www.cnfol.com 2006年12月08日 08:26
中信證券 劉磊
投資要點
全球發(fā)電裝機(jī)快速增長，中國因素是最主要的增長動力。全球電力到2010年全球裝機(jī)容量將達(dá)45億千瓦，比2000年末凈增11億千瓦，其中45%的新增發(fā)電裝機(jī)容量分布在亞洲，而亞洲市場的最重要增長源是中國市場，估計“十一五”期間新增裝機(jī)3.5億千瓦。預(yù)測全球發(fā)電設(shè)備年需求量500-600億美元；輸配電設(shè)備也應(yīng)在400-500億美元左右。
“市場換技術(shù)”成效顯著，國際競爭力大幅提升。國家對電力設(shè)備自主開發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)的能力極為重視，設(shè)備采購采取了較強(qiáng)的行業(yè)保護(hù)措施，對國際廠商始終采取“市場換技術(shù)”的合作策略，通過引進(jìn)、消化、吸收和再創(chuàng)新，我國電力裝備制造業(yè)僅用了2~3年的時間，就逐步掌握了一些關(guān)鍵設(shè)備的核心技術(shù)，并實現(xiàn)了高端產(chǎn)品國產(chǎn)化，國內(nèi)占有率大幅提升，并且具有了國際競爭能力。
國內(nèi)電網(wǎng)投資嚴(yán)重滯后，未來長期趨勢上升。長期以來，我國電力工業(yè)“重發(fā)輕供”，電網(wǎng)建設(shè)投入嚴(yán)重不足，電網(wǎng)累計投資占電力投資的比例約30％左右，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家50％以上的水平，電網(wǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后于電源發(fā)展。特別是近年來，電源建設(shè)和投產(chǎn)速度加快，電網(wǎng)發(fā)展滯后的矛盾更加突出。展望未來10-20年，未來持續(xù)加大輸配電領(lǐng)域投資是我國電力工業(yè)長期發(fā)展的必然趨勢。
開拓海外市場是國內(nèi)主流電力設(shè)備廠商的重要發(fā)展方向。國內(nèi)電力設(shè)備出口量的不斷增加，在保持低制造成本優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，其技術(shù)水平在某些領(lǐng)域也逐漸具備了與國際知名電力設(shè)備廠商相抗衡的實力。目前，我國電力裝備已出口到世界30多個國家和地區(qū)，其中東南亞、非洲和中東地區(qū)是主要目標(biāo)市場，中國電力裝備行業(yè)國際競爭優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。
行業(yè)重要投資主題：特高壓、直流；電力市場；節(jié)能環(huán)保；風(fēng)力發(fā)電。
投資建議：高成長才是高溢價的基礎(chǔ)，長期看好輸變電設(shè)備行業(yè)，國際比較結(jié)果表明電力設(shè)備A股估值水平偏低。
第一部分：國際篇一、世界電力設(shè)備市場發(fā)展迅速
全球發(fā)電裝機(jī)快速增長據(jù)世界能源組織(IEA)估計，1995年～2020年間，世界電力翻一番，由3000GW增加到6000GW。在增加的約3000GW中，CECD(經(jīng)合組織)為1094GW，發(fā)展中國家550GW，中國550GW，其他國家1109GW，總計3303GW。預(yù)計在這25年中需要投資資金33萬億美元。這就意味著，每增加1kW電力，需投資900美元。預(yù)計發(fā)電設(shè)備企業(yè)每年從全世界發(fā)電設(shè)備的安裝過程中獲得大約400億美元的總收入，維修養(yǎng)護(hù)合同又為其增加大約50％的收入。按照輸配電與發(fā)電設(shè)備配比1：1估算，全球輸配電設(shè)備年需求量也應(yīng)在400-500億美元左右。
亞洲將成為發(fā)電設(shè)備制造業(yè)的重要市場據(jù)美國電力信息研究所(UDI)預(yù)測，到2010年全球裝機(jī)容量將達(dá)45億千瓦，比2000年末凈增11億千瓦，其中45%的新增發(fā)電裝機(jī)容量分布在亞洲，由此可見近期亞洲市場將是世界發(fā)電設(shè)備的主要市場。
亞洲占全球電力消費比重逐步上升。預(yù)計2020年世界電力消費總量將達(dá)24萬億千瓦，而亞太地區(qū)將占總數(shù)的35％，相比之下，1993年的數(shù)字是28％；而北美洲和南美洲的電力消費在世界總量中所占的比例預(yù)計相應(yīng)地略有下降，從1990年的36％，下降到2020年的32％。
中國市場構(gòu)成亞洲最大的需求。目前的國際廠商看好亞洲市場，亞洲地區(qū)有著發(fā)展電力項目的強(qiáng)大潛在需求，世界上電力裝機(jī)和年發(fā)電量排在前四位的國家分別是美國、中國、俄羅斯和日本，亞洲市場的主要構(gòu)成是中國市場。據(jù)IAEA(國際原子能機(jī)構(gòu))統(tǒng)計和預(yù)測，2000～2010年世界將新增10.32億千瓦的發(fā)電裝機(jī)容量，按國網(wǎng)公司預(yù)測，這十年時間中國新增裝機(jī)將超過5億千瓦，可能占全球新增裝機(jī)的50%左右；2020年總裝機(jī)容量將再增長約15億千瓦。
2005年底，我國發(fā)電裝機(jī)容量突破5億千瓦，發(fā)電量達(dá)到24747億千瓦時，從1996年起穩(wěn)居世界第二。目前，水電裝機(jī)容量達(dá)到1.17億千瓦，居世界第一。
發(fā)改委預(yù)測，我國“十一五”期間預(yù)計新增裝機(jī)3.5億千瓦，中國發(fā)電設(shè)備市場容量巨大，廣闊的市場空間為中國發(fā)電設(shè)備制造業(yè)崛起提供了重要的市場環(huán)境，在今后的幾十年里，中國將成為全球最重要的電力設(shè)備市場。
二、國際市場寡頭壟斷收購或兼并形成國際寡頭壟斷世界電力設(shè)備行業(yè)出現(xiàn)合并浪潮始于20世紀(jì)80年代，近年來收購合并愈演愈烈。Asea公司(瑞典)與Brown Boveri公司(瑞士)合并成ABB公司。GEC公司(英國)與Alcatel公司(法國)合并其能源與運輸部門，形成GEC Alsthom公司。
另外，Westinghouse(西屋)和Mitsubishi Heavy Industries(三菱重工)在供應(yīng)蒸汽輪機(jī)方面簽訂技術(shù)與市場經(jīng)營協(xié)議，又由Fiat(菲亞特)聯(lián)合提供燃?xì)鈿廨啓C(jī)。到1995年，全世界形成5家領(lǐng)先的整體化電廠生產(chǎn)商，即GE公司，ABB公司，Westinghouse公司，GEC Alsthom公司和Siemens(西門子)公司。
而Siemens公司花費約20億美元收購Westinghouse公司的非核電業(yè)務(wù)，意味著新一輪合并的開始。
比如西門子公司，通過不斷的合并重組由電氣工程技術(shù)領(lǐng)域，擴(kuò)張到交通、醫(yī)療、通信等電氣工程技術(shù)應(yīng)用的上下游領(lǐng)域，成為全球最大的電氣與電子公司之一。西門子公司目前的業(yè)務(wù)主要由信息和通訊、自動化和控制、電力、運輸、醫(yī)療和照明六個領(lǐng)域(12個業(yè)務(wù)集團(tuán))，外加2個金融服務(wù)與資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)構(gòu)成。
在過去的幾十年里，西門子公司逐步從電氣工程領(lǐng)域轉(zhuǎn)變到電子領(lǐng)域；公司的業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)移到信息技術(shù)方面，并且發(fā)展到半導(dǎo)體領(lǐng)域，現(xiàn)在，西門子公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域已經(jīng)處于技術(shù)領(lǐng)先地位。西門子公司通過并購，不僅強(qiáng)化了其現(xiàn)有業(yè)務(wù)，也實現(xiàn)了在一種未來能夠占優(yōu)勢的關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)延伸與拓展。
全球化整合購并持續(xù)上演近年來，全球發(fā)電及輸配電設(shè)備行業(yè)不斷通過合并、并購或者合作的方式來提高行業(yè)及企業(yè)的競爭力，達(dá)到雙贏互利的目的。
1. 2000年5月，阿爾斯通收購了原屬ABB公司的除核電以外的所有發(fā)電業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)已并入阿爾斯通公司電力部。該部門在全球70多個國家開展業(yè)務(wù)，擁有50多個制造基地。
2. 2003年，西門子收購了前阿爾斯通的燃?xì)廨啓C(jī)業(yè)務(wù)，并成立了西門子獨資的業(yè)務(wù)集團(tuán)。這次收購將西門子發(fā)電(PG)集團(tuán)的產(chǎn)品和解決方案進(jìn)一步延伸到了石油天然氣領(lǐng)域?，F(xiàn)在西門子發(fā)電集團(tuán)擁有了包括中小型燃?xì)廨啓C(jī)(最大功率為50MW)在內(nèi)的完整的產(chǎn)品系列和服務(wù)。此前，西門子還花費約20億美元收購Westinghouse公司的非核電業(yè)務(wù)，意味著新一輪合并的開始。
3. GE公司收購了著名的北歐主力公司：挪威克瓦納能源公司的水力業(yè)務(wù)，取名為KGE公司。GE公司于2003年2月完成了對位于中國杭州的克瓦納(杭州)發(fā)電設(shè)備有限公司90%的股權(quán)的收購。GE公司于2003年2月完成了對位于中國杭州的克瓦納(杭州)發(fā)電設(shè)備有限公司90%的股權(quán)的收購。
4. 2003年，法國核電收購阿爾斯通輸配電業(yè)務(wù)。2002年，輸配電業(yè)務(wù)在阿爾斯通的整體經(jīng)營中所占比例達(dá)到１５％，營業(yè)總額達(dá)到３２億美元。法國核電在世界民用核電公司排名第一，主要的業(yè)務(wù)是核燃料采礦、核燃料提煉和銷售、核反應(yīng)堆制造、廢料回收等。法國核電在收購阿爾斯通輸配電部之后，將成為擁有１２０億歐元資產(chǎn)以及75000員工的公司，收購阿爾斯通輸配電業(yè)務(wù)對其意義重大。
