最近很多小伙伴問基金如何止盈。在行情好的時候止盈，雖然可以落袋為安，但如果后期繼續(xù)上漲，賺少了又不甘心，要是不止盈，行情來個急轉(zhuǎn)彎，收益過山車就更鬧心了。今天咱們就聊聊止盈的策略方法。
一、目標(biāo)止盈法
設(shè)定期望收益率，達(dá)到目標(biāo)后，止盈全部賣出，落袋為安。
根據(jù)市場經(jīng)驗，止盈目標(biāo)至少是市場無風(fēng)險利率的5倍，目前近1年市場無風(fēng)險利率在3%左右，因此對應(yīng)的止盈目標(biāo)至少設(shè)在15%，之后每年目標(biāo)收益率遞增15%，比如第一年至第二年未達(dá)到15%的止盈目標(biāo)，則第二年至第三年設(shè)定成30%止盈。當(dāng)達(dá)到目標(biāo)止盈目標(biāo)時，就在當(dāng)月全部贖回定投中的所有基金份額。
策略優(yōu)點：目標(biāo)收益率法簡單、易于執(zhí)行。只要收益率滿意，贖回賺錢了就是贏家，長期看只有賺多賺少的區(qū)別，虧錢的可能性較低。
策略缺點：設(shè)定目標(biāo)收益率過低（如5%-10%），有可能會頻繁贖回，錯過牛市賺不了什么錢。如果市場處于牛市上升中，止盈過早將無法“吃”到全部的上漲行情，踏空就只能干瞪眼了。設(shè)定目標(biāo)收益率過高（如40%），后續(xù)市場沒有較大的行情，可能將一直無法觸發(fā)止盈線，錯過止盈時機(jī)，甚至?xí)诨爻泛筇潛p，做一波‘表面收益過山車’。
二、分批止盈法
每次盈利達(dá)到一定比例（一般設(shè)置為10%），則賣出10%的利潤部分，從而保持本金不變，邊漲邊賣，持續(xù)盈利。
策略優(yōu)點：適合單邊上升行情，誰都無法預(yù)料什么時候才是頂部，那能做的就是分批止盈。如果能持續(xù)上漲50%甚至100%，一點一點收回利潤，這樣既能保證收益，后續(xù)還能繼續(xù)獲取超額收益，也不會擔(dān)心錯過行情。
策略缺點：由于賬戶始終保留本金，需要承擔(dān)一定高位崩盤的投資風(fēng)險。
三、估值止盈法
根據(jù)估值水平來設(shè)置止盈點是一個比較合理常用的方式，尤其是針對指數(shù)型基金，低估定投，正常估值停止定投繼續(xù)持有，高估賣出。
當(dāng)市盈率處于一定高位時，也是市場階段行情即將見頂之時，若在此時賣出落袋為安，定投產(chǎn)生的相對收益比較高。奢求在估值最高點賣出也不大現(xiàn)實，可通過觀察PE百分位情況，選擇在不同位置時點分批賣出，例如以歷史中位數(shù)37.7為基本買賣分界嶺。
策略優(yōu)點：規(guī)則清晰，操作有原理參照，可爭取比較高的收益。追蹤成長價值高、估值低的指數(shù)，比始終定投單一指數(shù)能獲得更好的超額收益，且根據(jù)估值表能判斷大盤風(fēng)向，如市場全是高估值指數(shù)，說明此時泡沫嚴(yán)重，不宜入場。
策略缺點：要明白估值的原理，用什么去考量指數(shù)的估值。比如周期指數(shù)不合適用PE或PE的百分位做估值，不然就會出錯了，還有百分位的數(shù)據(jù)選擇也是要考究的。雖經(jīng)過數(shù)據(jù)回撤表明估值模型有效，但市場變化莫測，極端情況也有可能導(dǎo)致估值失效。
四、回撤止盈法
在保證一定盈利的基礎(chǔ)上，只要回撤超過一個值，則進(jìn)行止盈。
所謂回撤，指的就是一段時間內(nèi)，價格/凈值/收益從最高點跌到最低點的幅度。投資者最開始設(shè)定目標(biāo)收益率，但是目標(biāo)達(dá)成后先不賣，設(shè)置一個“最大回撤率”，當(dāng)市場發(fā)生變化，觸碰到最大回撤率，就把基金全部贖回。你可以把回撤定為10%，如果回撤幅度達(dá)到或超過這個比例的時候，就該落袋為安了，比如在保證20%以上的累計盈利下，一旦途中收益率回撤超過10%，則進(jìn)行止盈。
