來源：銀保監(jiān)會網(wǎng)站、金融時報 記者張末冬
編輯：王佳
為完善商業(yè)銀行理財子公司監(jiān)管框架，同時也確保同類資管機(jī)構(gòu)公平競爭，防范監(jiān)管套利，12月2日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《凈資本管理辦法》），自2020年3月1日起施行。
根據(jù)《凈資本管理辦法》，理財子公司凈資本管理應(yīng)當(dāng)符合兩方面標(biāo)準(zhǔn)：
一是凈資本不得低于5億元人民幣，且不得低于凈資產(chǎn)的40%；
二是凈資本不得低于風(fēng)險資本，確保理財子公司保持足夠的凈資本水平。
拉平監(jiān)管 確保公平競爭
2019年9月20日—10月27日，銀保監(jiān)會就《凈資本管理辦法》向社會公開征求意見，并對反饋意見逐條進(jìn)行認(rèn)真研究，充分吸收科學(xué)合理的建議。
銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，制定《凈資本管理辦法》是落實資管新規(guī)、理財新規(guī)和《理財子公司辦法》等制度要求的具體舉措。通過凈資本管理約束，有助于引導(dǎo)理財子公司樹立審慎經(jīng)營理念，堅持業(yè)務(wù)發(fā)展與自身經(jīng)營管理能力相匹配，避免業(yè)務(wù)盲目擴(kuò)張，保護(hù)投資者合法權(quán)益。同時，也有助于確保同類資管機(jī)構(gòu)公平競爭，防范監(jiān)管套利，促進(jìn)我國資管行業(yè)健康有序發(fā)展。下一步，銀保監(jiān)會還將持續(xù)做好配套制度建設(shè)，不斷完善理財業(yè)務(wù)監(jiān)管框架。
興業(yè)研究分析師陳昊指出，目前離《資管新規(guī)》過渡期結(jié)束僅剩一年，理財子公司凈資本辦法的正式出臺意味著理財子公司相關(guān)配套細(xì)則已基本明確，將對有利于理財子公司的規(guī)范化發(fā)展，并對理財轉(zhuǎn)型的進(jìn)一步加速起到促進(jìn)作用。近一段時間，獲批的理財子公司數(shù)量逐步增多，未來理財子公司也將成為我國資管市場的重要組成部分，與信托、基金等共同助力我國多層次資本市場的發(fā)展。
國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，與同類資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管要求保持一致是《凈資本管理辦法》最核心的原則之一。從國際慣例以及國內(nèi)情況來看，在從事相同的資管業(yè)務(wù)時，同類資管機(jī)構(gòu)所要遵從的監(jiān)管規(guī)則應(yīng)當(dāng)一致，以保障公平。2010年，銀監(jiān)會發(fā)布實施了《信托公司凈資本管理辦法》，要求信托公司的凈資本與其風(fēng)險資本的比值不小于100%，也不得低于凈資產(chǎn)的40%。證監(jiān)會也先后發(fā)布了證券公司、基金管理公司子公司等多項凈資本監(jiān)管制度。
金融監(jiān)管研究院院長孫海波在報告中指出，《凈資本管理辦法》涉及的風(fēng)險控制指標(biāo)參考了《信托公司凈資本管理辦法》，如凈資本和風(fēng)險資本的指標(biāo)關(guān)系、凈資本和凈資產(chǎn)的指標(biāo)關(guān)系，均和信托公司凈資本管理要求保持一致。理財子公司門檻較信托公司要高，因此凈資本絕對值要高于信托公司。
將進(jìn)一步統(tǒng)籌研究對自有資金使用范疇
據(jù)了解，《凈資本管理辦法》采納市場機(jī)構(gòu)反饋意見，完善凈資本監(jiān)管報表部分項目說明，如在信用債券相關(guān)項目中增加了對短期信用評級的說明，明確信用債券短期信用評級為A-1的歸入AAA級以下、AA級以上等；為理財子公司實施《凈資本管理辦法》預(yù)留必要的準(zhǔn)備時間，充分考慮理財子公司落實凈資本管理要求，在業(yè)務(wù)制度、系統(tǒng)建設(shè)與人力資源等方面所需的各項準(zhǔn)備工作，在《凈資本管理辦法》發(fā)布后預(yù)留一定的準(zhǔn)備時間。
值得關(guān)注的是，對于市場機(jī)構(gòu)提出的放寬自有資金運(yùn)用范圍等建議，考慮到《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《理財子公司辦法》）已作出明確規(guī)定，《凈資本管理辦法》作為配套制度需保持一致。下一步，擬結(jié)合理財子公司發(fā)展實際，在理財子公司監(jiān)管制度體系建設(shè)過程中進(jìn)行統(tǒng)籌研究。
此前發(fā)布的《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》要求：在自有資金投資方面，參照同類資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度，適度放寬自有資金使用范圍，允許理財子公司在嚴(yán)格遵守風(fēng)險管理要求前提下，將一定比例的自有資金投資于本公司發(fā)行的理財產(chǎn)品。銀行理財子公司以自有資金投資于本公司發(fā)行的理財產(chǎn)品，不得超過其自有資金的20%，不得超過單只理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%，不得投資于分級理財產(chǎn)品的劣后級份額。
