“或許，最好的告別是永記。馬雪征的優(yōu)雅、大氣、智慧、果敢、堅(jiān)韌，還有爽朗的笑聲，將永留心中。一路走好！”
作者 | 葉子
“資本木蘭”因病去世，曾投資阿里巴巴、與柳傳志并肩作戰(zhàn)17年
9月2日消息，博裕資本創(chuàng)始合伙人、香港交易所獨(dú)立非執(zhí)行董事馬雪征因病于近日去世，享年66歲。根據(jù)媒體報(bào)道，馬雪征曾任已故國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人鄧小平翻譯；1990年加入聯(lián)想集團(tuán)，在2005年聯(lián)想最知名的并購(gòu)IBM案中發(fā)揮關(guān)鍵作用。2007年，馬雪征辭任聯(lián)想CFO，出任私募股權(quán)基金TPG中國(guó)董事總經(jīng)理兼合伙人。2011年左右，她參與創(chuàng)辦博裕資本。自2013年至今，馬雪征的頭銜中還包括：任聯(lián)想集團(tuán)獨(dú)立非執(zhí)行董事，Unilever N.V.(紐約證券交易所及泛歐交易所)非執(zhí)行董事、Unilever PLC(紐約證券交易所及倫敦證券交易所)非執(zhí)行董事、施耐德電機(jī)獨(dú)立董事（泛歐交易所）、香港交易所獨(dú)立非執(zhí)行董事，以及博裕資本創(chuàng)始合伙人和資深顧問(wèn)。值得一提的是，博裕資本知名投資案例包括阿里巴巴、藥明康德、同程藝龍、曠視科技、網(wǎng)易云音樂(lè)、居然之家等巨頭企業(yè)。馬雪征，一生游走于投資界，亦身兼港府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)職。柳傳志曾稱贊其“冰雪聰明，有極強(qiáng)的責(zé)任心和溝通能力”。如今，征戰(zhàn)于資本世界的“花木蘭”不幸隕落。聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)楊元慶當(dāng)日在微信朋友圈發(fā)言悼念，稱“她（馬雪征）曾是并肩打贏一場(chǎng)場(chǎng)硬仗的戰(zhàn)友，也是完美平衡職業(yè)和生活的良友。在聯(lián)想歷史上，Mary的名字早已銘刻其中?！睏钤獞c在文中稱，“或許，最好的告別是永記。馬雪征的優(yōu)雅、大氣、智慧、果敢、堅(jiān)韌，還有爽朗的笑聲，將永留心中。一路走好！”聯(lián)想烙印，最美的青春歲月
馬雪征，一個(gè)自喻為“放哪兒都能打仗的女人”1952年，出生于天津，1976年畢業(yè)于首都師范大學(xué)，后曾赴英國(guó)倫敦大學(xué)的King’s College 進(jìn)修英國(guó)文學(xué)。留洋回國(guó)后進(jìn)入中科院，工作12年，官至正處級(jí)，曾是中科院最年輕的處長(zhǎng)。1988年，馬雪征陪中科院周光召院長(zhǎng)去香港，聽(tīng)柳傳志講聯(lián)想的宏偉藍(lán)圖，那種熱血沸騰的感覺(jué)點(diǎn)燃了她的激情。兩年后，加盟聯(lián)想，一待就是17年。柳傳志當(dāng)時(shí)戲稱她是“資產(chǎn)階級(jí)鬧革命”。在聯(lián)想時(shí)期，馬雪征長(zhǎng)袖善舞于風(fēng)云變幻的國(guó)際資本市場(chǎng)，包括聯(lián)想入主贏時(shí)通、聯(lián)想與電訊盈科合作、聯(lián)想的拆股、聯(lián)想籌備風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以及聯(lián)想與AOL時(shí)代華納達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟等。1998年，聯(lián)想資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)近200%。馬雪征想出發(fā)股籌錢的主意，改變股本結(jié)構(gòu)，僅用兩年時(shí)間，聯(lián)想資本得到盤活，股價(jià)由0.4元猛漲到7元，增長(zhǎng)了10倍。2000年，馬雪征正式出任聯(lián)想集團(tuán)CFO，主管香港分部、策略投資和投資者關(guān)系工作。作為一個(gè)不是典型的CFO，馬雪征還參與了聯(lián)想最早期的投資：搜狐、金山等項(xiàng)目。上市、并購(gòu)、與PE打交道(聯(lián)想和TPG、GA聯(lián)手并購(gòu)IBM PC)她也是實(shí)際操盤人。值得一提的，在聯(lián)想并購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)時(shí)，馬雪征的出色表現(xiàn)被西方人譽(yù)為“深諳跨東西方的交易”，也因此在投資圈名聲大噪?！敦?cái)富》雜志這樣描述過(guò)：聯(lián)想之所以成為今天的聯(lián)想，馬雪征功不可沒(méi)。可以說(shuō)，在聯(lián)想集團(tuán)奮戰(zhàn)的多年經(jīng)歷在馬雪征的人生中打下了深深的烙印?！叭松顚氋F的17年”(1990-2007)，她輔助柳傳志、楊元慶使聯(lián)想成為全球第三大PC廠商，也成就了自己的商業(yè)地位，多次入選“全球最有權(quán)力的50位商界女性”排行榜。外界曾把她與柳傳志、楊元慶被稱為聯(lián)想“三駕馬車”。柳傳志說(shuō)過(guò)：“我都是給馬雪征打工的?！?/span>闖進(jìn)資本市場(chǎng)的女主角
