拆借利率
一、什么是拆借利率
拆借利率，亦稱拆借行市，是指拆借市場上利息額與拆借本金的比例。拆借利率按日計算，通常采用百分比計算。如年利率用“％”，月利率為“96信”日利率為萬分之幾，亦稱為“毫”。
資金拆借市場利率水平的高低，也是由市場資金供求狀況決定的，市場資金供大于求，利率隨之下降，市場資金供求狀況決定利率水平相應(yīng)上浮。由于拆借市場的交易也是以一日或幾日計算的，而且經(jīng)常發(fā)生變化，因此拆借利率也具有反映短期資金供求變化最敏感的特點，大都以拆借市場行市的漲落為依據(jù)。
國際市場上廣泛使用. 三種利率是:倫敦銀行同業(yè)拆放利率(LIBOR)、新加坡銀行同業(yè)拆放利率(SIBOR) 和香港銀行同業(yè)拆放利率(HIBOR)。該利率通常按日計算，采用百分比表示，分為年利率、月利率和日利率三種形式。
二、拆借利率的作用
1.拆借利率的作用首先表現(xiàn)在對投資的指導(dǎo)作用。這是由拆借利率的特殊性表現(xiàn)出來的，拆借利率在金融市場上能最及時，最靈敏地反映出市場供求狀況，是調(diào)節(jié)資金供求最強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)杠桿。通過市場利率的反饋，可以幫助企業(yè)及時研究市場資金動態(tài)和自身負(fù)債能力，有助于促進(jìn)企業(yè)合理調(diào)整投資方向，實現(xiàn)資金的最佳運(yùn)用。
2．在宏觀上起到資金的調(diào)控作用，拆借利率是金融市場的晴雨表，金融市場的資金供應(yīng)情況，可以從拆借利率的變化中得到強(qiáng)烈反映。中央銀行根據(jù)利率變化的情況，可協(xié)調(diào)拆借市場上的行為，或緊縮銀根，或放松銀根，并通過傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)其他參予者調(diào)整自己的方案，以及各類金融資產(chǎn)的發(fā)行規(guī)模，從而保證了國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的落實。所以，拆借利率在一定程度上也受國家政策調(diào)節(jié)的影響，特別是在社會主義條件下，由于國家把調(diào)節(jié)利率作為調(diào)節(jié)信用進(jìn)而調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一個重要手段，使得拆借市場的利率也隨國家政策的變動而變動。
三、拆借利率的計息方法
目前，我國拆借市場規(guī)定計息方法主要有兩種：
1．浮動利率計息。即在原來規(guī)定的銀行貸款利率基礎(chǔ)上，確定一個上下浮動的幅度，拆借雙方可以在規(guī)定的幅度內(nèi)，確定資金拆借的交易階格。目前規(guī)定的幅度范圍通常是在短期信貸利率的基礎(chǔ)上上下浮動20％。
2，自議利率。即在原來規(guī)定的銀行貸款利率的基礎(chǔ)上，自行議定的利率，它一般受國家規(guī)定的利率的限制?？砂凑帐袌鲑Y金供求狀況的變動自由浮動。
從目前狀況看，上述兩種利率并存，拆借雙方究竟采取哪種利率，可由雙方共同選定。從我國經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展趨勢看，隨著市場經(jīng)濟(jì)的形成，金融市場這一市場的主體會建立形成合理的利率體系，按資金供求規(guī)律而形成的自議利率，為拆借雙方所接受。
三、拆借利率變動的影響
拆借利率有兩個利率，拆進(jìn)利率表示銀行愿意借款的利率；拆出利率表示銀行愿意貸款的利率。一家銀行的拆進(jìn)（向其他銀行借款）實際上也是另一家銀行的拆出（為其他銀行提供貸款）。同一家銀行的拆進(jìn)和拆出利率相比較，拆進(jìn)利率（Bid Rate）永遠(yuǎn)小于拆出利率（Offered Rate），其差額就是銀行的得益。
提高同業(yè)拆借利率的話，會導(dǎo)致銀行間借款減少，也就是拆借資金減少。拆借資金減少，則不利于資金的融通。若是好處的話，適當(dāng)?shù)奶岣咄瑯I(yè)拆借利率對于準(zhǔn)備金較為充分的銀行可以增加收入，但是對于準(zhǔn)備金不是很充分的銀行，也就是那些資本充足率較低的銀行則會擴(kuò)大支出。
宏觀方面，提高同業(yè)拆借利率，銀行必然會減少貸款，保證一定的資本，以滿足日常營運(yùn)。
貸款減少則會使社會資金融通、周轉(zhuǎn)變慢。則不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時，俗話說的好，任何硬幣都是2面的，所以可知，提高同業(yè)拆借利率，可以起到一定的抑制通貨膨脹的作用。
四、行業(yè)約定及我國銀行拆借利率
由交易雙方自定，通常以倫敦同業(yè)拆借利率為基準(zhǔn)利率。
我國銀行間的拆借利率：
目前我國銀行間拆借利率用的是SHIBOR利率，即上海銀行間同業(yè)拆借利率，
計算方法：
每個交易日全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報價行的報價，剔除最高、最低各2家報價，對其余報價進(jìn)行算術(shù)平均計算后，得出每一期限品種的SHIBOR，并于11：30對外發(fā)布。 目前對社會公布的SHIBOR品種有隔夜、一周、兩周、1個月、3個月、6個月、9個月和一年。
SHIBOR報價銀行團(tuán)現(xiàn)由16家商業(yè)銀行組成，首批16家報價行名單中包括工、農(nóng)、中、建4家國有商業(yè)銀行，交行、招商、光大、中信、興業(yè)、浦發(fā)6家全國性股份制銀行，北京銀行、上海銀行、南京商行3家城市商業(yè)銀行和“德意志上海”、“匯豐上海”、“渣打上海”3家外資銀行，此16家銀行是公開市場一級 交易商或外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。
