我發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在網(wǎng)絡上有一種風氣，但凡談到基金，開口閉口就是指數(shù)基金、就是無腦定投，把“微笑曲線”給你一擺，懶人投資，躺著賺錢，就完事了，哈？我看到這種東西簡直滿頭問號。
當然，定投這個策略本身是很OK的，只不過很多人還沒了解獲利的本質(zhì)，盯著“懶人輕松獲利”的字眼就匆忙跟風上車，最后慘烈割肉還要罵一句被收了智商稅，這就不值當了。
記住一點，那些告訴你光靠定投就能十年十倍的，都是江湖騙子，少喝一些毒雞湯，咱們多用事實說話不好嘛？
之前寫過一篇關于寬基指數(shù)基金的定投策略（《原來90%的人都被錯誤定投思想毒害了》），沒看過的同學可以先瞅一眼，然后今天我來把定投給大家講透。
我先下個結論：定投策略的賺錢本質(zhì)在于均值回歸。
啥意思呢？就類似于一個鐘擺，它左右搖晃，周而復始，不會永遠偏離在一邊。而股市中，大家都知道價格是圍繞價值上下波動的，指數(shù)不會永遠朝著一個方向運行，跌多了就要反彈，漲多了就要回撤，和鐘擺一樣，而定投之所以能賺錢，就是賺這種價格偏離價值后回歸正常甚至超常的這部分盈利。
明白了定投賺錢的底層邏輯之后，我們再來戳穿單靠定投實現(xiàn)十年十倍的這種騙局。一般這么說的人，都是從熊市開始到牛市結束，單獨截取這一段進行數(shù)據(jù)回測，那一些投資新人一看，覺得果然好厲害啊。
而實際上呢，大多數(shù)新人朋友，在熊市的時候都不怎么關心投資，直到牛市火熱的時候，整個辦公室的聊天內(nèi)容從昨天晚上的電視劇劇情，變成今天炒股賺多少錢的時候，才醒悟自己也該理理財了，一般這才是新人接觸理財、接觸投資的時間點。
這個時候急病亂投醫(yī)，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)上鋪天蓋地都是“無腦定投、坐等數(shù)錢”的言論，既然號稱適合新人的懶人投資策略，大家自然是不多想，直接砸錢開始，心里盤算著什么時候理財收入能超過工資，好追求一下詩與遠方。
然鵝，就這么堅持了幾個月，突然有一天辦公室同事不再聊股市了，說什么歷史上最短的牛市結束了，我們慌忙打開自己的定投小賬戶，面對綠油油的浮虧，心中滿是憤恨，恨自己為什么又被收割了智商稅，然后割肉再也不關心投資。
這就是沒搞清楚賺錢邏輯就匆忙實操的弊端，甚至我還看到不少營銷號宣稱定投是“穩(wěn)賺不賠”的，哎，這種就真的很壞了。
我到網(wǎng)上百度了一張“微笑曲線”，就長下面這個樣子，的確啊，你越跌越買最后價格漲回去，那可不是能賺錢嗎？
但是，營銷號們沒有說清楚，這張圖有一個最讓人誤解的地方，就是畫成了對稱的“U”型，讓人誤以為反彈會很快來臨，或者下跌和上漲的時間各占一半，從而忽視了定投需要提前進行的資金規(guī)劃以及心理建設。
我也經(jīng)歷過懵懂的小白時期，其實一上來就要接受“定投過程中浮虧越多越好”這種反人性的理念是很難的，尤其從播種期到收獲期可能要三五年，甚至更長。
如果很不巧，我們在一輪牛市頂點開始定投，就會面臨越買越虧，越虧越多，直到不敢買的局面，對于老手來說可能沒什么，但對一個新人來說，這是很抗拒的。
更不幸的是，許多新手上來急于賺錢，也沒做好資金規(guī)劃，就一股腦買了進去，生怕慢一點就少賺多少似的，以至于后面市場下跌調(diào)整沒錢定投了，在均值回歸之后的效果自然大打折扣，就算你能扛，很可能也在剛解套不久就清倉賣出。
這一點別說新人了，就算是一些炒股多年的朋友，一旦有個股套你個十天半個月的，也足以打消當初你買進時信誓旦旦認準的邏輯，最終呢，剛解套后震蕩一下估計就拿不住，最終就變成了“虧錢死扛，解套就跑”的局面，長期來看，這怎么能賺到大錢嘛？
