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    【作者：野山】

　　因我早前在七八九元上下經(jīng)常推薦重慶啤酒，現(xiàn)在經(jīng)常會(huì)收到來(lái)信和來(lái)電，詢(xún)問(wèn)重慶啤酒的基本面問(wèn)題和賺錢(qián)后如何賣(mài)出之類(lèi)問(wèn)題。寫(xiě)這篇文章，我就不用一一回答了。

　　買(mǎi)重慶啤酒（600132），如果說(shuō)純粹是為了投資，我不相信，除非你對(duì)它的“國(guó)家一類(lèi)新藥治療用乙肝疫苗”的實(shí)驗(yàn)有內(nèi)幕消息或者有一定的把握。我在它七八元的時(shí)候在上海的數(shù)場(chǎng)演講會(huì)上向到會(huì)投資者集中推薦。但我當(dāng)時(shí)說(shuō)：“買(mǎi)進(jìn)這個(gè)股票，要遵守下列紀(jì)律：第一，不可以滿(mǎn)倉(cāng)；第二，不可以短視；第三，不要太注意它的市盈率。買(mǎi)進(jìn)之后，還要注意：第一，只要它的疫苗試驗(yàn)還在正常進(jìn)行，就不要害怕洗盤(pán)；第二，一旦發(fā)現(xiàn)試驗(yàn)可能有問(wèn)題，不計(jì)成本拋出。”

　　至于目標(biāo)位，我當(dāng)時(shí)說(shuō)，如果試驗(yàn)成功，價(jià)格后面要加零；如果試驗(yàn)失敗，現(xiàn)價(jià)都可能攔腰斬?cái)唷?#8221;因此我說(shuō)，買(mǎi)進(jìn)重慶啤酒，有賭性的一面，也有投資的一面，賭性的一面，就是對(duì)它的疫苗成功的豪賭，成則大賺，不成則大賠；說(shuō)投資，就是對(duì)其自主創(chuàng)新的一種風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　后來(lái)有很多上海的投資者問(wèn)我：重慶啤酒我聽(tīng)你的報(bào)告后買(mǎi)了，也賺了，什么價(jià)位賣(mài)出？對(duì)于這種問(wèn)題，我很難回答。因?yàn)橹貞c啤酒和別的股票不同，你根據(jù)技術(shù)，看一下，哪里是阻力位，哪里是支撐位，就可以給定一個(gè)相對(duì)的參考位置。它不行，它的升幅現(xiàn)在很難判斷。有一些機(jī)構(gòu)，用估值的方法，將重慶啤酒的價(jià)格設(shè)定在18元到20元左右，我認(rèn)為沒(méi)有很重要的參考價(jià)值，因?yàn)榘凑漳壳爸貞c啤酒的價(jià)值，現(xiàn)在價(jià)格的16元多已經(jīng)是非常之高，適應(yīng)率超過(guò)50倍，還有什么空間？因此，排除“國(guó)家一類(lèi)新藥治療用乙肝疫苗”的影響，按照既定基本面的估值，重慶啤酒沒(méi)有任何投資或者投機(jī)價(jià)值。

　　但是，現(xiàn)在的問(wèn)題是，重慶啤酒有“國(guó)家一類(lèi)新藥治療用乙肝疫苗”的概念。而且，這個(gè)疫苗，已經(jīng)進(jìn)入了第二期臨床試驗(yàn)。這就告訴我們一個(gè)重要信息：第一期試驗(yàn)已經(jīng)成功，第二期一旦成功，股票的價(jià)格就要發(fā)生連續(xù)漲停。因?yàn)榈诙谠囼?yàn)成功雖然不等于第三期一定通過(guò)，但是最起碼又給我們一個(gè)信息，距離最后的成功把握性更大了。

　　最近，我針對(duì)重慶啤酒的疫苗了解了有關(guān)專(zhuān)家。專(zhuān)家認(rèn)為，重慶啤酒的疫苗，如果只是疫苗，有價(jià)值，但是價(jià)值不是爆炸性的，因?yàn)閲?guó)外有。而現(xiàn)在，重慶啤酒的疫苗是“治療用”的。“治療用”的是什么概念？就是說(shuō)，它一旦生產(chǎn)出來(lái)，困擾人類(lèi)的痼疾乙肝將面臨著可以治愈的前景！如果果真是這樣，不論有沒(méi)有患乙肝，誰(shuí)不使用？那是十幾億人都要用的藥品！如果所有人都使用，那么這對(duì)于重慶啤酒來(lái)說(shuō)，它的價(jià)值，恐怕比現(xiàn)在市場(chǎng)上所有的有色金屬股，包括擁有千億數(shù)千億礦產(chǎn)的宏達(dá)股份之類(lèi)還要了得！那么，假設(shè)臨床試驗(yàn)成功了，重慶啤酒值多少錢(qián)？我不用算，大家都明白！但是反過(guò)來(lái)，假設(shè)臨床試驗(yàn)失敗了，重慶啤酒值多少錢(qián)？我不用算，大家都同樣明白！那么，這里面，就確實(shí)有一個(gè)“賭”的成分。

