天星資本：“地毯式投資”3年募資超400億 投資超過400家
管理基金：50 支
總管理資本量：410億
投資領(lǐng)域：TMT、醫(yī)藥醫(yī)療、新能源、節(jié)能環(huán)保、高端制造（航天、軍工）、文化傳媒、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、消費升級等等（相當(dāng)于“不限”）
投資項目：劇角映畫、異能傳媒、海斯比、客如云、滄海核裝、上海眾聯(lián)……
點評：
天星資本的官網(wǎng)實時更新著最新戰(zhàn)報：已投資家數(shù)達(dá)到404家，其中已掛牌新三板企業(yè)266家，做市企業(yè)124家，天星資本僅僅3年的投資量，已經(jīng)相當(dāng)于一家大的VC10年的投資量了。天星資本以驚人的速度瘋狂掃貨，各種稱號隨之而來：新三板黑馬、新三板第一創(chuàng)投機構(gòu)、新三板投資怪客、甚至“新三板之神”等等。
天星的成立甚至要早于新三板的全國擴容，2012年7月8日，國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立“全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”也就是新三板，2013年12月30日，新三板開始面向全國受理企業(yè)掛牌申請。而天星2012年6月成立。
以新三板為核心，天星資本既投Pre-新三板，也參與新三板掛牌后的定增，打通所有新三板主辦券商的渠道建立自己的項目來源網(wǎng)絡(luò)，但凡與新三板有關(guān)，天星都會做地毯式的搜索，擇優(yōu)而投。天星“近乎固執(zhí)”地相信，中國未來的偉大企業(yè)中，超過半數(shù)將產(chǎn)生于新三板，而新三板中優(yōu)秀企業(yè)的一半以上由天星資本投資，從而中國未來將會有1/4乃至1/3的偉大企業(yè)出自天星資本。
天星資本的創(chuàng)始合伙人王駿，極瘦，永遠(yuǎn)戴一條圍巾，既崇拜毛主席，通讀毛主席選集同時也看奧威爾的《1984》，工作拼命，初期，王駿每天自己看項目，選項目，現(xiàn)在王駿每天的主要工作之一就是面試，天星需要跟他一樣拼命甚至更拼命的聰明的年輕人，面試常常會持續(xù)到晚上一兩點。實際上，天星資本目前已經(jīng)有員工近300人，其中一線投研團隊180余人，全部來自清華、北大和海外一流名校，公司在快速地發(fā)展，這些人還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
天星內(nèi)部對應(yīng)企業(yè)發(fā)展階段不同分成9大投資部，各部門不分行業(yè)只分階段，比如，沒有券商介入、有券商介入、股改完成……，除此之外，天星還設(shè)立了創(chuàng)投部，投資更早期的項目。
無論前期投資多么瘋狂，市場最終看的還是退出，對于當(dāng)前整個資本市場的冷淡，王駿似乎并不擔(dān)心，“新三板的發(fā)展是不可逆的趨勢，新三板分層等具體政策全部落地，最晚會在17年年初，這時候整個市場將會非常火爆，優(yōu)秀企業(yè)的估值將非常高，天星早期基金的投資年限是5 1，今年的是2 1，這兩類都可以覆蓋到2017年，到時將是天星資本投資項目的集中退出期。”
最近，入股華海保險成為第一大股東，鎖定新目標(biāo)海際證券……保險落地、券商舉牌、公募基金開始，積極籌備新三板掛牌，天星的目標(biāo)不僅僅是一家投資機構(gòu)，而是金融控股集團和產(chǎn)業(yè)集團。
FreeS：規(guī)則該變了 “賺錢大家分”
機構(gòu)：FreeS VC（峰瑞資本）
合伙人：李豐、林中華
基金：2支早期基金、2支專項基金
管理資本量：超20億人民幣