具體計算公式如何？
對凈資本以及風(fēng)險資本的要求，《凈資本管理辦法》也作出明確規(guī)定。
凈資本計算公式為：凈資本=凈資產(chǎn)－∑（應(yīng)收賬款余額×扣減比例）－∑（其他資產(chǎn)余額×扣減比例）－或有負(fù)債調(diào)整項目+/－國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他調(diào)整項目。理財子公司凈資本計算表的項目設(shè)定及扣減比例，主要參照了基金管理公司子公司、證券公司、信托公司等同類資管機(jī)構(gòu)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，包括應(yīng)收賬款扣減、其他資產(chǎn)扣減、或有負(fù)債扣減和監(jiān)管認(rèn)定的其他調(diào)整項目等。
風(fēng)險資本計算公式為：風(fēng)險資本=∑（自有資金投資的各類資產(chǎn)余額×風(fēng)險系數(shù)）+∑（理財資金投資的各類資產(chǎn)余額×風(fēng)險系數(shù)）+∑（其他各項業(yè)務(wù)余額×風(fēng)險系數(shù)）。其中，自有資金投資風(fēng)險資本是根據(jù)《理財子公司辦法》規(guī)定的自有資金投資范圍，對現(xiàn)金及銀行存款、拆放同業(yè)、固定收益類證券和本公司發(fā)行的理財產(chǎn)品4類資產(chǎn)計算對應(yīng)的資本要求。理財業(yè)務(wù)對應(yīng)的資本是對理財產(chǎn)品投資主要涉及的現(xiàn)金及銀行存款等、固定收益類證券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、股票、未上市企業(yè)股權(quán)、衍生產(chǎn)品、商品類資產(chǎn)、公募證券投資基金等11類資產(chǎn)計算對應(yīng)的資本要求。風(fēng)險系數(shù)則指對于理財子公司的自有資金投資、理財業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)，依照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定，對各類資產(chǎn)賦予的相應(yīng)權(quán)重。銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，理財資金投資資產(chǎn)為按照穿透原則確定的底層資產(chǎn)（公募證券投資基金除外）。風(fēng)險系數(shù)具體數(shù)值參考了同類資管機(jī)構(gòu)的系數(shù)設(shè)定，并結(jié)合理財子公司實際情況對部分風(fēng)險系數(shù)進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。
目前，銀保監(jiān)會已批準(zhǔn)12家銀行設(shè)立理財子公司，其中有7家獲準(zhǔn)開業(yè)，并推出相應(yīng)理財產(chǎn)品。從已公告擬成立理財子公司的銀行看，各家銀行理財子公司的注冊資本金均高于10億元，多則上百億，均符合凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
另外，除開放式理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險的管理辦法外，商業(yè)銀行理財子公司的相關(guān)配套規(guī)則已基本落定。陳昊預(yù)計，上述辦法將參照貨基來監(jiān)管類貨基、參照開放式基金監(jiān)管開放式理財。“不過這個不局限于理財子公司，是廣義的理財范疇之內(nèi)?！?/span>
中國銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法（試行）》
根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱資管新規(guī)）、《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱理財新規(guī)）、《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《理財子公司辦法》）等相關(guān)規(guī)定，銀保監(jiān)會制定了《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《凈資本管理辦法》），自2020年3月1日起施行。
2019年9月20日—10月27日，銀保監(jiān)會就《凈資本管理辦法》向社會公開征求意見，并對反饋意見逐條進(jìn)行認(rèn)真研究，充分吸收科學(xué)合理的建議。
《凈資本管理辦法》是《理財子公司辦法》的配套監(jiān)管制度，充分借鑒了同類資管機(jī)構(gòu)的凈資本監(jiān)管要求，并根據(jù)資管新規(guī)、理財新規(guī)提出的新要求和商業(yè)銀行理財子公司（以下簡稱理財子公司）特點進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整。《凈資本管理辦法》共四章20條，分別為總則、凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)督管理和附則。
