阿笨按：
估值具有階段性；
一定要分清楚成長股的成長階段，自己介入的是哪一階段，這一點很重要；
其實在系列四中說的很清楚：
有時候如果成長期介入，即使毛利不增加，不能提價，如果維持住就能夠享受“成長+PE”的雙驅(qū)動模型；
如果不能夠認清投資階段，那么很可能在成長股轉(zhuǎn)變成價值股之后，估值卻沒有隨著市場的變化而變化，最后會出現(xiàn)PE的回歸問題，茅臺，蘇寧，萬科都出現(xiàn)過這種情況；
所以自己投資成長股一定要分清階段；
問：
雪球里寫價值說很多,只有笨兄比較注重策略.策略我馬馬虎虎,我不會估值.問個具體簡單問題.PEG里成長數(shù)字一般怎么計算?
回復(fù)雪球球友的：
這個要深度挖掘，我博客里面有反思PEG的，其實這個值需要經(jīng)驗，不能生搬硬套：
一、要明確，這只是個模糊情況，不是精確值；
二、如果前期介入，比如拐點期介入，PEG可能會高點，比如現(xiàn)在的唐人神和貝因美及東方財富等；
如果中期介入，可以參考林奇的說法；
如果后期介入，那就要做價值的邏輯，看看白酒暴跌前的PEG，這是明顯的害人不淺，再按照PEG生搬硬套；
三、至于PEG最好結(jié)合格雷厄姆、巴菲特等人的估值互相印證；
四、至于G，呵呵，個人是這么看的，最好能夠估算未來2-3年的情況；按照未來1年的提前布局，有時候看著高點，事實上并不高；大意就是看三年，布局一年到兩年，技術(shù)上從第一年開始關(guān)注或者慢慢介入；
不知道有用沒有，呵呵；
還是以唐人神為例，我估算到16年，復(fù)合增速應(yīng)該具備20%的潛力，這樣不排除未來中間某些年份突然爆發(fā)，季度發(fā)力，這樣更具備高成長預(yù)期，保守測算應(yīng)該在復(fù)合增速在20%；
這是前期，所以介入的時機分歧的比較多；
再比如3東方財富，我在雪球上說也被罵了，呵呵，因為我的測算應(yīng)該具備15%附近復(fù)合增速；
結(jié)合大節(jié)奏，小布局，慢慢玩，這樣會好很多
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