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巴菲特8項選股標準揭秘：必須是消費壟斷企業(yè)

2008.08.28

www.eastmoney.com 2008-08-28 11:23 信息時報

巴菲特是全球最偉大和最富有的證券投資家，在中國也是家喻戶曉的人物。他于1956年以100美元開始其投資合伙人的生涯，經(jīng)過數(shù)十年的經(jīng)營，成為全球巨富之一。雖然關于中國有沒有巴菲特的生存土壤這個問題見仁見智，但他的巨大成功畢竟吸引和鼓舞著每一個有志于投資的投資者去學習和仿效。

　　有人將巴菲特投資的方法簡單地歸納為：5+12+8+2。5是指5項投資邏輯，12是指12項投資要點，8是指8項選股標準，2是指2項投資方式。

　　實際上巴菲特的投資策略及理論非常簡單：就是以價值投資為根基的增長投資策略，他看重的是個股品質(zhì)。他認為，價值投資的精髓在于，質(zhì)好價低的個股內(nèi)在價值在足夠長的時間內(nèi)總會體現(xiàn)在股價上，利用這種特性，使本金穩(wěn)定地復利增長?；谶@種認識，買入具有增長潛力但股價偏低的股票，并長線持有。

　　5項投資邏輯：1.因為我把自己當成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。2.好的企業(yè)比好的價格更重要。3.一生追求消費壟斷企業(yè)。4.最終決定公司股價的是公司的實質(zhì)價值。5.沒有任何時間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。

　　8項選股標準：1、必須是消費壟斷企業(yè)。2、產(chǎn)品簡單，易了解，前景看好。3、有穩(wěn)定的經(jīng)營歷史。4、管理層理性、忠誠，以股東的利益為先。5、財務穩(wěn)健。6、經(jīng)營效率高，收益好。7、資本支出少，自由現(xiàn)金流量充裕。8、價格合理。

　　2項投資方式：1.卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字：A.初始的權益報酬率；B.營運毛利；C.負債水準；D.資本支出；E.現(xiàn)金流量。2.當市場過于高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套利。

　　巴菲特名言：“時間是好投資者的朋友，壞投資者的敵人?！薄巴顿Y必須是理性的，如果你不能了解它，就不要投資?！薄耙氤晒?，你就必須逆向使用華爾街投資的兩大死敵：恐懼與貪婪。你不得不在別人恐懼時進發(fā)，在別人貪婪時收手?！?/span>

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