5. 2004年對于風(fēng)機(jī)制造商來講，并購重組情況亦比比皆是。NEG Micon被并入Vestas，使其市場份額提高至35%；西門子10月份收購了全球第五大風(fēng)機(jī)制造商Bonus，正式躋身于風(fēng)電行業(yè)，此舉驚艷四座的同時，增強(qiáng)了Bonus的實力，促成了Bonus為土耳其提供陸上和海上風(fēng)電場的建設(shè)方案。11月，英國FKI plc公司宣布即將接手Dewind公司，提高市場競爭力。
國際市場寡頭壟斷形成發(fā)電設(shè)備市場：2002年，全球訂購發(fā)電設(shè)備的總裝機(jī)容量達(dá)到1155億瓦(北美發(fā)電設(shè)備市場的銷售額占全球銷售總額的50%)，其中，美國通用電氣公司所占的份額最大為32%；德國西門子股份有限公司占20%；法國阿爾斯通公司占17%，五家主要的公司還包括ABB和三菱重工。
輸變電設(shè)備市場：全球的輸配電市場的競爭異常激烈，據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會提供的數(shù)據(jù)：目前全球輸配電總量金額約為360億歐元，各大電力巨頭瓜分了近一半的市場，2003年，其中ABB公司約占21.1％，德國西門子(SIMENES)
約占9.6％，法國阿爾斯通約占8.7％，德國施耐德(SCHNEIDER)約占5.3％。
三、快速增長的中國市場成為爭奪焦點中國電力市場蓬勃發(fā)展為全球帶來商機(jī)經(jīng)濟(jì)中國的持續(xù)發(fā)展，帶來了全社會用電量的快速增長。統(tǒng)計顯示，截至2005年末，中國發(fā)電總裝機(jī)容量為5.18億千瓦，當(dāng)年總發(fā)電量為2.47萬億千瓦時，增速高達(dá)12.8%，發(fā)電裝機(jī)容量均居世界第二位。
根據(jù)預(yù)測，06、07年全國新增裝機(jī)分別超過9000萬千瓦和8000萬千瓦，“十一五”期間共新增裝機(jī)3.8億千瓦，考慮3000萬千瓦機(jī)組退役因素，2010年底全國裝機(jī)容量將達(dá)到8.6億千瓦(發(fā)改委規(guī)劃為8.4億千瓦)?！笆晃濉蹦昃略鲅b機(jī)容量超過7000萬千瓦，增速將由05年的17%逐步下滑到10%以下。
可以看出2003年以來中國電力工業(yè)規(guī)模大幅增長。
實際上，“中國商機(jī)”已經(jīng)成為眾多國際電力設(shè)備及技術(shù)供應(yīng)商競相捕捉的對象。西門子、法國電力(前阿爾斯通)、ＡＢＢ、３Ｍ、伊頓(Eaton)、F&G(中國)電氣、日立(Hitachi)、東芝(Toshiba)、曉星(Hyosung)等國際知名的電力電工企業(yè)，都無一例外地將中國視為最重要的海外市場。
本土化生產(chǎn)是國際巨頭重要策略外資在中國電力市場的設(shè)備供應(yīng)似乎更看重在涉及發(fā)電設(shè)備的提供，中國市場的一些大型電力項目如三峽工程等均使用了西門子、阿爾斯通、ABB等國際巨頭的發(fā)電設(shè)備。與出售發(fā)電設(shè)備相比，目前外資在輸配電領(lǐng)域?qū)χ袊耐顿Y最為集中，獲得的利潤也更為豐厚。
ABB、西門子與阿爾斯通是全球輸配電領(lǐng)域的巨頭。這三家企業(yè)的規(guī)模和技術(shù)實力都屬世界前列。目前，ABB、西門子、阿爾斯通是在中國投資于電力設(shè)備的3個主要跨國企業(yè)，近3年，他們在中國市場均以25％以上增長速度擴(kuò)張。
西門子：在2004年12月宣布向中國輸配電領(lǐng)域注資1.2億元人民幣，該投資將不僅使上海西門子開關(guān)有限公司的生產(chǎn)能力提高兩倍以上，同時，公司的研發(fā)力量也將得到顯著增強(qiáng)。正是因為中國是全世界第三大也是增長最快的電子電氣市場，西門子今后在華將增加100億元人民幣的投資。時至今日，西門子在中國已經(jīng)建立了38個辦事處和超過45家合資企業(yè)。截至2004財年(即2004年10月31日)，西門子在華的長期投資總額超過85億人民幣，銷售額達(dá)到384億元。
法國核電公司(原阿爾斯通)：在華設(shè)有4家運營企業(yè)。未來5年，公司在中國的業(yè)務(wù)增長計劃都將保持在25％以上。該公司將與中國的龍頭企業(yè)合作，進(jìn)一步擴(kuò)大在中國的生產(chǎn)能力。今后5年，法國電力公司將加大在中國的國產(chǎn)化率，增加合資廠的生產(chǎn)力，并將繼續(xù)在中國尋求合作伙伴。
ABB：與西門子和法國電力公司相比，胃口更大的是ABB。ABB是全球輸配電領(lǐng)域的老大，也是在中國市場上投資于輸配電行業(yè)最多的外資企業(yè)。2004年12月22日成立的廈門ABB輸配電自動化設(shè)備有限公司成為ABB在中國的最新工廠。公司計劃要將在華銷售額從2004年的20億美元增長至2008年的40億美元，并表示在2008年之前新增至少1億美元的投資。如今，ABB在中國的投資已經(jīng)超過6億美元，在中國擁有10多家企業(yè)。ABB集團(tuán)目前在中國市場的營業(yè)額是歐洲市場的2-3倍，中國將在幾年之后成為該集團(tuán)主要市場。ABB認(rèn)為，到2008年前，ABB在中國市場的年增長率將達(dá)到20%以上。
零件外包降低生產(chǎn)成本發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)商越來越多地將部件分包出去，大型部門的采購部門可以建立低成本供應(yīng)商的全球網(wǎng)絡(luò)，通過其巨額采購實力來獲取更低價格的部件供應(yīng)。
全球采購提出了新的技術(shù)要求，即對全球分散的供應(yīng)商進(jìn)行質(zhì)量監(jiān)控。同時大型發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)商將生產(chǎn)基地逐步轉(zhuǎn)移到國外低成本區(qū)。
如ABB公司花費8.5億美元將制造基地由西歐轉(zhuǎn)移到東南亞。全球發(fā)電設(shè)備巨商紛紛同中國發(fā)電設(shè)備企業(yè)合資，一方面搶占市場份額，一方面建立低成本的部件供應(yīng)基地。如2003年3月，美國GE公司向哈爾濱電站設(shè)備集團(tuán)公司轉(zhuǎn)讓F級燃?xì)廨啓C(jī)技術(shù)。2003年5月5日法國阿爾斯通公司與東方鍋爐(集團(tuán))股份有限公司簽署了價值6500萬歐元的合同，共同為四川白馬電站提供一臺中國最大的循環(huán)硫化床(CFB)鍋爐---30萬千瓦循環(huán)硫化床(CFB)鍋爐。此外，阿爾斯通還將其全球領(lǐng)先的CFB技術(shù)轉(zhuǎn)讓給中國最主要的三家鍋爐制造商：東方鍋爐(集團(tuán))股份有限公司、哈爾濱鍋爐廠有限責(zé)任公司和上海鍋爐廠有限責(zé)任公司、以及中國主要的設(shè)計院。
技術(shù)投入也是競爭的主要手段如法國電力公司與清華大學(xué)合作成立了在中國的研發(fā)中心，ABB則在北京建立新的研發(fā)中心，并決定從現(xiàn)在到2008年，計劃再招募5000名具有良好教育背景、有能力的人才。一直以來，在國內(nèi)企業(yè)尚不能涉及的高尖端電力設(shè)備制造領(lǐng)域，外資企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢享有超額回報；即使是同類產(chǎn)品，由于外資的技術(shù)更為成熟、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)質(zhì)的差異化，通常外資品牌的高端產(chǎn)品價格也要高出國內(nèi)企業(yè)40-50%。
四、中國制造技術(shù)、份額持續(xù)上升電力裝備制造國產(chǎn)化水平不斷提升國產(chǎn)化進(jìn)程加快，技術(shù)水平大幅提升。通過引進(jìn)、消化、吸收和再創(chuàng)新國外先進(jìn)技術(shù)，我國電力裝備制造業(yè)僅用了2~3年的時間，就逐步掌握了一些關(guān)鍵設(shè)備的核心技術(shù)，并實現(xiàn)了國產(chǎn)化。目前，我國已形成包括哈爾濱、上海、東方三大發(fā)電設(shè)備制造基地，西北、東北兩大輸變電設(shè)備制造基地以及一批具有相當(dāng)規(guī)模、水平和實力的大中型骨干企業(yè)群組成的技術(shù)開發(fā)與制造體系，并具備了一定的自主設(shè)計和大型成套電力裝備制造能力。其中，超臨界和超超臨界火電、大型抽水蓄能電站、大型循環(huán)硫化床等新型發(fā)電技術(shù)代表了世界電力工業(yè)的最高水平。
目前，我國電力裝機(jī)產(chǎn)量和年發(fā)電量均居世界第二位，水電設(shè)備裝機(jī)產(chǎn)量已超過美國居世界首位，是世界公認(rèn)的電站設(shè)備制造大國。但是我國電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)的國際競爭力較低，尚面臨諸多壓力和挑戰(zhàn)。
我國是世界最大的電站設(shè)備制造國，但遠(yuǎn)非設(shè)備出口強(qiáng)國。我國的設(shè)備研發(fā)能力，如集成技術(shù)、新材料的研制等方面與國外相比還有較大差距。同國外先進(jìn)企業(yè)相比，國內(nèi)企業(yè)在資金實力、規(guī)模、管理及產(chǎn)品性能、質(zhì)量上均有差距，尤其在滿足節(jié)能降耗標(biāo)準(zhǔn)的高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)方面差距較為明顯。同時，國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)出口規(guī)模普遍較小，產(chǎn)品競爭力不強(qiáng)。我國發(fā)電制造業(yè)要實現(xiàn)跨越式發(fā)展，必須下大力氣推進(jìn)自主品牌建設(shè)，研究和掌握核心技術(shù)，著力提高整個產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。
我國電力裝備制造業(yè)基本上能夠滿足我國電力工業(yè)的發(fā)展要求。但在抽水蓄能水電機(jī)組、超臨界和超超臨界煤電機(jī)組、大型循環(huán)硫化床鍋爐等潔凈煤燃燒技術(shù)、大型燃?xì)廨啓C(jī)聯(lián)合循環(huán)發(fā)電技術(shù)、大型空冷電站技術(shù)以及核電技術(shù)領(lǐng)域，我國尚處于初級階段，而國外的技術(shù)水平已經(jīng)相當(dāng)成熟，并形成了一套完整的設(shè)計、制造、運營體系。輸變電設(shè)備制造領(lǐng)域，提高500千伏交直流成套輸變電設(shè)備國產(chǎn)化水平，750千伏及以上特高壓輸變電關(guān)鍵設(shè)備的制造技術(shù)仍是我國電力制造業(yè)面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
