長沙晚報訊（全媒體記者 劉瓊萍）銀行理財逐漸告別“保本”之后，結(jié)構(gòu)性存款迎來發(fā)展機(jī)遇。2019年1月，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模再次突破10萬億元，大有取代保本理財成為商業(yè)銀行攬儲“新寵”的架勢。然而，記者日前對長沙市內(nèi)幾家銀行網(wǎng)點(diǎn)走訪發(fā)現(xiàn)，部分銀行借道監(jiān)管“模糊地帶”大推“假結(jié)構(gòu)性存款”。事實上，“假結(jié)構(gòu)性存款”已引發(fā)銀保監(jiān)會關(guān)注，下一步將完善監(jiān)督監(jiān)管。
理財師提醒，戴著“存款”帽子的結(jié)構(gòu)性存款并非是存款產(chǎn)品，標(biāo)注的預(yù)期收益率也并不代表是你可以拿到的收益率，消費(fèi)者購買結(jié)構(gòu)性存款要多留個心眼，不能只看產(chǎn)品名字和收益率就下了單。
結(jié)構(gòu)性存款成攬儲“利器”
“現(xiàn)在客戶都知道結(jié)構(gòu)性存款收益高，一上來就詢問結(jié)構(gòu)性存款?！币患覈写笮熊饺刂新分械南嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示。
進(jìn)入2019年后，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模出現(xiàn)大幅度增長。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年1月份結(jié)構(gòu)性存款總規(guī)模為10.98萬億，環(huán)比增長14.19%，同比更是增長了37.67%，并創(chuàng)歷史新高。記者走訪銀行網(wǎng)點(diǎn)時發(fā)現(xiàn)，臨近季末，結(jié)構(gòu)性存款成為了各大商業(yè)銀行的攬儲“利器”，無論是國有大行還是中小銀行，都將結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品宣傳資料置于顯著位置。比如，廣東南粵銀行推出的一款1年期限的保本結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，5萬元起存，預(yù)期最高收益（年化）4.3%。而此產(chǎn)品預(yù)期最高收益與該行20萬元大額存單的三年期收益接近。
有意思的是，在之后的隨機(jī)采訪中，多位有意向購買結(jié)構(gòu)性存款的投資者表示，對此類產(chǎn)品的認(rèn)知主要靠理財經(jīng)理推薦，能保本并且能取得不錯的收益率，但自身卻并不清楚具體如何計算收益率。
事實上，結(jié)構(gòu)性存款通俗講就是“定期存款＋期權(quán)”。它的資金一部分投向了存款等貨幣市場工具，另一部分則流向金融衍生品市場。在結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的設(shè)計中，你能拿多少收益率，要取決于掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)的表現(xiàn)。這個收益率雖然很吸引人，但未必拿得到。根據(jù)融360監(jiān)測數(shù)據(jù)，2月份到期的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品共842只，平均預(yù)期收益率為4.25%，其中170款未達(dá)到預(yù)期最高收益率，收益未達(dá)標(biāo)比為20.19%。
“假結(jié)構(gòu)性存款”產(chǎn)品仍存
值得一提的是，在多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，符合監(jiān)管要求的“真結(jié)構(gòu)”產(chǎn)品被多個理財經(jīng)理違規(guī)介紹為“保本保息產(chǎn)品”“幾乎都能拿到最高收益率”。投資門檻較低、收益較高且穩(wěn)定、保本保息，結(jié)構(gòu)性存款這樣的宣傳對投資者來說，無疑具有巨大的吸引力。
除此之外，部分銀行更是以“結(jié)構(gòu)性存款”為名，設(shè)置“假結(jié)構(gòu)”行“剛兌”之實?！案縻y行對于結(jié)構(gòu)性存款的定義不清晰，如此就相當(dāng)于有了一個監(jiān)管的‘模糊地帶’?！蹦硣写笮薪鹑谑袌霾控?fù)責(zé)人余欽(化名)指出，銀行為了爭奪存款將結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行包裝，沒有衍生品資格的銀行通過與其他機(jī)構(gòu)合作，可以包裝出一些“假結(jié)構(gòu)”產(chǎn)品；即便有能力發(fā)行的銀行，為了給客戶實現(xiàn)保本保息，設(shè)計完全不可能觸碰條件的期權(quán)組合，以達(dá)到預(yù)期最高收益，這些都只能稱之為“假結(jié)構(gòu)性存款”。
在萬家麗中路某銀行網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)，理財經(jīng)理就向記者推薦了一款5萬元起售、投資期限為188天的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，“該產(chǎn)品的預(yù)期最低、最高收益率分別為3.65%、3.95%。”該理財經(jīng)理表示，此產(chǎn)品就是以前的保本保息理財產(chǎn)品，只需看最高的收益率就可以。
業(yè)內(nèi)人士提醒，結(jié)構(gòu)性存款雖然有“存款”二字，但是它在到期之前是不能提前支取本金的，且采取浮動收益率,而一般的存款產(chǎn)品，是可以提前支取的，有固定的收益率,兩者之間存在著較大的差別。
監(jiān)管加碼正在醞釀中
記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，包括中國香港、新加坡等在內(nèi)的發(fā)達(dá)金融市場，對于結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的監(jiān)管明顯嚴(yán)格于普通存款業(yè)務(wù)。對標(biāo)發(fā)達(dá)金融市場對結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的監(jiān)管，我國出臺結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管辦法勢在必行。
今年2月份，銀保監(jiān)會創(chuàng)新部主任李文紅就公開表示，保監(jiān)會目前已關(guān)注到有一些結(jié)構(gòu)性存款是“假結(jié)構(gòu)”，下一步會加強(qiáng)對結(jié)構(gòu)性存款的監(jiān)督管理。
“‘假結(jié)構(gòu)”對于投資者來說是有利的，其通過設(shè)置容易達(dá)到高收益的條件，使投資者較大可能地實現(xiàn)‘保本保收益’?！?60大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏表示, 結(jié)構(gòu)性存款主要風(fēng)險來自于相關(guān)部門的監(jiān)管風(fēng)險，如果監(jiān)管持續(xù)收緊，不僅“真結(jié)構(gòu)性存款”預(yù)期收益率或有下行，“假結(jié)構(gòu)性存款”會將受到嚴(yán)厲打擊。
有業(yè)內(nèi)專家建議，投資者購買結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品需對期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期等金融衍生品有一定認(rèn)識，在購買時注意分辨“真假”結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書，在自己能夠承受的風(fēng)險范圍內(nèi)理性投資。
