聊深度財(cái)經(jīng)，做靠譜投資！我是韓愈。
今天給大家講的話題叫做三大機(jī)場(chǎng)，這個(gè)三大機(jī)場(chǎng)鼎鼎大名，第一個(gè)是深圳機(jī)場(chǎng)，第二個(gè)機(jī)場(chǎng)是白云機(jī)場(chǎng)，第三個(gè)機(jī)場(chǎng)對(duì)標(biāo)的是上海機(jī)場(chǎng)。
因?yàn)樵蹅兌贾?，最近深圳喜獲新的發(fā)展機(jī)遇，就是社會(huì)主義先行示范區(qū)。這里面你要知道，深圳所在地方是粵港澳大灣區(qū)的核心中轉(zhuǎn)樞紐，對(duì)標(biāo)的是哪一些地方，現(xiàn)在粵港澳大灣區(qū)，對(duì)標(biāo)的是像舊金山灣區(qū)、美國(guó)的紐約灣區(qū)以及東京灣區(qū)，這些中轉(zhuǎn)樞紐機(jī)場(chǎng)的整體承載能力。
深圳機(jī)場(chǎng)蠻有特色的，它那么多年發(fā)展下來(lái)，其實(shí)從客流量的角度一年4900多萬(wàn)的人流量，數(shù)量不算少，而且已經(jīng)基本上接近了上海的百分之六十幾，因?yàn)樯虾Ｊ?000多萬(wàn)的人流量。但是深圳機(jī)場(chǎng)最關(guān)鍵的一點(diǎn)是，它缺少主基地航空公司的入駐，主基地航空公司對(duì)于一個(gè)機(jī)場(chǎng)來(lái)說(shuō)就承載著大量的，比如國(guó)際航線的拓張，然后機(jī)場(chǎng)整體的格局建設(shè)設(shè)施的氛圍提升。這里面有主基地機(jī)場(chǎng)跟沒有主基地機(jī)場(chǎng)有一個(gè)巨大的區(qū)別，比如上海機(jī)場(chǎng)的主基地航空公司是東方航空公司，然后東方航空公司加上上海航空公司，以及東方航空公司占比7%的吉祥航空公司，這幾家加起來(lái)的主基地航空公司，就占了上海航班客流量的將近45%左右。而白云機(jī)場(chǎng)的主基地航空公司是南方航空公司，南方航空公司現(xiàn)在擁有的機(jī)隊(duì)，大概是800多架飛機(jī)是全球第一的陣營(yíng)，它開辟的航線線路以及承載著中轉(zhuǎn)客運(yùn)的轉(zhuǎn)運(yùn)能力，也對(duì)白云機(jī)場(chǎng)相對(duì)取得非常好的發(fā)展，起到了一個(gè)非常關(guān)鍵的奠定作用。目前深圳航空公司也在努力彌補(bǔ)這塊短板，當(dāng)然2018年開始深圳市委、市政府，包括國(guó)家發(fā)改委對(duì)這一塊非常重視，所以現(xiàn)在在大力地加強(qiáng)國(guó)際客流以及國(guó)際中轉(zhuǎn)樞紐的建設(shè)，相信不遠(yuǎn)以后，主基地航空公司也會(huì)有一家兩家入駐深圳。
另外，我們講航空公司的比較，好就好在航空公司有點(diǎn)像茅臺(tái)，它是一個(gè)啥東西？機(jī)場(chǎng)一旦建設(shè)完成固定資產(chǎn)投完了，接下來(lái)就會(huì)源源不斷地按照，國(guó)際的、國(guó)內(nèi)的總客流量以及客單消費(fèi)率，然后再加上一個(gè)扣點(diǎn)率，這幾個(gè)數(shù)據(jù)一乘，就乘出來(lái)一個(gè)鼎鼎大名的叫做非航收入。非航收入啥意思，一聽就明白，賣機(jī)票、賣相關(guān)的跟航空啟運(yùn)相關(guān)的東西，這個(gè)就是主航收入。但是非航收入恰恰是免稅店相關(guān)的收入，而這一塊的話您也知道，中國(guó)現(xiàn)在有錢出去旅游的人非常多，我們每年在海外消費(fèi)、境外消費(fèi)當(dāng)中花費(fèi)的大量的投入，如果能夠通過(guò)國(guó)內(nèi)的航空機(jī)場(chǎng)里的免稅店，能夠適當(dāng)?shù)亟档驮谀沁呝?gòu)稅的價(jià)格，有一大部分客源當(dāng)中的消費(fèi)，會(huì)轉(zhuǎn)化為當(dāng)?shù)睾娇展舅跈C(jī)場(chǎng)，這個(gè)就叫做非航收入。