外資垂涎中國市場隨著全社會用電需求的增加，我國電力裝備制造業(yè)迎來了難得的發(fā)展契機(jī)，預(yù)計中國電力行業(yè)未來幾年有望保持7%左右的年均增速，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了世界3%的平均水平。2010~2020年，全國電力裝機(jī)容量將分別達(dá)到8.6億千瓦和11億千瓦左右，同時電網(wǎng)容量及電壓等級將進(jìn)一步提高，電力行業(yè)投資也會相應(yīng)增加。未來30年，中國電力產(chǎn)業(yè)預(yù)計投資需求總量將超過2萬億美元，主要用于電力設(shè)備投入，中國電力設(shè)備采購量將可能占到全球總采購量的32%。
如此豐盛的電力設(shè)備盛宴讓阿爾斯通(Alstom)、韓國斗山集團(tuán)(Doosan)、ABB、西門子等跨國巨頭熱血沸騰，并迫不及待地向中國拋來橄欖枝，言稱要把其市場重心轉(zhuǎn)移到中國。但從長遠(yuǎn)來看，外資進(jìn)軍國內(nèi)電力設(shè)備市場的態(tài)勢無疑加大了本土電力設(shè)備制造企業(yè)的競爭壓力。
自主創(chuàng)新能力是可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵電力設(shè)備企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的中心環(huán)節(jié)是提高自主創(chuàng)新能力。在未來的電力建設(shè)中，電網(wǎng)容量、電壓等級將進(jìn)一步提高，對高效、高參數(shù)、大容量、低排放(污染)發(fā)電設(shè)備的需求相應(yīng)增加，技術(shù)含量隨之加大。為此，本土電力裝備制造企業(yè)必須苦練內(nèi)功，強(qiáng)身健體，才能與虎視眈眈的國際廠商抗衡。
據(jù)悉，國家"十一五"規(guī)劃已經(jīng)為國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)制定了提高自主創(chuàng)新能力的戰(zhàn)略目標(biāo)：以提高電力裝備的設(shè)計制造能力、不斷增強(qiáng)電力裝備國內(nèi)外市場競爭力為主攻方向，建立以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系，加強(qiáng)科研和生產(chǎn)、技術(shù)與產(chǎn)品、經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的緊密結(jié)合，以實施引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新的戰(zhàn)略為重點，加速引進(jìn)技術(shù)的消化吸收，增強(qiáng)技術(shù)儲備，加快科技成果商品化、產(chǎn)業(yè)化；依托重點工程，在重大技術(shù)裝備國產(chǎn)化的過程中，實現(xiàn)一批核心技術(shù)的突破，形成一批擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)、產(chǎn)品和標(biāo)準(zhǔn)；加強(qiáng)電力裝備基礎(chǔ)共性技術(shù)、關(guān)鍵材料研究，增強(qiáng)原始創(chuàng)新能力，使電力裝備技術(shù)水平盡快達(dá)到或接近世界同期產(chǎn)品先進(jìn)水平。
市場換技術(shù)——內(nèi)外資的博弈電力裝備制造作為關(guān)系到國計民生的產(chǎn)業(yè)，國家一直以來實行“以市場換技術(shù)”的方式，將跨國公司的尖端技術(shù)通過聯(lián)合投標(biāo)嫁接到國內(nèi)企業(yè)，并希望國內(nèi)企業(yè)逐漸能夠自主設(shè)計自主生產(chǎn)，伴隨跨國公司進(jìn)入中國市場，核心制造技術(shù)也被帶到中國。
典型的是三峽項目。國家在此項目上的策略是，通過國內(nèi)企業(yè)和國外企業(yè)的合作，進(jìn)而掌握核心技術(shù)。在項目操作過程中，ABB將直流變壓器的技術(shù)轉(zhuǎn)移給西安變壓器企業(yè)，而西門子則和沈陽變壓器集團(tuán)合作。
如重慶ABB就是為了三峽電站及其他電站配套而建的大型變壓器制造企業(yè)。與此同時，ABB還獲得了500kV氣體絕緣開關(guān)的項目，但事實上，ABB是通過分包的方式獲得上述項目的，三峽工程總公司首先與西安高壓開關(guān)公司和新東北電氣(沈陽)高壓開關(guān)公司簽定供貨合同，隨后ABB與這兩家簽定分包合約，這樣做的目的是讓國內(nèi)企業(yè)掌握500 kV氣體絕緣開關(guān)的技術(shù)。
國產(chǎn)化能力大幅提升以變壓器為例，自平武500千伏工程后，國內(nèi)引進(jìn)了法國阿爾斯通、德國西門子、日本日立和三菱、葡萄牙益發(fā)塞克以及ABB等公司的制造技術(shù)，三峽工程更是加速了這種引進(jìn)的進(jìn)程。而沈陽變壓器廠通過技術(shù)消化，自行設(shè)計出了三相油浸式變壓器并投入了運行。特別是由國內(nèi)自行研究設(shè)計的中小型油浸式變壓器，目前在國內(nèi)已有400多家工廠同時生產(chǎn)。
而在干式變壓器方面，目前所有國外的制造技術(shù)都可以在國內(nèi)找到了，金曼克變壓器廠為城市地下變電站提供的產(chǎn)品成為國內(nèi)外的首創(chuàng)，國內(nèi)同行中產(chǎn)量最大的順德特變電廠為三峽發(fā)電機(jī)配套的國家重點科研項目，已經(jīng)達(dá)到了世界先進(jìn)水平。
同時，通過引進(jìn)和消化吸引，我國的中壓開關(guān)設(shè)備在技術(shù)參數(shù)方面已與世界水平相當(dāng)。而據(jù)了解，三峽工程中高壓開關(guān)的全部GIS(封閉式組合電器)
設(shè)備，就是國內(nèi)兩家企業(yè)與ABB合作生產(chǎn)提供的。
我國輸變電設(shè)備經(jīng)歷了多年國際國內(nèi)市場磨煉，并具備了一定競爭優(yōu)勢。
國內(nèi)電力專家預(yù)測說，由于進(jìn)口與國產(chǎn)產(chǎn)品競爭加劇、國內(nèi)外市場逐步融合，競爭愈演愈烈。
國產(chǎn)設(shè)備國內(nèi)市場份額持續(xù)上升外資巨頭爭相加大在中國電力市場的投入，一方面在于這個市場所帶來的巨大回報，另一方面也折射出中國電力設(shè)備市場的激烈競爭態(tài)勢。雖然三大巨頭在中國的擴(kuò)張速度非常快，但事實上，它們在中國市場的份額卻并不高。目前法國電力公司、ABB和西門子加起來還未占到中國市場30％的份額。
“市場換技術(shù)”成效顯著。近年來，國際發(fā)電設(shè)備制造巨頭阿爾斯通、西門子等公司也在國內(nèi)成立了合資和獨資公司，但是由于大型電站項目、超高壓電網(wǎng)建設(shè)關(guān)系到國家的電力安全，國家對發(fā)電設(shè)備自主開發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)的能力極為重視，對設(shè)備采購采取了較強(qiáng)的行業(yè)保護(hù)措施，對國際巨頭始終采用的是“以市場換技術(shù)”的態(tài)度。同時，充分發(fā)揮外資電力設(shè)備生產(chǎn)商的資金與技術(shù)競爭優(yōu)勢，從而有力地促進(jìn)了國內(nèi)制造業(yè)技術(shù)水平的突飛猛進(jìn)，目前絕大部分訂單仍然由國內(nèi)企業(yè)完成。
三大動力集團(tuán)基本壟斷國內(nèi)發(fā)電設(shè)備市場。目前國內(nèi)發(fā)電設(shè)備的主流品種30－60萬千瓦亞臨界和60萬千瓦以上超臨界機(jī)組主要集中在三大發(fā)電設(shè)備集團(tuán)生產(chǎn)。而未來60萬千瓦和100萬千瓦超超臨界機(jī)組的市場更是非三大動力集團(tuán)莫屬。伴隨國內(nèi)電力裝機(jī)的快速增長，目前國內(nèi)三大動力集團(tuán)已經(jīng)占有了全球市場份額的30%左右。
輸變電設(shè)備市場相對分散。輸變電產(chǎn)品種類繁雜，高端產(chǎn)品市場集中度較高，中低端市場分散。2003年，在高端市場(220千伏以上)，ABB、西門子、阿爾斯通和東芝－三菱占據(jù)了1／3的份額，ABB占高端市場份額的18％、西門子占7％、阿爾斯通占4％、東芝－三菱占2％。中端主要是三菱－東芝和施耐德的進(jìn)口產(chǎn)品，低端品牌施耐德和ABB分而治之，各占18％，其余是國內(nèi)輸配電企業(yè)。
未來輸變電設(shè)備可能面臨行業(yè)大規(guī)模整合。20世紀(jì)80年代初期，在歐洲經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展時期，歐洲共有輸配電企業(yè)200多家。然而在市場的激烈競爭中通過整合，目前只剩下了5家。目前，中國市場也正在經(jīng)歷同樣的發(fā)展歷程。據(jù)了解，目前，中國國內(nèi)共有3000多家各類輸配電企業(yè)，其中相當(dāng)大部分是由于受到當(dāng)?shù)卣谋Ｗo(hù)而生存下來的。在外國跨國企業(yè)對中國加大投入的情況下，中國本地的電力設(shè)備企業(yè)在今后市場擴(kuò)張的過程中也可能面臨大規(guī)模整合，優(yōu)勝劣汰，從而提高國際競爭力。
電網(wǎng)公司集中招標(biāo)后，輸變電設(shè)備國產(chǎn)化率大幅提升。原來電網(wǎng)公司以省招標(biāo)，造成過去經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)沿海地區(qū)購買了大量進(jìn)口及外資廠商設(shè)備。近年來有關(guān)部門對重大裝備的國產(chǎn)化愈發(fā)重視，國網(wǎng)及南方電網(wǎng)均已在2005年收繳了各下級單位對220千伏及以上電網(wǎng)招標(biāo)權(quán)，改為集中招標(biāo)。集中招標(biāo)后，國產(chǎn)設(shè)備的成本優(yōu)勢凸現(xiàn)，市場份額快速上升。