根據(jù)《凈資本管理辦法》，理財子公司凈資本管理應(yīng)當(dāng)符合兩方面標(biāo)準(zhǔn)：一是凈資本不得低于5億元人民幣，且不得低于凈資產(chǎn)的40%；二是凈資本不得低于風(fēng)險資本，確保理財子公司保持足夠的凈資本水平。理財子公司董事會應(yīng)當(dāng)承擔(dān)本公司凈資本管理的最終責(zé)任，高級管理層負(fù)責(zé)組織實施凈資本管理工作。理財子公司應(yīng)當(dāng)定期報送凈資本監(jiān)管報表，并對相關(guān)報表的真實性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)，及時報告相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)出現(xiàn)的重大變化，在年度報告中披露凈資本管理情況。對于不符合凈資本管理要求的理財子公司，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)法律法規(guī)采取相關(guān)監(jiān)管措施。
制定《凈資本管理辦法》是落實資管新規(guī)、理財新規(guī)和《理財子公司辦法》等制度要求的具體舉措。通過凈資本管理約束，有助于引導(dǎo)理財子公司樹立審慎經(jīng)營理念，堅持業(yè)務(wù)發(fā)展與自身經(jīng)營管理能力相匹配，避免業(yè)務(wù)盲目擴(kuò)張，保護(hù)投資者合法權(quán)益。同時，也有助于確保同類資管機(jī)構(gòu)公平競爭，防范監(jiān)管套利，促進(jìn)我國資管行業(yè)健康有序發(fā)展。下一步，銀保監(jiān)會還將持續(xù)做好配套制度建設(shè)，不斷完善理財業(yè)務(wù)監(jiān)管框架。
附：《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法（試行）》
中國銀行保險監(jiān)督管理委員會令
2019年第5號
《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法（試行）》已經(jīng)中國銀保監(jiān)會2019年第6次委務(wù)會議通過。現(xiàn)予公布，自2020年3月1日起施行。
主席 郭樹清
2019年11月29日
商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法
（試行）
第一章 總則
第一條 為加強(qiáng)對商業(yè)銀行理財子公司（以下簡稱銀行理財子公司）的監(jiān)督管理，促進(jìn)銀行理財子公司安全穩(wěn)健運(yùn)行，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律、行政法規(guī)以及《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，制定本辦法。
第二條 本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的銀行理財子公司。
第三條 銀行理財子公司應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定實施凈資本管理，根據(jù)自身業(yè)務(wù)開展情況，建立凈資本監(jiān)控和補(bǔ)充機(jī)制，確保持續(xù)符合凈資本監(jiān)管要求。
第四條 銀行理財子公司應(yīng)當(dāng)按照《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》等監(jiān)管規(guī)定，定期開展壓力測試，測算不同壓力情景下的凈資本充足水平，并確保壓力測試結(jié)果得到有效應(yīng)用。
第五條 銀行理財子公司董事會承擔(dān)本公司凈資本管理的最終責(zé)任，負(fù)責(zé)確定凈資本管理目標(biāo)，審批并監(jiān)督實施凈資本管理規(guī)劃。
第六條 銀行理財子公司高級管理層負(fù)責(zé)組織實施凈資本管理工作，包括制定并實施凈資本管理政策和程序，定期評估凈資本充足水平，至少每季度將凈資本管理情況向董事會書面報告一次。如遇可能影響凈資本充足水平的重大事項，應(yīng)當(dāng)及時開展評估并向董事會報告。
第七條 銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對銀行理財子公司凈資本管理實施監(jiān)督管理。
第二章 凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
第八條 凈資本計算公式為：
凈資本=凈資產(chǎn)－∑（應(yīng)收賬款余額×扣減比例）－∑（其他資產(chǎn)余額×扣減比例）－或有負(fù)債調(diào)整項目+/－國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他調(diào)整項目
銀行理財子公司應(yīng)當(dāng)將不同科目中核算的同類資產(chǎn)合并計算，按照資產(chǎn)的屬性統(tǒng)一進(jìn)行調(diào)整。
