外匯市場(chǎng)40年6萬億美元日內(nèi)交易額
外匯投資吸引著越來越多的投資者爭(zhēng)相奔赴這個(gè)市場(chǎng)，正是如此，外匯投資也是全球最大的金融市場(chǎng)。投資者選擇投資外匯的目的是為了賺錢，能夠夠錢的理財(cái)產(chǎn)品很多，為什么外匯會(huì)受到投資者的熱捧,這背后必然是有原因的，這個(gè)原因就是外匯投資自身所具備的投資優(yōu)勢(shì)。
外匯市場(chǎng)（Foreign Exchange Market）是指進(jìn)行外匯交易的場(chǎng)所。
國(guó)際外匯市場(chǎng)是一個(gè)24小時(shí)全天候運(yùn)行的全球一體化的市場(chǎng)
中央銀行、外匯銀行、經(jīng)紀(jì)商、客戶；主要是進(jìn)行本幣與外幣之間、不同幣種的外匯之間的買賣。
外匯市場(chǎng)可以分為橫向和縱向，橫向主要是全球市場(chǎng)的概念，倫敦市場(chǎng)、紐約市場(chǎng)、東京市 銀行和交易商手中進(jìn)行外匯的購買，而銀行和交易商則會(huì)向更高一層的市場(chǎng)進(jìn)行外匯購買，然后到達(dá)銀行間市場(chǎng)，這里的主要區(qū)分在于零售市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)。
橫向的外匯市場(chǎng)主要以地域和世界各金融中心為劃分，現(xiàn)代國(guó)際外匯市場(chǎng)一般分布于世界各國(guó)主要中心城市，如倫敦、紐約、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、惠靈頓、東京、新加坡、香港等全球著名的金融中心和外匯中心，這些中心的相互聯(lián)系和影響形成了覆蓋全球的外匯網(wǎng)絡(luò)。
其中倫敦、紐約、巴黎、東京、法蘭克福、瑞士、新加坡、香港、日本等外匯中心是最具代表性的。
而且由于時(shí)區(qū)、時(shí)差的關(guān)系，這樣一個(gè)橫向的全球市場(chǎng)幾乎是次第的接連開市閉市，構(gòu)成了一個(gè)循環(huán)的24小時(shí)的外匯交易市場(chǎng)。
我們給大家簡(jiǎn)單的介紹一個(gè)幾個(gè)主要的市場(chǎng)。
根據(jù)2016年國(guó)際清算銀行的調(diào)查顯示，2016年每天全是OTC市場(chǎng)的外匯交易量為5.1萬億美元，比2013年調(diào)查的每天5.3萬億美元有所下降。
在全球市場(chǎng)中，其中英國(guó)、美國(guó)、新加坡、香港和日本的外匯交易量占據(jù)了全球外匯交易量的77%。
英國(guó)倫敦外匯市場(chǎng)
倫敦是歷史悠久的國(guó)際金融中心，其貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)都是國(guó)際化的市場(chǎng)。其外匯的成交額一直占據(jù)全球市場(chǎng)的1/3左右，2013年的成交量在40.8%，2016的成交量在36.9%。
盡管英國(guó)在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中的地位失去了二戰(zhàn)前的輝煌，英鎊的地位也不如以前，但是倫敦作為全球最大的外匯交易中心的地位沒有削弱。
主要的原因：
1.倫敦是歐洲貨幣市場(chǎng)的中心，20世紀(jì)50年代初，由于國(guó)際政治環(huán)境的變化，英國(guó)實(shí)施了外匯管制，倫敦各大商業(yè)銀行成為了最早開辦境外美元存貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，歐洲美元市場(chǎng)在倫敦形成。
2.倫敦地處世界時(shí)區(qū)的中心，倫敦外匯市場(chǎng)在其營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)，和世界其他一些重要的外匯市場(chǎng)形成銜接。首先在歐洲市場(chǎng)采用歐洲大陸標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間，與歐洲各大市場(chǎng)形成一個(gè)大的市場(chǎng)，在東京、香港、新加坡下午閉市時(shí)，倫敦市場(chǎng)開盤，午后，紐約市場(chǎng)開盤，與倫敦市場(chǎng)同時(shí)交易半天。