五、出口業(yè)務(wù)可能是行業(yè)持續(xù)增長動力開拓海外市場是國內(nèi)主流電力設(shè)備廠商的未來長期重要的發(fā)展方向。無論是發(fā)電設(shè)備主機(jī)制造企業(yè)，還是具有技術(shù)實力和成本優(yōu)勢的輸變電和電站輔機(jī)企業(yè)，其未來幾年內(nèi)的出口業(yè)務(wù)或者海外產(chǎn)能擴(kuò)張都值得關(guān)注。隨著電力設(shè)備出口量的不斷增加，中國電力設(shè)備企業(yè)在保持低制造成本優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，其技術(shù)水平在某些領(lǐng)域也逐漸具備了與國際知名電力設(shè)備廠商相抗衡的實力。目前，我國電力裝備已出口到世界30多個國家和地區(qū)，其中東南亞、非洲和中東地區(qū)是主要目標(biāo)市場，我國電力行業(yè)國際競爭優(yōu)勢開始顯現(xiàn)，逐漸成為了國際電力市場的一支新兵。
發(fā)電設(shè)備拓展海外市場時機(jī)日漸成熟電力需求的強(qiáng)勁增長刺激了電力投資的日益高漲，國內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)紛紛新建電站，以拓展市場空間，賣方市場由此出現(xiàn)，東方電氣集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)、哈爾濱電站設(shè)備集團(tuán)三大主力廠商的設(shè)備訂單都安排到了2007年。
國內(nèi)需求周期見頂明顯。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，1990-2000我國年發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量不足2000萬千瓦，2003年開始進(jìn)入突飛猛進(jìn)發(fā)展階段，到2005年全國發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量已高達(dá)9200萬千瓦，是3年前的4倍之多。我們認(rèn)為未來國內(nèi)電站需求見頂跡象較為明顯，2008-2010年新增需求大概在7000萬千瓦左右。
拓展國際市場是應(yīng)對國內(nèi)需求下滑的最好選擇。當(dāng)國內(nèi)需求趨向飽和的時候，向外尋找新的客戶群無疑是最好的方法，東南亞及中亞地區(qū)便成為我國企業(yè)的首選目標(biāo)。跟國際競爭對手相比，中國企業(yè)的制造成本優(yōu)勢極為顯著。中國機(jī)械設(shè)備進(jìn)出口總公司今年以來分別獲得了馬來西亞木卡2×13.5萬千瓦電站、沙撈越電站以及斯里蘭卡普塔拉姆30萬千瓦電站三個火電站總承包合同，近期正在跟蹤的電站項目總金額超過20億美元。在這些項目中，工程設(shè)計、設(shè)備采購均立足于國內(nèi)企業(yè)。
三大動力聯(lián)合中標(biāo)國際大單。近日，東方電氣集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)、哈爾濱動力設(shè)備股份有限公司和中國技術(shù)進(jìn)出口總公司，與印尼國營電力公司簽署了合作備忘錄，共同承接印尼1000萬千瓦燃煤電站的建設(shè)項目(據(jù)稱，這一裝機(jī)容量占到目前印尼全國電力裝機(jī)總?cè)萘康?0%)，建設(shè)期為36個月，總金額高達(dá)70億美元。據(jù)了解，該項目也是迄今為止我國發(fā)電設(shè)備企業(yè)在國外承接的最大規(guī)模的電力項目，本次參與合作的東方鍋爐、東方電機(jī)、上電股份都將成為直接受益者。
未來繼續(xù)搶占國際份額。由于今年國內(nèi)發(fā)電設(shè)備需求旺盛，三大動力集團(tuán)不但技術(shù)水平大幅提升，并且在國際市場份額中占有約32%的較大比重，給這些公司開拓國際市場鋪平道路。預(yù)計2008年之后國內(nèi)需求下滑，國內(nèi)將有足夠的剩余產(chǎn)能供給國際市場，尤其是東南亞等周邊國家。
拓展國際市場時機(jī)日漸成熟。目前國內(nèi)發(fā)電設(shè)備制造商技術(shù)逐步成熟；近年國內(nèi)旺盛需求的滋養(yǎng)，企業(yè)的綜合制造能力全面提升；未來剩余產(chǎn)能可供海外市場，平滑國內(nèi)需求波動。我們認(rèn)為，拓展海外市場時機(jī)日漸成熟，無疑成本優(yōu)勢明顯，大量的技術(shù)實踐經(jīng)驗是我們最大的競爭優(yōu)勢。
國際競爭尚存差距。我們要看到目前32%的國際份額主要是國內(nèi)需求，國際份額大幅上升的原因也是國內(nèi)新增需求的快速上升，今年有可能會占到全球新增裝機(jī)的50%左右。跟國際巨頭相比，我們的國際競爭力不夠。國內(nèi)企業(yè)出口方式仍然主要依托于國內(nèi)進(jìn)出口公司承攬的國外工程，以及國內(nèi)直接對外投資電站項目，單獨參與國際工程競標(biāo)能力尚顯不足，國際化意識需不斷加強(qiáng)。輸變電設(shè)備出口初具規(guī)?！笆晃濉逼陂g，輸變電設(shè)備行業(yè)技術(shù)提升水平較快，尤其是在“三峽”、“西電東送”、“特高壓”、“直流輸電”領(lǐng)域得到了鍛煉，目前國內(nèi)制造水平已基本接近世界先進(jìn)水平。過去行業(yè)制造技術(shù)落后，出口設(shè)備較少，2006年以來，中國輸變電設(shè)備出口開始初具規(guī)模。
案例1：2006年6月14日電中國新疆特變電工股份有限公司與塔吉克斯坦14日在此間簽署了總金額約3.4億美元的輸變電成套項目合同，塔吉克斯坦350公里500千伏南北高壓輸變電線路項目和90公里220千伏高壓輸變電線路項目。這兩個項目是塔吉克斯坦“水電興國”的重要電力建設(shè)項目。據(jù)了解，項目計劃3年完工，這也是中國政府向上海合作組織成員國提供優(yōu)惠出口買方信貸項目之一，該項目是中國輸變電企業(yè)迄今為止獲得的單筆金額最大的國際合同。
案例2：2006年7月31日，從阿聯(lián)酋傳來特大喜訊，中國大型干式變壓器制造企業(yè)順特電氣有限公司與阿聯(lián)酋迪拜水電局簽訂了總值人民幣5億元的干變供貨合同。在今后的一年中，順特電氣將為對方提供1775臺干變產(chǎn)品。這不僅是迄今為止我國最大的一份干變出口合同，在國內(nèi)也是最大的干變訂單；不僅對順特電氣具有重要意義，對中國變壓器行業(yè)發(fā)展也將產(chǎn)生積極影響。
國際比較公司規(guī)模差距巨大。輸變電行業(yè)與電站設(shè)備不同之處在于行業(yè)過度分散，成套能力不強(qiáng)。我國的輸變電行業(yè)目前仍然沒有形成象ABB、西門子那樣的涵蓋高中低壓各類別產(chǎn)品的綜合成套能力的大型公司，多數(shù)公司只生產(chǎn)一兩類單一產(chǎn)品，跟國際巨頭差距較大。例如國內(nèi)輸變電收入規(guī)模最大的特變電工，主要產(chǎn)品是變壓器、電線電纜，2005年公司主營業(yè)務(wù)收入僅有45億元RMB，實現(xiàn)凈利潤1.25億RMB；而全球領(lǐng)先的電力和自動化技術(shù)集團(tuán)ABB其2005年全年銷售收入實現(xiàn)了224億美元，實現(xiàn)凈利潤7.35億美元，2005年其在華銷售額為24億美元，比2004年增長了20%。
仍需繼續(xù)擴(kuò)大國內(nèi)市場份額。從中國電網(wǎng)遠(yuǎn)景規(guī)劃來看，電網(wǎng)投資持續(xù)增長將持續(xù)到2030年。國內(nèi)旺盛需求吸引了所有的國際巨頭爭奪國內(nèi)市場，而且輸出方式多為國內(nèi)投資建廠，成本優(yōu)勢不夠顯著。跟發(fā)電設(shè)備相比，輸變電還沒有完成對國內(nèi)市場的大規(guī)模占領(lǐng)，海外市場拓展尚需時日。從國網(wǎng)公司2006年的中標(biāo)結(jié)果來看，完全國產(chǎn)的變壓器、斷路器產(chǎn)品市場占有率較低，占比50%左右，未來繼續(xù)擴(kuò)大國內(nèi)高端產(chǎn)品市場份額是中國輸變電設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)國際化的必經(jīng)之路。
劣勢：高度分散的行業(yè)，綜合配套能力不強(qiáng)，不利于國際市場競爭抗衡；行業(yè)景氣度持續(xù)提升，使短期內(nèi)行業(yè)大規(guī)模購并整合變得困難；制造技術(shù)仍然落后，需加快技術(shù)吸收，趕超較為困難；國際化程度不高，仍然依托國內(nèi)進(jìn)出口公司承攬海外工程的國內(nèi)采購，較難單獨參與國際工程招標(biāo)；境外分支機(jī)構(gòu)不成熟，國際售后服務(wù)跟不上。
優(yōu)勢：低成本制造優(yōu)勢明顯；周邊發(fā)展中國家是未來主要的新興市場，中國制造有明顯地理優(yōu)勢(運輸、售后服務(wù)成本低)；國產(chǎn)設(shè)備對發(fā)展中國家薄弱的網(wǎng)架結(jié)構(gòu)有較好的適應(yīng)性，尤其是二次設(shè)備保護(hù)經(jīng)驗豐富，可靠性更強(qiáng)；“特高壓”推出，國內(nèi)裝備制造業(yè)技術(shù)水平將再上一個臺階，有可能達(dá)到國際一流技術(shù)。
第二部分：行業(yè)篇一、行業(yè)快速發(fā)展展望據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2005年我國電器工業(yè)實現(xiàn)總產(chǎn)值10768億元，首次突破萬億元，同比增長29.38%；利潤總額599億元，同比增長32.57%，新產(chǎn)品產(chǎn)值1434億元，同比增加43.25%，新產(chǎn)品產(chǎn)值增幅連續(xù)三年保持超過40%的高速增長，增速居整個機(jī)械行業(yè)之首。
電力工業(yè)發(fā)展目標(biāo)：全國電力供需基本平衡，電氣化水平進(jìn)一步提高，競爭性發(fā)電市場較為完善，發(fā)輸配協(xié)調(diào)合理，形成比較完善的全國聯(lián)網(wǎng)，區(qū)域電網(wǎng)適應(yīng)區(qū)域電力市場要求，電源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
電力工業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方針是：大力開發(fā)水電，以大型高效機(jī)組為重點優(yōu)化發(fā)展煤電，推進(jìn)核電建設(shè)，穩(wěn)步發(fā)展天然氣發(fā)電，因地制宜地加快新能源發(fā)電，加強(qiáng)電網(wǎng)建設(shè)，帶動裝備工業(yè)發(fā)展，保護(hù)生態(tài)環(huán)境，提高能源效率，深化體制改革。