在馬雪征眼里，她認(rèn)為自己的最強(qiáng)項(xiàng)是與人溝通。然而，2007年，在聯(lián)想的顛峰時(shí)期，她卻選擇了急流勇退，加入TPG亞洲團(tuán)隊(duì)做起了投資——出任董事總經(jīng)理兼合伙人，也成為行業(yè)少數(shù)幾名引人矚目的女性之一。一入PE，如魚(yú)得水，馬雪征在聯(lián)想所有的經(jīng)驗(yàn)、感覺(jué)都釋放出來(lái)了。轉(zhuǎn)身PE后，馬雪征代表TPG完成了對(duì)達(dá)芙妮、物美等大手筆投資，總投資折合人民幣14億元，這在彼時(shí)的PE行業(yè)并不多見(jiàn)。此外，馬雪征幾乎包攬了TPG那兩年在中國(guó)的全部新投資項(xiàng)目。事實(shí)上，馬雪征在TPG是一位“特殊”合伙人。資料顯示，在TPG有兩大類合伙人，一類做投資，一類做運(yùn)營(yíng)。她是唯一一個(gè)既擁有豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，又親自做過(guò)投資的人。這種資歷讓她擁有投行出身的PE難以具備的優(yōu)勢(shì)。生前某次采訪中，馬雪征提到，“上任第一天，TPG給了我一個(gè)90天計(jì)劃，建議我不停地看企業(yè)，把原來(lái)的關(guān)系聯(lián)系上。前6個(gè)月，我大概看了將近70個(gè)項(xiàng)目，一天一兩個(gè)。”有一次，她見(jiàn)了一位董事長(zhǎng)，發(fā)現(xiàn)此人特別能干，不過(guò)團(tuán)隊(duì)能力有點(diǎn)弱，就給他提了些建議。兩天以后，下屬告訴她，這家企業(yè)通知TPG去簽投資協(xié)議。雖然最終因?yàn)橛袆e家PE出價(jià)更高，TPG投資未果，但馬雪征依然愿意提供幫助。其實(shí)很早就有人說(shuō)過(guò)，“Marry（馬雪征英文名），你像一個(gè)真正的Banker。”馬雪征也曾表示，“我覺(jué)得PE是革命同路人。PE有五到七年的周期，它需要對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)；企業(yè)有時(shí)候需要一生一世，沒(méi)有催化劑，十年沒(méi)有動(dòng)靜。”“我感覺(jué)，我能給老外來(lái)中國(guó)做PE建議，在中國(guó)玩PE不能是華爾街那種做法，不對(duì)企業(yè)有了解，不對(duì)國(guó)情有了解，你是做不了的?！?/span>改做PE后，馬雪征扮演的角色從甲方變成了乙方，但她多年的人緣人脈仍然在延續(xù)。離開(kāi)聯(lián)想后，柳傳志還經(jīng)常跟馬雪征交流PE投資經(jīng)驗(yàn)，并建議她去見(jiàn)一些企業(yè)家。馬雪征因此加深了TPG與老東家的合作關(guān)系。2009年8月12日，TPG、弘毅投資和聯(lián)想控股向物美注資約2億美元(占物美總股本的10.9%)，其中TPG領(lǐng)投，獨(dú)占6.17%。在發(fā)布會(huì)上，柳傳志說(shuō)，此次投資案是馬雪征介紹給他們的。他還開(kāi)玩笑說(shuō)，“Marry不是在替我們工作嗎？”馬雪征曾說(shuō)過(guò)，“我非常想把聯(lián)想的東西復(fù)制到別人那兒，給別人幫點(diǎn)忙，讓它跟催化劑一樣。PE這個(gè)東西不是新鮮的東西，是我退休以后的第二職業(yè)?！?/span>博?！芭崎T”，走馬香港證監(jiān)會(huì)