第九條 銀行理財子公司計算凈資產(chǎn)時，應(yīng)當(dāng)充分計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、確認(rèn)預(yù)計負(fù)債。未確認(rèn)為預(yù)計負(fù)債，但仍可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出的或有事項，應(yīng)當(dāng)作為或有負(fù)債，在計算凈資本時予以扣減，并在凈資本計算表的附注中進(jìn)行說明。
銀行理財子公司未能充分計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備或者足額確認(rèn)預(yù)計負(fù)債的，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以要求其在計算凈資本時予以扣減。
第十條 風(fēng)險資本計算公式為：
風(fēng)險資本=∑（自有資金投資的各類資產(chǎn)余額×風(fēng)險系數(shù)）+∑（理財資金投資的各類資產(chǎn)余額×風(fēng)險系數(shù)）+∑（其他各項業(yè)務(wù)余額×風(fēng)險系數(shù)）
風(fēng)險系數(shù)是指銀行理財子公司開展自有資金投資、理財業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)，依照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定，對各類資產(chǎn)賦予的權(quán)重。理財資金投資的各類資產(chǎn)為按照穿透原則確定的底層資產(chǎn)（公募證券投資基金除外）。
第十一條 銀行理財子公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合下列凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：
（一）凈資本不得低于5億元人民幣或等值自由兌換貨幣，且不得低于凈資產(chǎn)的40%；
（二）凈資本不得低于風(fēng)險資本的100%。
第十二條 銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)銀行理財子公司的治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險控制和合規(guī)管理等情況，對不同銀行理財子公司的凈資本監(jiān)管要求進(jìn)行調(diào)整，但不得低于最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
第三章 監(jiān)督管理
第十三條 銀行理財子公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，定期向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報送凈資本計算表、風(fēng)險資本計算表和凈資本管理指標(biāo)計算表等監(jiān)管報表。如遇影響凈資本管理指標(biāo)的重大事項，應(yīng)當(dāng)及時報告。
銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)監(jiān)管需要，要求銀行理財子公司提高監(jiān)管報表報送頻率。
第十四條 銀行理財子公司應(yīng)當(dāng)對本公司相關(guān)監(jiān)管報表的真實性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。
銀行理財子公司董事長、總經(jīng)理（首席執(zhí)行官、總裁）應(yīng)當(dāng)對本公司年度凈資本計算表、風(fēng)險資本計算表和凈資本管理指標(biāo)計算表簽署確認(rèn)意見，并保證報表真實、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。
第十五條 銀行理財子公司應(yīng)當(dāng)在年度報告中披露凈資本管理情況。披露數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)與監(jiān)管報表數(shù)據(jù)保持一致。
第十六條 銀行理財子公司凈資本、凈資本與凈資產(chǎn)的比例、凈資本與風(fēng)險資本的比例等指標(biāo)與上個報告期末相比變化超過20%的，應(yīng)當(dāng)在該情形發(fā)生之日起5個工作日內(nèi)，向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)書面報告，并說明原因。
銀行理財子公司凈資本、凈資本與凈資產(chǎn)的比例、凈資本與風(fēng)險資本的比例等指標(biāo)不符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在該情形發(fā)生之日起2個工作日內(nèi)，向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)書面報告，并說明原因。
第十七條 銀行理財子公司違反本辦法規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者其省一級派出機(jī)構(gòu)提出的整改要求，在規(guī)定的時限內(nèi)向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者其省一級派出機(jī)構(gòu)提交整改方案并采取整改措施。