電源建設(shè)展望完成我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的“十一五”規(guī)劃目標(biāo)，中國電力的發(fā)展，正面臨著新的挑戰(zhàn)。到2010年，我國電力裝機(jī)容量仍將以高于GDP的速度增長，安全優(yōu)質(zhì)供電的責(zé)任重大，提高供電質(zhì)量和不間斷電力在社會進(jìn)步和人民生活以及整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中尤為重要。中國電力管理體制改革之后，發(fā)電領(lǐng)域的公平競爭以及供電領(lǐng)域的市場化改革，都需要積極有效地進(jìn)一步探索。
未來要徹底改變分區(qū)自我平衡的電力發(fā)展思路，積極貫徹國際能源發(fā)展戰(zhàn)略，加大西部地區(qū)大水電、大煤電基地開發(fā)建設(shè)力度，嚴(yán)格控制東部地區(qū)燃煤電廠的建設(shè)，加快落實“西電東送”的受電市場。
發(fā)電設(shè)備總的發(fā)展趨勢是向大容量、高參數(shù)、高效率、低污染、高可靠性、負(fù)荷適應(yīng)性、經(jīng)濟(jì)性和自動化方向發(fā)展，對發(fā)電設(shè)備的性能要求越來越高。在發(fā)電構(gòu)成上，由于世界煤儲量比較豐富，而可再生能源的開發(fā)利用還需要一個過程，因此，火電仍是主要組成部分，在火電中燃煤發(fā)電占有突出地位。
火電設(shè)備發(fā)展方向：積極開發(fā)高效率、低污染、低能耗、低造價的發(fā)電設(shè)備。十分重視新型的清潔煤燃燒發(fā)電技術(shù)的開發(fā)，機(jī)組容量大多為600～800MW，不再向更大的單機(jī)容量發(fā)展。
水電設(shè)備發(fā)展方向：繼續(xù)發(fā)展大容量、高參數(shù)水電機(jī)組。品種構(gòu)成上，抽水蓄能式機(jī)組及低水頭貫流式機(jī)組的發(fā)展在水電中的比重日益提高。核電設(shè)備發(fā)展方向：要求對已成熟的熱堆核電機(jī)組進(jìn)行改進(jìn)。著重于嚴(yán)重事故的預(yù)防和事故后果的減緩，降低嚴(yán)重事故發(fā)生的概率，發(fā)生事故時后果可包容在場內(nèi)。在經(jīng)濟(jì)上要求能和整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)相比較。因而提高安全性和經(jīng)濟(jì)性是當(dāng)前世界核電總的發(fā)展趨勢。
新能源發(fā)電設(shè)備發(fā)展方向：高度重視利用風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能、地?zé)崮?、海洋能等新能源發(fā)電。據(jù)世界權(quán)威部門預(yù)測：2060年新能源發(fā)電有可能達(dá)到裝機(jī)總量的50％。目前，以風(fēng)力發(fā)電最為迅速，其趨勢是提高機(jī)組經(jīng)濟(jì)性和單機(jī)的發(fā)電容量等級、效率，降低成本。
電網(wǎng)建設(shè)展望“十一五”時期，我國將重點建設(shè)以特高壓電網(wǎng)為核心、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的國家電網(wǎng)，建成1000kV交流特高壓線路4200km，變電容量3900萬kWA，開工建設(shè)±800kV直流工程；加大跨區(qū)聯(lián)網(wǎng)工程建設(shè)，繼續(xù)發(fā)展區(qū)域和省級主網(wǎng)架，到2010年，跨區(qū)輸電能力達(dá)到7000萬kW;統(tǒng)籌城鄉(xiāng)電網(wǎng)發(fā)展，加快北京、上海等31個重點城市電網(wǎng)建設(shè)，推進(jìn)縣城電網(wǎng)改造，提高農(nóng)村電氣化水平，開展跨國電力合作。到2010年，220kV及以上線路將達(dá)到36萬km，變電容量超過14億kVA。初步形成結(jié)構(gòu)合理、安全可靠、靈活高效的堅強(qiáng)電網(wǎng)，電網(wǎng)主要技術(shù)裝備和運行指標(biāo)達(dá)到或接近國際先進(jìn)水平。
輸配電與發(fā)電資產(chǎn)配比嚴(yán)重偏低，電網(wǎng)投資長期上升。長期以來，國內(nèi)電力建設(shè)中一直存在著“重發(fā)輕送不管供”的現(xiàn)象，尤其是開放發(fā)電領(lǐng)域的投資后，發(fā)電和輸配電的結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。根據(jù)有關(guān)資料，發(fā)達(dá)國家中輸配電和發(fā)電資產(chǎn)的比例約是6:4，我國兩者的比例關(guān)系是3：7，輸變電的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)電資產(chǎn)的投資。尤其是在2006、2007年來，國內(nèi)發(fā)電裝機(jī)激增，分別新增9200萬千瓦和8000萬千瓦，預(yù)計到2010年全國裝機(jī)容量將達(dá)到8.6億千瓦，5年間比2005年的5.1億千萬上升了近70%。盡管“十一五”規(guī)劃電網(wǎng)投資比“十五”基本翻倍，但是仍然難以扭轉(zhuǎn)輸配電資產(chǎn)比例嚴(yán)重偏低問題，未來持續(xù)加大輸配電領(lǐng)域投資是我國電力工業(yè)長期發(fā)展的必然趨勢。
國家電網(wǎng)“十一五”期間跨區(qū)電網(wǎng)的建設(shè)重點是：大力推進(jìn)特高壓電網(wǎng)建設(shè)，建設(shè)晉東南～陜北、晉東南～北京、荊門～武漢和淮南～上海市1000千伏交流工程，共計線路4200公里、變電容量3900萬千伏安，開工建設(shè)金沙江一期送出±800千伏直流工程；加快跨區(qū)聯(lián)網(wǎng)工程建設(shè)，全面建成三峽輸變電工程、陽城輸電系統(tǒng)加強(qiáng)、三萬線加裝串補(bǔ)、神木一二期和府谷一期送出、三峽地下電站送出等500千伏交流工程，建設(shè)三峽～上海、東北～華北背靠背、呼倫貝爾～遼寧、西北～華北、西北～四川、靈寶背靠背擴(kuò)建和葛滬增容改造等500千伏直流工程；大力發(fā)展西北750千伏電網(wǎng)，結(jié)合拉西瓦水電、哈密煤電等電源送出工程，逐步在西北建成750千伏主網(wǎng)架。
目前，我國已經(jīng)是世界最大的直流輸電工程建設(shè)和相關(guān)設(shè)備的需求市場。
隨著高壓輸變電系統(tǒng)的擴(kuò)容增回，變壓器等主設(shè)備保護(hù)和線路保護(hù)產(chǎn)品需求增長。按電壓等級將其需求結(jié)構(gòu)大致分為500kV以上(含750 kV、330kV)占10%、220kV占20%、110kV占30%、35kV及以下占40%。
二、電力設(shè)備子行業(yè)的基本投資觀點輸變電——行業(yè)快速上升1、“十一五”國網(wǎng)和南網(wǎng)公司規(guī)劃總投資規(guī)模超過1.2萬億，比“十五”期間的6500多億，高出近一倍，預(yù)計電網(wǎng)投資年均增速20%?？紤]到設(shè)備制造行業(yè)先行于項目建設(shè)，我們的觀點是“十一五”前兩三年是規(guī)劃項目集中招標(biāo)期，據(jù)判斷“十一五”的前2-3年，電力設(shè)備行業(yè)增速更快，行業(yè)需求增長將高于30%，利潤增速可能達(dá)到40-50%。2006-2007年做為“十一五”的開局之年，無疑是投資輸配電設(shè)備行業(yè)的大好時機(jī)。
2、電網(wǎng)投資嚴(yán)重滯后，未來長期需要補(bǔ)課。長期以來，我國電力工業(yè)“重發(fā)輕供”，電網(wǎng)建設(shè)投入嚴(yán)重不足，電網(wǎng)累計投資占電力投資的比例約30％左右，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家50％以上的水平，電網(wǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后于電源發(fā)展。特別是近年來，電源建設(shè)和投產(chǎn)速度加快，電網(wǎng)發(fā)展滯后的矛盾更加突出。
展望未來10-20年，中國電網(wǎng)投資仍將繼續(xù)保持快速增長。
3、從投資比重來看，未來電網(wǎng)投資重點是骨干電網(wǎng)、大城市電網(wǎng)改造，因此輸變電高低端設(shè)備行業(yè)均將面臨行業(yè)景氣，高端設(shè)備行業(yè)壁壘相對較高，競爭較為壟斷，更為看好高端輸變電設(shè)備。另外，從長期來看，2009年后特高壓大規(guī)模啟動可保證高端設(shè)備未來長期需求增長，預(yù)計特高壓總投資規(guī)模超過4000億元，能夠參與到特高壓設(shè)備市場的公司景氣度更長。
4、二次設(shè)備：景氣周期最長，壟斷地位長期穩(wěn)固。二次設(shè)備行業(yè)需求來源于新建、改造項目，電力體制改革、電力市場化、計算機(jī)技術(shù)升級換代等，都會造就部分新增市場需求，因此，二次相對于一次設(shè)備抗周期性更好；行業(yè)進(jìn)入壁壘最高、壟斷程度高、國內(nèi)龍頭企業(yè)長期壟斷地位穩(wěn)固；二次設(shè)備的主要原材料為電子元器件，基本沒有成本上漲壓力，可以充分顯現(xiàn)行業(yè)需求的高速增長。
5、一次設(shè)備：受需求拉動行業(yè)景氣度持續(xù)上升，更為看好壟斷程度高、具備定價能力的高端輸電設(shè)備，如高端變壓器、互感器、斷路器等；尤其看好特高壓、直流設(shè)備，其景氣周期可以維持到2020年；不看好產(chǎn)能過剩、成本壓力增大的電線電纜。一次設(shè)備相對于二次設(shè)備來看，均有不同程度的原料上漲，看好具備一定定價能力的高端壟斷設(shè)備，不看好競爭過度的低端設(shè)備。
電站設(shè)備——國內(nèi)需求即將見頂，水電、核電預(yù)期好1、三大發(fā)電設(shè)備集團(tuán)在手訂單充裕，07年之前的業(yè)績較有保證；06年電力供需總體平衡得到市場共識，未來3年大規(guī)模投產(chǎn)機(jī)組必然造成發(fā)電能力的階段性過剩。判斷07年后，水電、核電設(shè)備需求仍將穩(wěn)步增長，火電設(shè)備需求下滑幅度較大，國際訂單可部分平滑國內(nèi)需求下降周期。
2、我們認(rèn)為發(fā)電設(shè)備需求總量在07年后大幅下滑之勢已成定局，參與水電、核電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)抗風(fēng)險性相對要好，但企業(yè)爭奪新增訂單與當(dāng)初用戶圍著發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)轉(zhuǎn)的局面已形成逆轉(zhuǎn)，不得不擔(dān)心未來競爭加劇導(dǎo)致行業(yè)利潤下滑的可能。