　　所以有一個(gè)業(yè)內(nèi)的朋友說(shuō)，假如你要買(mǎi)重慶啤酒，少買(mǎi)一點(diǎn)沒(méi)有關(guān)系，比如占你的資金量的1/4以下，不會(huì)影響你的整體資金，這是可以的。假如你要多買(mǎi)，想一下子發(fā)財(cái)，那就要做一些工作，比如你找熟悉衛(wèi)生部與此研究相關(guān)的部門(mén)的“內(nèi)線(xiàn)”，詳盡了解這個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)度和成功可能性；比如你和上市公司相關(guān)人員搞好關(guān)系，及時(shí)了解試驗(yàn)過(guò)程。因?yàn)檫@樣，你加大力度投資之后，基本上風(fēng)險(xiǎn)不大，一旦發(fā)現(xiàn)有可能失敗，你先行退出。否則，在試驗(yàn)的全過(guò)程中，重慶啤酒的價(jià)格應(yīng)該是在震蕩中節(jié)節(jié)升高的。因?yàn)楫吘?，隨著時(shí)間的推移，隨著臨床試驗(yàn)的進(jìn)程推進(jìn)，距離成功是越來(lái)越近了。

　　所以，我覺(jué)得，現(xiàn)在買(mǎi)進(jìn)重慶啤酒，要定性為投機(jī)比較恰當(dāng)。這種投機(jī)，可能會(huì)讓你一夜暴富，也有可能讓你一下子出現(xiàn)巨大虧損。這種投機(jī)，毋庸置疑具有一定的賭興，但是也不可否認(rèn)，一些有識(shí)之士或者內(nèi)幕人士通過(guò)研究或者了解，知道這個(gè)試驗(yàn)成功率很高，做一個(gè)相對(duì)保險(xiǎn)的“風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)”，把握性更大的，甚至是“風(fēng)險(xiǎn)投資”。

　　回過(guò)頭來(lái)看，2003年12月有關(guān)重慶啤酒股權(quán)外資“天價(jià)收購(gòu)”給市場(chǎng)帶來(lái)的長(zhǎng)久的震驚，現(xiàn)在就不奇怪了。回顧新聞：2003年12月11日，重慶啤酒控股股東重啤集團(tuán)與蘇格蘭·紐卡斯?fàn)柶【乒煞萦邢薰竞炗喠斯煞蒉D(zhuǎn)讓協(xié)議，紐卡斯?fàn)枌⒁悦抗?0.5元人民幣的價(jià)格受讓重啤集團(tuán)所持有的重慶啤酒5000萬(wàn)股國(guó)有股（占總股本的19.51%），轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)人民幣5.25億元。

　　這則消息，在中國(guó)股市上像一個(gè)重磅炸彈，讓很多人感到震驚和不可思議。當(dāng)時(shí)的重慶啤酒，凈資產(chǎn)只有2元多一點(diǎn)，按照當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況，國(guó)有股或者法人股轉(zhuǎn)讓?zhuān)蠖歼h(yuǎn)遠(yuǎn)低于凈資產(chǎn)的，甚至有的5折，3這脫手。即便好公司，賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)，能高于凈資產(chǎn)一點(diǎn)點(diǎn)就算不錯(cuò)了的。而重慶啤酒，外資卻用10.5元的價(jià)格，買(mǎi)進(jìn)2元多的凈資產(chǎn)！這在當(dāng)時(shí)，業(yè)內(nèi)很多人分析：一個(gè)可能，是借用外國(guó)人的殼子作內(nèi)幕交易，操縱股價(jià)出貨；另一種可能，就是蘇紐是神經(jīng)病，或者大傻冒。

　　現(xiàn)在看來(lái)，大家都會(huì)豎起大拇指說(shuō)：與蘇格蘭·紐卡斯?fàn)枀柡?！那么，現(xiàn)在如果買(mǎi)進(jìn)，花16元多可以買(mǎi)到流通股，試驗(yàn)成功了，用100元賣(mài)出，那照樣還會(huì)被別人豎大拇指的。

　　當(dāng)然失敗了就相反。（聯(lián)系野山y(tǒng)sv@21cn.net 電話(huà)010-82118545 81155188；13366678766 網(wǎng)站http://www.yeshan.com）
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