股票估值方法
股票估值方法基本分為兩大類：其分別以相對比率和絕對價值為衡量指標(biāo)。相對比率指標(biāo)是以公司股票的價格或與價格相關(guān)的數(shù)值（如市值等）與贏利、銷售指標(biāo)或資產(chǎn)指標(biāo)相比后得出的數(shù)值，然后將該數(shù)值與行業(yè)平均水平或行業(yè)內(nèi)的代表公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，評判目標(biāo)公司的價格是高估還是低估。絕對價值指標(biāo)是將預(yù)估的公司未來的收益以假設(shè)的折現(xiàn)率折現(xiàn)到當(dāng)前，得出公司的理論價值，然后以該價值和公司目前的市場價格比較，判斷公司目前的股價是高估還是低估。常用的相對比率包括市盈率（PE）、市盈率與增長率之比（PEG）、市凈率（P/B）、股票價格與現(xiàn)金收入的比例（PCE）、股票價格與銷售收入的比例（P/Sales）、紅利分配比率(Dividend yield)以及企業(yè)價值和稅息前利潤或稅息前利潤加折舊的比率(EV/EBIT、EV/EBITDA)等，而絕對價值指標(biāo)包括自由現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF model）、留存利潤折現(xiàn)（Residual Income discounted）等。
市盈率（PE）
最常用的估價指標(biāo)，以每股稅后利潤除以股價得出一個比例。市盈率指標(biāo)的優(yōu)點是簡單明了，缺點是有較大的局限性。因稅后利潤的計算會受到不同的資金成本、融資比率、不同的折舊計提方法、稅率及不同會計制度下存貨等計價方法的影響，上市公司比較容易調(diào)節(jié)某個年度的稅后利潤，不同市場、不同行業(yè)、應(yīng)用不同會計準(zhǔn)則的公司的市盈率有較大的不可比性。另外，市盈率指標(biāo)無法對還未盈利的公司和周期性行業(yè)的公司進(jìn)行估價，也無法反映公司未來成長性。
市盈率與增長率之比（PEG）
市盈率與增長率之比，結(jié)合未來成長性來評估公司利潤,彌補市盈率指標(biāo)無法反映公司未來成長性的缺點。該指標(biāo)越低，表明公司的成長性越好。
市凈率（P/B）
股票價格除以每股凈資產(chǎn)，表明公司每股的賬面凈資產(chǎn)價值。在分析未來收益基于資產(chǎn)價值的公司（如房地產(chǎn)公司）時比較常用。但大多數(shù)公司未來的收益不取決于其所擁有的凈資產(chǎn)的價值。
股票價格與現(xiàn)金收入的比例（PCE）
股票價格除以每股利潤加折舊，主要是為了剔除折舊對利潤的影響。對評估高折舊公司是一個參考指標(biāo)。
股票價格與銷售收入的比例（P/Sales）
股票價格除以每股銷售收入，主要是用來評估已有銷售收入但還未贏利的公司，如網(wǎng)絡(luò)公司等，是一個較為簡潔的考察公司營運規(guī)模的指標(biāo)。缺點是銷售收入和將來的利率沒有必然聯(lián)系，無法反映公司今后能給股東創(chuàng)造多少利潤。
紅利分配比率(Dividend Yield)
上年每股紅利除以股價，反應(yīng)股東投資的實際回報。該指標(biāo)經(jīng)常被用來與同期銀行利率相比，來反映投資的收益率。比較適合用來評估價值性的公司，但不適合評估成長性的公司以及未贏利的公司。成長性的公司在高速成長期一般不分紅，其帶給股東的收益主要是股票的升值。另外，單一年度的紅利分配具有不穩(wěn)定性，應(yīng)用此指標(biāo)時，須考察公司連續(xù)幾年的紅利分配情況。
企業(yè)價值和稅息前利潤或稅息折舊前利潤的比率(EV/EBIT、EV/EBITDA)
企業(yè)價值（EV）=公司的總市值（股價x總股本）+其它股本的市值（如優(yōu)先股）+其它債務(wù)的市值-非核心資產(chǎn)的市值（如現(xiàn)金和短期債券）。簡單地說，EV/EBIT、EV/EBITDA的指標(biāo)的推出，彌補了市盈率指標(biāo)無法評估未贏利公司、不考慮折舊計提方法、利息、稅收差異的缺點，是大投行比較常用的指標(biāo)。但其缺點也是明顯的，它是一個對當(dāng)前價值的估值，沒有將公司未來成長性考慮在估價模型中。
自由現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF model）
設(shè)定一個增長率固定的企業(yè)營運年限，將該年限之內(nèi)的未來預(yù)期產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流按一定的資金成本折現(xiàn)到現(xiàn)在，并將營運年限之后的自由現(xiàn)金按一定的增長率估價，按同樣的折現(xiàn)率折現(xiàn)到現(xiàn)在，兩者相加并減去全部的負(fù)債的現(xiàn)值，獲得一個企業(yè)總價值，然后除以總股本，得出一個每股的理論價值，與現(xiàn)有的股價相比，評估公司的股價是高估還是低估。該指標(biāo)主要適用于未盈利公司、周期性公司或礦產(chǎn)資源類公司，但它的主要缺陷是，折現(xiàn)率、增長率和企業(yè)營運年限的參數(shù)是主觀設(shè)定的，很小的參數(shù)設(shè)定的差異會得出很大的估值差異。
留存利潤折現(xiàn)（Residual Income discounted）
設(shè)定一個增長率固定的企業(yè)營運年限，將該年限之內(nèi)的未來預(yù)期產(chǎn)生的稅后利潤按一定的資金成本折現(xiàn)到，并將營運年限之后的稅后利潤按一定的增長率估算，按同樣的折現(xiàn)率折現(xiàn)到現(xiàn)在，兩者相加，獲得一個企業(yè)總價值，然后除以總股本，得出一個每股的理論價值，與現(xiàn)有的股價相比，評估公司的股價是高估還是低估。該指標(biāo)是對自由現(xiàn)金流折現(xiàn)指標(biāo)的改進(jìn)，其對假設(shè)參數(shù)的敏感性較自由現(xiàn)金流折現(xiàn)的估值方法要低。