3、水電、核電設(shè)備廠商較為集中，可部分抵抗周期性風(fēng)險。雖然預(yù)計的“十一五”期間水電、核電年投資總規(guī)模550億元，與火電年投資規(guī)模相比還是很低，但由于生產(chǎn)水電和核電設(shè)備的企業(yè)較為集中，而且隨著國產(chǎn)化率的逐步提高，相關(guān)設(shè)備的生產(chǎn)廠商將從中獲益。根據(jù)規(guī)劃，“十二五”期間我國還將進(jìn)一步加大水電和核電投資規(guī)模，“十二五”期末我國水電和核電裝機(jī)容量將分別達(dá)到2.3億千瓦和3600萬千瓦，分別占到總裝機(jī)容量的25%和4%，期間年均投資額將分別達(dá)到750億元和350億元。
4、海外市場擴(kuò)張有助于平滑國內(nèi)需求周期波動。經(jīng)過過去3年的快速發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步，國內(nèi)發(fā)電設(shè)備制造巨頭已經(jīng)邁入國際先進(jìn)制造技術(shù)行列，在核電等高難度技術(shù)領(lǐng)域市場份額不斷增大，并逐步參與到國際市場競爭當(dāng)中，預(yù)計伴隨未來國內(nèi)、國際市場份額持續(xù)增大，可部分抵償國內(nèi)需求總量大幅下降的負(fù)面影響。
電力環(huán)保設(shè)備——行業(yè)無序競爭狀況仍無好轉(zhuǎn)1、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)是“十一五”重點鼓勵產(chǎn)業(yè)，市場需求不是問題，2004-2006年是新增裝機(jī)脫硫市場高峰，07年之后火電配套的新增市場需求大幅萎縮；老機(jī)組尚有2億千瓦待安裝脫硫設(shè)備，存量市場約有350-400億的份額，預(yù)測2007-2009年后仍能維持較高需求水平，但由于行業(yè)進(jìn)入壁壘低、行業(yè)低價競爭問題一直沒有明顯好轉(zhuǎn)，我們?nèi)詫υ撟有袠I(yè)仍持謹(jǐn)慎觀點。
2、原材料價格回落，行業(yè)謹(jǐn)慎看好。早期行業(yè)的豐厚利潤及較低的進(jìn)入門檻，使眾多企業(yè)紛紛涌進(jìn)。而隨后產(chǎn)生的激烈競爭，使行業(yè)整體盈利能力大幅下降，全行業(yè)步入微利時代。脫硫設(shè)備成本構(gòu)成為40%的原材料(主要是鋼材)、20%的制造費用(主要是運輸費用)、5-10%的技術(shù)引進(jìn)費用(下降趨勢)、30-35%管理費用等，目前市場價格普遍在200元/KW左右，行業(yè)毛利率水平較低。鋼材價格本輪回落對于訂單充沛的電力環(huán)保行業(yè)無疑是重大利好，未來毛利率水平有望整體上升。
新能源發(fā)電設(shè)備——需求旺盛，尚待政策扶持1、可再生能源是指風(fēng)能、太陽能、水能、生物質(zhì)能、地?zé)崮?、海洋能等非化石能源，也就是常說的新能源。在國際上，可再生能源已成為化石燃料等常規(guī)能源之外的一種替代能源。在1995年到2003年期間，全球可再生能源累計投資達(dá)到了1000億美元，使可再生能源的并網(wǎng)發(fā)電能力達(dá)到了1億千瓦，至少滿足了3億人的用電需求。盡管目前可再生能源占全球能源的消費比例不到2%，但其應(yīng)用擴(kuò)展的潛力是巨大的。
2、我國具有豐富的太陽能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、地?zé)崮芎秃Ｑ竽艿刃履茉春涂稍偕茉促Y源，開發(fā)利用前景廣闊。目前我國對于新能源發(fā)電的規(guī)劃是：
以風(fēng)能發(fā)電為重點，重點發(fā)展單機(jī)600千瓦及以上容量風(fēng)力發(fā)電機(jī)組；太陽能發(fā)電、生物質(zhì)能發(fā)電、地?zé)崮馨l(fā)電和海洋能發(fā)電要繼續(xù)搞好試點。計劃到“十二五”期末，新能源發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到2000萬千瓦，占總裝機(jī)容量的2.3%左右，新能源發(fā)電機(jī)組的制造企業(yè)將面臨難得的發(fā)展機(jī)遇。
3、按目前規(guī)劃，到2020年，我國小水電總發(fā)電裝機(jī)容量將達(dá)到7500萬千瓦，年替代8000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤；風(fēng)力發(fā)電裝機(jī)容量可以達(dá)到4000萬千瓦，年替代3000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤；生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到2000萬千瓦，年替代2800萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤；生物油開發(fā)可達(dá)到年產(chǎn)2000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤；太陽能熱水器總集熱面積達(dá)到2.7億平方米，年替代10000多萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。專家表示，如能實現(xiàn)上述發(fā)展目標(biāo)，我國到2020年可再生能源開發(fā)利用總量將達(dá)到3億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，約占屆時一次能源消費總量的10%。
4、我國發(fā)展新能源主要以風(fēng)電為主，現(xiàn)在看來對于新能源發(fā)展的政策扶持尚不到位，短期制約了行業(yè)的快速發(fā)展；長期看來，風(fēng)電將是國內(nèi)最具發(fā)展前景的新能源產(chǎn)業(yè)，預(yù)計未來年均增速將超過30%。
三、行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤分析鋼材、有色金屬是行業(yè)的上游鋼材類、有色金屬是電力設(shè)備行業(yè)的主要上游原料，一般占成本的60%左右。
原料價格趨穩(wěn)，成本壓力弱化2003-2005年原料價格持續(xù)上漲，直至2006年下半年基本宣告本輪上漲結(jié)束。電力設(shè)備行業(yè)一般原材料占成本的比重都在60-70%，過去行業(yè)承受了長時間的原料提價，有定價能力的產(chǎn)品及企業(yè)承受住了巨大的成本壓力，已基本完成了提價對成本的轉(zhuǎn)移；那些沒有定價能力的產(chǎn)品及企業(yè)，僅能生存在盈虧平衡邊緣。我們認(rèn)為，目前電力設(shè)備行業(yè)對原料價格波動的敏感度已經(jīng)弱化，未來原料價格合理幅度波動，對行業(yè)的毛利率水平不會產(chǎn)生重大影響。
1、鋼價回落——電站設(shè)備毛利率基本穩(wěn)定過去兩年，鋼材類原料價格波動較大。在2005年5月之前，鋼材價格持續(xù)攀升，屢創(chuàng)新高；05年5月以后，受宏觀調(diào)控政策影響，鋼材價格陡然向下；一直到2005年底，鋼價觸底小幅反彈，基本恢復(fù)到04年初水平。鋼材類品種價格走勢基本如圖8。
電站設(shè)備子行業(yè)毛利率基本穩(wěn)定。鋼材是電站設(shè)備(電機(jī)類另有銅原料占比20-30%左右)的主要原材料，企業(yè)累積的在手訂單較多，受原料價格的企穩(wěn)影響，行業(yè)毛利率水平逐步趨穩(wěn)。2006年以來，只有鍋爐產(chǎn)品下滑較快(比年初下滑了近3個百分點)，對上游原料較為敏感，預(yù)計未來行業(yè)盈利能力受原料價格波動影響較小。
2、有色金屬價格高位盤整有色金屬5月份沖高后維持高位盤整。我國有色金屬的需求占全球需求的近20%，其需求變化直接影響著國際市場的價格。2004年至今國際有色金屬價格大幅上漲，其中銅價已創(chuàng)10年來新高。2006年以來銅鋁等有色金屬在五月份沖高后小幅回落，目前仍然維持較高價位盤整走勢。
有色金屬價格維持高位，電線電纜、電機(jī)、變壓器、高壓開關(guān)等設(shè)備成本壓力增大。2003年以來，銅、鋁有色金屬價格持續(xù)走高，定價能力較弱的電線電纜行業(yè)早已苦不堪言，行業(yè)毛利率持續(xù)下降(毛利率下滑到11.5%)，目前行業(yè)普遍微利經(jīng)營。
從圖11看，2006年以來，各品種輸配電設(shè)備毛利率均有小幅下滑，但在有色金屬屢創(chuàng)新高的5月份，行業(yè)毛利率并沒有明顯波動。我們認(rèn)為，經(jīng)過過去2-3年的原料漲價，高端設(shè)備已具備一定的成本轉(zhuǎn)嫁能力，規(guī)模擴(kuò)張仍能保持較快增長；低端設(shè)備企業(yè)經(jīng)營在盈虧邊緣，毛利率幾乎沒有進(jìn)一步下降的空間。
判斷未來輸變電行業(yè)對原材料價格不會像過去那么敏感，毛利率水平基本穩(wěn)定。
子行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤
1、電站設(shè)備行業(yè)——增速明顯放緩，行業(yè)見頂跡象明顯
中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計信息顯示，過去兩年的電力持續(xù)短缺，使以發(fā)電設(shè)備為代表的電工產(chǎn)品高速增長。2005年發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)實現(xiàn)9671萬千瓦，同比2004年全年的7128萬千瓦增長了35.68%，增速較過去3年已經(jīng)有了較大程度回落；2006年1-9月份發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量8315萬千瓦，同比增速為34.6%，預(yù)計全年產(chǎn)量將突破1.1億千瓦；2005年開始，發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量增速明顯放緩，電站設(shè)備行業(yè)見頂跡象明顯。
目前行業(yè)利潤增長仍然較快。從2005年電站設(shè)備子行業(yè)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，鍋爐、發(fā)電機(jī)、汽輪機(jī)等發(fā)電關(guān)鍵設(shè)備的銷售收入同比增長在30-50%，其同比增速分別為33%、33%、48%；發(fā)電機(jī)、汽輪機(jī)、鍋爐發(fā)電關(guān)鍵設(shè)備的利潤總額同比增長在20-40%，基本與同期收入的增速保持了同步，其同比增長分別為19%、36%、31%。
