昔日控制雷士照明
昔日驅(qū)逐吳長江控制雷士照明的資本狠人王冬雷，其起家的上市公司德豪潤達（002005）連續(xù)虧損后，遭遇二股東的挑戰(zhàn)。
最新公告顯示，4月24日，德豪潤達在珠海鳳凰灣悅椿酒店召開董事會會議，討論2018年年度報告、董事會工作報告等16項議案。其中一位董事沈悅惺對這16項議案全部投了反對票。
沈悅惺是2018年10月剛上任的德豪潤達非獨立董事，由兩個股東北信瑞豐基金、國壽安?；鹛崦?。簡歷顯示，沈悅惺年僅34歲，曾在物產(chǎn)中大集團、中國國際金融公司任職，現(xiàn)任浙大九智（杭州）投資管理公司投資發(fā)展部副總經(jīng)理。
國壽安?；?、北信瑞豐基金于2017年11月通過定增成為德豪潤達股東，分別持有8788.21萬股（4.98%）、5257.41萬股（2.98%），定增成本價為5.43元/股。上述兩家基金的控股股東分別為中國人壽、北京國際信托。
二股東發(fā)飆
代表兩家基金股東的沈悅惺在4月24日的董事會上對德豪潤達目前的經(jīng)營狀況表達了嚴重的不滿。翻閱董事會決議公告，能感受到沈悅惺在現(xiàn)場言辭激烈、一腔憤怒。
沈悅惺認為，董事會、總經(jīng)理“未有效處置芯片資產(chǎn)導致巨額虧損及違規(guī)挪用募集資金，且未采取有效措施改善公司經(jīng)營狀況”，因此不認可董事會、總經(jīng)理、管理層的工作，并以此反對2018年年度報告。德豪潤達目前董事長為王冬雷弟弟王晟（王冬雷于2018年10月卸任董事長），總經(jīng)理為李華亭。
沈悅惺還反對德豪潤達的財務決算報告、會計政策變更、計提資產(chǎn)減值準備、利潤分配方案等，“公司就長期股權投資、其他資產(chǎn)減值準備的計提等并未進行公允的披露，政府補助確認不謹慎，公司財務數(shù)據(jù)不能真實反映公司現(xiàn)狀?！?/p>
沈悅惺還對涉及公司擔保、關聯(lián)交易的議案表示反對，認為“涉及關聯(lián)交易，且惡意加大公司負債、甚至可能間接轉移公司資產(chǎn)至部分股東關聯(lián)方，損害公司及其他股東利益”。
一名董事如此不認可現(xiàn)任董事會和管理層的工作，且將矛盾公開化實屬罕見。沈悅惺為什么代表兩個股東在董事會上強烈反對所有議案呢？
首先從股價來看，德豪潤達目前股價只有2.39元，僅為2017年定增價的44%，上述兩家基金可謂損失慘重。德豪潤達最新2019年一季報顯示，兩家基金從定增至今沒有減持。
其次德豪潤達這兩年的業(yè)績慘不忍睹：營收已連續(xù)三年徘徊在約40億元，2017年、2018年分別虧損9.7億、5.8億，且連續(xù)三年扣非凈利為巨虧，這也意味著如果2016年不是靠著變賣資產(chǎn)加上政府補助盈利，德豪潤達已經(jīng)到了退市邊緣。
最新的2019年一季報顯示，德豪潤達當季營收下滑24%，同比轉虧近8000萬。
德潤豪達的創(chuàng)始人王冬雷在中國資本市場可謂聲名赫赫，其吞并雷士照明一役曾引起創(chuàng)始人吳長江的激烈反抗，并以吳長江在2016年底被判刑告終。同在2016年底，王冬雷家族成為雷士照明的實際控制人。
最新一季報顯示，王冬雷和弟弟王晟控制的蕪湖德豪投資持有德豪潤達16.02%，王晟個人持有1.95%，合計持有德豪潤達17.97%股權，王冬雷兄弟為實際控制人。僅次于王冬雷兄弟的股東為國壽安?；?，持股4.98%。代表兩家基金合計7.98%股權發(fā)言的沈悅惺，是德豪潤達董事會中僅次于王冬雷兄弟的實力董事。
雷士照明創(chuàng)始人吳長江個人曾持有德潤豪達7.37%，但今年一季度吳長江的個人持股因部分被司法拍賣，被動減持至僅剩2.66%。
王冬雷困局
值得注意的是，蕪湖德豪投資對德豪潤達的持股已被全部司法凍結，且王冬雷持有的部分已全部質(zhì)押。王冬雷和王晟分別持有蕪湖德豪投資90%、10%股權。
蕪湖德豪投資的持股之所以被凍結，是因為王冬雷所質(zhì)押的股票未能按約贖回。財報顯示，蕪湖德豪投資欠華鑫國際信托4.89億元，欠海通證券4.45億元。王冬雷目前質(zhì)押的持股市值僅有6億元。
今年1月8日，中國證監(jiān)會廣東監(jiān)管局對德豪潤達下發(fā)《行政監(jiān)管措施決定書》，批評公司未及時披露收到4.6億元政府補貼、遺漏披露重要關聯(lián)交易、以及未及時披露募集資金被銀行劃扣事項。為此，廣東監(jiān)管局對董事長王冬雷和總經(jīng)理李華亭出具了警示函。
但王冬雷控制的雷士照明直到3月1日才在港交所公布了這份警示函，并在公布前的2月24日宣布王冬雷辭任公司CEO。
雷士照明的日子也并不好過，由此前幾年的盈利狀況變成2018年虧損3.28億元，公司的理由是由于吳長江當初訂立的抵押和擔保協(xié)議導致反擔保索償以及牽扯經(jīng)濟糾紛訴訟，因而計提了減值撥備。
2012年，吳長江將自己的雷士照明大部分股票轉讓給德豪潤達，王冬雷將德豪潤達的相等股票轉讓給吳。同時，王冬雷提名吳長江或吳長江指定的人士作為雷士照明董事及董事長。簡而言之，德豪潤達成為雷士照明第一大股東，吳長江成為德豪潤達的第二大股東，但這樣一來，吳長江從對雷士照明45%的絕對控股權滑落至5%以下。這為吳長江的出局埋下了伏筆。
雷士照明之后爆發(fā)的控制權爭奪戰(zhàn)，以吳長江的出局結束。2016年12月，惠州中院一審判決吳長江因挪用資金罪、職務侵占罪，被判處有期徒刑14年。但是2018年8月21日，廣東省高級人民法院終審裁定撤銷對吳長江的一審判決，并發(fā)回廣東省惠州市中級人民法院重新審判，原因是“原審判決認定事實不清，證據(jù)不足”。目前，吳長江仍然處在司法羈押狀態(tài)。
雷士照明的2018年報顯示，德豪潤達持有其20.57%的股份，海通證券及其香港公司對這20.57%的股份擁有保證權益。
