上周末，我經(jīng)歷了一次大型打臉現(xiàn)場。
那是一個(gè)風(fēng)和日麗的午后，
我們一大家子圍坐一桌，進(jìn)行著飯后八卦。
直到，表弟擺弄起了他的新手機(jī)……
“哇，看來最近沒少賺呀！是不是該好好謝謝我！”
“?。课仪罅宋野謧€(gè)把月才到手的，關(guān)你啥事兒！”
“嗯？不是靠我推你那只基金賺的？”
“那基金才賺6個(gè)點(diǎn)，靠那點(diǎn)錢哪買得起！”
“它今年就漲了40%多，你怎么可能才賺這么點(diǎn)！”
在表弟的一臉懷疑中，我立馬登錄數(shù)據(jù)庫，準(zhǔn)備給他來個(gè)絕殺，沒成想?yún)s看到……
what？！！
這只成立以來總回報(bào)近120%、平均年化回報(bào)22%以上的基金，客戶居然平均只賺到了6.05% ①！
頗受打擊的我，仍然不死心地又做了做關(guān)于基民盈利情況的功課，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這只基金的情況并不是個(gè)例！
“基金賺錢、基民不賺甚至虧錢”，是整個(gè)基金行業(yè)和所有基民共同面臨的困擾。
基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，近15年股票型基金年化收益率平均高達(dá)14.1%（截至2018年底）。然而，大多數(shù)基民的收益卻十分扎心。
根據(jù)協(xié)會(huì)2017年度基金個(gè)人投資者調(diào)研結(jié)果，自投資基金以來有盈利的投資者占比僅為36.5%。也就是說，只有三分之一的投資者買基金賺了錢。
那究竟是什么原因?qū)е铝丝蛻羰找婧?/strong>基金收益的大相徑庭？又有什么辦法可以改善基民盈利體驗(yàn)?zāi)兀?/strong>
我簡單分析了上述基金的客戶數(shù)據(jù)，隱約窺見答案一二。
很顯然，虧損多的客戶，持有基金的時(shí)間往往也很短；而持有時(shí)間越長的客戶，越有機(jī)會(huì)獲取更多的基金收益②。
同時(shí)，我還研究了公司所有權(quán)益類客戶的歷史數(shù)據(jù)，也發(fā)現(xiàn)長期持有對提升客戶盈利體驗(yàn)作用明顯。
持有3年以上的客群，盈利比例超過90%；客戶平均收益率超15%，是持有1年不到的客群的3倍以上③。
而測算04年至今，任一日買入并持有全市場股票型基金或混合型基金的收益數(shù)據(jù)，也與上述結(jié)論相契合。
即持有期限與正收益概率和投資收益均呈正相關(guān)。持有期越長，賺錢的概率越高，投資收益也往往越高④。
當(dāng)然，持有時(shí)長并不是影響基民收益的唯一因素，買入時(shí)的點(diǎn)位也很關(guān)鍵。
回顧2001年至今，市場各點(diǎn)位下新發(fā)權(quán)益類基金的收益表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)：
高點(diǎn)買入的投資結(jié)果并不好；相反在市場低位時(shí)買入，虧損的風(fēng)險(xiǎn)更小，長期來看獲得的收益可能也更多⑤。
不過雖然事實(shí)如此，但我也知道要在市場低點(diǎn)時(shí)下決心買入，并不是一件容易的事。畢竟，“追漲殺跌”才是絕大多數(shù)人更為習(xí)慣的行為模式⑥。
那還有什么更易讓基民們接受，又能幫助提升盈利體驗(yàn)的方法呢？
定投！
定投，不止是一種任何時(shí)點(diǎn)都可以開始，并適合大多數(shù)普通投資者的簡便投資方式，它還是提升客戶盈利體驗(yàn)的一個(gè)好方法。
以公司的客戶定投數(shù)據(jù)（非貨幣公募基金）為例：
此外，由于定投具有分批投入，平滑成本的特點(diǎn)，因而相比一次性投資，定投初期投入的資金量小，并且能有效減輕賬戶波動(dòng)，從而可幫助減小基民的心理負(fù)擔(dān)，使其更易堅(jiān)持長期投資。
今天，我只是簡單從數(shù)據(jù)結(jié)果的角度，給出了提升客戶盈利體驗(yàn)的三種方法。
但是，這些方法究竟為什么能奏效？
背后的邏輯原理是什么？
且聽下回分解~
提升基民盈利體驗(yàn)，小歐一直在路上~
數(shù)據(jù)來源：①中歐時(shí)代先鋒A業(yè)績數(shù)據(jù)來自wind，截至2019/8/29。中歐時(shí)代先鋒A成立以來的凈值增長率為118.26%，同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為-24.36%。每年度業(yè)績表現(xiàn)：2015年（11/3-12/31）13.32%、2016年15.03%、2017年34.79%、2018年-11.80%、2019年（1/1-6/30）26.86%；業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅：2015年（11/3-12/31）9.02%、2016年-15.63%、2017年-0.06%、2018年-29.83%、2019年（1/1-6/30）17.18%。6.05%這一數(shù)據(jù)來自中歐基金，截至2019/7/31。②③中歐基金，截至2019/7/31。④wind，時(shí)間區(qū)間2004/1/1-2019/6/30。持有一定期限指滾動(dòng)持有。指數(shù)來源于wind。⑤wind，2001/1/1-2019/8/31，權(quán)益類基金為普通股票型基金和混合偏股型基金。⑥wind，2015/1/1-2019/8/31。18年6月的發(fā)行份額剔除了全市場CDR基金的發(fā)行總份額1049.2億份。⑦中歐基金，截至2019/7/31。以上盈利體驗(yàn)指獲得正收益客戶的占比。
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