汽輪機(jī)等發(fā)電關(guān)鍵設(shè)備的銷售收入同比增長在30-50%，其同比增長分別為31 %、34%、47%；利潤總額同比增長在20-50%左右，其利潤同比增長分別為19%、36%、31%。行業(yè)轉(zhuǎn)暖后，收入規(guī)模迅速擴(kuò)大，行業(yè)增速表現(xiàn)為逐步下降趨勢。我們認(rèn)為06-07年是行業(yè)本輪高峰值，2007年后增速可能回落到10%以下，行業(yè)增速大幅下滑已成事實。
2、輸變電設(shè)備——處于景氣周期快速上升階段行業(yè)穩(wěn)步上升趨勢未變。2006年1-9月份，輸變電類設(shè)備收入同比增長基本在25-50%之間；利潤總額增速為45-90%，受原料企穩(wěn)影響，同期各子行業(yè)利潤增速均高于收入增速，行業(yè)仍然保持了較為快速的增長，其中行業(yè)微利的電線電纜收入利潤保持了同步增速，變壓器類產(chǎn)品的利潤增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出收入增速近30個百分點，達(dá)到了67%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，行業(yè)仍然處于高速增長期。
輸變電行業(yè)景氣度快速上升，2006年表現(xiàn)為加速增長，1-9月份各自行業(yè)收入增速均在25-50%。認(rèn)為未來5年需求仍可保持20-30%左右的年均增速，行業(yè)景氣度持續(xù)上升，利潤年增速有望達(dá)到20-50%。
四、重點關(guān)注投資熱點
1、特高壓、直流具有長期投資價值4000億投資規(guī)劃特高壓之爭已有定論?，F(xiàn)在看來，2009年之前，要啟動武高所的特高壓試驗基地及建設(shè)特高壓線4條，其中，國網(wǎng)公司旗下“晉東南-南陽-荊門1000kV特高壓試驗示范工程”、“溪洛渡、向家壩和錦屏水電站±800kV特高壓直流送出工程”，南方電網(wǎng)旗下的“云南至廣東±800kV直流工程”和“云南昭通-廣西桂林-廣東惠東1000kV交流”。特高壓示范工程的技術(shù)積累成熟后，特高壓輸電工程有望大規(guī)模啟動。預(yù)計到2020年特高壓及跨區(qū)電網(wǎng)的輸送容量將為2.1億千瓦，其中±800千伏直流約5600萬千瓦，另外約1.5億千瓦由交流構(gòu)成。
未來5年，直流輸電即將駛?cè)肟燔嚨?。根?jù)規(guī)劃2010年前需開工及在建項目包括國網(wǎng)范圍靈寶擴(kuò)建、東北-華北背靠背聯(lián)網(wǎng)、西北-華北聯(lián)網(wǎng)、華中-西北聯(lián)網(wǎng)、東北300萬kW直流輸電、葛滬線升級改造；南方電網(wǎng)范圍包括貴廣二回直流、云廣特高壓直流。預(yù)測未來5年年均有1-2條直流輸電工程開工，在國家極力倡導(dǎo)提高國產(chǎn)化率的前提下，云廣特高壓直流線路國產(chǎn)化率要求達(dá)到60%以上，該項目招標(biāo)基本決定了未來直流市場競爭格局。
中俄特高壓直流輸電建設(shè)提上日程。為加快中俄跨國輸電和黑龍江“北電南送”的步伐，中國東北地區(qū)的電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃已經(jīng)提速。中俄之間的電力合作具體方案：第一階段，繼續(xù)增大邊境輸電規(guī)模，到2008年建設(shè)±220千伏邊境直流背靠背工程，從俄羅斯遠(yuǎn)東電網(wǎng)向中國東北黑龍江省網(wǎng)送電，輸電功率為600-720MW，年供電量36-43億千瓦時。第二階段，到2010年，建設(shè)±500千伏直流輸電線路，從俄羅斯遠(yuǎn)東電網(wǎng)向中國遼寧省電網(wǎng)送電，輸電功率為3000MW，年供電量165-180億千瓦時。第三階段，到2015年，建設(shè)±800千伏直流輸電線路，從俄羅斯遠(yuǎn)東電網(wǎng)或東西伯利亞電網(wǎng)向中國東北或華北送電，輸電功率為6400MW，年供電量380億千瓦時。
特高壓、直流輸電將成為市場焦點。特高壓網(wǎng)架建設(shè)、直流輸電是一個電力部局的方向，國內(nèi)高壓輸變電設(shè)備企業(yè)尤其是龍頭企業(yè)，都在暗暗較力，引進(jìn)技術(shù)，改造生產(chǎn)及實驗條件，湊錯資金，緊密布局技術(shù)攻關(guān)。2006年，誰能中標(biāo)國內(nèi)的特高壓以級直流國產(chǎn)化項目建設(shè)，其意義可能波及到未來在行業(yè)格局中的地位問題，特高壓技術(shù)國產(chǎn)化又將成為國內(nèi)輸變電領(lǐng)域的市場焦點。
從投資看，到2020年特高壓交流加直流的投入約為4060億元，其中交流為2560億元，直流為1500億元?，F(xiàn)在能看到2009年之前開工項目金額應(yīng)該超過500億元。我們認(rèn)為能夠分享特高壓這塊蛋糕的國內(nèi)企業(yè)并不多，上市公司中一次設(shè)備看好特變電工、天威保變、平高電氣；二次設(shè)備看好國電南瑞、許繼電氣、國電南自。
2、計劃2010年前完成三級電力市場構(gòu)建2006年，發(fā)電設(shè)備、發(fā)電建設(shè)安裝工程將進(jìn)入歷史上的交貨、驗收高峰期，相應(yīng)地發(fā)電裝機(jī)也將進(jìn)入一個投產(chǎn)高峰期，預(yù)計全年投產(chǎn)規(guī)模將在9000萬千萬以上，明年電力供需基本持平，供電緊張局面得到極大緩解，為電力市場化的全面鋪開提供好的物質(zhì)基礎(chǔ)。
2010年前完成三級電力市場建設(shè)。所謂三級電力市場是指，設(shè)立國家、區(qū)域和省級三級電力交易中心，根據(jù)規(guī)劃，2010年之前，我國要完成全部三級電力市場建設(shè)。目前，東北區(qū)域電力市場進(jìn)入試運行，華東和南方區(qū)域電力市場已分別進(jìn)入模擬運行階段，華中、華北區(qū)域電力市場也正在積極籌備之中，國家電網(wǎng)電力交易大廳建設(shè)已經(jīng)啟動。預(yù)計明年開始，國內(nèi)電力市場將大規(guī)模啟動。
電力市場發(fā)展前景廣闊。電力市場交易系統(tǒng)包括網(wǎng)端競價決策系統(tǒng)和廠端報價系統(tǒng)，行業(yè)發(fā)展分三步走，首先啟動區(qū)域網(wǎng)端競價系統(tǒng)，再到省網(wǎng)競價系統(tǒng)，最后逐步擴(kuò)散到所有廠端報價系統(tǒng)，發(fā)展前景廣闊。按照區(qū)域網(wǎng)系統(tǒng)單價5000萬元、省網(wǎng)2000-3000萬元、廠端報價系統(tǒng)100-200萬估算整個市場，預(yù)計總的市場容量20-30億元。并且電力市場交易系統(tǒng)基本是純軟件產(chǎn)品，并且需要結(jié)合緊密的專業(yè)知識，以及與其他二次系統(tǒng)通信接口，因此行業(yè)壁壘很高，且后期維護(hù)服務(wù)較多，預(yù)計每個站點后期運行服務(wù)費80萬/年，估算后期維護(hù)費用市場容量4000-5000萬元/年國電南瑞競爭優(yōu)勢明顯。電力市場的大規(guī)模啟動，國電南瑞無疑將是受益最大的上市公司，公司隸屬于國家電網(wǎng)公司，脫身于南京自動化研究院，科研實力雄厚，業(yè)內(nèi)口碑最好，未來在電力市場領(lǐng)域具有壟斷優(yōu)勢。公司過去承攬過浙江、吉林、江蘇、內(nèi)蒙省級電力市場化建設(shè)，目前國電南瑞已經(jīng)中標(biāo)了南方電力市場、華中電力市場、中電投華東分公司報價系統(tǒng)。預(yù)計伴隨06年南方、華中兩大區(qū)域電力市場的投運，公司將積累寶貴的工程經(jīng)驗，在未來國內(nèi)該領(lǐng)域的競爭中，將具備絕對壟斷優(yōu)勢，長期發(fā)展前景看好。
3、環(huán)保、節(jié)能——中國能源未來重大發(fā)展戰(zhàn)略我國能源利用效率低，節(jié)能潛力巨大。中國是世界第二大能源消費國，能源年消費量已由2000年13.03億噸標(biāo)煤增加到2005年22.25億噸標(biāo)煤?！笆濉逼陂g的年均增長率高達(dá)11.29%。我國與世界先進(jìn)水平相比，能源利用率和經(jīng)濟(jì)效益存在較大差距，單位產(chǎn)值能耗比世界平均水平高2.4倍(2000年)；單位產(chǎn)品能耗平均比國際先進(jìn)水平高40% (2000年)；主要耗能設(shè)備能源效率比先進(jìn)水平低15-20% (2000年)；單位建筑面積采暖能耗是氣候相近發(fā)達(dá)國家的2-3倍；能源效率比國際先進(jìn)水平低約10%。因此，節(jié)約能源和提高能效的潛力很大，充分挖掘能源潛力，降低能源消耗是中國能源未來發(fā)展的主要戰(zhàn)略。
國家發(fā)改委啟動“十一五”期間重點節(jié)能工程為落實《節(jié)能中長期專項規(guī)劃》，實現(xiàn)規(guī)劃目標(biāo)，近日，國家發(fā)展改革委啟動規(guī)劃提出的十大重點節(jié)能工程，并對實施工作進(jìn)行具體部署。通過實施十大重點節(jié)能工程，“十一五”期間將實現(xiàn)節(jié)約2.4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤的節(jié)能目標(biāo)。跟電力設(shè)備行業(yè)相關(guān)的十大重點節(jié)能工程有以下幾項：
a)節(jié)約和替代石油工程：太陽能汽車等新能源替代。
b)燃煤工業(yè)鍋爐(窯爐)改造工程：改造鍋爐系統(tǒng)，提高鍋爐房整體運行效率；以大代小，發(fā)展集中供熱；在空氣污染嚴(yán)重的大中型城市，結(jié)合城市小區(qū)或園區(qū)建設(shè)規(guī)劃，建設(shè)起點高、節(jié)能效果好的鍋爐節(jié)能重大示范(試點)工程。
c)區(qū)域熱電聯(lián)產(chǎn)工程：將分散的小供熱鍋爐改造為熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組；對設(shè)備老化、技術(shù)陳舊的熱電廠進(jìn)行技術(shù)改造；以秸稈和垃圾等廢棄物建設(shè)熱電聯(lián)產(chǎn)供熱項目的示范；熱電聯(lián)產(chǎn)相關(guān)的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)政策等配套措施。