而這個(gè)非航收入深圳現(xiàn)在蠻低的，大概不到二十幾，所以對(duì)比我們上海機(jī)場(chǎng)，上海機(jī)場(chǎng)的非航收入大概到56%，所以這個(gè)里面的差距是巨大的。當(dāng)然從凈利潤(rùn)的角度，上海機(jī)場(chǎng)絕對(duì)是國(guó)內(nèi)的龍頭老大，總的營(yíng)收2018年是97億人民幣，整個(gè)凈利潤(rùn)上海機(jī)場(chǎng)是42.3億，這個(gè)當(dāng)中非航收入占了大概56%的比例。所以深圳機(jī)場(chǎng)未來(lái)，關(guān)鍵就看它非航收入這一塊的擴(kuò)張，當(dāng)然現(xiàn)在這個(gè)講得有點(diǎn)早。
白云機(jī)場(chǎng)已經(jīng)完成了T3航站樓的建造，正式投入運(yùn)營(yíng)，所以白云機(jī)場(chǎng)在2018年剛剛投入的時(shí)候，它固定資產(chǎn)的投資轉(zhuǎn)入了一大筆的折舊，包括管理費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)用陡直飆升，所以白云機(jī)場(chǎng)整個(gè)產(chǎn)能爬坡包括非航收入，由于T3航站樓投運(yùn)是在不斷爬升的過(guò)程當(dāng)中，將來(lái)對(duì)標(biāo)上海機(jī)場(chǎng)業(yè)績(jī)會(huì)越來(lái)越漂亮，因?yàn)樗呀?jīng)完成了固定資產(chǎn)的投資建設(shè)期。
而深圳機(jī)場(chǎng)在這個(gè)方面還要等幾年，因?yàn)?018年剛剛完成深圳機(jī)場(chǎng)3號(hào)航站樓，以及衛(wèi)星廳的國(guó)家批復(fù)建設(shè)的批文，所以從2018、2019、2020、2021這四年當(dāng)中，大概深圳機(jī)場(chǎng)要做固定資產(chǎn)投資大概13億、25億、25億，以及大概是15億左右這樣的一個(gè)投資，這個(gè)投資期對(duì)深圳機(jī)場(chǎng)的業(yè)績(jī)是會(huì)有一定的拉低作用。
當(dāng)然深圳在一個(gè)改革開放先行區(qū)，機(jī)場(chǎng)是一定會(huì)獲得重要建設(shè)、大力度的扶持，所以在這個(gè)里面假以時(shí)日，試看一個(gè)新的國(guó)際中轉(zhuǎn)樞紐港的就會(huì)出現(xiàn)，至少對(duì)標(biāo)目前上海機(jī)場(chǎng)也有很大的提升空間。按照國(guó)際空運(yùn)大概30%的比例，國(guó)際中轉(zhuǎn)樞紐港中轉(zhuǎn)率的最標(biāo)準(zhǔn)的定義，上?，F(xiàn)在大概只有12%左右，這個(gè)還是有很大的提升空間，而深圳的話相對(duì)更少，所以這一塊未來(lái)它會(huì)迎頭趕上，總之一個(gè)新的藍(lán)圖正在深圳展開。
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