處在水下的偽競爭力正在被接連不斷的大政策撕裂，所有的污濁行徑正在以前所未有的力道滌蕩，行業(yè)規(guī)則重新塑造，順勢者昌，逆勢者亡，新一輪的洗牌戰(zhàn)爭已經(jīng)打響，誰有足夠的競爭能力資本，誰就有可能在此消彼長的競爭中大步向前。深度研究近一年，連續(xù)八年發(fā)布，2017中國最具競爭力醫(yī)藥上市公司20強榜單如約出爐。大勢之下，誰是大勢的寵兒，誰將成為退潮后的裸泳者？
第九屆中國醫(yī)藥上市公司競爭力20強評選說明：
1、評選目標(biāo)：發(fā)現(xiàn)中國最具競爭力的醫(yī)藥上市公司；挖掘出引領(lǐng)中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)走向未來的領(lǐng)袖企業(yè)；發(fā)現(xiàn)中國最具發(fā)展?jié)摿σ约白罹咄顿Y價值的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
2、樣本選?。涸谥饕硟?nèi)外證券交易所上市1年以上的醫(yī)藥類上市公司；在中國注冊或其主營業(yè)務(wù)在中國；年營業(yè)收入在1億元人民幣以上；具有良好的信譽記錄及其主營收入為醫(yī)藥行業(yè)。
3、理論體系：ECIRM模型的五個維度：產(chǎn)業(yè)維度、管理維度、資本維度、資源維度和管理者維度。
4、評分方法：將符合條件的企業(yè)分為工業(yè)、商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、其它4類，對其進(jìn)行產(chǎn)業(yè)、管理和資本3個維度的數(shù)據(jù)分析，在保證4類企業(yè)入選比例一致的前提下，按照數(shù)據(jù)分析得分按排名篩選出50家企業(yè)，在對這50家企業(yè)進(jìn)行資源和企業(yè)家兩個維度的評分，根據(jù)最后得分進(jìn)行排名。
5、2017中國最具競爭力醫(yī)藥上市公司20強獎項將在9月22日~9月24日召開的“第九屆中國醫(yī)藥企業(yè)家科學(xué)家投資家大會上頒發(fā)。
1
恒瑞醫(yī)藥
恒瑞每次市值跳躍式增長都來源于三方面的突破式進(jìn)展：一是創(chuàng)新成果的收獲，新藥上市放量；二是在歐美等規(guī)范市場的突破式進(jìn)展；三是自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
對于研發(fā)創(chuàng)新的投入，恒瑞一直引領(lǐng)國內(nèi)企業(yè)，2016年投入11.8億元，占營收10.68%。目前，恒瑞的產(chǎn)品線深厚，重點圍繞抗腫瘤、精神麻醉、造影以及生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，品種競爭格局良好，增速穩(wěn)定。恒瑞近年來也在不斷優(yōu)化產(chǎn)品管線結(jié)構(gòu)，開拓新的治療領(lǐng)域。
恒瑞還通過注射劑優(yōu)勢切入國際市場并取得良好進(jìn)展，其已經(jīng)在美國成立子公司，專門負(fù)責(zé)海外項目的引進(jìn)，吸入性七氟烷也已經(jīng)順利銷往美國。
2
石藥集團
過去一年，石藥集團收獲頗豐。國內(nèi)市場，重磅產(chǎn)品恩必普注射液成功調(diào)入2017版國家醫(yī)保目錄，鹽酸二甲雙胍片劑與緩釋片、注射用紫杉醇白蛋白結(jié)合型先后被CDE列入擬優(yōu)先審評程序。而國際市場，硫酸氫氯吡格雷片等品種在美連續(xù)獲批5個ANDA文號，丁苯酞軟膠囊美國II期臨床試驗也已正式啟動。而這一切都已體現(xiàn)在其業(yè)績上。2016年度，石藥集團共計營收123.69億港元，同比增長達(dá)15.3%。
3
愛爾眼科
規(guī)?；图谢茄劭漆t(yī)院的取勝之道，也正是愛爾眼科的發(fā)展路徑。未來，多層次的規(guī)模擴張仍然是董事長陳邦的必殺技和主打戰(zhàn)略。按照他的設(shè)想，愛爾眼科在全國內(nèi)鋪設(shè)一張巨大的網(wǎng)絡(luò)，通過醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)的平臺優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢擴展業(yè)務(wù)外延，迅速占領(lǐng)市場。
