最新價：7.69
漲跌額：-0.04
漲跌幅：-0.52%
成交量：43.3萬手
成交額：3.33億
換手率：0.03%
市盈率：26.73
總市值：14056億
4月16日晚間，中石油公告稱，控股股東擬將其持有公司股份換購工銀滬深300ETF，擬認購不超過4.3億股，并承諾在基金成立后90天內(nèi)不減持使用股票認購獲得的基金份額，引發(fā)市場關(guān)注。其實，中石油控股股東認購ETF早有先例，今年初上市交易的華夏、博時、銀華三只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF的前十大持有人中就有中石油集團，合計持有99.1億份ETF。
實際上，今年以來已有中興通訊、三七互娛等多家上市公司公告以公司股票換購基金份額。關(guān)于上市公司為何頻繁拿股票換購ETF？上市公司是如何選擇相關(guān)ETF？一起跟著基金君來看看。
又見中石油股東大額認購ETF
4月16日晚間，中石油公告稱，控股股東中國石油天然氣集團有限公司(簡稱中國石油集團)持有本公司無限售A股流通股1480.11億股，占總股本80.87%；擬在本公告披露之日起15個交易日后的一個月內(nèi)將持有的本公司股份換購工銀滬深300交易型開放式指數(shù)證券投資基金(簡稱工銀滬深300ETF)份額，擬認購不超過4.3億股(占本公司總股本0.235%)A股股票價值對應(yīng)的基金份額。中國石油集團承諾在基金成立后90天內(nèi)不減持使用股票認購獲得的基金份額。
中石油解釋，擬認購的原因是為了豐富投資組合。認購證券投資基金屬于非交易過戶行為，所涉及股票占用競價減持額度。
實際上，今年1月份，華夏央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、博時央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、銀華央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF三只基金發(fā)布上市交易公告書，中石油控股股東中國石油天然氣集團有限公司出現(xiàn)在其前十名基金持有人之列，分別持有39.64億份、39.64億份和19.82億份，分別位列第一大、第二大、第二大持有人?？梢?，中石油控股股東有認購ETF的傳統(tǒng)。
華夏央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF上市交易公告書顯示其前十名持有人：
博時央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF上市交易公告書顯示其前十名持有人：
銀華央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF上市交易公告書顯示其前十名持有人：
上市公司積極拿股票換購ETF
實際上，從去年下半年以來，上市公司拿股份換購ETF的情況比較多，相關(guān)公告密集披露。
今年3月12日晚間，中興通訊公告稱，控股股東中興新通訊有限公司擬以其持有的不超過4192.67萬股公司A股股份(約占本公司總股本的1%)認購工銀瑞信滬深300ETF份額。參與認購基金份額的目的是中興新經(jīng)營所需，并擬優(yōu)化資產(chǎn)配置。
今年2月，三七互娛也公告稱，控股股東之一吳緒順擬以不超過2124.87萬股公司股票參與銀華MSCI中國ETF網(wǎng)下股票認購。公告還表示，本次基金份額認購為股票定向換購，未直接參與集合競價交易，不影響二級市場的集合競價交易。
2018年12月，福斯特也公告，控股股東杭州福斯特科技集團在12月7日將持有的522萬股公司股份換購市值對應(yīng)的南華中證杭州灣ETF份額。另外，協(xié)鑫集成、橫店東磁等上市公司持股5%以上股東也在去年11月宣布參與認購南華中證杭州灣ETF基金份額。
還有，2018年9月4日，大豪科技、啟明星辰也公告稱股東計劃參與中信建投中證北京50ETF網(wǎng)下股票認購。
上市公司為何積極換購ETF？
小伙伴們肯定很好奇，上市公司為什么要拿股份換購ETF份額呢？基金君從公告中看到，主要原因有幾個，比如為了豐富投資組合，優(yōu)化資產(chǎn)配置；還有為了經(jīng)營需要；還有為了支持地區(qū)發(fā)展等。
三七互娛解釋，換購的目的是優(yōu)化組合配置，支持國家產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展，公司入選成為MSCI中國A股ETF的成份股之一，本次換購有利于公司股東豐富投資組合，分散風(fēng)險，分享經(jīng)濟發(fā)展成果。同時，通過股份換購，有利于實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，改進和完善公司治理。
協(xié)鑫集成也解釋，換購是為了優(yōu)化組合配置，支持杭州灣區(qū)建設(shè)。公司入選了杭州灣區(qū)ETF成分股之一，換購有利于豐富投資組合，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險影。同時有利于加強杭州灣區(qū)域企業(yè)間的戰(zhàn)略協(xié)同，形成業(yè)務(wù)聯(lián)動效應(yīng)。
啟明星辰之前也解釋，公司入選北京50ETF成分股之一，換購是為了支持北京核心功能建設(shè)和國資國企改革。
也有業(yè)內(nèi)人士認為，換購ETF背后可能是為了減持，但這種做法相比直接減持，能夠降低對市場的影響。
一家基金公司指數(shù)投資部總監(jiān)告訴記者，上市公司拿股票換購ETF可能是為了減持，但是這種減持方式相比直接賣股票影響較小，“一方面，上市公司直接發(fā)減持公告，對市場會造成較大心理壓力，但換購ETF則不會引起太大關(guān)注；另一方面，通過換購ETF，基金經(jīng)理可以幫忙均勻賣出上市公司的股票，買入其他滬深300成分股，等到ETF上市后，上市公司股東想要賣出的時候，原來減持的起點是賣出大量某家上市公司股票，但終點變成了賣出300只股票，雖然總金額差不多，但對大盤或公司股價的壓力小很多?！?/p>
該投資總監(jiān)也坦言，如果上市公司不是很著急減持變現(xiàn)的話，通過換購ETF來進行減持，等上幾個月時間，其實對市場流動性、公司股價都有緩和作用，避免了直接減持的不利影響。
另外，上市公司在換購基金時更青睞流動性好的品種，但是通常比例不能太高，以免對基金表現(xiàn)造成影響。
華東某大型基金公司量化基金經(jīng)理也表示，“上市公司換購基金時其實是有選擇的，他們一般會選擇流動性較好、有市場代表性的品種，比如滬深300ETF，還有當(dāng)年國資委發(fā)起的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF，上市公司換購意愿也較強。”
另外，這位基金經(jīng)理也稱，雖然上市公司換購ETF能夠給基金公司帶來業(yè)務(wù)量，但如果上市公司換購的份額較多，占其基金規(guī)模的比例較高，就可能會影響該ETF的表現(xiàn)，“所以現(xiàn)在基金公司在接收上市公司客戶時，也會看上市公司拿過來的股票有多少，如果占比太高就不要了，或者少接受一點。”
（文章來源：中國基金報）
(責(zé)任編輯：DF070)
