2008年，為了突出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢，馬云曾拿國美做了個對比，稱“它要增加一萬個客戶的流量，必須買一大堆店，搞無數(shù)的配送體系，我們增加一萬個買家，就是加一臺電腦，兩千塊錢搞定了”。
今年雙十一盡管又創(chuàng)了新高——1207億，但是阿里的股價阿里巴巴股價卻在11月12日下跌了近2%，其實在此之前阿里股票已連續(xù)下跌超一個月。
為什么？
美國人是不是看不得阿里稱霸全球？有陰謀？
其實不然，坤鵬論認為，這中間的主要原因在于阿里交易額增長在逐年放緩鬧的，按照公開數(shù)據(jù)，今年阿里巴巴交易額的同比增幅為32.35%。而在去年，這個數(shù)字為60%，而在2010年，這個數(shù)字高達1800%。
換做你是投資者，特別是成熟的投資者，最看重的肯定是項目的成長性，也就是長期增長，而不是一兩年的得失，特別是美國的投資者，他們看得更長遠，比如：10年、20年，如果每年都能保持高速增長，說明你未來的收益會翻著倍的越來越高，否則就得考慮一下，趁今年還是32.35%的時候趕緊賣出，等到明年變成16.18%的增長手里的股票也會跟著掉價。這時候賣掉手里的股票賺個好價錢，然后再去投資別的高增長項目。
阿里交易額增長放緩背后的深層原因是，阿里巴巴曾經(jīng)引以為豪的成功三要素——電子商務(wù)、物流和金融業(yè)務(wù)，已無法構(gòu)成穩(wěn)定的“鐵三角”了。
而現(xiàn)在，為了突破即將到來的天花板，馬云開始進入“重資產(chǎn)”投入階段。
一
阿里的線下預(yù)謀已久了
1.零售的基石是物流
坤鵬論認為，從古至今，零售方式的變化都是伴隨著物流的發(fā)展而發(fā)展的。
在某種程度上講，物流才是決定了零售業(yè)生命的東西，而電商對物流的依賴性更加強烈。
所以京東在過去的近10年，玩命似的建自己的快遞物流倉儲，因為劉強東深知大體量的標準化物流及零散配送是正在進行或者未來必須進行的方向。
而這其中更為深層次的原因，則是效率和成本，提高效率可以節(jié)省成本，想想其實并不難理解，只要貨物減少一次搬運次數(shù)，那么就會節(jié)省出一份搬運成本，一兩件看不出來，如果是上億件呢？如果一年是幾百億、幾千億件呢？
劉強東說，按傳統(tǒng)商貿(mào)流通規(guī)律，貨物平均搬運達到8次以上，所以京東采取了倉配一體化，建的倉庫越來越多，貨物離消費者越來越近，導(dǎo)致貨物移動的距離越來越短，所以速度越來越快，成本也越來越低，因此是一個正向循環(huán)，規(guī)模越大，物流越明顯。
馬云這么精明的商人，他難道不理解這個道理嗎？
肯定不可能的事，別看他明面上一直說不看好京東這么重的模式，但其實他早就開始動作了。
馬云也明白，做零售先要建通路和戰(zhàn)道。
現(xiàn)在許多人說，阿里是在2015年開始向線下發(fā)展的，還真不是！
早在2013年5月28日，阿里巴巴集團、銀泰集團聯(lián)合復(fù)星集團、富春控股、順豐集團、三通一達（申通、圓通、中通、韻達）宅急送、匯通，以及相關(guān)金融機構(gòu)共同宣布，“中國智能物流骨干網(wǎng)”(簡稱CSN)項目正式啟動，合作各方共同組建的“菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”正式成立。馬云任董事長，張勇任首席執(zhí)行官。
