亞軍皆為該類品種。其重倉(cāng)股大多集中在榮昌生物、信達(dá)生物、諾誠(chéng)健華、石藥集團(tuán)、天境生物、南微醫(yī)學(xué)、康諾亞、固生堂、科濟(jì)藥業(yè)等醫(yī)藥行業(yè)個(gè)股。
有醫(yī)藥主題類QDII基金的基金經(jīng)理在一季報(bào)中稱，雖然一季度醫(yī)藥行業(yè)的表現(xiàn)不盡人意，且波動(dòng)較大，尤其是港股和美股市場(chǎng)，但其堅(jiān)持既有的投資策略，通過(guò)投資在境內(nèi)外上市的中國(guó)本土醫(yī)藥公司或者其業(yè)務(wù)與中國(guó)市場(chǎng)密切相關(guān)的全球醫(yī)藥公司，以分享中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)快速成長(zhǎng)的紅利。
這位基金經(jīng)理還指出，在經(jīng)歷了去年四季度下跌之后，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新公司在一季度仍有較大跌幅，但也要看到國(guó)內(nèi)的醫(yī)藥創(chuàng)新還在持續(xù)推進(jìn)，中長(zhǎng)期來(lái)看，繼續(xù)看好中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的科技創(chuàng)新。
此外，易方達(dá)標(biāo)普生物科技人民幣A、華泰柏瑞亞洲企業(yè)、國(guó)泰境外高收益、萬(wàn)家全球成長(zhǎng)一年持有A、廣發(fā)全球精選人民幣等均表現(xiàn)欠佳，前五月凈值跌幅均在30%以上。
同時(shí)，從基金持倉(cāng)來(lái)看，這些產(chǎn)品多持有港股醫(yī)藥、地產(chǎn)、券商板塊個(gè)股。華泰柏瑞亞洲企業(yè)主要投向港股金融股和地產(chǎn)股，萬(wàn)家全球成長(zhǎng)一年持有雖然是QDII基金，但目前主要投向A股新能源、TMT以及部分港股、美股。國(guó)泰境外高收益則是債券型基金，主要投向高收益?zhèn)?/p>
油價(jià)維持偏強(qiáng)走勢(shì)
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，短期看，原油供需層面利好出盡，油價(jià)未來(lái)面臨向上突破的壓力增加。中長(zhǎng)期來(lái)看，歐盟對(duì)俄羅斯石油禁運(yùn)逐步推進(jìn)，原油仍面臨供應(yīng)緊缺的風(fēng)險(xiǎn)。
但需求端也存在一定變數(shù)，尤其是歐美行駛季結(jié)束后，在通脹壓力仍難緩解的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程會(huì)對(duì)需求形成壓制?？偟膩?lái)看，未來(lái)原油供需仍是緊平衡。關(guān)于油價(jià)，近期有見頂壓力，長(zhǎng)期仍是上行趨勢(shì)。
華聯(lián)期貨分析稱，據(jù)路透調(diào)查，歐佩克成員國(guó)5月產(chǎn)量為2473萬(wàn)桶/日，環(huán)比增產(chǎn)28萬(wàn)桶/日，高于增產(chǎn)協(xié)議要求的27.4萬(wàn)桶/日，為自2月以來(lái)首次達(dá)標(biāo)。消息面英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引歐盟高層消息人士的話報(bào)道，若成員國(guó)無(wú)法就全面禁運(yùn)俄羅斯石油達(dá)成一致，歐盟或會(huì)對(duì)自俄進(jìn)口的石油提高進(jìn)口稅率。據(jù)美媒援引消息人士稱，歐佩克成員國(guó)考慮將俄羅斯豁免在石油生產(chǎn)協(xié)議之外，此舉可能為沙特、阿聯(lián)酋生產(chǎn)更多石油打開“大門”。OPEC+是否后期真會(huì)考慮豁免俄羅斯在協(xié)議之外還有待觀察，重點(diǎn)看本周四OPEC+會(huì)議情況。
華南一位公募人士分析稱，6月俄烏地緣形勢(shì)仍將繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒，歐洲對(duì)俄羅斯原油的制裁能否落地將成為市場(chǎng)交易的焦點(diǎn)。基本面來(lái)看，OPEC在閑置產(chǎn)能有限的情況下，增產(chǎn)力度難有明顯提升。伊朗原油本月回歸市場(chǎng)的可能性較小。但美國(guó)聯(lián)合OECD國(guó)家釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備或可縮窄當(dāng)下的供需缺口。
需求方面，國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的回升將推動(dòng)原油消費(fèi)。此外，美國(guó)進(jìn)入夏季駕駛高峰季，汽油消費(fèi)的上升將推動(dòng)原油需求。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)供不應(yīng)求格局持續(xù)，在地緣沖突持續(xù)影響下，6月原油價(jià)格將震蕩上行。
（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）
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