根據(jù)規(guī)劃設(shè)計，愛爾眼科未來五年將把連鎖網(wǎng)點覆蓋到大部分省份60%以上的地級市，到2020年，愛爾眼科的收入達(dá)到100億元，年門診量為1000萬人次，地級市有200家眼科醫(yī)院，而縣級則為1000家。
4
康美藥業(yè)
2016年，康美藥業(yè)的營收首次突破200億元，凈利潤增長21%，以凈利潤排名來看，如果除去以醫(yī)藥分銷為主營業(yè)務(wù)的國藥控股，其堪稱中國醫(yī)藥行業(yè)的最賺錢企業(yè)。
康美的優(yōu)勢在于絕對掌控終端。其掌握了近60家醫(yī)療機構(gòu)的藥房托管權(quán)，企業(yè)想進(jìn)入醫(yī)療機構(gòu)必須通過康美藥業(yè)。在中藥飲片領(lǐng)域，康美攜政策優(yōu)勢突進(jìn)，從上游生產(chǎn)基地、中游銷售流通到下游的醫(yī)院藥房環(huán)節(jié)，康美均建立了無可比擬的優(yōu)勢。2017年，康美將在“智慧+大健康”領(lǐng)域布局，做大醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)。
5
東阿阿膠
東阿阿膠呈現(xiàn)出的最有啟發(fā)性的一點，就是企業(yè)競爭的本質(zhì)是拿到定價權(quán)。從“補血圣藥”到“滋補國寶”，東阿阿膠通過知識的普及和傳播做大整個阿膠行業(yè)，通過定價逐漸在消費者心中占據(jù)制高地位，并將自身工藝、質(zhì)量做強，從而使自身擁有在主流人群中的話語權(quán)。
6
云南白藥
云南白藥是國內(nèi)中藥行業(yè)龍頭企業(yè)，除了傳統(tǒng)云南白藥氣霧劑、散劑等優(yōu)勢產(chǎn)品的豐富的營銷商業(yè)渠道，不斷向大健康領(lǐng)域邁進(jìn)。牙膏產(chǎn)品持續(xù)帶動其健康產(chǎn)品事業(yè)部和醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展，兩業(yè)務(wù)部增速保持近20%的水平。2017年6月，云南白藥混改完成，最終形成云南省國資委45%、新華都45%、江蘇魚躍10%的股權(quán)架構(gòu)，層級架構(gòu)優(yōu)化，降低管理成本，有利于推進(jìn)市場化進(jìn)程。未來，云南白藥在大健康領(lǐng)域還將不斷拓展細(xì)分市場。
7
信立泰
堅持做高質(zhì)量仿制藥引領(lǐng)了信立泰這家本土制藥企業(yè)最初十幾年的快速發(fā)展。今年，信立泰拳頭產(chǎn)品泰嘉成功進(jìn)入廣東市場，未來有望奪回競爭主場。其獨家產(chǎn)品信立坦入圍國家醫(yī)保目錄，未來放量可期。在創(chuàng)新驅(qū)動已經(jīng)成為整個行業(yè)主基調(diào)時，信立泰已經(jīng)開始調(diào)整運營體系，加大研發(fā)投入，并將研發(fā)資源集中在自身最優(yōu)勢的心血管領(lǐng)域。信立泰還通過并購等手段獲取高端創(chuàng)新藥和高端醫(yī)療器械，完善在心血管領(lǐng)域的布局。
8
同仁堂
同仁堂最大的競爭優(yōu)勢是品牌。創(chuàng)始于1669年，1723年正式供奉清宮御藥，至今已是348年的品牌。作為中醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)最具價值的品牌，同時擁有最豐富的中藥品種資源，品牌和品種優(yōu)勢將是同仁堂持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)。同仁堂品牌和品種資源優(yōu)勢顯著，但原先增長更多依賴自然增長，因而并沒更好地挖掘同仁堂本身的銷售潛力。近年營銷改革成果顯著，尤其是主力大品種在分類定策的新政下實現(xiàn)了遠(yuǎn)超其他品種的增長水平，同時毛利率也持續(xù)提升。
9
濟川藥業(yè)
憑借蒲地藍(lán)消炎口服液等優(yōu)勢大品種和營銷帶動下的渠道拓展，濟川藥業(yè)近三年來凈利潤一直保持著快步增長。2016年，濟川營收達(dá)46.78億元，同比增長24.15%。濟川擁有多個兒科、呼吸、消化、婦科等優(yōu)勢品種，根據(jù)公開資料，雷貝拉唑鈉腸溶膠囊、小兒豉翹清熱顆粒在全國公立醫(yī)院同類產(chǎn)品市場中均擁有超過30%的份額。2016年起濟川開始在研發(fā)體系發(fā)力，繼續(xù)增強在優(yōu)勢領(lǐng)域的競爭力。