那么真實的微笑曲線是什么樣的呢？
我徒手畫的，有點丑，大家重點體會這個感覺。雖然官方一直倡導慢牛行情，但至少目前來看，A股牛短熊長的特點還是比較突出的，這個定投微笑曲線有點像是把耐克的Logo反過來，其實這種圖形反倒比較適合定投，因為會提供一個比較充分的播種期。
定投很美好，只不過對新人來說，要忍受幾年顆粒無收的局面，我剛才上面那個截圖，是從09年直到14年底，滬深300指數(shù)的實際走勢，這相當于5年的時間跨度，很難想象一個投資新人愿意上來就先虧5年，仍然堅持定投的。
那么如果我充分理解了定投的賺錢邏輯之后，該如何進行呢？給大家兩點建議。
第一個是要選對指數(shù)，不是所有指數(shù)都適合定投。
一個指數(shù)的走勢，大體來說，就三種，一個是長期震蕩上漲，一個是長期震蕩下跌，另外是箱體上下波動。
因為我們無法預測漲跌（如果那么神能每次都預測準確的話，直接一把買進就好了?。?，我建議大家選擇寬基指數(shù)，比如滬深300、上證50或者中證500，創(chuàng)業(yè)板ETF的話，波動要比前幾個更大一些，對新手來說量力而行吧。
那有些同學說我想定投行業(yè)指數(shù)，比如白酒、科技之類的，不是不行，而是這些行業(yè)需要對股票有一定理解再開始比較好。打個比方，你十分熟悉白酒行業(yè)，就是想打包買進，那沒問題，這屬于稍微進階一層了，新手我覺得還是安安心心的買大盤指數(shù)睡得著覺。
因為咱們中國的經(jīng)濟一直在增長，所以境內(nèi)指數(shù)大體來說都符合均值回歸的邏輯，也就是跌多了會漲回來。但假如你對開發(fā)非洲感興趣，定投非洲股票指數(shù)，那么從2008年至今，十多年過去了，依然沒有上漲的跡象……
那么，那些鼓吹定投十年十倍的文章是怎么回事呢？就是你定投的剛好是長期上漲的基金，比如某些大牛基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，然后這沒準真的十年十倍了，但是這可不光是定投的功勞啊。
你當初直接買一筆，只要拿得夠久都能賺錢，而且你在中間瞎折騰，還不如安安靜靜拿著不動更賺錢，說到底明明是人家基金經(jīng)理厲害，不然你試試換一個基金定投，還能十年十倍不？
所以我其實認為定投只適合于被動投資的基金產(chǎn)品，比如指數(shù)基金，主動基金呢，有主動基金的買法，今天先不展開了。
第二點呢，要選對定投開始的時間。
我的建議是等熊市再開始，牛市定投的話其實有點浪費行情，看著周圍人買股票賺錢，很容易眼紅；
另外呢，牛市中基本各大指數(shù)都在相對高位，一旦牛市短命，馬上套進去又陷入自我懷疑的死循環(huán)，最后又把定投這個好策略給拒之門外了；
不僅如此，在牛市里，也很難收集足夠多的籌碼，要是連續(xù)大漲的話，沒定投幾期估計就快考慮止盈了，結果也沒賺多少錢。
說來說去，真正合適的定投時機還是要在熊市中，這個時候你買股票也很難賺錢，反倒適合為未來的牛市提前播種，慢慢定投，投到熊市結束，牛市來臨的時候，你用于牛市賺錢的本金也通過熊市定投賺出來了，這不是美滋滋的事情嗎？
如果你要問我，如何判斷到底是不是熊市？
很簡單，當你辦公室里都不再討論股市，或者又把a股和國足并列吐槽的時候，差不多就是你開啟定投的時機了，而且對定投收益率也別抱太大期望，一般堅持到底，賺個10%~20%問題不大，但要是動輒多少倍那種就是忽悠人了。
定投很好，但要學會科學定投，而不是無腦操作，投資，從來也不是懶人能輕松獲利的，只有不斷學習，深刻領會賺錢邏輯，才能真正改變生活。