公司老大親自掛帥的新業(yè)務(wù)，肯定是公司最重要、最具戰(zhàn)略意義的業(yè)務(wù)。
在菜鳥成立后，馬云就開始在各地瘋狂拿地，而且專注地瞄著京東COPY。
坤鵬論一直認為，菜鳥最核心的一個服務(wù)就是統(tǒng)倉統(tǒng)配，賣家將使用菜鳥網(wǎng)絡(luò)分布在全國各地的倉庫，統(tǒng)一發(fā)貨。
其實這就是新零售的未來，各類公司會將商品進行集中，統(tǒng)一至各地倉儲集散中心，后期進行精準配送，包括了蔬果。
不過據(jù)稱，成立兩年多的菜鳥物流今日仍處在買地、建倉庫、與政府談判的階段，當(dāng)時合作的“三通一達”同床異夢，各自陸續(xù)啟動了“電商倉配一體化”的發(fā)展戰(zhàn)略，在全國各地租用和購買倉儲資源。
所以阿里加大了用錢解決的問題力度。
2.用錢快速解決問題
坤鵬論曾說過，阿里和騰訊是中國近些年投資的最大金主，在線下渠道這塊，阿里依然用錢說話。
2014年10月阿里宣布啟動千縣萬村計劃，在三至五年內(nèi)投資100億元，建立1000個縣級運營中心和10萬個村級服務(wù)站。
2015年8月10日，阿里巴巴以283.4億元人民幣認購蘇寧云商19.99%的股權(quán)，成為蘇寧云商的第二大股東。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，蘇寧已進入地級以上城市297個，擁有連鎖店面1577家。
前不久，蘇寧云商旗下全資子公司蘇寧易購和阿里巴巴中國共同出資10億元人民幣設(shè)立重慶貓寧電子商務(wù)有限公司。
坤鵬論認為，這個動作具有極其重要的戰(zhàn)略意義，而且完全是沖著京東而來的！
而在正式注冊貓寧電商之前，其實“富二代”已經(jīng)探索了一年，其前身就是“蘇寧易購天貓旗艦店”。
而貓寧電商已升級為獨立頻道，而不再僅僅是一個店鋪。在整個淘寶平臺的業(yè)務(wù)矩陣中，貓寧電商已經(jīng)和天貓、聚劃算、天貓超市等處于同一個層級。
根據(jù)公告顯示，貓寧電商擬定的經(jīng)營范圍中包括：制冷設(shè)備的上門安裝、上門維修，倉儲服務(wù)，裝卸服務(wù)，貨物及技術(shù)進出口。
由此推測，物流方面或?qū)⒊蔀樨垖庪娚痰囊粋€重要業(yè)務(wù)版塊。1年多前，兩者聯(lián)姻的重點之一也放在物流因素上，阿里希望蘇寧將物流對接菜鳥網(wǎng)絡(luò)，打通雙方物流。
天貓相對京東而言，最大的差別就在物流上。而據(jù)了解，目前蘇寧擁有4個航空樞紐、12個自動化揀選倉庫、60個物流基地、336個城市配送中心、500萬平方米的倉儲面積以及10000多物流快遞網(wǎng)點。
阿里53億港元入股銀泰商業(yè)一年后，除了在部分城市的銀泰實現(xiàn)用支付寶付款外，當(dāng)初所宣稱的愿景多數(shù)未實現(xiàn)。今年6月銀泰董事長沈國軍離任，早期O2O團隊也基本全部解散。
也正因為之前的不給力，今年6月30日，銀泰商業(yè)完成換股股份發(fā)行，阿里巴巴正式成為銀泰最大股東，由換股前的10.2%的股權(quán)占比上升為27.9%。
銀泰目前有45家店，算是阿里重要的陸軍部隊。
在去年開始合作后， 雙方共同推進了“合伙人計劃”計劃，銀泰線下和線上的業(yè)務(wù)都采取了該種方式。相繼推出中國購物節(jié)、銀泰十二道風(fēng)味等創(chuàng)新活動。