第十八條 對于在規(guī)定的時限內(nèi)未能采取有效整改措施的銀行理財子公司，或者凈資本管理指標(biāo)持續(xù)惡化，嚴(yán)重危及銀行理財子公司穩(wěn)健運(yùn)行的，國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者其省一級派出機(jī)構(gòu)有權(quán)依照《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條的規(guī)定，采取下列措施：
（一）限制理財產(chǎn)品投資范圍；
（二）責(zé)令暫停發(fā)行理財產(chǎn)品；
（三）責(zé)令調(diào)整董事、高級管理人員或限制其權(quán)利；
（四）《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條規(guī)定的其他措施。
第四章 附則
第十九條 本辦法由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)解釋。
第二十條 本辦法自2020年3月1日起施行。
權(quán)威解讀
中國銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法（試行）》答記者問
為加強(qiáng)對商業(yè)銀行理財子公司（以下簡稱理財子公司）的監(jiān)督管理，促進(jìn)其安全穩(wěn)健運(yùn)行，保護(hù)投資者合法權(quán)益，銀保監(jiān)會發(fā)布實施《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《凈資本管理辦法》）。銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就相關(guān)問題回答了記者提問。
一、《凈資本管理辦法》公開征求意見的情況如何？
2019年9月20日—10月27日，銀保監(jiān)會就《凈資本管理辦法》向社會公開征求意見，并對反饋意見逐條進(jìn)行認(rèn)真研究，充分吸收科學(xué)合理的建議。
《凈資本管理辦法》采納市場機(jī)構(gòu)反饋意見，完善凈資本監(jiān)管報表部分項目說明，如在信用債券相關(guān)項目中增加了對短期信用評級的說明，明確信用債券短期信用評級為A-1的歸入AAA級以下、AA級以上等；為理財子公司實施《凈資本管理辦法》預(yù)留必要的準(zhǔn)備時間，充分考慮理財子公司落實凈資本管理要求，在業(yè)務(wù)制度、系統(tǒng)建設(shè)與人力資源等方面所需的各項準(zhǔn)備工作，在《凈資本管理辦法》發(fā)布后預(yù)留一定的準(zhǔn)備時間。
對于市場機(jī)構(gòu)提出的放寬自有資金運(yùn)用范圍等建議，考慮到《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《理財子公司辦法》）已作出明確規(guī)定，《凈資本管理辦法》作為配套制度需保持一致。下一步，擬結(jié)合理財子公司發(fā)展實際，在理財子公司監(jiān)管制度體系建設(shè)過程中進(jìn)行統(tǒng)籌研究。
二、制定出臺《凈資本管理辦法》的背景和總體思路是什么？
制定《凈資本管理辦法》的背景：一是理財子公司現(xiàn)行監(jiān)管制度有明確要求。《理財子公司辦法》第45條明確規(guī)定“銀行理財子公司應(yīng)當(dāng)遵守凈資本監(jiān)管要求。相關(guān)監(jiān)管規(guī)定由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另行制定”。二是與同類資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管要求保持一致。2010年以來，原銀監(jiān)會發(fā)布實施了《信托公司凈資本管理辦法》，證監(jiān)會也先后發(fā)布了證券公司、基金管理公司子公司等多項凈資本監(jiān)管制度。因此，對理財子公司實施凈資本管理，有利于與同類資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管要求保持一致，確保公平競爭。三是促進(jìn)理財子公司穩(wěn)健開展業(yè)務(wù)。建立與理財子公司業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險特征相適應(yīng)的凈資本管理制度，通過凈資本約束，引導(dǎo)其根據(jù)自身實力開展業(yè)務(wù)，避免追求盲目擴(kuò)張，促進(jìn)理財子公司規(guī)范健康發(fā)展。
制定《凈資本管理辦法》的總體思路：落實《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》和《理財子公司辦法》等制度規(guī)則，充分借鑒同類資管機(jī)構(gòu)的凈資本監(jiān)管要求，結(jié)合理財子公司的特點，通過凈資本管理約束，引導(dǎo)理財子公司樹立審慎經(jīng)營理念，堅持業(yè)務(wù)發(fā)展與自身經(jīng)營管理能力相匹配；確保同類資管機(jī)構(gòu)公平競爭，防范監(jiān)管套利，促進(jìn)我國資管行業(yè)健康有序發(fā)展。
三、《凈資本管理辦法》的總體結(jié)構(gòu)是什么？
