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上一期講了2018年自己犯的一些錯誤，其實相當于是個總結(jié)了，現(xiàn)在來談?wù)?019年的展望吧。
首先我們可以回顧下以前說的幾個事情，第一，中國經(jīng)濟跟房地產(chǎn)極度相關(guān)，同時一般滯后于PPI變化的方向。第二，上證跟中小板指數(shù)跟PMI的變化方向極度正相關(guān)。注意，2個是變化方向，而不是絕對值，也就是說并非PPI是正的，或者PMI大于50就是好的。第三，A股對流動性變化極度敏感。
那么我們現(xiàn)在可以看到PPI明年大概率回落到負，所以所謂的滯漲是不存在的，反而是極其巨大的通縮壓力（撇開豬價這種事件性沖擊導(dǎo)致的CPI數(shù)據(jù)失真），同時PMI終于跌到50以下了，估計短期還會下行，但是大家知道PMI是以50為基準的數(shù)據(jù)，破50以后一路下行的空間也有限，所以當PMI在低位震蕩以后，股票未必是不好的。同時因為明年初經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能大幅下行，反而打開了寬松的政策空間。
又回到最近幾期反復(fù)強調(diào)的股票賺3種錢，韭菜的錢暫時別指望，央行的錢是明年最值得關(guān)注的，如果央行的錢出來，政府找到信用擴張的途徑，那么現(xiàn)在的債券引領(lǐng)的牛市就會轉(zhuǎn)移到股市上來了。歷史上債券通常領(lǐng)先股市6個月，這次可能有點不同，因為暫時信用擴張一直沒成功，但是其實并非沒有途徑，只是政府不想走老路所以憋著大招不用，只是明年經(jīng)濟如果斷崖式下滑，全世界其他國家共振下行的背景下，是否所有央行都能憋住不QE？耐心等，大招可能要年底才會出（這只是猜，跟蹤就行），但是股市可能提前見底。然后短期最重要的還是賺成長的錢，股市里永恒的主題就是成長，只有成長才有戴維斯雙擊，才有大牛股！
回顧歷史我們還可以發(fā)現(xiàn)2005年以后除了06-07兩年都是單邊上漲，其他沒有連續(xù)2年可以用同一策略的，所以明年單邊下跌的概率極低，最壞的結(jié)果要么是先跌再漲或者先反彈再跌。從成長的角度看不少成長股已經(jīng)實現(xiàn)了當時9月說的價格不變橫到年底的任務(wù)，估值切換后這些公司又有空間了。
最后一點，短期右側(cè)信號還沒出來，直到最后一個交易日，強勢股依然沒有明顯走強，繼續(xù)耐心等，市場見底最基本的信號就是強勢股啟動，快了，隨時可能出現(xiàn)了！
