文：里海（公眾號(hào)：fengkuanglihai）
春節(jié)期間難得的休息的日子，不用去過(guò)多的思考投資。本人是把公眾號(hào)作為記錄自己思考痕跡的地方，因此對(duì)于本人的原創(chuàng)文章，從不刪文。但由于之前有些文章略有一些商業(yè)色彩，為更純粹一些，計(jì)劃在春節(jié)期間把部分文章刪除重發(fā)，僅作為記錄，不代表目前本人對(duì)市場(chǎng)的看法。祝各位朋友春節(jié)愉快，虎年吉祥！
原文刊發(fā)于2019年5月2日
康美藥業(yè)，終于爆了，300億現(xiàn)金，說(shuō)沒了就沒了。
在正式的描述當(dāng)中，好像這僅僅就是一個(gè)會(huì)計(jì)差錯(cuò)而已，絲毫沒有看到對(duì)這個(gè)事情如何發(fā)生的，客觀的解釋，也沒有一絲的道歉的味道，也許可能真的只有等官方調(diào)查結(jié)束之后，真相才會(huì)浮出水面。
公告描述：2017年公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，年末貨幣資金多計(jì)入299.44億元，營(yíng)業(yè)收入多計(jì)88.98億元，營(yíng)業(yè)成本多計(jì)76.62億元。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流多計(jì)入102.99億元。而多記貨幣資金的同時(shí)，少記存貨超過(guò)195億元，少記在建工程、應(yīng)收賬款近13億元。
但是我想說(shuō)，從我以前所經(jīng)歷過(guò)的一些事情來(lái)看，我個(gè)人認(rèn)為，這tmd就是一個(gè)赤裸裸的造假，300億啊，現(xiàn)金，存款，這么大一筆數(shù)字，怎么可能是不經(jīng)意間的會(huì)計(jì)差錯(cuò)呢？但為什么康美藥業(yè)要怎么做？出于什么目的？也許真的只有核心的人才知道了。
我經(jīng)歷過(guò)很多在財(cái)務(wù)報(bào)表上扯淡的事情，在這里略舉一二吧。
第一個(gè)是我以前在給公司做貸款的時(shí)候，最開始的時(shí)候貸款3000萬(wàn)以下，根本就不需要公司出具審計(jì)報(bào)表，后來(lái)總行收緊了政策，要求貸款金額在1000萬(wàn)到3000萬(wàn)之間的也需要出具審計(jì)報(bào)表。于是有一家要貸款的公司，找了一個(gè)審計(jì)機(jī)構(gòu)，兩天，僅僅兩天時(shí)間，就把審計(jì)報(bào)表出來(lái)了。兩天時(shí)間做出來(lái)的審計(jì)報(bào)表，可信？
第二個(gè)就是我在XX公司代理董秘（沒任命）的時(shí)候,券商要求公司半年報(bào)出具審計(jì)報(bào)表。從我這個(gè)角度來(lái)看，是沒有辦法出具審計(jì)報(bào)表的，例如公司的存貨雜亂無(wú)章，而且很多缺乏原始單據(jù)的，因此存貨這個(gè)科目怎么入賬？但最后還是出出來(lái)了，我也不知道數(shù)字怎么來(lái)的。
所以在這個(gè)市場(chǎng)上真的是扯淡啊，亂象頻出。
但是我們?cè)俜祷貋?lái)看，這些審計(jì)機(jī)構(gòu)，敢出這個(gè)審計(jì)報(bào)表也是有道理的，因?yàn)榧词惯@些報(bào)表出問題，也很難賴到審計(jì)機(jī)構(gòu)上。
例如第一個(gè)貸款問題，只要貸款不出問題，誰(shuí)來(lái)管這個(gè)報(bào)表的真假？當(dāng)行業(yè)趨勢(shì)整體向上，企業(yè)有抵押有擔(dān)保，是很難出不良的，就算貸款出了問題，還收得回來(lái)，找得到審計(jì)機(jī)構(gòu)來(lái)？
