有人說，沃倫·巴菲特(Warren Buffett)的投資生涯就是在獵捕“大象”，這是他對“大型收購交易”的專有指代。
近日，報道稱，即將89歲的巴菲特期待再進行一次“大象級”收購，以幫助他的公司伯克希爾·哈撒韋(Berkshire Hathaway)此后有更好的發(fā)展。
將這次收購喻為他的“收山之作”，認為這或許是巴菲特傳奇生涯里的最后一次“大手筆”。據(jù)預(yù)測，巴菲特的“收山之作”或?qū)⒀鹤⒃凇昂娇疹I(lǐng)域”上。
3年不收購只因太貴
據(jù)報道，巴菲特上一次“大象級”的收購是在2016年2月，以372億美元的價格對精密機件公司(Precision Castparts Corp。)進行了整體收購。此次整體收購前，巴菲特就已持有該公司3%的股票。這家公司的對接客戶包括通用電氣、波音公司以及空客等大型制造企業(yè)，發(fā)展前景不錯。
今年2月，巴菲特在寫給伯克希爾·哈撒韋股東的年度信中提到，在過去3年里，公司沒有達成一次大規(guī)模的收購，是因為市場上的待售公司價格都太貴了，“他們的估值都高得離譜”。
事實上，伯克希爾·哈撒韋在2018年表現(xiàn)并不突出。在過去10年里，伯克希爾·哈撒韋公司的股價并沒有表現(xiàn)出它該有的驚人，僅勉強跑過了標普500。在2018年，標普500指數(shù)下跌4.4%，伯克希爾·哈撒韋公司股面上漲0.4%。不僅如此，2018年，伯克希爾·哈撒韋持股的幾家公司都出現(xiàn)了不同程度的虧損。以卡夫亨氏為例，英國《金融時報》指出，卡夫亨氏2018股價暴跌30%，伯克希爾·哈撒韋持有的卡夫亨氏的26.7%股份價值縮水了30多億美元。
據(jù)消息，截至2018年年底，伯克希爾·哈撒韋共持有1120億美元的現(xiàn)金。但巴菲特表示，如果公司希望維持持續(xù)的增長，需要進行一筆“大象級”收購來推動公司的長效盈利。
瞄準“簡單”企業(yè)
據(jù)《中國基金報》消息，巴菲特在收購中，一般有六項標準：
第一，收購對象稅前收入必須達到5000萬美元以上；
第二，被收購的企業(yè)必須擁有能夠提供良好股票回報率的業(yè)務(wù)；
第三，企業(yè)欠債較少或沒有債務(wù)；
第四，必須是一家簡單的企業(yè)，所從事的領(lǐng)域不存在過多的技術(shù)性門檻；
第五，管理必須到位；
第六，必須有收購報價。
則將這六項標準簡化為了兩項：
一、符合制定的財務(wù)標準；
二、收購對象要符合“巴菲特標準”，例如鐵路、電池、工業(yè)零件、卡車?？空尽⒐迷O(shè)施等，沒有太高的技術(shù)門檻。
還列出了20家巴菲特最可能收購的公司名單，包括3M、波音、家得寶、卡特彼勒、德爾塔航空公司、霍尼韋爾等。
而自2016年底以來，伯克希爾·哈撒韋一直是德爾塔航空公司的最大股東，同時也是西南航空公司、聯(lián)合大陸控股公司和美國航空集團公司的第二大股東。這些股份總計價值90億美元，幾乎占伯克希爾股票組合的5%。這也可以看出，航空企業(yè)一直是巴菲特的心頭好。
不是第一個“預(yù)言家”。事實上，有關(guān)巴菲特可能投資的公司，外界早已“安排得明明白白”。在近日的報道中提到，對沖基金Gullane Capital Partners創(chuàng)始人、伯克希爾·哈撒韋股東特里普·米勒(Trip Miller)表示，折扣零售商達樂(Dollar General)、東方貿(mào)易(Oriental Trading)、冰雪皇后(Dairy Queen)、金霸王(Duracell)和鮮果布衣(Fruit of the Loom)等品牌消費公司都可能成為巴菲特收購的目標。
（文章來源：國際金融報）
(責任編輯：DF381)
