本周觀點:需求端預期改善,供給端面臨重構(gòu),長期走向集中和一體化
穩(wěn)增長政策拉動作用有望逐步體現(xiàn),電子化學品、新材料等化工品進口替代進程延續(xù);供給端新增產(chǎn)能總體可控,且主要由龍頭企業(yè)擴產(chǎn),響水“3.21”爆炸事故發(fā)生后,化工行業(yè)供給側(cè)面臨重構(gòu),其中染料、農(nóng)藥、橡膠助劑、助劑等子行業(yè)受影響較大;國際油價中期有望保持強勢,利好化工品整體價格趨勢;中長期而言,預計化工行業(yè)整體景氣將震蕩下行,供給端重構(gòu)將進一步強化頭部企業(yè)優(yōu)勢,龍頭企業(yè)份額有望持續(xù)提升,進而帶動行業(yè)走向一體化和集中。
上周回顧
醋酸及酯:供應端偏緊,醋酸及酯價格延續(xù)上漲;油脂化工產(chǎn)業(yè)鏈:豆油、棕櫚油期貨大漲,帶動脂肪醇、硬脂酸等上漲;有機硅:8月廠家檢修較多,有機硅及下游產(chǎn)品反彈。
重點公司及動態(tài)
1、紡織相關(guān)化工子行業(yè):浙江龍盛、恒力石化、桐昆股份、恒逸石化、榮盛石化等;2、行業(yè)龍頭:萬華化學、華魯恒升、金禾實業(yè);3、新材料:國瓷材料、光威復材、飛凱材料、強力新材、利安隆;
風險提示:油價大幅波動風險,下游需求不達預期風險。
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