《凈資本管理辦法》共四章20條。第一章“總則”，主要規(guī)定了理財子公司凈資本管理的總體要求、管理責(zé)任和監(jiān)管主體；第二章“凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)”，主要規(guī)定了凈資本、風(fēng)險資本的計算要求和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；第三章“監(jiān)督管理”，主要規(guī)定了監(jiān)管報表、信息披露、監(jiān)管措施等方面要求；第四章“附則”，規(guī)定相關(guān)解釋權(quán)、實施時間等。
四、理財子公司凈資本管理的計算要求和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是什么？
理財子公司凈資本管理主要包括凈資本、風(fēng)險資本以及凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等三方面內(nèi)容。
（一）關(guān)于凈資本
凈資本計算公式為：凈資本=凈資產(chǎn)－∑（應(yīng)收賬款余額×扣減比例）－∑（其他資產(chǎn)余額×扣減比例）－或有負(fù)債調(diào)整項目+/－國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他調(diào)整項目。
理財子公司凈資本計算表的項目設(shè)定及扣減比例，主要參照了基金管理公司子公司、證券公司、信托公司等同類資管機(jī)構(gòu)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，具體包括：應(yīng)收賬款扣減、其他資產(chǎn)扣減、或有負(fù)債扣減和監(jiān)管認(rèn)定的其他調(diào)整項目等。
（二）關(guān)于風(fēng)險資本
風(fēng)險資本計算公式為：風(fēng)險資本=∑（自有資金投資的各類資產(chǎn)余額×風(fēng)險系數(shù)）+∑（理財資金投資的各類資產(chǎn)余額×風(fēng)險系數(shù)）+∑（其他各項業(yè)務(wù)余額×風(fēng)險系數(shù)）。
自有資金投資風(fēng)險資本：根據(jù)《理財子公司辦法》規(guī)定的自有資金投資范圍，對現(xiàn)金及銀行存款、拆放同業(yè)、固定收益類證券和本公司發(fā)行的理財產(chǎn)品等4類資產(chǎn)計算對應(yīng)的資本要求。
理財業(yè)務(wù)對應(yīng)的資本：對理財產(chǎn)品投資主要涉及的現(xiàn)金及銀行存款等、固定收益類證券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、股票、未上市企業(yè)股權(quán)、衍生產(chǎn)品、商品類資產(chǎn)、公募證券投資基金等11類資產(chǎn)計算對應(yīng)的資本要求。
風(fēng)險系數(shù)是指對于理財子公司的自有資金投資、理財業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)，依照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定，對各類資產(chǎn)賦予的相應(yīng)權(quán)重。理財資金投資資產(chǎn)為按照穿透原則確定的底層資產(chǎn)（公募證券投資基金除外）。風(fēng)險系數(shù)具體數(shù)值參考了同類資管機(jī)構(gòu)的系數(shù)設(shè)定，并結(jié)合理財子公司實際情況對部分風(fēng)險系數(shù)進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。
（三）關(guān)于凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
理財子公司凈資本管理應(yīng)當(dāng)符合以下兩方面標(biāo)準(zhǔn)：一是凈資本不得低于5億元人民幣，且不得低于凈資產(chǎn)的40%；二是凈資本不得低于風(fēng)險資本，確保理財子公司保持足夠的凈資本水平。
五、《凈資本管理辦法》還提出了哪些監(jiān)管要求？
一是落實主體責(zé)任。規(guī)定理財子公司董事會承擔(dān)本公司凈資本管理的最終責(zé)任，高級管理層負(fù)責(zé)組織實施凈資本管理工作，至少每季度將凈資本管理情況向董事會書面報告一次。二是明確監(jiān)管報表要求。理財子公司應(yīng)當(dāng)定期報送凈資本監(jiān)管報表，并對相關(guān)報表的真實性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。三是明確重大事項報告責(zé)任。理財子公司凈資本、凈資本與凈資產(chǎn)的比例、凈資本與風(fēng)險資本的比例等指標(biāo)與上個報告期末相比變化超過20%或不符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)書面報告，并說明原因。四是明確信息披露要求。理財子公司應(yīng)當(dāng)在年度報告中披露凈資本管理情況。五是規(guī)定監(jiān)管措施。對于不符合凈資本管理要求的理財子公司，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)法律法規(guī)采取相關(guān)監(jiān)管措施。