2010年前后，愈來(lái)愈多在外資金融機(jī)構(gòu)任職的華人高層離巢自組公司，創(chuàng)立自己專注中國(guó)市場(chǎng)的收購(gòu)型基金，以爭(zhēng)取決策自主權(quán)及更大的潛在回報(bào)。馬雪征便是在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，離職TPG，與從平安集團(tuán)卸任總經(jīng)理的張子欣共同經(jīng)營(yíng)起新基金——博裕資本。資料顯示，博裕資本成立于2010年9月香港，早前亦獲曾任職高盛私人基金分析員、前中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人孫子江志成加入。2011年，發(fā)起第一支10億美元基金，主要LP出資方為大型亞洲投資者，如新加坡主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫控股和李嘉誠(chéng)基金會(huì)等。博裕資本在私募界其實(shí)相對(duì)低調(diào)且神秘，不過(guò)出手卻頗為活躍。2012年8月，博裕資本參與了阿里巴巴G輪融資，投資金額2.6億美元；2014年2月，參與同程旅游D輪融資，投資金額1.67億元；2015年12月，參與藥明康德D輪融資；2017年2月又投資了愛(ài)奇藝。此外，博裕資本還投資了多家明星企業(yè)，公開(kāi)可查的對(duì)外投資項(xiàng)目有40余個(gè)，如網(wǎng)易云音樂(lè)、居然之家、曠視科技等企業(yè)。從2012年開(kāi)始，博裕資本聯(lián)合中信資本和國(guó)開(kāi)金融共同投資阿里巴巴，阿里上市前，博裕資本旗下兩家機(jī)構(gòu)Prosperous Wintersweet Limited和Ever Green Growth Limited分別持有1050萬(wàn)股和260萬(wàn)股，總投資規(guī)模達(dá)20億美元，幫助阿里巴巴回購(gòu)雅虎所持有的股份。而且博裕資本也曾投資信達(dá)資產(chǎn)，有消息稱，博裕資本入股支付寶，所占股份非常大。2018年，博裕資本開(kāi)始加速投資。11月，完成對(duì)中國(guó)音樂(lè)流媒體平臺(tái)網(wǎng)易云音樂(lè)戰(zhàn)略投資；9月，與紅杉資本共同投資連連支付母公司連連數(shù)字超10億人民幣；8月，與紅杉資本中國(guó)基金共同領(lǐng)投客路旅行2億美元D輪融資；7月，與淡馬錫共同投資同潤(rùn)生物A輪融資，同月，加持Trax新一輪1.25億美元投資。5月，騰盛博藥完成博裕資本和紅杉資本領(lǐng)投的2.6億美元融資，“中誠(chéng)信”完成4.5億A輪及A+輪融資，投資方也包括博裕資本。數(shù)據(jù)顯示，博裕資本投出數(shù)量和金額最多的領(lǐng)域?yàn)獒t(yī)療健康；此外，電子商務(wù)、文娛傳媒、企業(yè)服務(wù)也都是其投資得比較多的賽道。進(jìn)入2019年，博裕資本首單投資了壹米滴答18億D輪。5月，對(duì)人工智能CV四小龍之一的曠視科技加持D輪。在退出方面，作為一家美元基金，博裕資本也是成果累累。2018年5月，藥明康德上市，造富42名知名資本大佬，其中就有博裕資本。2018年10月，騰訊控股對(duì)B站進(jìn)行共3.176億美元現(xiàn)金投資，基金Profound Surplus Limited將其持有的B站部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給博裕資本。根據(jù)該協(xié)議，博裕資本進(jìn)入B站前6大股東行列。博裕資本近期投資動(dòng)態(tài)|來(lái)源：企查查2018年下半年以來(lái)，募資難成為投資界一大難題和隱憂，然而2018年11月，路透社消息，寒冬之下博裕資本逆勢(shì)完成新基金募資，至少30億美元。無(wú)論是在聯(lián)想工作期間，還是自立門戶創(chuàng)辦博裕資本，馬雪征始終給人神秘而高冷的印象。曾經(jīng)，在聯(lián)想期間，她堅(jiān)持多談公司、少談個(gè)人；而擔(dān)任博裕資本董事長(zhǎng)后的她，在公開(kāi)場(chǎng)合的亮相卻多是為行業(yè)發(fā)聲。比如，2011年出席某論壇期間，呼吁“做GP的人，必須要沉得住氣、耐得住，才能夠選擇好的企業(yè)，跟企業(yè)共同增值，才能給LP提供更好回報(bào)?！?/span>曾經(jīng)，馬雪征說(shuō)過(guò)“如果60歲了，或許就沒(méi)有投資公司要我了?！?/span>當(dāng)年，完成聯(lián)想對(duì)IBM的并購(gòu)后，馬雪征一心進(jìn)入投資界，而早已年過(guò)花甲的她，不僅在PE界游刃有余，還受到香港金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)青睞。2013年11月中，香港證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布，委任馬雪征為非執(zhí)行董事，任期兩年。如今，“木蘭”謝幕。就像楊元慶所說(shuō)，“或許，最好的告別是永記。馬雪征的優(yōu)雅、大氣、智慧、果敢、堅(jiān)韌，還有爽朗的笑聲，將永留心中。一路走好！”
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