人民幣與美元鈔票
斯坦福大學(xué)國際發(fā)展研究中心中國項目主任尼古拉斯·霍普認(rèn)為，人民幣入籃SDR對國際市場的改變微乎其微，人民幣匯率的升貶主要看中國經(jīng)濟(jì)面，而中國的金融改革仍顯滯后。
霍普于1994至1997年曾擔(dān)任世界銀行中國區(qū)主席，他在接受路透電話專訪時表示，相較于人民幣納入SDR而言，不論對中國還是對IMF而言，美國國會是否能批準(zhǔn)以犧牲歐洲國家投票權(quán)為代價而提高中國在IMF中的投票權(quán)，才是更有意義的事。
“參考一下日圓納入SDR、歐元取代馬克和法郎納入SDR的情形，實(shí)際上對它們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對國際資金流動的影響都很小。所以我認(rèn)為人民幣加入SDR籃子后，對國際市場的改變微乎其微?！蹦峁爬埂せ羝毡硎?。
盡管中國認(rèn)為人民幣入籃SDR代表著國際社會對人民幣的一種認(rèn)可，這是一件好事。但他指出，SDR并非重要的儲備資產(chǎn)，在全球外匯儲備中只占2.4%，而且使用范圍比較窄。如果人民幣權(quán)重14-16%，也只有400億美元，而且只能在官方交易中使用，無法在真實(shí)交易中使用。
在霍普看來，引入人民幣是SDR自然的改革。中國是全球最大的商品貿(mào)易商，人民幣作為結(jié)算貨幣在離岸交易中使用的越來越多，并且在國際清算中的角色日益重要，人民幣納入SDR是很自然的過程。
早在2014年12月，IMF就曾準(zhǔn)備在沒有美國參與的情況下，討論推進(jìn)投票機(jī)制改革。此次改革將給予新興市場成員國更大的投票權(quán)，但美國國會迄今未批準(zhǔn)相關(guān)的調(diào)整方案。
了解討論的知情人士之前對路透表示，在IMF考慮調(diào)整SDR貨幣籃子以更好地反映金融流動狀況之際，人民幣或?qū)⒓{入貨幣籃子，但權(quán)重可能低于之前估計。
在霍普看來，中國金融市場的改革步伐實(shí)際上仍顯滯后。如果中國政府確實(shí)希望提高人民幣在國際市場的重要性，從邏輯上講下一步要讓人民幣完全可兌換。
他認(rèn)為，資本賬戶可自由兌換是人民幣成為儲備貨幣的一個前提，只有這樣，國際貿(mào)易中才能像美元交易一樣開出發(fā)票，才能增加人民幣支付和清算的重要性，而這需要中國國內(nèi)金融市場有更多的流動性和更多元的投資選擇，并且外國人可以在中國資本市場更多的投資，而實(shí)現(xiàn)這些需要中國國內(nèi)市場更多的改革。
“過去二十年間我一直在關(guān)注中國金融市場的改革，相比于中國經(jīng)濟(jì)其它領(lǐng)域的改革，金融市場的改革步伐令人有些失望，并沒有發(fā)展出與中國經(jīng)濟(jì)相匹配的成熟度?！被羝照f。
他并表示，1994年他擔(dān)任世界銀行中國區(qū)主席時，中國金融市場還很脆弱，并且不成體系。“當(dāng)時我們認(rèn)為中國資本賬戶的完全可兌換到2010年可以完成，我個人認(rèn)為可能會更早?，F(xiàn)在已經(jīng)2015年了，但中國的資本賬戶改革并沒有走那么遠(yuǎn)。”
霍普并指出，今年早些時候，中國央行采取了一系列措施改變?nèi)嗣駧艆R率盯住美元的狀態(tài)，試圖向IMF表明中國央行允許人民幣匯率對美元更自由的波動?！氨M管人民幣號稱是針對一攬子貨幣的，但實(shí)際對美元的匯率基本是固定的，就像港元一樣?！?/p>
他認(rèn)為，現(xiàn)在中國正在轉(zhuǎn)型之際，希望通過拉動內(nèi)需來促進(jìn)增長，但是中國政府還在干預(yù)銀行信貸的去向。