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麗珠集團
麗珠醫(yī)藥集團股份有限公司目前擁有18個專利產(chǎn)品，21個獨家產(chǎn)品，正大力打造微球平臺和單抗平臺的“雙引擎”研發(fā)模式。微球平臺在研產(chǎn)品十余個，涵蓋輔助生殖（三大瑞林）及中樞神經(jīng)類產(chǎn)品。單抗平臺在研產(chǎn)品十余個，涵蓋生物仿制藥、抗腫瘤、免疫類等各類型創(chuàng)新藥，目前進(jìn)入臨床階段的產(chǎn)品共計4個。
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康弘藥業(yè)
康弘藥業(yè)2017年半年度報告顯示，其上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入13.69億元，同比增長17.59%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.33億元，同比增長達(dá)30.84%。亮眼業(yè)績的背后，是康弘藥業(yè)包括中藥、化藥、生物藥等各業(yè)務(wù)版塊在內(nèi)的迅速增長。另一方面，重磅產(chǎn)品康博西普順利入圍國家藥價談判，進(jìn)入醫(yī)保之后將迎來市場空間的進(jìn)一步擴容。
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億帆醫(yī)藥
億帆自成立以來通過多次大規(guī)模并購，打造了包括皮膚科、婦科及中成藥等多個?？飘a(chǎn)品線。億帆的產(chǎn)品縮宮素鼻噴霧劑、復(fù)方黃黛片等12個產(chǎn)品被納入2017新版醫(yī)保目錄中，成為新版醫(yī)保目錄的最大贏家。2016年，為了拓展高端創(chuàng)新產(chǎn)品線，億帆又收購了全球大分子生物創(chuàng)新藥公司DHY53.8%的股權(quán)，該公司旗下子公司上海健能隆擁有基于雙特異性抗體的兩大技術(shù)平臺的競爭力。除了藥物制劑，在原料藥市場，億帆已成為全球最大的泛酸鈣生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)能可達(dá)8000噸，占全球產(chǎn)能的32%。
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通化東寶
作為國內(nèi)二代胰島素的龍頭企業(yè)，通化東寶近年來持續(xù)重點開拓基層醫(yī)療市場，其主要產(chǎn)品重組人胰島素已占據(jù)20%以上的市場份額，居行業(yè)第二位，而隨著2017版國家醫(yī)保目錄重組人胰島素由醫(yī)保乙類調(diào)入甲類，其銷售將有望實現(xiàn)進(jìn)一步放量。與此同時，三代胰島素新產(chǎn)品已上市在望，通化東寶包括甘精胰島素注射液等在內(nèi)的產(chǎn)品已陸續(xù)有新的臨床進(jìn)展。
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復(fù)星醫(yī)藥
復(fù)星醫(yī)藥留個行業(yè)的印象是資本場上的“長袖善舞”，但如果深究其背后的邏輯，不難發(fā)現(xiàn)其通過資本快速的卡位，進(jìn)行戰(zhàn)略資源的搶奪。在復(fù)星醫(yī)藥的業(yè)務(wù)體系中，主要分為醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷及醫(yī)療服務(wù)，其中主打板塊是醫(yī)藥工業(yè)。在研發(fā)體系打造上，復(fù)星醫(yī)藥旗下有復(fù)宏漢霖、星泰、重慶醫(yī)工院等平臺，采用全球配置資源，專注于小分子化學(xué)創(chuàng)新藥、大分子生物類似藥、高價值仿制藥和特色制劑的研發(fā)。未來復(fù)星醫(yī)藥主要瞄準(zhǔn)歐美市場，充分利用歐美和以色列、日本等市場，跟中國相結(jié)合，豐富整個業(yè)務(wù)鏈條，形成真正意義上的國際競爭力。
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華東醫(yī)藥
