流動性風(fēng)險是指因市場成交量不足或缺乏愿意交易的對手,導(dǎo)致未能在理想的時點完成買賣的風(fēng)險。在各個市場中均存在流動性風(fēng)險，比如證券，基金，貨幣等等。
中文名流動性風(fēng)險
外文名liquidity risk
應(yīng)用學(xué)科金融
適用領(lǐng)域范圍銀行
適用領(lǐng)域范圍術(shù)語
流動性風(fēng)險主要產(chǎn)生于銀行無法應(yīng)對因負債下降或資產(chǎn)增加而導(dǎo)致的流動性困難。當一家銀行缺乏流動性時，它就不能依靠負債增長或以合理的成本迅速變現(xiàn)資產(chǎn)來獲得充裕的資金，因而會影響其盈利能力。極端情況下，流動性不足能導(dǎo)致銀行倒閉。[1]
當商業(yè)銀行流動性不足時，它無法以合理的成本迅速減少負債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲取足夠的資金，從而影響其盈利水平，極端情況下會導(dǎo)致商業(yè)銀行資不抵債。商業(yè)銀行作為存款人和借款人的中介，隨時持有的、用于支付需要的流動資產(chǎn)只占負債總額的很小部分，如果商業(yè)銀行的大量債權(quán)人同時要求兌現(xiàn)債權(quán)，例如出現(xiàn)大量存款人的擠兌行為，商業(yè)銀行就可能面臨流動性危機。
流動性風(fēng)險與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險相比，形成的原因更加復(fù)雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風(fēng)險。流動性風(fēng)險的產(chǎn)生除了因為商業(yè)銀行的流動性計劃可能不完善之外，信用、市場、操作等風(fēng)險領(lǐng)域的管理缺陷同樣會導(dǎo)致商業(yè)銀行的流動性不足，甚至引發(fā)風(fēng)險擴散，造成整個金融系統(tǒng)出現(xiàn)流動性困難。因此，流動性風(fēng)險管理除了應(yīng)當做好流動性安排之外，還應(yīng)當有效管理其他各類主要風(fēng)險。從這個角度說，流動性風(fēng)險水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況。
第一，流動性極度不足。流動性的極度不足會導(dǎo)致銀行破產(chǎn)，因此流動性風(fēng)險是一種致命性的風(fēng)險。但這種極端情況往往是其他風(fēng)險導(dǎo)致的結(jié)果。例如，某大客戶的違約給銀行造成的重大損失可能會引發(fā)流動性問題和人們對該銀行前途的疑慮，這足以觸發(fā)大規(guī)模的資金抽離，或?qū)е缕渌鹑跈C構(gòu)和企業(yè)為預(yù)防該銀行可能出現(xiàn)違約而對其信用額度實行封凍。兩種情況均可引發(fā)銀行嚴重的流動性危機，甚至破產(chǎn)。
第二，短期資產(chǎn)價值不足以應(yīng)付短期負債的支付或未預(yù)料到的資金外流。從這個角度看，流動性是在困難條件下幫助爭取時間和緩和危機沖擊的“安全墊”。
第三，籌資困難。從這一角度看，流動性指的是以合理的代價籌集資金的能力。流動性的代價會因市場上短暫的流動性短缺而上升，而市場流動性對所有市場參與者的資金成本均產(chǎn)生影響。市場流動性指標包括交易量、利率水平及波動性、尋找交易對手的難易程度等?；I集資金的難易程度還取決于銀行的內(nèi)部特征，即在一定時期內(nèi)的資金需求及其穩(wěn)定性、債務(wù)發(fā)行的安排、自身財務(wù)狀況、償付能力、市場對該銀行看法、信用評級等。在這些內(nèi)部因素中，有的與銀行信用等級有關(guān)，有的則與其籌資政策有關(guān)。若市場對其信用情況的看法惡化，籌資活動將會更為昂貴。若銀行的籌資力度突然加大，或次數(shù)突然增多，或出現(xiàn)意想不到的變化，那么市場看法就可能轉(zhuǎn)變?yōu)樨撁?。因此，銀行籌資的能力實際上是市場流動性和銀行流動性兩方面因素的共同作用的結(jié)果。
在各個市場中均存在流動性風(fēng)險，比如證券，基金，貨幣等等。
流動性風(fēng)險包括資產(chǎn)流動性風(fēng)險和負債流動性風(fēng)險。
資產(chǎn)流動性風(fēng)險是指資產(chǎn)到期不能如期足額收回，進而無法滿足到期負債的償還和新的合理貸款及其他融資需要，從而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。
