3G領先，業(yè)績穩(wěn)增
中國聯(lián)通（600050）：
今年1月7日，工信部頒發(fā)WCDMA制式的3G牌照。隨后的四個月，中國聯(lián)通完成了從設備招標到55個城市WCDMA網(wǎng)絡建設，目前全國基站建設規(guī)模達到7.86萬個。安信證券黃文戈認為，這樣的速度和規(guī)模，在全球范圍都是少見的。
WCDMA的優(yōu)勢在于GSM的廣泛應用能為其升級帶來方便。國信證券分析師嚴平認為，聯(lián)通的WCDMA網(wǎng)絡技術最成熟，應用最廣泛，其終端豐富的優(yōu)勢在3G應用之初便開始顯現(xiàn)。
5月17日，中國聯(lián)通3G業(yè)務正式進入試商用階段。在此次試商用階段，聯(lián)通推出了無線上網(wǎng)、可視電話等全新業(yè)務。
嚴平在對聯(lián)通3G業(yè)務上海體驗店進行實地調(diào)研后，認為：“隨著國內(nèi)3G消費市場的啟動，聯(lián)通WCDMA業(yè)務的發(fā)展，公司自身對于未來盈利增長的信心也會逐步增強，國內(nèi)資本市場也將逐步上調(diào)目前聯(lián)通處于低位的謹慎預期。”因此，嚴平預計聯(lián)通今年的目標價為9元。
黃文戈預計，由于聯(lián)通從移動搶到中高端用戶的趨勢在下半年就會充分顯示出來。
中國聯(lián)通目前已全流通，不存在解禁壓力。業(yè)績方面，一季度主營業(yè)務同比增長50%，隨著3G業(yè)務推出，業(yè)內(nèi)人士對中國聯(lián)通今年業(yè)績持樂觀態(tài)度。作為國內(nèi)通信業(yè)最大的運營商之一，中國聯(lián)通是三家拿到3G牌照運營商中唯一一家在國內(nèi)上市的公司，一季報顯示，公司前十大流通股股東中，9家為基金公司。
二級市場上，聯(lián)通在經(jīng)歷了前期連續(xù)上漲后，近期處在調(diào)整中，但是向上趨勢并未改變。
大單不斷，海外業(yè)務預增
中興通訊（000063）：
近年來，中興通訊業(yè)績保持穩(wěn)步上漲。一季度主營業(yè)務收入同比增長35%，凈利潤同比增長29%，每股盈利為0.06元。國海證券分析師蔣傳寧預計公司未來兩年將繼續(xù)維持穩(wěn)步增長態(tài)勢。
從國內(nèi)業(yè)務看，3G大幕拉開有助于中興通訊業(yè)務量上升。據(jù)了解，在今年初的國內(nèi)3G市場招標中，中興通訊總計獲得29%的市場份額，成為國內(nèi)最大的3G網(wǎng)絡設備供應商。
具體來看，公司TD-SCDMA 優(yōu)勢明顯，能夠獨立提供從系統(tǒng)設備到終端全套設備，預計市場份額在30%以上， CDMA2000占有份額在18%左右。 WCDMA市場份額相對前二者最小。不過，今年2月在聯(lián)通30個省區(qū)市的WCDMA招標中，中興通訊份額為21%左右，超過其在原來聯(lián)通CSM市場的份額。
中興通訊與其他通信設備制造的上市公司相比，一個明顯的不同是公司海外業(yè)務在公司所有業(yè)務中占比較大。從去年年報看，公司境外業(yè)務主營收入占所有營業(yè)收入的六成。
國泰君安分析師張文潔認為，金融危機加快了中興通訊進軍海外特別是發(fā)達國家市場的步伐。
張文潔預計中興通訊的海外簽單從今年二季度開始將會扭轉(zhuǎn)同比下降趨勢，顯現(xiàn)同比增長，從全年來看，其海外業(yè)務收入超出此前同比增長15%~20%預期的可能性甚大。
二級市場上，該股從去年最低的15.5元一路漲到最高時的40元，在經(jīng)歷幾個月的大漲后，最近該股處在調(diào)整之中，但是量能上沒有明顯的萎縮跡象，因此未來可能蓄勢拉升。