華東醫(yī)藥是醫(yī)藥工業(yè)與商業(yè)一體化的綜合性上市公司，工業(yè)核心資產(chǎn)中美華東目前擁有百令、阿卡波糖等7個銷售規(guī)模上億元的品種，已形成穩(wěn)定的產(chǎn)品梯隊。2017版醫(yī)保目錄中，核心產(chǎn)品百令解除限制，阿卡波糖由甲類調(diào)為乙類。在醫(yī)藥商業(yè)經(jīng)銷領(lǐng)域，華東醫(yī)藥深耕浙江省，業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)院直銷、商業(yè)調(diào)撥、藥品快批及終端配送多個業(yè)態(tài)。
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新和成
經(jīng)過多年的積累，以維生素A和維生素E為主營業(yè)務(wù)的新和成在維生素領(lǐng)域已經(jīng)具備很強的技術(shù)優(yōu)勢。近年來，新和成積極延伸產(chǎn)品鏈，進(jìn)入香精香料和新材料領(lǐng)域，目前3大板塊均衡發(fā)展，協(xié)同效應(yīng)明顯。此外，在對蛋氨酸工業(yè)化生產(chǎn)進(jìn)行了長達(dá)10年的研究之后，新和成的蛋氨酸項目已經(jīng)順利投產(chǎn)，高門檻、高需求的蛋氨酸項目也將成為新和成未來的業(yè)績支撐點。
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樂普醫(yī)療
作為憑借藥品+器械雙輪驅(qū)動的公司，樂普醫(yī)療正經(jīng)歷一輪業(yè)績快速成長的狀態(tài)。2017年上半年，樂普醫(yī)療營收為21.83億元，同比增長30.23%。藥品方面快速放量，尤其是兩大核心產(chǎn)品氯吡格雷和阿托伐他汀拉動了藥品版塊收入的整體增長，隨著各省招標(biāo)工作開展，核心超的招標(biāo)工作也進(jìn)展順利。器械業(yè)務(wù)則增長穩(wěn)定，自產(chǎn)高值耗材保持穩(wěn)定增長，與基層醫(yī)院的合作業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好。2017年上半年樂普醫(yī)療還收購了IVD企業(yè)恩濟和，使其在IVD領(lǐng)域的布局逐漸完善。
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九芝堂
九芝堂被友搏藥業(yè)借殼之后，借助友搏的強大營銷實力，在近兩年整個醫(yī)藥市場增速下滑的情況下依然保持高速增長，使得其在眾多的上市公司中表現(xiàn)搶眼。此外，除了自身業(yè)務(wù)的發(fā)展之外，這兩年九芝堂開始倚重資本的力量企圖改變外界對其過去大普藥的印象，在資本操作上，一方面建立并購基金在業(yè)內(nèi)展開一些并購；另一方面，其通過資本進(jìn)入一些創(chuàng)新藥研發(fā)公司，為增強創(chuàng)新實力進(jìn)行布局。
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天士力
2017年，天士力獨家產(chǎn)品注射用重組人尿激酶原（普佑克）順利通過醫(yī)保談判納入一類范疇，然而僅14%的降幅在同批次入圍談判的品種中，已經(jīng)處于偏低水平，體現(xiàn)了政府及市場對于其療效的認(rèn)可。2017年上半年，天士力實現(xiàn)營收72.6億元，年增長13.5%，歸屬于上市公司股東凈利潤為7.6億元，增長為10.4%。整體來說，天士力醫(yī)藥制造業(yè)逐步復(fù)蘇，醫(yī)藥商業(yè)增長提速，業(yè)績正重回上升軌道。
20
中國生物制藥
中國生物制藥以正大天晴、北京泰德制藥為核心，多年來深耕肝藥領(lǐng)域，通過凱時、甘美、潤眾等重磅產(chǎn)品，已成為國內(nèi)最大的肝藥研發(fā)和生產(chǎn)基地，肝病用藥在國內(nèi)醫(yī)院市場占有率達(dá)22.5%。近兩年，其腫瘤藥業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，伊馬替尼、達(dá)沙替尼市場表現(xiàn)突出。2017年4月，正大天晴原研抗腫瘤新藥安羅替尼上市申請被納入CDE優(yōu)先審評，創(chuàng)新實力逐漸增強。
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