私募股權(quán)投資基金作為一種特定的金融工具,不僅其投融資功能具有獨(dú)特的個(gè)性,而且具有一般金融工具所沒有的優(yōu)勢,表現(xiàn)在以下方面:
1)低運(yùn)行成本。首先,基金組織結(jié)構(gòu)簡單,經(jīng)營機(jī)制靈活,日常管理和決策成本低。其次,由于
私募股權(quán)基金主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán),與公募基金嚴(yán)格的信息披露要求相比,不需由公司和有關(guān)中介
機(jī)構(gòu)申報(bào)招股文件,這些使得私募股權(quán)基金的管理和運(yùn)行成本很低。
2)公司治理優(yōu)勢。根據(jù)國際慣例和行業(yè)經(jīng)驗(yàn),基金一般采取有限合伙企業(yè)的組織形態(tài)。有限合伙人和普通合伙人的權(quán)利義務(wù)結(jié)構(gòu)安排,既有利于資本和管理的分工與合作,也有利于決策責(zé)任的恰當(dāng)落實(shí)。在這種情況下,私募股權(quán)基金作為一種市場監(jiān)控力量,對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的完善有重要的推動(dòng)作用,為企業(yè)上市在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制方面創(chuàng)造良好的條件。
3)管理分工優(yōu)勢。在合伙制基金中,私募股權(quán)基金讓那些不愿意、或無力承擔(dān)無限連帶責(zé)任的,以及有投資實(shí)力但無管理技能、無專業(yè)投資知識(shí)、或沒有精力涉及投資管理的投資者擔(dān)當(dāng)有限合伙人LP角色,而讓擁有管理團(tuán)隊(duì)、專業(yè)能力強(qiáng)、資源豐富的投資機(jī)構(gòu)或者自然人擔(dān)當(dāng)普通合伙人GP角色。這種模式能夠讓投資機(jī)構(gòu)、優(yōu)秀企業(yè)等有能力和精力借助
投資基金去并購和整合行業(yè)資源,也就能最大限度地發(fā)揮優(yōu)秀企業(yè)家與優(yōu)秀企業(yè)組織做出對(duì)社會(huì)更大、更多的積極貢獻(xiàn),可極大減少人才的無序流動(dòng),從整體上保護(hù)資本市場投資者利益。因?yàn)榛疬\(yùn)作的成功與否與基金管理人的自身利益緊密相關(guān),故基金管理人的敬業(yè)精神將會(huì)得到極強(qiáng)發(fā)揮,并可用其獨(dú)特有效的操作理念吸引到更多的特定投資者投入到整個(gè)社會(huì)的創(chuàng)新發(fā)展中,同時(shí)各方的合作基于一種信任和契約,保障和推動(dòng)了整個(gè)基金行業(yè)的有序有效運(yùn)作。
4)價(jià)值創(chuàng)造優(yōu)勢。與證券投資基金相比,私募股權(quán)基金則是投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì),是貨幣資本、管理、技術(shù)、實(shí)物資本在實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的整合,而實(shí)體經(jīng)濟(jì)下資源配置效率的提升正是價(jià)值創(chuàng)造的表現(xiàn)形式。私募股權(quán)基金的價(jià)值創(chuàng)造優(yōu)勢更直接體現(xiàn)在高投資回報(bào)率上。例如:投資山河智能8年時(shí)間,總收益率可以達(dá)到100倍;投資博云新材8年時(shí)間,總收益率也有40倍以上;投資京東商城5年時(shí)間,900倍;投資14年阿里巴巴目前是22.6萬倍;投資騰訊16年是7萬倍等。
5)金融風(fēng)險(xiǎn)防范優(yōu)勢。發(fā)展私募股權(quán)市場,不僅有助于增加直接融資在整個(gè)金融結(jié)構(gòu)中的比重,減少信貸擴(kuò)張的壓力,提高儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率,而且有利于防止證券市場、房地產(chǎn)市場、商品市場等泡沫化,進(jìn)而有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù),所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布,如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容,請(qǐng)
點(diǎn)擊舉報(bào)。