第二個(gè)僅僅是存貨的金額，而存貨，這個(gè)是變數(shù)最大的科目。因?yàn)榇尕浛梢詼p值啊，就算是后面錯(cuò)了，用減值來(lái)沖抵一下就得了唄，所以就看著估算吧，估算多少金額就入賬多少金額，所以怎么也賴不到審計(jì)機(jī)構(gòu)上面來(lái)。
可能沒有接觸過(guò)財(cái)務(wù)的朋友，不知道編制財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)程。嚴(yán)謹(jǐn)來(lái)說(shuō)，報(bào)表上每一個(gè)數(shù)字的背后都是需要有單據(jù)來(lái)證明的，對(duì)于需要外部機(jī)構(gòu)配合核實(shí)的，會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)發(fā)出詢證函去落實(shí)。
而銀行的貨幣資金，如果不是刻意去造假的話，是最不容易造假的。你想想，某一天某個(gè)銀行賬戶的余額，真金白銀在銀行賬戶里躺著呢，銀行出一個(gè)余額的證明,這么簡(jiǎn)單的事情,咋個(gè)誤差會(huì)有300億呢？
所以只有兩種情況，第1種，會(huì)計(jì)師事務(wù)所不知情，銀行出具的對(duì)賬函或者是詢證函是假的，章也是假的，根本不是銀行出的，這種情況下的貨幣資金數(shù)據(jù)，那肯定是假的。
第2種就是會(huì)計(jì)師事務(wù)所知情，但是基于各種情況，諸如上述我講的兩個(gè)案例，覺得不會(huì)出事，存在僥幸心理，所以出具了意見。
再回到康美藥業(yè)這個(gè)案例來(lái)，這家會(huì)計(jì)師事務(wù)所服務(wù)這家企業(yè)已經(jīng)有18年之久了，可以說(shuō)這種隔閡肯定是沒有了，這么長(zhǎng)的服務(wù)時(shí)間，其真實(shí)的情況肯定是知情的，高達(dá)300億的貨幣資金差異咋個(gè)可能不知道呢？
有時(shí)候，的確有些科目可能沒有辦法去核實(shí)得非常清楚，但是不影響大的情況下有那么一點(diǎn)點(diǎn)差異也是情有可原的，但金額太大的差異，完全不可原諒，就是造假。
100次僥幸，可能有99次會(huì)過(guò)關(guān)，可惜的是，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)太發(fā)達(dá)，網(wǎng)上各路高手太多，報(bào)表邏輯性不強(qiáng)，總會(huì)被人抓到疑點(diǎn)，在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)下會(huì)迅速放大，總有一次過(guò)不了關(guān)。
如果放在以前，康美藥業(yè)這點(diǎn)事兒，很有可能一直都會(huì)被掩蓋下去，就算是被某個(gè)機(jī)構(gòu)給抓住了，不就300個(gè)億嗎，監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰款幾十萬(wàn)，反正網(wǎng)上也沒有辦法大規(guī)模傳播，一段時(shí)間過(guò)去了就過(guò)去了。現(xiàn)在真的不一樣了，康美藥業(yè)又是被互聯(lián)網(wǎng)上的高人干下去的一個(gè)經(jīng)典案例啊。
那落實(shí)到我們散戶的投資，怎么辦？一句話：惹不起躲得起。只要有疑點(diǎn)說(shuō)不通的，一概放棄。
并且，我發(fā)現(xiàn)在幾百億或者上千億的這種民營(yíng)企業(yè)里面，最容易出黑天鵝事件。其原因是這種企業(yè)規(guī)模已經(jīng)很大了，企業(yè)的實(shí)際控制人在這種情況下，無(wú)論到哪里都是座上賓，容易被沖昏頭腦，如果企業(yè)還是老板一言堂而沒有形成真正的現(xiàn)代企業(yè)管理制度的話，一個(gè)決策失誤，很有可能就是全面崩盤。
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