今年年初，國內(nèi)第一家生于互聯(lián)網(wǎng)的百貨門店——銀泰下沙工廠店開業(yè)，取義“蟠桃”的淘品牌不斷入駐該店，截至“雙十一”，已有近40個淘品牌入駐。
11月6日，一家近500平米的淘品牌集合店在杭州銀泰百貨下沙工廠店正式亮相，已與天貓自動同價，貨品、價格、倉儲、物流、結(jié)算也實現(xiàn)線上線下完全融合。
9月2日，百勝餐飲集團今天宣布與春華資本集團、及螞蟻金融服務(wù)集團達成協(xié)議，二者共同向百勝中國投資4.60億美元。
馬云看重的百勝有什么？線下支付場景、百勝中國擁有一個龐大的產(chǎn)業(yè)鏈，上游有大量的供應(yīng)商，再往上則是大量的農(nóng)戶。此外，在物流配送、信息化等方面，阿里巴巴也可以和百勝中國有更多的合作。
最近，阿里又入股了主營業(yè)務(wù)為傳統(tǒng)超市的上市公司三江購物。
阿里巴巴澤泰擬通過協(xié)議受讓、認購公司控股股東和安投資非公開發(fā)行的可交換債、認購公司非公開發(fā)行的新股“三步走”的戰(zhàn)略，收購三江購物32%的股份。三江購物擬向阿里巴巴澤泰非公開發(fā)行不超過約1.37億股，每股認購價格為11.11元，擬募集資金總額不超過15.21億元。募集資金將用于三江購物超市門店全渠道改造項目、倉儲物流基地升級建設(shè)項目。
三江購物的主營業(yè)務(wù)為商品零售業(yè)務(wù)，為浙江省最大連鎖超市之一，擁有門店147家，覆蓋，寧波、舟山、杭州、金華、臺州、麗水、湖州、嘉興、紹興等30多個城市和地區(qū)，有超過100萬的會員客戶。自2010年后，三江購物開始重點布局生鮮品類，使生鮮商品占總銷售額的1/3，投資2億元設(shè)立生鮮配送中心，配套約1400多萬元的冷鏈車集中配送。
坤鵬論相信，阿里在線下的買買買絕對不會停止，在未來的日子里，阿里將是線下商業(yè)的最大金主之一。
二
線下社區(qū)O2O火了！
坤鵬論認為，馬云的“新零售”的概念，仔細一琢磨，什么智能化的物流將線下和線上打通，讓線上的企業(yè)走到線下去，線下的企業(yè)走到線上去，最終使企業(yè)可以做零庫存的生意。其實就是高級O2O，零庫存的O2O。
除此以外，阿里打造的天貓超市是一個連接線上和線下的互聯(lián)網(wǎng)商超，是典型的O2O模式，也就是說馬云極力的打造線下系統(tǒng)一定程度上是為了發(fā)展O2O商業(yè)模型。
不研究不知道，一研究嚇一跳！
現(xiàn)在線下線下結(jié)合的社區(qū)電商成了新興的藍海！
通俗地講，就是新型、多功能社區(qū)小超市。
據(jù)坤鵬論了解到，現(xiàn)在各路巨頭都在布局O2O社區(qū)，但路數(shù)完全是新零售，也就是在小區(qū)內(nèi)建立線下體驗店。
比如：
58優(yōu)品，它以社區(qū)便利店為依托，采用電商供應(yīng)鏈，成本大幅度降低，再加上便捷、快速，完勝社區(qū)超市。而且，這一模式還能給社區(qū)住戶帶來更好的購買體驗：小份額、試吃等。
8月8日，成立于2014年、主打“掌上便利店”的閃電購，正式宣布完成C輪融資2.67億，阿里領(lǐng)投，成為其管理團隊之外的單一最大股東。而據(jù)悉，閃電購CEO王永森和COO鄔強強都曾在阿里待了十年以上。
