??我們提及到基金，總會聽到一部分說：“買基金總是虧錢，風(fēng)險較大”。其實，從基金的種類來看，上面提到的基金，可能是波動較大的偏股類基金。本身基金的投資范圍是很廣泛的，除了波動較大的股票市場，還有波動較小的債券市場，甚至是大宗商品、期貨市場等等。
伴隨著科技的風(fēng)口，科技類基金的發(fā)行也是水漲船高。一些明星基金經(jīng)理下的主動基金、一些科技類基金，都受到了市場資金的追逐。
我們在關(guān)注權(quán)益類基金的同時，也注意到一些小眾化的基金。
景順長城量化對沖策略三月定開混合，基金經(jīng)理是量化圈大佬黎海威，首募規(guī)模28.03億元，8.45萬戶認(rèn)購。
富國量化三個月持有期混合，基金經(jīng)理是富國的量化投資副總監(jiān)方旻，首募規(guī)模近30億，末日配售比例為51.49%。
申萬菱信量化對沖策略混合，也正在募集中。
2019年獲批的量化基金，包括了華夏、景順長城、富國、海富通、德邦、申萬菱信等公司)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，國內(nèi)共有28只量化對沖公募基金(不同份額分開算)，整體規(guī)模接近400億元。
找到了成立時間比較久，規(guī)模較大的幾只量化對沖基金。
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量化對沖與絕對收益
我們看到的量化基金，總會提及“對沖”“絕對收益”等名詞。
對沖，是一個金融術(shù)語。它是一種在減低商業(yè)風(fēng)險的同時仍然能在投資中獲利的手法?；蛘哌@樣理解，對沖是同時進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。
絕對收益，與之相對是相對收益。也可從字面上理解絕對收益，就是相當(dāng)于“投資者賺錢”，而相對收益，可能跑贏了市場，但是虧錢的。
絕對收益是刻畫對沖基金收益的方法，而絕對收益的基金，往往用的是對沖策略。總之，我們可以大致認(rèn)為量化對沖與絕對收益基本是一類基金。
對沖策略，其實分很多種，比如利用股指期貨對沖、商品期貨對沖、統(tǒng)計對沖、期權(quán)套利等等。
當(dāng)同一產(chǎn)品的不同表現(xiàn)形式之間的定價出現(xiàn)差異時，買入相對低估的品種、賣出相對高估的品種來獲取中間的價差收益。因此，套利策略所承受的風(fēng)險是最小的，更有部分策略被稱為“無風(fēng)險套利”。這是對沖策略的一種。
公募與私募中的量化
從上述公募量化對沖基金的策略來看，往往采用一種或多種對沖策略。
說到底，這類基金偏于小眾化，并不是基金公司的重點產(chǎn)品。公募基金往往是“大而寬”，涉及即可，重要發(fā)展的產(chǎn)品還是傳統(tǒng)的偏股基、債基等品種。
其實，私募管理機(jī)構(gòu)，往往是“小而精”，一些私募機(jī)構(gòu)在量化對沖上，還是研究比較深入的。有的比較好的CTA策略產(chǎn)品，今年來平均收益在15%以上，回撤控制在5%以內(nèi)。這樣的業(yè)績，已經(jīng)是很難得了。
選不選量化對沖產(chǎn)品
收益上看，這類基金是以一年的定期存款利率為基準(zhǔn)的，這就意味著這類基金收益上并不是很高。有的在某些時候，甚至不如債券基金。
我們更應(yīng)了解這種對沖的思路和邏輯，對我們之后的投資也是有很大幫助的。比如，股市震蕩市，配置債券市場產(chǎn)品，這就是一種對沖的思路。????
