肖耿 2016/12/22
肖耿：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革著眼于讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。
站在2016的終點(diǎn)，回首望去，你會(huì)看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)這一年間的美好與困惑。它美好：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)6.7%，總體穩(wěn)中有進(jìn)；供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推行一周年，“三去一降一補(bǔ)”初顯成效；新經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，新技術(shù)噴涌而現(xiàn)，共享、數(shù)據(jù)、智能等概念顛覆著經(jīng)濟(jì)模式與生活方式。它也困惑，改革中總有難啃的硬骨頭；房?jī)r(jià)高起不落，既是社會(huì)問(wèn)題也是經(jīng)濟(jì)隱憂；國(guó)際形勢(shì)波詭云譎，“黑天鵝”們將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)哪些變數(shù)，誰(shuí)也說(shuō)不清；人民幣進(jìn)入貶值周期，我們的錢(qián)袋子還安全嗎？…..而這一切的答案，或許就在漸行漸近的2017。
為此，思客推出年度策劃“預(yù)見(jiàn)2017·頂級(jí)智庫(kù)專家的研判與展望”，邀請(qǐng)頂級(jí)智庫(kù)專家展望2017，把脈中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。
本文為系列策劃第七篇，在本文中，香港大學(xué)金融與公共政策教授、香港國(guó)際金融學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)肖耿首先對(duì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革一周年來(lái)的進(jìn)展情況進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹，并指出通過(guò)改革，市場(chǎng)中的供需信號(hào)才能夠釋放出來(lái)。在談到高房?jī)r(jià)這個(gè)問(wèn)題時(shí)，他認(rèn)為現(xiàn)在最根本的解決方法還是要從市場(chǎng)的供給端解決，而不是限購(gòu)?！敖┦髽I(yè)”出清重組是去產(chǎn)能的“關(guān)鍵之戰(zhàn)”，在處理僵尸企業(yè)時(shí)，肖耿認(rèn)為要有客觀和試錯(cuò)的態(tài)度，不敢于試錯(cuò)的話，就永遠(yuǎn)不可能有成功的企業(yè)。
房地產(chǎn)問(wèn)題應(yīng)從供給端解決
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)推行一周年，從全國(guó)情況來(lái)看，它取得的成就是相當(dāng)不錯(cuò)的，但是很多人有不同的理解和解釋，我覺(jué)得有不準(zhǔn)確的地方。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革最重要的有兩方面，一方面就是通過(guò)改革，市場(chǎng)的信號(hào)能夠釋放出來(lái)，另外一個(gè)是怎么去解讀這些市場(chǎng)信號(hào)，比如說(shuō)房地產(chǎn)給出一個(gè)非常明顯的信號(hào)，凡是老百姓想去的地方，房?jī)r(jià)都漲，凡是老百姓不想去的地方，房?jī)r(jià)都跌。那么這個(gè)信號(hào)實(shí)際上反映的就是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革著眼于讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。當(dāng)我們看到這個(gè)市場(chǎng)信號(hào)以后，我們習(xí)慣性地反應(yīng)不是去改變供給，而是去控制需求，去限購(gòu)。我覺(jué)得這個(gè)在短時(shí)間內(nèi)是合理的，是需要的，最根本的解決方法還是要靠市場(chǎng)供給方面，土地供應(yīng)還有容積率，以及城市規(guī)劃怎么樣能夠滿足老百姓的需求，因?yàn)槔习傩崭郧安灰粯恿?，他有自由選擇的權(quán)利，他在哪里工作、在哪里生活，在哪里買(mǎi)房子。我們現(xiàn)在需求側(cè)的市場(chǎng)化需求特別高，大部分住宅都是老百姓用自己的錢(qián)買(mǎi)的。政府真正為市場(chǎng)服務(wù)，我覺(jué)得這方面在南方的一些城市，像廣州、佛山、重慶等地做得都比較好，但是在其他地方可能還需要一個(gè)過(guò)程。
處置僵尸企業(yè)，要有容忍“試錯(cuò)”的態(tài)度
去產(chǎn)能位于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大任務(wù)之首，而“僵尸企業(yè)”出清重組則是去產(chǎn)能的“關(guān)鍵之戰(zhàn)”。關(guān)于僵尸企業(yè)是怎么產(chǎn)生的，我覺(jué)得我們的理解是有問(wèn)題的。僵尸企業(yè)，有一部分是過(guò)去在試錯(cuò)過(guò)程中不可避免產(chǎn)生的。試錯(cuò)的過(guò)程中有些企業(yè)成功了，比如說(shuō)民營(yíng)企業(yè)，但是國(guó)有企業(yè)有的就不行。在這個(gè)過(guò)程中，成功了都說(shuō)好，失敗以后就說(shuō)不行，這個(gè)是不公平的，所以我覺(jué)得有些僵尸企業(yè)的存在有歷史的原因，有觀點(diǎn)稱是不是印錢(qián)印多了造成的，我不太贊成。因?yàn)閷?shí)際上從2008年之后我們的貨幣供應(yīng)一直在減少，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在這個(gè)高速成長(zhǎng)的階段是需要很多資金的。實(shí)際上我所考察的廣東佛山等南方的一些城市，它是缺錢(qián)的。佛山人均GDP超過(guò)北京、上海，但是貸款占人均GDP的85%，所以說(shuō)中國(guó)有一大批的地區(qū)企業(yè)是缺錢(qián)的，它的效益很高，但是拿不到錢(qián)。
從歷史的角度看，僵尸企業(yè)是失敗的。失敗是一個(gè)事實(shí)，已經(jīng)發(fā)生了，這個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)叫做“沉淀成本”。過(guò)去發(fā)生的事情不能再去計(jì)較，要向前看。對(duì)于僵尸企業(yè)，目前是怎么去處理的問(wèn)題，不敢于試錯(cuò)的話，那就永遠(yuǎn)不可能有成功的企業(yè)。我們要培養(yǎng)能夠消化失敗、消化僵尸的這種體制，而不是說(shuō)因?yàn)橛薪┦髽I(yè)，我們的宏觀經(jīng)濟(jì)要緊縮，股票市場(chǎng)也不搞了，不能把我們未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、未來(lái)的潛力堵死了。我們對(duì)僵尸企業(yè)要持一個(gè)比較客觀的態(tài)度，不能因?yàn)榻┦髽I(yè)就把責(zé)任完全推給政府，這是不公平的。過(guò)去這么多年，我們的國(guó)有企業(yè)、地方政府做了很多好事。比如阿里巴巴，它現(xiàn)在非常成功，但是如果沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)大家怎么淘寶？要是沒(méi)有高鐵、機(jī)場(chǎng)、碼頭、高速公路怎么送貨呢？實(shí)際上經(jīng)濟(jì)是一個(gè)非常復(fù)雜的體系，每一個(gè)行業(yè)里的國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)都可以有貢獻(xiàn)。過(guò)去我們發(fā)揮了所有不同行業(yè)的積極性，使得我們今天有可能產(chǎn)生像騰訊、阿里巴巴、華為這樣的企業(yè)。今天還是要持一個(gè)比較開(kāi)放的態(tài)度，要盡可能地去發(fā)揮每一個(gè)不同的機(jī)構(gòu)、行業(yè)和所有制的優(yōu)點(diǎn)。
中國(guó)是一個(gè)成長(zhǎng)中的經(jīng)濟(jì)體，有很多錯(cuò)誤是不可避免的。小孩子如果走路不摔跤，他是長(zhǎng)不大的，所以我們還是要允許試錯(cuò)，然后從中吸取教訓(xùn)，找到一個(gè)重新站起來(lái)的可能性。
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