負債流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行過去籌集的資金特別是存款資金，由于內(nèi)外因素的變化而發(fā)生不規(guī)則波動，對其產(chǎn)生沖擊并引發(fā)相關(guān)損失的風(fēng)險。商業(yè)銀行籌資能力的變化可能影響原有的籌融資安排，迫使商業(yè)銀行被動地進行資產(chǎn)負債調(diào)整，造成流動性風(fēng)險損失。這種情況可能迫使銀行提前進入清算，使得賬面上的潛在損失轉(zhuǎn)化為實際損失，甚至導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。
為了提升流動性風(fēng)險監(jiān)管的有效性，在“貸存比”和“流動性比例”以外，監(jiān)管當局又引入了“流動性覆蓋率”和“凈穩(wěn)定融資比例”兩個指標。
10月12日，銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》（征求意見稿）（下稱《辦法》），明確了對于銀行流動性監(jiān)管的四個主要指標，即：流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比例、貸存比和流動性比例。該《辦法》是中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的重要組成部分，擬自2012年1月1日起實施。
流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比例的引入，是《辦法》的最大亮點。這兩個指標在巴III協(xié)議中首次提出，是國際監(jiān)管層面針對危機中銀行流動性問題反思的最新成果，此次也被銀監(jiān)會引入到中國的流動性監(jiān)管指標體系之中。
流動性覆蓋率旨在確保商業(yè)銀行在設(shè)定的嚴重流動性壓力情景下，能夠保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，并通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)來滿足未來30日的流動性需求。
流動性覆蓋率的計算公式是“優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備”和“未來30日凈現(xiàn)金流出量”的比值，監(jiān)管當局要求，商業(yè)銀行的流動性覆蓋率應(yīng)當不低于100%。
凈穩(wěn)定融資比例則旨在引導(dǎo)商業(yè)銀行減少資金運用與資金來源的期限錯配，增加長期穩(wěn)定資金來源，滿足各類表內(nèi)外業(yè)務(wù)對穩(wěn)定資金的需求。其計算公式為，可用的穩(wěn)定資金與所需的穩(wěn)定資金之比。監(jiān)管當局要求，商業(yè)銀行的凈穩(wěn)定融資比例應(yīng)當不低于100%。
值得注意的是，為了緩沖上述兩個指標對銀行的沖擊，監(jiān)管當局設(shè)定了寬限期，銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行最遲應(yīng)于2013年底前達到流動性覆蓋率的監(jiān)管標準，2016年底前達到凈穩(wěn)定融資比例的監(jiān)管標準。
“流動性覆蓋率主要監(jiān)控的是銀行短期的流動性風(fēng)險，而凈穩(wěn)定融資比例則關(guān)注長期流動性風(fēng)險?！便y監(jiān)會國際部主任范文仲曾在2011年中表示，“銀監(jiān)會參照國際上新的流動性要求，引入這兩個新的流動性監(jiān)管指標，同時，也保留了以前跟中國國情吻合的監(jiān)管指標，比如說存貸比和流動性比例，這樣就形成了一套多維度流動性風(fēng)險監(jiān)管指標體系?！?/p>
對于 “貸存比”和“流動性比例”兩個指標，銀監(jiān)會延續(xù)了之前的要求，即，商業(yè)銀行的存貸比應(yīng)當不高于75%；流動性比例應(yīng)當不低于25%。
值得注意的是，《辦法》適用于在我國境內(nèi)設(shè)立的所有中外資商業(yè)銀行。政策性銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、外國銀行分行、城市信用社、農(nóng)村信用社等其他銀行業(yè)金融機構(gòu)參照執(zhí)行。
另外，《辦法》在完善現(xiàn)金流管理等重點環(huán)節(jié)的同時，還充實了多元化和穩(wěn)定的負債和融資管理、日間流動性風(fēng)險管理、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備管理、并表和重要幣種流動性風(fēng)險管理等多項內(nèi)容。[2]