因此，倫敦市場(chǎng)的交易時(shí)間，流動(dòng)性較為充足，從時(shí)區(qū)上考慮，倫敦市場(chǎng)是比較好的選擇。
3.倫敦外匯市場(chǎng)具有全球最先進(jìn)的交易設(shè)施、擁有一大批專業(yè)的金融人員，同時(shí)監(jiān)管的體系也比較完整和健全。
紐約外匯市場(chǎng)
紐約外匯市場(chǎng)是世界第二大外匯市場(chǎng)，主要是建立在美國(guó)的綜合國(guó)力以及美元的地位之上的，2016年BIS的調(diào)查顯示，美元的交易量在所有的貨幣中占據(jù)87.6%（200%制），美國(guó)的外匯成交量在全球市場(chǎng)中占據(jù)19.5%。
紐約市場(chǎng)的外匯交易特點(diǎn)主要是：
1.在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資中，美國(guó)企業(yè)通常以美元報(bào)價(jià)，并用美元支付款項(xiàng)。
2.紐約外國(guó)商業(yè)銀行本身為了扎平外匯頭寸而進(jìn)行交易，90%以上的交易是銀行間的交易。
3.紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行與外國(guó)中央銀行聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)，這是紐約外匯市場(chǎng)的一大特色，因?yàn)楦鲊?guó)中央銀行和國(guó)際機(jī)構(gòu)在紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行存有數(shù)千億的美元資產(chǎn)，這些資產(chǎn)主要是做外匯平準(zhǔn)基金。
同時(shí)紐約市場(chǎng)也有自身的一些局限性，比如說國(guó)家貿(mào)易在美國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值的份額較小，只占15%左右；美國(guó)所處的地理位置和交易時(shí)區(qū)也影響了外匯交易量。
新加坡外匯市場(chǎng)
新加坡外匯市場(chǎng)是20世紀(jì)70年代初亞洲美元市場(chǎng)成立后，才成為國(guó)際外匯市場(chǎng)的。2016年BIS的調(diào)查顯示，新加坡的交易量在全球市場(chǎng)中排名第三，占全球市場(chǎng)交易量的7.9%。
新加坡外匯市場(chǎng)的形成主要是由于新加坡卓越的地理和時(shí)區(qū)位置。新加坡地處歐、亞、非三洲的交通要道，上午可與香港、東京、悉尼等市場(chǎng)進(jìn)行交易，下午可與倫敦、蘇黎世、法蘭克福等歐洲市場(chǎng)進(jìn)行交易，中午可與中東的麥納麥進(jìn)行交易，晚上同紐約進(jìn)行交易。
新加坡外匯市場(chǎng)除了擁有現(xiàn)代化的通信設(shè)備外，還直接同紐約CHIPS系統(tǒng)和歐洲的SWIFT系統(tǒng)連接，貨幣結(jié)算非常方便。（CHIPS和SWIFT系統(tǒng)是全球主要的外匯交易清算系統(tǒng)）
新加坡外匯市場(chǎng)的交易以美元為主，占據(jù)85%左右，而且大部分即期交易，外匯資銀行比較多。
香港外匯市場(chǎng)
香港外匯市場(chǎng)是20世紀(jì)70年代以后發(fā)展起來的國(guó)際性外匯市場(chǎng)，自1973年香港取消外匯管制以后，國(guó)際資本大量流入，經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)不斷增多。到2016年BIS調(diào)查顯示，香港的外匯交易量的比例為6.7%，排在新加坡之后，日本之前。
香港歷來是東南亞華僑資金的避風(fēng)港，同時(shí)后來也成為了石油美元的流入地，外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu)比較特殊。
一類是傳統(tǒng)的外匯市場(chǎng)，主要是港幣與外幣的兌換，外幣包括了美元、日元、英鎊、歐元、加拿大元以及大部分東南亞國(guó)家貨幣，交易量最大的為港幣兌美元。
另一類則是海外美元市場(chǎng)，這是20世紀(jì)80年代以后發(fā)展起來的，是美元兌換其他貨幣的市場(chǎng)，主要目的是為了滿足境外機(jī)構(gòu)和在港外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)美元的需求。