d)電機(jī)系統(tǒng)節(jié)能工程：電機(jī)系統(tǒng)節(jié)能改造，提高運行效率。合理匹配，加快淘汰落后低效電機(jī)，推廣高效節(jié)能電機(jī)；推廣變頻調(diào)速節(jié)能技術(shù)，風(fēng)機(jī)、水泵、壓縮機(jī)等通用機(jī)械系統(tǒng)采用變頻調(diào)速節(jié)能措施，工業(yè)機(jī)械采用交流電動機(jī)變頻工藝調(diào)速技術(shù)。
涉及環(huán)保節(jié)能概念的電力設(shè)備上市公司a)高壓變頻器：主要應(yīng)用于電廠的大功率水泵和風(fēng)機(jī)上，據(jù)測算能節(jié)約廠用電30%以上，3年基本可回收加裝變頻器的投資，節(jié)能效果明顯。初步估算國內(nèi)變頻器市場容量2000億元左右，目前國內(nèi)高壓變頻器主要被國外廠商壟斷，國電南自開展變頻器業(yè)務(wù)具有市場開拓優(yōu)勢，其集團(tuán)公司——華電集團(tuán)旗下?lián)碛?40多家電廠，市場空間廣闊。目前南自與清華大學(xué)合作的高壓變頻技術(shù)尚未成熟，今年12月份面臨技術(shù)鑒定，預(yù)計規(guī)模啟動要到2007年下半年。
b)循環(huán)硫化床鍋爐：主要應(yīng)用于熱電聯(lián)產(chǎn)集中供熱、煤矸石發(fā)電和垃圾發(fā)電領(lǐng)域。過去國內(nèi)僅有與15萬千瓦機(jī)以下循環(huán)硫化床鍋爐技術(shù)，20-30萬千瓦循環(huán)硫化床鍋爐是未來15年我國重點發(fā)展的節(jié)能環(huán)保型燃煤鍋爐品種。華光股份已經(jīng)技術(shù)引進(jìn)美國FosterWheel-er公司30萬千瓦亞臨界循環(huán)硫化床鍋爐(CFB)的技術(shù),目前Foster Wheeler公司是全球唯一具有30萬千瓦循環(huán)硫化床鍋爐運行業(yè)績的公司。另外，東方鍋爐從事到白馬電廠30萬千瓦循環(huán)硫化床鍋爐國家示范工程。
c)非晶合金變壓器：非晶材料生產(chǎn)過程節(jié)能70%，非晶變壓器空載損耗減少70%，是雙節(jié)能產(chǎn)品，國家政策積極推廣使用。過去由于原料價格過高制約了該類節(jié)能變壓器發(fā)展，但硅鋼價格大幅上漲以后，相同規(guī)格的硅鋼變壓器與非晶變壓器的市場價格之比已由數(shù)年前的1:2回落到目前的1:1.3以下，非晶合金變壓器面臨著千載難逢的發(fā)展機(jī)遇。目前國內(nèi)主要從事非晶變壓器生產(chǎn)的僅有置信電氣，但行業(yè)進(jìn)入壁壘并不高，如果突破原材料供應(yīng)制約瓶頸，加之又符合國家倡導(dǎo)的"節(jié)約資源，保護(hù)環(huán)境，建設(shè)節(jié)約性社會"的產(chǎn)業(yè)政策，目前的國內(nèi)配變廠如萬家樂均可大力發(fā)展。
d)電站空冷設(shè)備：具有環(huán)保、節(jié)能、節(jié)水等主要特點，電站空冷技術(shù)特別是直冷技術(shù)在國內(nèi)外火力發(fā)電廠的建設(shè)中得到廣泛應(yīng)用。這項技術(shù)過去一直為美德兩國所壟斷。哈空調(diào)在國家發(fā)改委和有關(guān)部門的大力支持下，通過引進(jìn)吸收和技術(shù)改造、不斷自主創(chuàng)新，全面掌握了大型電站空冷系統(tǒng)的核心技術(shù)。國家積極倡導(dǎo)采用電站空冷技術(shù)，規(guī)定未來我國缺水地區(qū)新建電廠必須采用電站空冷設(shè)備，未來行業(yè)需求增長旺盛，從而吸引了龍源電力等新的進(jìn)入者參與。
e)新能源發(fā)電設(shè)備：參與太陽能發(fā)電的上市公司有天威保變、特變電工、上海機(jī)電、風(fēng)帆股份等；參與風(fēng)力發(fā)電的有湘電股份、特變電工、蘇福馬等，明年金風(fēng)科技、大連重工都將IPO上市。未來長期，新能源、可再生能源行業(yè)均面臨廣闊的發(fā)展前景。
f)真空斷路器：一般的高壓開關(guān)采用SF6氣體作為絕緣介質(zhì)，眾所周知含氟氣體對大氣的臭氧層有很強(qiáng)的破壞作用，因此國際社會倡導(dǎo)采用真空斷路器替代原有的SF6斷路器。東源電器主要從事12.5-40KV真空斷路器生產(chǎn)，并且引進(jìn)了國內(nèi)第一個110kV真空斷路器生產(chǎn)技術(shù)，未來發(fā)展空間廣闊。
g)電廠除塵、脫硫、脫硝：除塵、脫硫在中國電廠推廣已有多年，未來政策導(dǎo)向還要嚴(yán)格控制排放物含硝量。行業(yè)進(jìn)入壁壘較低，市場競爭激烈。從事的上市公司有凱迪電力(已賣掉脫硫業(yè)務(wù))、菲達(dá)環(huán)保、龍凈環(huán)保、九龍電力、東方鍋爐、華光股份等。
4、風(fēng)電特許權(quán)項目扶持本國制造目前中國的電源中煤電占75％，排放污染嚴(yán)重，增加風(fēng)電等清潔能源勢在必行。在減少二氧化碳等溫室氣體排放，減緩全球變暖方面，風(fēng)電是有效措施之一。目前我國《可再生能源法》已開始實施，可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃提出，我國到2010年將建成500萬千瓦風(fēng)電，到2020年將達(dá)到3000萬千瓦。有專家甚至樂觀認(rèn)為，預(yù)計2020年之后，風(fēng)電可以超過核電成為中國第三大主力發(fā)電電源(前兩位為煤電和水電)，到2050年風(fēng)電則可超過水電成為第二大主力發(fā)電電源。
風(fēng)力發(fā)電是目前技術(shù)最成熟、最具規(guī)模化發(fā)展前景的可再生能源。在能源供應(yīng)日趨緊張、環(huán)境污染日益嚴(yán)重的形勢下，風(fēng)電發(fā)展越來越受到各方的高度重視。我國風(fēng)能資源豐富，具有發(fā)展風(fēng)電的資源稟賦，但目前風(fēng)電發(fā)展面臨著技術(shù)和經(jīng)濟(jì)(競爭性)兩方面的約束。就經(jīng)濟(jì)方面而言，風(fēng)電造價高，電價競爭力弱，為此，國家已頒布實施《可再生能源法》，并制定配套政策措施扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展、化解電價難題，增強(qiáng)競爭力；就技術(shù)而言，風(fēng)電的隨機(jī)和間歇等自身特性，其大規(guī)模的發(fā)展對電力系統(tǒng)的安全和穩(wěn)定運行的影響，歷來受到各方的高度重視，已經(jīng)成為制約風(fēng)電發(fā)展的直接障礙。
風(fēng)電成本持續(xù)下降，未來可與常規(guī)用電相競爭。以目前風(fēng)電應(yīng)用最為成熟的歐盟為例，其風(fēng)電投資成本已下降為832歐元/kW，發(fā)電成本降為3.88歐分/kWh，可以與常規(guī)用電相競爭，并進(jìn)入大規(guī)模商業(yè)化階段。據(jù)歐洲風(fēng)能協(xié)會預(yù)測，到2020年風(fēng)電成本有望再降低40%，投資可降至497歐元/kW，發(fā)電成本降到2.34歐分/kWh，將低于常規(guī)用電成本。
風(fēng)電資源豐富，開發(fā)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。我國風(fēng)能資源十分豐富，陸上可開發(fā)的風(fēng)力資源至少有2.53億千瓦，近海的風(fēng)力資源可開發(fā)儲量有7.5億千瓦，全國可開發(fā)風(fēng)里資源在10億千萬以上，具有大規(guī)模商業(yè)化開發(fā)風(fēng)電資源條件。截止到2004年底，國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)74萬千瓦，世界排名第十位，這在一定程度上說明，我國作為一個風(fēng)力資源豐富的國家，風(fēng)能的開發(fā)利用水平不高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于世界水平。
未來的5年仍然是我國風(fēng)電快速發(fā)展期，預(yù)計年增速將高達(dá)30-40%。2005年中國新增風(fēng)電裝機(jī)容量50.3萬kW，增長率為154%，累計裝機(jī)增速67%。近兩年，國內(nèi)風(fēng)電出現(xiàn)了前所未有的爆發(fā)式增長，預(yù)計2006年我國風(fēng)電累計安裝容量將突破200萬千瓦。預(yù)計未來5年行業(yè)增速可保持在30%高增長，以此推算，至2010年，我國風(fēng)電場建造的市場規(guī)模有望增長至120-150億元/年，風(fēng)電機(jī)組的市場規(guī)模有望增長至80-100億元/年。
風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率要求提高到70%。風(fēng)電實現(xiàn)真正意義的國產(chǎn)化后，可以大幅度降低機(jī)組造價核項目綜合造價，與國外設(shè)備相比，減少了進(jìn)口關(guān)稅、設(shè)備運輸費、人工成本費用、原材料采購費用，預(yù)計風(fēng)電機(jī)組造價可以降低30%以上，風(fēng)電場的綜合造價可以降低20%-30%。國家發(fā)改委明確規(guī)定“今后風(fēng)電項目風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率要達(dá)70%以上，不滿足設(shè)備國產(chǎn)化率要求的風(fēng)電場不允許建設(shè)，進(jìn)口設(shè)備海關(guān)邀照章納稅”。這實際上徹底關(guān)上風(fēng)機(jī)整體進(jìn)口的大門，對我國風(fēng)電設(shè)備長期依靠進(jìn)口斷了后路，中國風(fēng)電規(guī)模發(fā)展才真正有了希望。
風(fēng)電特許權(quán)項目扶持本國制造業(yè)。從2003年開始，我國政策規(guī)定容量超過5萬千瓦的風(fēng)電場開發(fā)均要納入發(fā)改委審核的風(fēng)電特許經(jīng)營權(quán)項目，每年進(jìn)行一次集中招標(biāo)。06年的特許權(quán)項目新規(guī)則中規(guī)定，風(fēng)電運營商與設(shè)備制造商綁定投標(biāo)，以確保項目真正達(dá)到70%國產(chǎn)化率要求。國家通過風(fēng)電特許權(quán)項目，引導(dǎo)風(fēng)電上網(wǎng)電價趨于合理，設(shè)備國產(chǎn)化率不斷提高，本土制造業(yè)自主創(chuàng)新能力提升，競爭實力增強(qiáng)。
