統(tǒng)計(jì)了一下A股已經(jīng)發(fā)布的醫(yī)藥指數(shù)有14個(gè)，其中有基金產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)有九個(gè)。
這么多醫(yī)藥指數(shù)到底選擇哪個(gè)？先來看一下各指數(shù)成立以來的投資回報(bào)率。
最優(yōu)秀的指數(shù)為中證醫(yī)藥紅利指數(shù)，這個(gè)指數(shù)前一段時(shí)間已經(jīng)有寫文章詳細(xì)介紹過了。自2005年底1000點(diǎn)基點(diǎn)以來，總收益1486%，年均復(fù)合收益率27.11%。但是很遺憾目前沒有任何基金產(chǎn)品跟蹤這個(gè)指數(shù)。只能自己根據(jù)指數(shù)成分股和權(quán)重建立投資組合跟蹤。
排在第二位的是中證醫(yī)藥100指數(shù)，自2004年底成立以來，總收益1320%，年均復(fù)合收益率23.44%。目前有國(guó)聯(lián)安醫(yī)藥100指數(shù)基金、天弘中證醫(yī)藥100指數(shù)基金跟蹤，相比較來說天弘的費(fèi)率更低一些。
排在第三位的為中小醫(yī)療指數(shù)，但沒有基金產(chǎn)品跟蹤。
排在第四位的是中證500醫(yī)藥指數(shù)，自2004年基點(diǎn)1000點(diǎn)以來，總收益12倍，年均復(fù)合收益率22.47%，但指數(shù)只有一只場(chǎng)內(nèi)ETF，并且每日成交量很小，只適合非常小量資金交易，中等資金和大資金不適合。
中證中藥、全指醫(yī)藥、中證醫(yī)藥指數(shù)10多年以來的年均復(fù)合收益率都超過20%。
其他的醫(yī)藥指數(shù)就不詳細(xì)寫了，十多年的時(shí)間，這些指數(shù)的投資回報(bào)率基本說明了哪個(gè)指數(shù)的編制方法更為優(yōu)秀，如果作為短期投資，在指數(shù)估值低于內(nèi)在價(jià)值時(shí)買入，也可以，但如果長(zhǎng)期投資建議還是選擇在同樣時(shí)間內(nèi)長(zhǎng)期投資回報(bào)更高的指數(shù)。(這是以歷史的角度看待問題，未來不一定會(huì)重復(fù)歷史，但歷史也是唯一的參考標(biāo)準(zhǔn)哦)。
統(tǒng)計(jì)了一下各指數(shù)目前的估值，目前可能紅利指數(shù)估值基本合理，其他指數(shù)如中證醫(yī)藥100指數(shù)估值略高。估值表中的估值百分位即目前估值距離歷史最低估值的跌幅，在投資之前確定自己能否承受極端情況發(fā)生時(shí)的回撤。
鑒于醫(yī)藥公司為輕資產(chǎn)行業(yè)，通?？词杏使乐蹈鼮榭煽俊?/p>
中證醫(yī)藥紅利指數(shù)距歷史最低市盈率估值的跌幅為25.6%；
中證醫(yī)藥100指數(shù)距歷史最低市盈率估值的跌幅為55.8%(估值高，不適宜買入)；
全指醫(yī)藥指數(shù)距歷史最低市盈率估值的跌幅為39.7%。
中證醫(yī)藥500指數(shù)距離歷史最低市盈率估值只有0.5%的跌幅(估值數(shù)據(jù)時(shí)間為2013-2017，這個(gè)估值水平大約相當(dāng)于2013年上證指數(shù)2000點(diǎn)時(shí)的水平吧)。這個(gè)指數(shù)有可能繼續(xù)下跌，但以可獲得的歷史數(shù)據(jù)來說，估值接近最低水平了。但指數(shù)只有一只場(chǎng)內(nèi)ETF512300，并且每日成交量很小，只適合非常小量資金交易，中等資金和大資金不適合。(打電話問過南方基金公司，他們回復(fù)目前只有場(chǎng)內(nèi)ETF，沒有場(chǎng)外基金)。
可能很多人都發(fā)現(xiàn)了這個(gè)估值了，買入比較多，今天上午看了一下掛單一個(gè)多小時(shí)都沒有成交。所以千萬不要溢價(jià)買入。資金量多的可以根據(jù)指數(shù)成分股和權(quán)重自己組建指數(shù)組合。不過成分股59只，有些多。相對(duì)來說自己組建紅利指數(shù)比較簡(jiǎn)單一些。
500醫(yī)藥指數(shù)成分股及權(quán)重比例：
這些指數(shù)是否會(huì)跌倒歷史最低估值？難以預(yù)測(cè)。有可能比最低估值更低，有可能一直橫盤，等盈利增加后指數(shù)估值下降。但估值太高的如果繼續(xù)上漲則會(huì)形成泡沫。
(原文轉(zhuǎn)載自：價(jià)值漫步)
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