日本東京外匯市場(chǎng)
日本東京外匯市場(chǎng)的快速發(fā)展歸因于1964年日元的自由兌換。日本于1946年宣布接收”IMF第八條款“，原則上取消外匯管制，使日本外匯市場(chǎng)交易量與日俱增。BIS的2016年調(diào)查顯示，日本的外匯交易量占全球外匯市場(chǎng)的6.1%，排在香港之后。
日本外匯市場(chǎng)的交易主要是以美元兌日元，日元是全球第三大的交易貨幣，占據(jù)21.6%的份額（200%制），而且在亞洲外匯市場(chǎng)上，日元的占據(jù)重要的投機(jī)份額。
日本市場(chǎng)在早上開市之后，品種比較單一，主要集中在日元兌美元和日元兌歐元上，同時(shí)，日本由于進(jìn)出口貿(mào)易的收付比較幾張，所以具有易收到干擾的特點(diǎn)。
除了上述我們所介紹的倫敦、紐約、新加坡、香港、東京外匯市場(chǎng)以外，還有法國(guó)巴黎、瑞士蘇黎世、德國(guó)的法蘭克福、澳大利亞的悉尼等等重要的外匯市場(chǎng)。
如果說橫向外匯市場(chǎng)就是全球市場(chǎng)的分布情況，那么縱向的外匯市場(chǎng)則是整個(gè)外匯市場(chǎng)的成交架構(gòu)體系，從客戶、投機(jī)者到商業(yè)銀行、交易商再到ECN系統(tǒng)、對(duì)沖基金、做市商銀行、中央銀行。
外匯市場(chǎng)是有零售市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)組成的，我們一般說的外匯市場(chǎng)通常都是指銀行間市場(chǎng)，因?yàn)榱闶凼袌?chǎng)的體量相對(duì)于銀行間市場(chǎng)是比較小的。
下面我們就介紹一下整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)作體系。
在上一層是頂級(jí)的做市商，他們會(huì)以做市的模式，源源不斷的向市場(chǎng)提供自己的報(bào)價(jià)（這部分可以參考我國(guó)國(guó)外的做市商模式），
目前電信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得做市商與做市商之間有了新的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)ECN系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)是多交易商平臺(tái)，比如說湯森路透、彭博FXGO、EBS這樣的系統(tǒng)，相當(dāng)于一個(gè)淘寶。
這些多交易商平臺(tái)可以列在頂級(jí)做市商銀行的下面。
最上面的是中央銀行，中央銀行在外匯市場(chǎng)上除了擔(dān)任傳統(tǒng)市場(chǎng)監(jiān)督者的角色外，還必須干預(yù)市場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)其控制貨幣供應(yīng)、平穩(wěn)利率和匯率的目的。
外匯市場(chǎng)的縱向市場(chǎng)是一個(gè)有層級(jí)的市場(chǎng)，這個(gè)層級(jí)主要是由交易對(duì)手的實(shí)力大小所決定的，一般來說，地處客戶的單子是很難放到銀行間市場(chǎng)的，基本上你的對(duì)手方都是和你相同等級(jí)和實(shí)力的人，所謂的STP、ECN都只是技術(shù)上的東西，做市商才是這個(gè)市場(chǎng)上要求最高的巨頭，當(dāng)然做市商模式也只是一種模式而已。
換句話說，所有的環(huán)節(jié)都是半賭場(chǎng)半中介的角色，銀行、交易商把這個(gè)稱為拋單或者對(duì)沖。
外匯市場(chǎng)作為一個(gè)國(guó)際性的資本投資市場(chǎng)，公平，公正，公開，其歷史要比股票，黃金期貨市場(chǎng)短很多，然而它卻以驚人的速度在發(fā)展。
今天的外匯市場(chǎng)規(guī)模已遠(yuǎn)超股票期貨等其他金融市場(chǎng)，現(xiàn)已經(jīng)成為全球最大的金融市場(chǎng)，并且在世界范圍內(nèi)得到投資者的廣泛認(rèn)可，尤其是亞洲市場(chǎng)的投資者，因?yàn)樗?dú)有的交易優(yōu)勢(shì)和交易時(shí)間更利于亞洲投資者操作。
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