回撤止盈策略合適優(yōu)質(zhì)的基金，比如龍頭藍(lán)籌指數(shù)或大盤基金，因為這類指數(shù)波動比較低，不會輕易觸發(fā)回撤底線。而如果換作中小盤指數(shù)的話，因波動大很容易就觸發(fā)止盈了，反而不合適。
策略優(yōu)點：可以博取更高的收益空間，享受市場上漲帶來的超額收益，最適合牛市行情采用此法，在牛市獲得大幅超額收益后，即使之后市場崩盤也可以成功逃離。
策略缺點：在震蕩向上的行情下，容易因市場回調(diào)被“抖”出來，此時就錯過了行情。
五、情緒止盈法
當(dāng)你發(fā)現(xiàn)身邊的鄰里、親戚朋友都在談?wù)摴善?，人人都高喊“賺錢啦”之時，市場情緒空前高漲，這其實就是非常明顯的“止盈信號”了，說明市場已經(jīng)到了相對高位；同時，各類指標(biāo)其實也明確指示著市場的變化，換手率、新基金發(fā)行量、股票開戶數(shù)、融資余額等各方面的指標(biāo)都在一定程度上反映市場是否過熱。
策略優(yōu)點：容易觀測，除了“逆市而行”的個例外，該止盈法一般不會受限。此外，這一方法的使用無需掌握太多的財務(wù)和金融知識，適合新手。
策略缺點：市場情緒法過于主觀和感性，作為判斷牛熊市的依據(jù)不具有說服力。因此，這一方法更適合作為輔助，迫使投資者增加對市場的關(guān)注度。
六、周期止盈法
因為A股每3-5年都會有一個小的牛熊。熊市或者震蕩市堅持定投，等到牛市的時候再退出。不用看盈利點多少，跟隨市場走，一旦周期大牛市行情出現(xiàn)，就可以止盈，落袋為安。
策略優(yōu)點：方法簡單粗暴，可長時間不付出額外精力，只需要在周期年操作即可。
策略缺點：以歷史來評價現(xiàn)在所處周期不客觀，存在不確定性，且長期投資并持有多年，對投資者的耐心是極大考驗。
七、組合止盈法
組合止盈法即目標(biāo)止盈法+分批止盈法+回撤止盈法。設(shè)定期望收益率和最高期望收益率，達(dá)到目標(biāo)后，賣出四成份額，剩余份額繼續(xù)持有，如遇回撤率超過一個值，再賣出四成份額。當(dāng)達(dá)到最高期望收益率時再賣出最后兩成份額。
舉個例子，比如你原先給自己定的目標(biāo)是10%，如果你的基金在達(dá)到止盈點后，賣出四成份額。而后市場態(tài)勢依然良好，基金一直高漲到25%，結(jié)果連續(xù)5日大跌，回撤觸發(fā)了10%線，再賣出四成份額。最后兩成倉位當(dāng)達(dá)到最高期望收益率40%時賣出。
策略優(yōu)點：有贖回后的收益，手中也持有一定比例份額，不會錯過上漲行情。
策略缺點：市場變化不會按照預(yù)期的劇本走，組合止盈法也不是萬能的，在偏離劇本后，最終收益也有可能不如其他的方法。
那么選擇哪種止盈策略最好呢？
每個人的心里承受能力、投資狀況不一樣，需要根據(jù)自身實際情況選擇合適自己的止盈方法。沒有一種策略方法是完美的，上述止盈策略都有一定局限性，當(dāng)你享受其優(yōu)點的同時，必然也會承擔(dān)其缺點。選擇適合自己的，才是最好的。
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指數(shù)估值表
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風(fēng)險提示
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