LP：昆侖萬維、浙報傳媒等諸多著名機構(gòu)、上市公司
投資領(lǐng)域：TMT、醫(yī)療、硬件、科技制造、生活服務(wù)和消費、企業(yè)服務(wù)、中美跨境投資
投資項目：UBER GLOBAL(優(yōu)步全球)、三只松鼠、停簡單、順順留學(xué)、輕輕家教
點評：
如果說天星是精準(zhǔn)地找到了一個市場空白點，以迅雷不及掩耳的速度搶占市場，而FreeS則是要徹底改變VC規(guī)則，相比天星的生猛，F(xiàn)reeS的顛覆也毫不遜色。
新興機構(gòu)里的新興機構(gòu)
投資老兵經(jīng)歷七年之癢自立門戶的消息屢屢登上投資圈頭條、酒會上每張PPT的滑過都似乎表明著要與傳統(tǒng)VC背道而馳、“不止于一家基金”的概念在投資圈瘋傳……李豐無疑是年度最受關(guān)注的投資人之一。
兩年來，脫胎于知名投資機構(gòu)的VC2.0機構(gòu)已經(jīng)成為一種現(xiàn)象級產(chǎn)品，李豐卻不意外地成為現(xiàn)象級里的現(xiàn)象級。發(fā)布會后的兩個月來，“不止于一家基金”的概念時不時就會從新聞媒體中蹦出來，現(xiàn)在我們無法驗收成果，但這個教過邏輯課的理科碩士李豐已經(jīng)用一套體系擊敗我們對于VC的認(rèn)知，宣布這個群體正在做并且一定要完成的使命。
這也不是他第一次做體系化的內(nèi)容，從“豐帥”到“豐叔”就是一個證明。他的投資邏輯是，投資就是要早于市場發(fā)現(xiàn)方向和主題，方法就是先花一些時間去尋找趨勢和想法，然后很多人在一起不斷論證這些想法，形成一個投資主體的判斷，再做一些嘗試。對于90后創(chuàng)業(yè)項目，李豐曾帶領(lǐng)團隊在兩個月里做了1000多個訪談，形成了一份《90后互聯(lián)網(wǎng)生存狀況報告》。而由于接觸很多90后創(chuàng)業(yè)項目，因而被許多年輕人稱為“豐叔”。 此外，他也推動了互聯(lián)網(wǎng)品牌、互聯(lián)網(wǎng)金融、O2O的C2C及分享經(jīng)濟等主題投資策略及體系的選擇和搭建。
新規(guī)則：引入對賭條款、社會化LP、推薦項目拿Carry
關(guān)注峰瑞資本的人無非在看兩點：李豐，和他的新規(guī)則。FreeS的新規(guī)則核心關(guān)鍵有三點：引入對賭條款、社會化LP、推薦項目拿Carry。
引入對賭條款：按照傳統(tǒng)VC法則，GP和LP是二八分成，GP還會收2%的管理費，峰瑞資本則加入了“績效考核”，3倍回報之內(nèi)退管理費；3倍到5倍，拿25%的carry；5倍以上，30%的Carry。
社會化LP：將投資門檻降到100萬人民幣，并提供跟投優(yōu)先權(quán)、LP群、透明投資過程等一系列會員專享。
推薦項目拿Carry：以往推薦項目是看交情，峰瑞則以真金白銀誘惑。外部人員推薦成功后可拿5%carry，執(zhí)行團隊5%；內(nèi)部人員推薦成功后可拿8%，執(zhí)行團隊2%。
李豐近日提到，“99%的人都說是資本寒冬，但我想法不一樣。”在他看來，如今的資本市場是一半熱一半冷。雖然這樣的改革也面臨著LP數(shù)量增多需要投入更多精力、機構(gòu)收益風(fēng)險加大等諸多麻煩，但不得不承認(rèn)這一改革也是在迎合資本市場的形勢。引入對賭條款讓有錢的LP放心出錢、社會化LP降低投資門檻讓有小錢、高勢能的LP可以出錢、推薦項目拿Carry則能收羅更多優(yōu)質(zhì)項目。
李豐多次強調(diào)，F(xiàn)reeS要做的不僅僅是一支基金，其實真正想做的是一個可以有更多人參與的大平臺，理念很好，不過該顛覆式創(chuàng)新能否有效而長久的實現(xiàn)還有待市場的檢驗。
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