新美大在今年11月投資了O2O社區(qū)電商愛鮮蜂，試圖在社區(qū)O2O及即時配送服務(wù)領(lǐng)域探索更多可能性；同時，新美大本身還創(chuàng)立了松鼠便利店，已經(jīng)悄悄上線一段時間。此外，新美大本身還在7月份獲得華潤投資，華潤強大的線下資源，尤其是便利店發(fā)展，相信將成為新美大布局社區(qū)電商行業(yè)的一手好牌。
京東在去年投資了永輝超市，又在今年和沃爾瑪達成戰(zhàn)略合作，并將京東到家和達達進行整合，京東對打造一條完整的線上線下結(jié)合的零售商超便利模式的意圖已經(jīng)十分明顯。
有消息稱，順豐在嘿客嘗試失敗之后，又于近日在其官方公眾號上對外公布了順豐優(yōu)選店鋪委托管理創(chuàng)業(yè)招募計劃，通過招募創(chuàng)業(yè)者開線下店的方式爭奪快遞的最后一公里市場。
其實在北京一些小區(qū)，你會發(fā)現(xiàn)有個國安社區(qū)的門店，它的背景相當(dāng)厲害，有著中信集團、國安集團雙品牌背書，提供六大項服務(wù)，之前一直在默默地開店，今年10月30日才宣布正式啟動，號稱要打造中國最大的社區(qū)共享平臺，2016年底前，北京五環(huán)內(nèi)實現(xiàn)所有街道線下門店的全覆蓋；2017年上半年，上海外環(huán)內(nèi)實現(xiàn)所有街道線下門店的全覆蓋；2017年底前，天津、廣州、深圳、昆明、貴陽等10余個城市聯(lián)動運營； 5年內(nèi)，進入全國96個城市，500個縣市，累計用戶2.5億，覆蓋6億人口。
正像坤鵬論前面所說的，馬云所說的新零售其實就是O2O的高級版，而O2O的好處讓我們再回顧一下：
O2O其實是把線下的店開到線上去了。線下的實體店同時是O2O背后數(shù)據(jù)的節(jié)點，因為線上商城中，很多用戶都不會愿意把自己的詳細信息在注冊時就填寫完整遞交給網(wǎng)站，線上采集到的數(shù)據(jù)量是非常有限的；而線下就不一樣了，商家很容易收集到用戶的個人信息，包括用戶的喜好、家庭狀況甚至用戶的人脈等。通過線下的實體店鋪，可以把每一位客戶背后的數(shù)據(jù)資源挖掘到最深——再把這些數(shù)據(jù)返回到線上，通過云計算與大數(shù)據(jù)分析為用戶提供更好的線上體驗，這就完成了在數(shù)據(jù)層面的O2O閉環(huán)。
對了，新零售里面有大數(shù)據(jù)的說法吧？
聯(lián)系到各路英豪齊聚O2O社區(qū)，相信未來這塊市場會極大的引爆，而馬云的“新零售”已經(jīng)為大家準備好了物流、大數(shù)據(jù)和云平臺！
三
京東的物流開放了！
而阿里的老對手——京東也沒閑著，11月23日，劉強東宣傳旗下京東物流將獨立運營，不僅只為京東商城自己服務(wù)，而是對全社會開放。
今后，所有商家有快遞物流需求，都可以直接找京東物流送貨服務(wù)。
今年，三通一達和順豐紛紛接觸資本市場，謀求上市。
順豐借殼鼎泰新材，申通借殼艾迪西，韻達借殼新海股份，圓通借殼大楊創(chuàng)世，中通則遠走美國，中國快遞行業(yè)邁入資本時代。
劉強東這個壞人！居然這個時候宣傳這樣的消息，怎么不讓人香菇、藍瘦！
心里一萬匹馬在奔騰的，相信不止“四通一達一順風(fēng)”，馬云心里的馬也在打響鼻，狂踹蹄了吧！
物流啊，物流，再一次證明了，物流才是一切！
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